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citic securities: se espera que el fondo de las acciones a se acelere y se espera que las acciones de hong kong se recuperen a nivel mensual

después de que se implementaron los recortes de las tasas de interés "al estilo de la gestión de riesgos", el dólar estadounidense entró en un ciclo de reducción de las tasas de interés. la primera reducción de 50 puntos básicos fue ligeramente mayor de lo esperado. si bien mejoró las expectativas para el tipo de cambio del rmb, también aumentó. la flexibilidad de la política monetaria interna. se espera que se intensifiquen las políticas incrementales y que se acelere el actual proceso de tocar fondo de las acciones a con mayor eficiencia de fijación de precios, mientras que se espera que la recuperación de las acciones de hong kong, cuyos precios han reflejado plenamente expectativas pesimistas, continúe convertirse en un mercado de reparación de nivel mensual.

en primer lugar, comenzar el ciclo de recortes de tipos de interés con una reducción de 50 puntos básicos es el resultado de que la reserva federal tenga en cuenta tanto la gestión de las expectativas como la respuesta al riesgo. según la "decisión de la cámara" con la tasa de desempleo como núcleo, se espera que la reserva federal reduzca las tasas de interés dos veces en 25 puntos básicos este año.

en segundo lugar, el recorte de la tasa de interés del dólar estadounidense ha mejorado significativamente las expectativas sobre el tipo de cambio del rmb y ha aumentado la flexibilidad de la política monetaria interna. se espera que aumenten las expectativas de política interna y aún es necesario observar los efectos de las políticas existentes y el aumento de las políticas incrementales.

por último, que el dólar estadounidense entre en un ciclo de recortes de tipos de interés será beneficioso para las valoraciones de los activos de riesgo globales. la actual relación precio/rendimiento de las acciones de hong kong, que ha reflejado plenamente las expectativas pesimistas, sigue siendo significativa, y se espera que su reciente rebote continúe convirtiéndose en un mercado de recuperación mensual que mejore significativamente e incrementalmente el tipo de cambio del rmb; se espera que se incrementen las políticas; también se espera que se acelere el proceso de tocar fondo de las acciones a con una mejor eficiencia de precios. sin embargo, todavía tenemos que esperar pacientemente la señal del punto de inflexión del mercado. actualmente, todavía tomamos las dos líneas principales de dividendos y. el comercio exterior es nuestra última posición.

inversión en construcción citic: el fondo de las acciones a se acerca y no es apropiado ser bajista ahora

la reserva federal recortó las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre, superando ligeramente las expectativas del mercado. el riesgo de un aterrizaje forzoso para la economía estadounidense ha disminuido y el espacio político de china ha mejorado aún más. el mercado de valores de hong kong se ha beneficiado más directamente del recorte de las tasas de interés de la reserva federal, junto con valoraciones atractivas, y ha estado relativamente fuerte recientemente. el sentimiento actual y las condiciones de valoración del mercado de acciones a son básicamente bajos. si se confirma aún más el fondo de la política, el mercado formará una señal de contraataque de resonancia.

no es apropiado ser bajista en este momento y siempre hay que estar preparado. además, debemos prestar atención a las reglas históricas de las acciones a. el estilo de mercado en el cuarto trimestre tiene características diferenciadoras más evidentes que en los tres primeros trimestres. en el futuro, nos centraremos en variedades potencialmente muy elásticas. enfoque industrial: internet, industria militar, electrodomésticos, automóviles, almacenamiento de energía, etc.

huatai securities: el patrón de fondo está comenzando a aparecer y puede que sea necesario tener paciencia para salir del fondo

las acciones a se recuperaron ligeramente la semana pasada, a juzgar por los productos líderes y la dinámica típica del capital, esto puede deberse principalmente al recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos de la reserva federal, que promoverá las expectativas de flexibilización de la política interna. los inversores están prestando atención a si se da el tiempo y el espacio para esta ronda de ajuste. en términos de espacio, la forma inferior de las acciones a ha comenzado a aparecer. hay signos de estabilización en la balanza de financiación y financiación, la relación precio-rendimiento de los dividendos ha mejorado, y las variedades fuertes anteriores dejaron de caer la semana pasada, y los fondos contrarios han alcanzado un punto de inflexión: el reciente aumento neto de las tenencias de capital industrial. se ha vuelto positivo.

en términos de tiempo, el recorte de las tasas de interés de la reserva federal sólo ofrece condiciones favorables, y una recuperación sostenida aún puede requerir paciencia. internamente, el ritmo/intensidad/efecto de las políticas fiscales y monetarias para proporcionar/estimular la demanda efectiva aún está por verse; externamente, el dólar estadounidense y los precios del petróleo están cerca de niveles de soporte, y si pueden reducir aún más la presión enfrenta factores inciertos como la elección general. preste atención a las variedades correspondientes de las siguientes pistas de asignación: convergencia de primas ah, a50 no financiero, reposición activa y sostenible, beneficio de los recortes de tipos de interés.

haitong securities: se espera que el centro del índice de acciones a aumente

recientemente, las acciones a han continuado la tendencia de reposo desde finales de mayo. el índice compuesto de shanghai, el csi 300 y los índices gem están cerca de los mínimos de principios de febrero de este año. muchos inversores están prestando atención a si las acciones a actuales están. cerca de un fondo escalonado. en este sentido, desde la perspectiva del índice y de la industria, el índice general está cerca del mínimo de 2/5, y las valoraciones y primas de riesgo se encuentran en mínimos históricos; las valoraciones de casi la mitad de las industrias han alcanzado nuevos mínimos desde el principio; del año, renunciando a todas las ganancias desde el 2/5. además, la secuencia histórica de fondo del mercado es acciones con altos dividendos > índices de base amplia > acciones de fondos pesados. se observará si el ajuste actual del sector de altos dividendos puede estabilizarse.

el entorno de liquidez en el extranjero ha mejorado, las políticas internas pueden estar listas y se espera que la resonancia de factores positivos internos y externos impulse el mercado de valores. la estructura se centra en la manufactura de alta gama con un rendimiento superior.

valores de comerciantes de china: el desempeño del mercado antes y después del día nacional generalmente muestra un cierto efecto de calendario

específicamente, las operaciones en el mercado fueron relativamente ligeras antes del día nacional y algunos fondos salieron debido a necesidades de cobertura, lo que resultó en un pobre desempeño del mercado. sin embargo, después del día nacional, el apetito por el riesgo del mercado mejora y los principales índices suelen recuperarse. a juzgar por el rendimiento de las acciones a en la semana posterior al día nacional en los últimos diez años, la probabilidad de que el índice compuesto de shanghai, el csi 300 y el índice csi 1000 aumenten ha superado el 50%. según las estadísticas desde 2007, la probabilidad de que wind quan a aumente en cinco transacciones después del día nacional es del 82%. a juzgar por el desempeño de la industria después del día nacional en los últimos diez años, la probabilidad de crecimiento de la industria primaria en los cinco días hábiles posteriores al día nacional es generalmente superior al 50%. entre ellas, se concentran las industrias con mayor probabilidad de crecimiento. en automóviles, metales no ferrosos, textiles y prendas de vestir, manufactura ligera y medicina en industrias como la biología, los automóviles, los productos farmacéuticos y la biología tienen aún más probabilidades de aumentar en las dos semanas y un mes posteriores al día nacional.

shen wan hongyuan: ser optimista sobre las acciones de hong kong se ha convertido en el consenso del mercado

las acciones de hong kong se han beneficiado más de los recortes de las tasas de interés de la reserva federal, y las ventajas de rentabilidad y oferta y demanda de capital de las acciones de hong kong se han concentrado en el corto plazo. se está verificando la opinión de que la asignación de dividendos elevados es la mejor opción para obtener rendimientos relativos. para estabilizar el mercado de capitales y esperar que la política sea eficaz, se necesita un volumen total y un equilibrio de estilo. a largo plazo, es correcto que el capital asegurador asigne dividendos elevados en una posición en la que la relación precio/rendimiento sea adecuada. continuaremos recomendando nuevas baterías energéticas, equipos de redes eléctricas, energía eólica, medicamentos innovadores y seguros según las pistas del informe del segundo trimestre. en 2024, la innovación científica y tecnológica será una dirección muy elástica en el repunte.

boc securities: se espera que las acciones a converjan hacia las acciones de hong kong después del período ventana

a medida que las expectativas de recorte de tasas de interés de la reserva federal se hagan realidad más de lo esperado, el impacto de la flexibilización monetaria sobre las acciones a puede debilitarse. la actual congestión económica interna proviene principalmente de la transferencia de dinero al crédito, y depende más si la demanda posterior puede estabilizarse. sobre el avance de la política fiscal. teniendo en cuenta el tiempo necesario para que las políticas de estabilización de crecimiento entren en vigor, el período de ventana para los ajustes de políticas puede ser entre septiembre y octubre, combinado con las declaraciones de los departamentos pertinentes, como la comisión nacional de desarrollo y reforma, esta semana, es necesario prestar más atención; atención a la implementación de políticas internas de crecimiento estabilizadoras en el futuro. todavía estamos en el período de ventana dominante para las acciones de hong kong. en el corto plazo, todavía creemos que debemos ser más optimistas tácticamente y estratégicamente debemos esperar a que se implementen políticas en lugar de expectativas. la ventana de tiempo para que las acciones de hong kong sigan dominando las acciones a todavía está ahí. y se espera que las acciones a converjan con las acciones de hong kong después del período ventana.

minsheng securities: después del repunte, regrese a la línea principal de bienes físicos

la recuperación del mercado se produce como se esperaba. en comparación con las reversiones a nivel de transacciones o la experiencia histórica de apreciación del rmb, el viento de cola de los activos reales es la oportunidad que se debe aprovechar en este momento. después de experimentar "vientos en contra" y "constricciones", la resistencia del consumo físico interno se ha reafirmado, y el inicio de los recortes de las tasas de interés por parte de la reserva federal promoverá aún más el viento de cola del consumo físico. se espera que el "terreno perdido" en el sector. los recursos y los campos de dividendos se irán "recuperando" gradualmente.

soochow securities: las acciones a deberían cambiar al pensamiento de probabilidades

el mercado actual ha subestimado significativamente el factor externo del punto de inflexión de la liquidez global y tiene expectativas y espacio para negociar. ha surgido un punto de inflexión para la liquidez extranjera. a medida que la reserva federal avanza gradualmente en el proceso de reducción de las tasas de interés, se espera que los fundamentos internos mejoren gradualmente gracias al restablecimiento de la demanda externa. en esta etapa, las acciones a deberían cambiar al pensamiento de probabilidades y detectar oportunidades desde cuatro perspectivas: (1) áreas donde los precios de las acciones están sobrevendidos y los fundamentos/expectativas fundamentales mejoran marginalmente (2) activos sensibles a las tasas de interés del dólar estadounidense (3); ) dirección de alta prosperidad; (4) sectores en los que se espera que las tendencias industriales/políticas industriales se fortalezcan.

caitong securities: aproveche el período amistoso de la ventana de recorte de tasas de interés

el 18 de septiembre, la reserva federal recortó las tasas de interés 50 puntos básicos más de lo esperado, empujando al mercado global de una ventana de incertidumbre macro a una ventana macro amigable: la trayectoria descendente de las tasas de interés libres de riesgo globales es clara, y se espera que la economía global recuperarse más rápido impulsado por recortes no convencionales de las tasas de interés. volviendo al país, continuará la política de estabilizar el crecimiento de la demanda interna, se abrirá espacio para la política monetaria, se flexibilizará el sector inmobiliario y se espera que la confianza del mercado se recupere desde sus mínimos.

actualmente, la principal asignación de estrategias comerciales de recorte de tasas de interés son los activos que se benefician de la caída de las tasas de interés libres de riesgo, incluido el oro, los mercados emergentes (especialmente el crecimiento) y los activos prociclos económicos. además, se recomienda prestar atención a la estrategia de "mapeo de acciones estadounidenses-acciones a". en el primer semestre de este año, algunas acciones estadounidenses pueden guiar el desempeño de las acciones de acciones a, que involucran la cadena de bienes raíces de ee. uu., la cadena de maquinaria de construcción, la cadena de servicios petroleros, la cadena de envío, la cadena de energía informática de ia, la cadena de electrónica de consumo, así como como petróleo, cobre, transporte de petróleo, medicamentos innovadores y semiconductores, chips de memoria, etc., puede prestar atención a las principales acciones extranjeras de cada cadena como señales de inversión.