новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

citic securities: ожидается, что падение акций a ускорится, а акции гонконга, как ожидается, восстановятся на месячном уровне

после того, как было реализовано снижение процентных ставок в стиле «управления рисками», доллар сша вступил в цикл снижения процентных ставок. первое снижение на 50 базисных пунктов было немного больше, чем ожидалось. несмотря на улучшение ожиданий по обменному курсу юаня, он также увеличился. гибкость внутренней денежно-кредитной политики. ожидается, что поэтапная политика будет усилена, и текущий процесс достижения дна акций а с улучшенной ценовой эффективностью, как ожидается, ускорится, в то время как ожидается, что восстановление гонконгских акций, цены которых полностью отражают пессимистические ожидания, продолжится. стать рынком ремонта ежемесячного уровня.

прежде всего, начало цикла снижения процентных ставок со снижения на 50 базисных пунктов является результатом того, что федеральная резервная система приняла во внимание как управление ожиданиями, так и реакцию на риск. в соответствии с «решением камеры», в основе которого лежит уровень безработицы, федеральная резервная система, как ожидается, снизит процентные ставки дважды на 25 базисных пунктов в этом году.

во-вторых, снижение процентных ставок в долларах сша значительно улучшило ожидания относительно обменного курса юаня и повысило гибкость внутренней денежно-кредитной политики. ожидается, что ожидания в отношении внутренней политики будут возрастать, а последствия существующей политики и усиления поэтапной политики все еще необходимо наблюдать.

наконец, вступление доллара сша в цикл снижения процентных ставок будет благоприятным для глобальных оценок рисковых активов. текущее соотношение цена/качество акций гонконга, которое полностью отражает пессимистические ожидания, по-прежнему является значительным, и ожидается, что его недавний отскок продолжит становиться ежемесячным восстановлением рынка. ожидается, что обменный курс юаня значительно улучшится, причем постепенно; ожидается, что политика будет увеличена; ожидается, что процесс достижения дна доли а с повышением эффективности ценообразования также ускорится. однако нам все еще нужно терпеливо ждать сигнала поворотного момента рынка. в настоящее время мы по-прежнему принимаем две основные линии дивидендов и. зарубежная торговля как наши нижние позиции.

citic construction investment: дно акций а приближается, и сейчас неуместно быть медвежьим

федеральная резервная система снизила процентные ставки на 50 базисных пунктов в сентябре, немного превысив ожидания рынка. риск жесткой посадки экономики сша снизился, а политическое пространство китая еще больше расширилось. фондовый рынок гонконга получил более прямую выгоду от снижения процентных ставок федеральной резервной системы в сочетании с привлекательными оценками и в последнее время был относительно сильным. текущие настроения и условия оценки для рынка акций а в основном низкие. если политическое дно подтвердится, рынок сформирует резонансный сигнал контратаки.

в настоящее время неуместно быть медвежьим и всегда следует быть готовым. кроме того, нам необходимо обратить внимание на исторические правила акций а. стиль рынка в четвертом квартале имеет более очевидные дифференцированные характеристики, чем в первых трех кварталах. в будущем мы сосредоточимся на потенциально высокоэластичных вариантах. отраслевая направленность: интернет, военная промышленность, бытовая техника, автомобили, накопление энергии и т. д.

huatai securities: фигура дна начинает проявляться, и, возможно, потребуется терпение, чтобы выбраться из дна

акции класса а на прошлой неделе немного подскочили. судя по ведущим продуктам и типичной динамике капитала, это может быть главным образом вызвано снижением процентной ставки федеральной резервной системой на 50 базисных пунктов, что будет способствовать ожиданиям смягчения внутренней политики. инвесторы обращают внимание на то, есть ли время и пространство для этого раунда корректировки. с точки зрения пространства начала проявляться нижняя форма акций а. есть признаки стабилизации баланса финансирования и финансирования, соотношение цены и производительности дивидендов улучшилось, а предыдущие сильные сорта перестали падать на прошлой неделе, а противоположные фонды достигли точки перегиба - недавнее чистое увеличение вложений промышленного капитала стал положительным.

с точки зрения времени, снижение процентной ставки фрс обеспечивает лишь благоприятные условия, а устойчивое восстановление все еще может потребовать терпения. внутри страны темпы/интенсивность/эффект налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики по обеспечению/стимулированию эффективного спроса еще предстоит увидеть. внешне доллар сша и цены на нефть близки к уровням поддержки, и смогут ли они еще больше снизить давление, сталкиваются с неопределенными факторами, такими как кризис; всеобщие выборы. обратите внимание на соответствующие разновидности следующих признаков распределения - конвергенция премий ah, нефинансовый a50, активное и устойчивое пополнение, выгода от снижения процентных ставок.

haitong securities: ожидается рост индекса a-share

в последнее время акции а продолжают тенденцию покоя с конца мая. индексы shanghai composite, csi 300 и gem близки к минимумам начала февраля этого года. многие инвесторы обращают внимание на то, находятся ли текущие акции а. близко к фазированному дну. в этом отношении, с точки зрения индекса и отрасли, широкий индекс близок к минимуму 2/5, а оценки и премии за риск находятся на историческом минимуме. с самого начала оценки почти половины отраслей достигли новых минимумов; года, отказываясь от всех достижений, начиная с 2/5. кроме того, историческая нижняя последовательность рынка: акции с высокими дивидендами > индексы с широкой базой > акции тяжеловесных фондов. текущая корректировка сектора с высокими дивидендами была значительной. будет ли наблюдаться, сможет ли он стабилизироваться.

ситуация с зарубежной ликвидностью улучшилась, внутренняя политика может быть готова, и ожидается, что резонанс внутренних и внешних положительных факторов будет способствовать росту фондового рынка. структура ориентирована на высокотехнологичное производство с превосходными показателями.

ценные бумаги china merchants securities: динамика рынка до и после национального дня обычно демонстрирует определенный календарный эффект

в частности, перед национальным днем ​​рыночная торговля была относительно легкой, и часть средств утекла из-за потребностей хеджирования, что привело к ухудшению показателей рынка. однако после национального дня аппетит рынка к риску улучшается, и основные индексы часто восстанавливаются. судя по динамике акций а на неделе после национального дня за последние десять лет, вероятность роста индексов shanghai composite, csi 300 и csi 1000 превысила 50%. согласно статистике с 2007 года, вероятность роста wind quan a в пяти транзакциях после национального дня составляет 82%. судя по результатам деятельности отрасли после национального дня за последние десять лет, вероятность роста первичной промышленности в течение пяти торговых дней после национального дня обычно превышает 50%. среди них сконцентрированы отрасли с наибольшей вероятностью роста. в автомобилях, цветных металлах, текстиле и одежде, легкой промышленности и медицине. в таких отраслях, как биология, автомобили, фармацевтика и биология по-прежнему более склонны к росту в течение двух недель и одного месяца после национального дня.

шэнь ван хунъюань: оптимизм в отношении акций гонконга стал консенсусом рынка

акции гонконга получили большую выгоду от снижения процентных ставок федеральной резервной системы, а экономическая эффективность, а также преимущества спроса и предложения капитала на акции гонконга были сконцентрированы в краткосрочной перспективе. суждение о том, что обратное распределение высоких дивидендов является лучшим выбором для относительной доходности, подтверждается. чтобы стабилизировать рынок капитала и ожидать, что политика будет эффективной, необходим общий баланс объема и стиля. в долгосрочной перспективе для страхового капитала будет правильно распределять высокие дивиденды там, где соотношение цена/качество является подходящим. мы продолжим рекомендовать новые энергетические батареи, электросетевое оборудование, энергию ветра, инновационные лекарства и страхование, основываясь на данных отчета за второй квартал. в 2024 году научно-технические инновации станут весьма эластичным направлением восстановления.

boc securities: ожидается, что акции a-акции сблизятся с акциями гонконга после периода окна

поскольку ожидания снижения процентных ставок федеральной резервной системы оправдались больше, чем ожидалось, влияние монетарного смягчения на акции класса а может ослабнуть. текущая внутренняя экономическая перегрузка в основном связана с переводом денег в кредит, и от того, удастся ли стабилизировать последующий спрос, зависит больше. по развитию фискальной политики. принимая во внимание время, необходимое для вступления в силу политики стабилизации роста, период корректировки политики может быть совмещен с заявлениями соответствующих ведомств, таких как национальная комиссия по развитию и реформам на этой неделе, необходимо уделить дополнительное внимание; направляется на реализацию внутренней политики стабилизации роста в будущем. это все еще период доминирующего окна для акций гонконга. в краткосрочной перспективе мы по-прежнему считаем, что нам нужно быть более оптимистичными в тактическом отношении, а в стратегическом плане нам нужно дождаться реализации политики, а не ожиданий. временное окно для того, чтобы акции гонконга продолжали доминировать на акциях категории а, все еще существует. ожидается, что после периода окна акции a-акции сравняются с акциями гонконга.

minsheng securities: после восстановления вернитесь к основной линейке физических товаров

восстановление рынка происходит, как и ожидалось. по сравнению с разворотами на уровне транзакций или историческим опытом повышения курса юаня, попутный ветер реальных активов представляет собой возможность, которой следует воспользоваться в данный момент. после «встречных ветров» и «сужения» устойчивость внутреннего физического потребления была подтверждена, а начало снижения процентных ставок федеральной резервной системой будет еще больше способствовать попутному ветру физического потребления. ресурсы и дивидендные поля будут постепенно «восстанавливаться».

soochow securities: а-акции должны переключиться на мышление о шансах

текущий рынок значительно недооценил внешний фактор глобальной точки перегиба ликвидности и имеет ожидания и торговое пространство. наступил переломный момент для зарубежной ликвидности. поскольку федеральная резервная система постепенно продвигает процесс снижения процентных ставок, ожидается, что внутренние фундаментальные показатели постепенно улучшатся на основе восстановления внешнего спроса. на этом этапе акции а должны переключиться на мышление о шансах и оценить возможности с четырех точек зрения: (1) области, где цены на акции перепроданы, а фундаментальные показатели/фундаментальные ожидания незначительно улучшены; (2) активы, чувствительные к процентной ставке в долларах сша (3); ) направление высокого процветания (4) сектора, в которых ожидается усиление промышленных тенденций/промышленной политики;

caitong securities: воспользуйтесь благоприятным периодом окна снижения процентных ставок

18 сентября федеральная резервная система снизила процентные ставки на 50 б.п. больше, чем ожидалось, подтолкнув мировой рынок из окна макроэкономической неопределенности в окно, благоприятное для макроэкономики: путь снижения глобальных безрисковых процентных ставок очевиден, и ожидается, что мировая экономика восстановиться быстрее благодаря нетрадиционному снижению процентных ставок. по возвращении в страну политика стабилизации роста внутреннего спроса будет продолжена, пространство для денежно-кредитной политики будет открыто, недвижимость будет ослаблена, а настроения на рынке, как ожидается, восстановятся с минимумов.

в настоящее время основным направлением торговых стратегий снижения процентных ставок являются активы, которые извлекают выгоду из снижения безрисковых процентных ставок, включая золото, развивающиеся рынки (особенно рост) и активы, способствующие экономическому циклу. кроме того, рекомендуется обратить внимание на стратегию «акции сша – картирование акций а». в первой половине этого года некоторые акции сша могут определять динамику акций категории а, включая сеть недвижимости в сша, сеть строительной техники, сеть нефтесервисного обслуживания, цепочку поставок, цепочку вычислительных мощностей искусственного интеллекта, цепочку бытовой электроники, а также как нефть, медь, транспортировка нефти, инновационные лекарства и полупроводники, чипы памяти и т. д., вы можете обратить внимание на ведущие зарубежные акции каждой цепочки как инвестиционные сигналы.