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è davvero una benedizione dopo una lunga siccità!

oggi, l’indice composito di shanghai ha guadagnato centinaia di punti a changyang, mentre gli indici a50 e gem sono entrambi aumentati di oltre il 5%. il mercato azionario di hong kong ha vissuto un’esplosione collettiva e il rmb offshore ha raggiunto oltre 260 punti contro il dollaro americano. gli asset cinesi stanno inaugurando una “grande scena” estremamente rara negli ultimi tempi. quindi, con questo tipo di aumento, ci sono ancora possibilità di salire sull'autobus?

chen guo di citic construction investment ritiene che al momento il fondo sia stato stabilito. la grande mossa di oggi da parte della banca centrale e della china securities regulatory commission ha dato il via all’introduzione di importanti politiche, lanciando un forte appello al contrattacco delle azioni a. a questo proposito, si ritiene che la politica sia "prima monetaria e poi fiscale", e che il mercato "prima rimbalzi e poi inverta".

gli analisti ritengono che uno degli strumenti strutturali di politica monetaria per sostenere il mercato dei capitali e consentire alle istituzioni non bancarie di ottenere liquidità dalla banca centrale sia la struttura di swap per titoli, fondi e compagnie assicurative, che sostiene titoli, fondi e le compagnie di assicurazione utilizzano le proprie obbligazioni e azioni. gli etf e le azioni costituenti il ​​csi 300 vengono utilizzati come garanzia per scambiare attività altamente liquide come buoni del tesoro e titoli della banca centrale. può aumentare significativamente la liquidità del mercato e questa volta, dopo molti anni, il livello di leva finanziaria del mercato dei capitali sarà nuovamente aumentato e il sentimento del mercato sarà diverso dai salvataggi precedenti.

rara "grande scena"

è passato molto tempo dall'ultima volta che abbiamo visto l'indice composito di shanghai salire in questo modo. all'apertura delle contrattazioni di questo pomeriggio, l'indice shanghai composite è salito vertiginosamente, superando i 100 punti. allo stesso tempo, gli indici a50 e gem sono aumentati entrambi di oltre il 5%. ciò che è ancora più degno di nota è che il numero di azioni salite oggi sul mercato ha superato le 5.000 e il volume degli scambi è aumentato in modo significativo. ciò significa che c’è una grande quantità di fondi incrementali che entrano nel mercato per acquistare il fondo. inoltre, poiché il sentimento rialzista continua a rafforzarsi, i fondi che entrano nel mercato acquistano a prezzi più alti, spingendo così l’indice ulteriormente verso l’alto.

anche il mercato azionario di hong kong ha vissuto un’esplosione collettiva. nel pomeriggio, l'indice tecnologico hang seng è salito una volta al 5%, e l'indice hang seng una volta è salito quasi del 4%, avvicinandosi alla soglia dei 19.000 punti. l’indice industriale hang seng è cresciuto su tutta la linea, guidato dai titoli dei beni di consumo, dei grandi titoli finanziari e tecnologici, con la china merchants bank in rialzo dell’11%.

d'altro canto, anche il mercato dei cambi ha registrato un forte rialzo, con il renminbi offshore che si è apprezzato di oltre 260 punti rispetto al dollaro usa. inoltre, ciò avviene in un contesto di rialzo dell’indice del dollaro. ciò significa che sia il capitale nazionale che quello straniero hanno riconosciuto questo vantaggio.

gli analisti ritengono che, nelle circostanze attuali, il mercato ovviamente non finirà così rapidamente e che sia ancora utile partecipare ai successivi aggiustamenti. inoltre, dal punto di vista della struttura dei singoli titoli, recentemente si sono verificati due evidenti cambiamenti nel mercato, vale a dire: il numero di titoli assegnati dai fondi è aumentato in modo significativo, e anche il numero di titoli in uno schema a lungo termine è aumentato aumentato in modo significativo. d'altro canto, con l'ottimizzazione delle politiche di fusioni e acquisizioni, si è aperto anche lo spazio per l'espansione di molti titoli, che attireranno più fondi per il dispiegamento. da questo punto di vista, il valore della successiva partecipazione esiste ancora.

quanto è grande il potenziale?

quindi, in questo contesto, posso ancora salire sull'autobus?

chen guo, uno stratega di citic construction investment che in precedenza aveva affermato che "il fondo sta arrivando", ritiene che il fondo sia stato stabilito e che il pullback sia un'opportunità. egli ritiene che l’impatto reale della combinazione delle politiche della banca centrale e della china securities regulatory commission abbia tre effetti principali:

innanzitutto, la preferenza per il rischio: il segnale politico è chiaro e la preferenza per il rischio di mercato è la prima a migliorare. si prevede che la riduzione del coefficiente di riserva dei depositi e dei tassi di interesse ufficiali per liberare liquidità formerà una combinazione con i futuri sforzi fiscali per sostenere l’economia nel quarto trimestre. abbassare i tassi di interesse ipotecari esistenti in risposta alle preoccupazioni del mercato equivale a utilizzare il denaro delle banche commerciali per sovvenzionare i residenti. il cambiamento nella mentalità politica può aumentare la fiducia degli investitori. la creazione di nuovi strumenti politici per sostenere lo sviluppo del mercato azionario ha inviato un chiaro segnale dal livello politico a sostegno del mercato azionario e ha ulteriormente rafforzato la propensione al rischio di mercato.

il secondo è la liquidità: si prevede che le azioni a introducano una nuova serie di fondi incrementali, ma gli effetti specifici restano da vedere. la china securities regulatory commission emetterà pareri sulla promozione dell’ingresso di fondi a medio e lungo termine nel mercato. a giudicare dalla dichiarazione di pan gongsheng, si prevede che le a-share introdurranno tre importanti fondi incrementali con il supporto della banca centrale: la banca centrale ha creato politiche strutturali di politica monetaria per sostenere il mercato dei capitali per la prima volta, comprese strutture di swap per titoli , fondi e compagnie di assicurazione e la prima fase delle operazioni la scala è di 500 miliardi di yuan, e la scala potrebbe essere ampliata in futuro a seconda della situazione, i riacquisti di azioni proprie, le partecipazioni e i nuovi prestiti verranno creati con un tasso di interesse; del 2,25%. la cifra iniziale sarà di 300 miliardi di yuan. se questo lavoro sarà fatto bene, in futuro si potranno aggiungere ulteriori fondi al fondo di stabilizzazione. a giudicare dall'entità della prima fase dei primi due strumenti principali, si prevede che i fondi aggiuntivi arriveranno a 800 miliardi di yuan, ma resta da vedere l'effetto specifico dell'implementazione (la quota potrebbe non essere esaurita). la situazione finanziaria delle azioni a, se supera i 500 miliardi di yuan, costituirà un fattore positivo e promuoverà un forte rimbalzo delle azioni a.

il terzo riguarda i fondamentali: si prevede che stimolerà i consumi delle famiglie e allenterà la pressione sulla catena immobiliare. resta da vedere l’effetto stimolante del taglio dei tassi d’interesse, ma l’attuale tasso d’interesse ipotecario riduce le spese per interessi delle famiglie in media di circa 150 miliardi di yuan all’anno, che possono essere convertiti in grandi quantità in potere di consumo e dare impulso al sistema economico. economia sociale debole. misure come la proroga dei termini di due documenti di politica finanziaria immobiliare e il sostegno della banca centrale all’acquisizione di terreni esistenti da società immobiliari miglioreranno anche i fondamenti della catena immobiliare e aumenteranno la fiducia del mercato.

dal punto di vista dell’entità, citic securities ritiene che entro la fine del 2024, il tasso di interesse sui nuovi mutui ipotecari nel mio paese sarà ridotto a circa il 3%. supponendo che il tasso di interesse applicabile per i residenti che devono sostenere un mutuo ipotecario di 1 milione di yuan sia sceso di 70 punti base dal 3,7% al 3% a causa della politica dal 2024, si stima che l'onere di pagamento mensile dei residenti interessati sia dovrebbe diminuire del 6% (calcolato sulla base della parità di capitale e interessi in 20 anni), insieme al recente calo dei prezzi delle case, si prevede che ciò aumenterà la possibilità di liberare la domanda di proprietà. inoltre, l’estensione del periodo di validità dei 16 articoli finanziari e della politica di prestito per la gestione immobiliare, nonché l’aumento della percentuale del capitale della banca popolare cinese in nuovi prestiti per alloggi a prezzi accessibili contribuiranno a vincere la battaglia per garantire la fornitura di alloggi e a stabilizzare la situazione economica. ordine finanziario immobiliare. nel complesso, la nuova politica aiuterà a stimolare la richiesta di occupazione autonoma da parte dei residenti e aiuterà a stabilizzare il funzionamento del mercato immobiliare, ma c'è ancora incertezza sulla possibilità che i prezzi delle case smettano di scendere.