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citic securities: es wird erwartet, dass sich die bodenbildung bei den a-aktien beschleunigen wird und die aktien in hongkong sich voraussichtlich auf monatsebene erholen werden

nachdem die zinssenkungen im „risikomanagement-stil“ umgesetzt wurden, ist der us-dollar in einen zinssenkungszyklus eingetreten. die erste senkung um 50 basispunkte war etwas stärker als erwartet, während sich die erwartungen für den rmb-wechselkurs verbesserten die flexibilität der inländischen geldpolitik. es wird erwartet, dass die schrittweisen maßnahmen verstärkt werden und sich der derzeitige bodenbildungsprozess bei a-aktien mit verbesserter preiseffizienz beschleunigen wird, während die erholung der hongkonger aktien, deren kurse die pessimistischen erwartungen vollständig widerspiegeln, voraussichtlich anhalten wird zu einem monatlichen reparaturmarkt werden.

erstens ist der beginn des zinssenkungszyklus mit einer senkung um 50 basispunkte das ergebnis der tatsache, dass die federal reserve sowohl das erwartungsmanagement als auch die risikoreaktion berücksichtigt. im rahmen der „kameraentscheidung“, bei der die arbeitslosenquote im mittelpunkt steht, wird erwartet, dass die federal reserve die zinssätze in diesem jahr zweimal um 25 basispunkte senkt.

zweitens hat die senkung des us-dollar-zinssatzes die erwartungen an den rmb-wechselkurs deutlich verbessert und die flexibilität der inländischen geldpolitik erhöht. es wird erwartet, dass die erwartungen an die innenpolitik steigen werden, und die auswirkungen bestehender maßnahmen und die zunahme inkrementeller maßnahmen müssen noch beobachtet werden.

schließlich wird sich der eintritt des us-dollars in einen zinssenkungszyklus positiv auf die globalen bewertungen von risikoanlagen auswirken. das aktuelle preis-leistungs-verhältnis der hongkonger aktien, das die pessimistischen erwartungen vollständig widerspiegelt, ist immer noch signifikant, und es wird erwartet, dass sich der jüngste aufschwung weiterhin zu einem monatlichen erholungsmarkt entwickelt, der sich voraussichtlich deutlich und schrittweise verbessern wird es wird erwartet, dass sich die a-aktien-bilanz mit verbesserter preiseffizienz beschleunigen wird. wir müssen jedoch noch geduldig auf das marktwendesignal warten der auslandshandel ist unsere unterste position.

citic construction investment: der tiefpunkt der a-aktien nähert sich und es ist nicht angebracht, jetzt pessimistisch zu sein

die federal reserve senkte die zinssätze im september um 50 basispunkte und übertraf damit leicht die markterwartungen. das risiko einer harten landung für die us-wirtschaft ist gesunken und der politische spielraum chinas hat sich weiter verbessert. der hongkonger aktienmarkt hat direkter von der zinssenkung der federal reserve in verbindung mit attraktiven bewertungen profitiert und war in letzter zeit relativ stark. die aktuellen stimmungs- und bewertungsbedingungen für den a-aktienmarkt sind grundsätzlich niedrig. sollte sich der politische tiefpunkt weiter bestätigen, wird der markt ein resonanz-gegenangriffssignal bilden.

es ist zu diesem zeitpunkt nicht angebracht, pessimistisch zu sein und sollte immer vorbereitet sein. darüber hinaus müssen wir auf die historischen regeln der a-aktien achten. der marktstil weist im vierten quartal deutlichere differenzierte merkmale auf als in den ersten drei quartalen. branchenschwerpunkt: internet, militärindustrie, haushaltsgeräte, automobile, energiespeicher usw.

huatai securities: die talsohle beginnt sich abzuzeichnen, und es kann geduld erfordern, um aus der talsohle herauszukommen

a-aktien erholten sich letzte woche leicht, gemessen an den führenden produkten und der typischen kapitaldynamik, könnte dies hauptsächlich auf die zinssenkung der federal reserve um 50 basispunkte zurückzuführen sein, die die erwartungen einer lockerung der inlandspolitik befeuern wird. die anleger achten darauf, ob die zeit und der raum für diese anpassungsrunde vorhanden sind. was den raum angeht, zeichnet sich die tiefstform der a-aktien ab. es gibt anzeichen einer stabilisierung des finanzierungs- und finanzierungsgleichgewichts, das preis-leistungs-verhältnis der dividenden hat sich verbessert, und die bisherigen starken sorten haben letzte woche aufgehört zu fallen, und konträre fonds haben einen wendepunkt erreicht – den jüngsten nettoanstieg der industriekapitalbestände ist positiv geworden.

zeitlich gesehen bietet die zinssenkung der fed nur günstige bedingungen, und eine nachhaltige erholung erfordert möglicherweise noch geduld. intern bleibt die geschwindigkeit/intensität/wirkung der fiskal- und geldpolitik zur bereitstellung/ankurbelung der effektiven nachfrage abzuwarten; der us-dollar und die ölpreise befinden sich in der nähe von unterstützungsniveaus, und ob sie den druck weiter reduzieren können, hängt von ungewissen faktoren ab allgemeine wahl. achten sie auf die entsprechenden varianten der folgenden allokationshinweise: ah-prämienkonvergenz, nichtfinanzielles a50, aktive und nachhaltige wiederauffüllung, profitieren von zinssenkungen.

haitong securities: der a-aktien-index wird voraussichtlich steigen

in letzter zeit haben a-aktien den trend der ruhe seit ende mai fortgesetzt. der shanghai composite index, der csi 300 und die gem-indizes liegen nahe an den tiefstständen von anfang februar. viele anleger achten darauf, ob die aktuellen a-aktien dies tun nahe einem stufenförmigen boden. in dieser hinsicht liegt der breit angelegte index aus index- und branchenperspektive nahe dem 2/5-tief, und die bewertungen und risikoprämien sind auf historischen tiefstständen. die bewertungen von fast der hälfte der branchen haben seit beginn neue tiefststände erreicht des jahres und gab alle gewinne seit dem 05.02. auf. darüber hinaus ist die historische tiefststandsfolge aktien mit hoher dividende > breit angelegter index > schwergewichtsaktien des fonds. die aktuelle anpassung des sektors mit hoher dividende ist erheblich. es wird beobachtet, ob er sich stabilisieren kann.

das liquiditätsumfeld im ausland hat sich verbessert, die inlandspolitik ist möglicherweise bereit und die resonanz interner und externer positiver faktoren dürfte den aktienmarkt nach oben treiben. die struktur konzentriert sich auf hochwertige fertigung mit überlegener leistung.

china merchants securities: die marktentwicklung vor und nach dem nationalfeiertag zeigt normalerweise einen bestimmten kalendereffekt

insbesondere vor dem nationalfeiertag war der markthandel relativ gering, und einige mittel flossen aufgrund von absicherungsbedürfnissen ab, was zu einer schlechten marktleistung führte. nach dem nationalfeiertag verbessert sich jedoch die risikobereitschaft des marktes und die wichtigsten indizes erholen sich oft wieder. gemessen an der wertentwicklung der a-aktien in der woche nach dem nationalfeiertag in den letzten zehn jahren liegt die wahrscheinlichkeit, dass der shanghai composite index, der csi 300 und der csi 1000 index steigen, bei über 50 %. statistiken seit 2007 zufolge liegt die wahrscheinlichkeit, dass wind quan a in fünf transaktionen nach dem nationalfeiertag steigt, bei 82 %. gemessen an der branchenleistung nach dem nationalfeiertag in den letzten zehn jahren beträgt die wahrscheinlichkeit eines primären branchenwachstums in den fünf handelstagen nach dem nationalfeiertag im allgemeinen mehr als 50 %. darunter konzentrieren sich die branchen mit der höchsten wachstumswahrscheinlichkeit in automobilen, nichteisenmetallen, textilien und bekleidung, leichtindustrie und medizin. in branchen wie der biologie ist es in den zwei wochen und einem monat nach dem nationalfeiertag noch wahrscheinlicher, dass sie steigen.

shen wan hongyuan: der optimismus in bezug auf hongkonger aktien ist zum marktkonsens geworden

hongkonger aktien haben stärker von den zinssenkungen der federal reserve profitiert, und die kosteneffizienz sowie die kapitalangebots- und -nachfragevorteile von hongkonger aktien wurden kurzfristig konzentriert. das urteil, dass die callback-allokation hoher dividenden die beste wahl für relative renditen ist, wird bestätigt. um den kapitalmarkt zu stabilisieren und eine wirksamkeit der politik zu erwarten, sind gesamtvolumen und stilbalance erforderlich. auf lange sicht ist es richtig, dass versicherungskapital hohe dividenden an einer stelle ausschüttet, an der das preis-leistungs-verhältnis passt. wir werden weiterhin neue energiebatterien, stromnetzausrüstung, windkraft, innovative medikamente und versicherungen empfehlen, basierend auf den hinweisen des zweiten quartalsberichts. im jahr 2024 werden wissenschaftliche und technologische innovationen eine äußerst elastische richtung der erholung sein.

boc securities: es wird erwartet, dass sich a-aktien nach der fensterperiode den hongkong-aktien annähern

da sich die zinssenkungserwartungen der us-notenbank mehr als erwartet erfüllen, könnte sich die wirkung der geldpolitischen lockerung auf a-aktien abschwächen. der aktuelle inländische wirtschaftsstau ist hauptsächlich auf die weiterleitung von geld an kredite zurückzuführen, und es hängt mehr davon ab, ob die nachfrage stabilisiert werden kann über die weiterentwicklung der finanzpolitik. unter berücksichtigung der zeit, die erforderlich ist, bis die stabilisierenden wachstumsmaßnahmen wirksam werden, kann der zeitraum für politische anpassungen zwischen september und oktober liegen. in kombination mit den stellungnahmen relevanter abteilungen wie der nationalen entwicklungs- und reformkommission in dieser woche muss weitere aufmerksamkeit erzielt werden für die umsetzung inländischer stabilisierender wachstumspolitiken in der zukunft aufgewendet werden. es befindet sich immer noch in der dominierenden fensterperiode für hongkonger aktien. kurzfristig glauben wir immer noch, dass wir taktisch optimistischer sein müssen, und strategisch müssen wir auf die umsetzung von richtlinien statt auf erwartungen warten. das zeitfenster, in dem hongkonger aktien weiterhin die a-aktien dominieren, ist noch da. es wird erwartet, dass sich a-aktien nach ablauf der fensterperiode den hongkonger aktien annähern.

minsheng securities: kehren sie nach der erholung zum hauptsortiment physischer güter zurück

die erholung des marktes kommt wie erwartet. im vergleich zu rückschlägen auf transaktionsebene oder der historischen erfahrung der rmb-aufwertung ist der rückenwind der sachwerte die chance, die derzeit genutzt werden sollte. nach „gegenwind“ und „einschränkungen“ hat sich die widerstandsfähigkeit des inländischen physischen konsums bestätigt, und der beginn der zinssenkungen der federal reserve wird den rückenwind des physischen konsums weiter fördern ressourcen und dividendenfelder werden nach und nach „zurückgewonnen“.

soochow securities: a-aktien sollten zum quotendenken übergehen

der aktuelle markt hat den externen faktor des globalen liquiditätswendepunkts erheblich unterschätzt und verfügt über erwartungen und handelsspielraum. da die federal reserve den prozess der zinssenkung schrittweise vorantreibt, wird erwartet, dass sich die inländischen fundamentaldaten aufgrund der erholung der auslandsnachfrage allmählich verbessern. in dieser phase sollten a-aktien auf quotendenken umstellen und chancen aus vier perspektiven prüfen: (1) bereiche, in denen die aktienkurse überverkauft sind und sich die fundamentaldaten/fundamentalerwartungen geringfügig verbessern; (2) zinsempfindliche us-dollar-anlagen; ) hohe wohlstandsrichtung; (4) sektoren, in denen eine stärkung der industrietrends/industriepolitiken erwartet wird.

caitong securities: nutzen sie die freundliche phase des zinssenkungsfensters

am 18. september senkte die federal reserve die zinssätze um 50 basispunkte stärker als erwartet und brachte den weltmarkt von einem makroökonomischen unsicherheitsfenster in ein makrofreundliches fenster: der abwärtstrend der globalen risikofreien zinssätze ist klar, und die weltwirtschaft wird erwartet sich aufgrund unkonventioneller zinssenkungen schneller erholen. zurück zum land: die politik der stabilisierung des wachstums der inlandsnachfrage wird fortgesetzt, der geldpolitische spielraum wird geöffnet, der immobilienmarkt wird gelockert und es wird erwartet, dass sich die marktstimmung von tiefstständen erholt.

derzeit besteht die hauptallokation der zinssenkungshandelsstrategien aus vermögenswerten, die vom rückgang der risikofreien zinssätze profitieren, darunter gold, schwellenländer (insbesondere wachstumsmärkte) und pro-konjunkturzyklus-anlagen. darüber hinaus empfiehlt es sich, auf die strategie „us-aktien-a-aktien-mapping“ zu achten. in der ersten hälfte dieses jahres können einige us-aktien die wertentwicklung von a-aktien bestimmen, darunter die us-immobilienkette, die baumaschinenkette, die ölfeld-servicekette, die schifffahrtskette, die ki-rechenleistungskette und die unterhaltungselektronikkette b. öl, kupfer, öltransport, innovative medikamente und halbleiter, speicherchips usw., können sie als investitionssignale auf die führenden ausländischen aktien jeder kette achten.