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la reserva federal abrió de la noche a la mañana el ciclo de recortes de tipos de interés que llama la atención en el mundo en 50 puntos básicos. aunque está en línea con las expectativas generales del mercado, es sin duda un "recorte en la cara" para muchos bancos importantes como ubs y hsbc. clamaron por un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de interés.

ahora que ha aterrizado el "bota", wall street ha comenzado a centrar su atención en las próximas acciones de la reserva federal y la posibilidad de que continúe ampliando sus movimientos. los bancos de inversión tienen opiniones diferentes al respecto.

el gráfico de puntos publicado durante la noche muestra que todavía hay margen para al menos 50 puntos básicos de recortes de tipos de interés durante el año. combinado con la declaración "halconesa" de powell en la conferencia de prensa sobre política monetaria, la ubs está actualmente más inclinada a creer que la reserva federal. ralentizará el ritmo de los recortes de tipos de interés, recortándolos en 25 puntos básicos cada vez en las dos reuniones restantes del año.

en comparación con el cauteloso ubs, sus pares de wall street, jpmorgan chase y bank of america, parecen más optimistas y agresivos. jp morgan predice que la reserva federal recortará las tasas de interés en otros 50 puntos básicos en noviembre, y bank of america predice que recortará los intereses. tipos en otros 75 puntos básicos durante el año.

dado el gráfico de puntos moderado, citi cree que es difícil juzgar si habrá recortes significativos de las tasas de interés en el futuro. goldman sachs y hsbc predicen que la reserva federal recortará los tipos de interés en 25 puntos básicos cada vez en las próximas seis reuniones sobre tipos de interés y alcanzará el fin de los tipos de interés a mediados del próximo año.

jpmorgan chase: otra caída de 50 puntos básicos depende del mercado laboral, bank of america: ¡otra caída de 75 puntos básicos durante el año!

michael feroli, economista jefe estadounidense de jpmorgan chase & co., sostiene que la reserva federal recortará los tipos de interés otros 50 puntos básicos en noviembre, pero esto dependerá del grado de debilidad del mercado laboral estadounidense.

feroli escribió en el último informe:

seguimos esperando que las tasas de interés (ee.uu.) se normalicen más rápido de lo que sugiere el gráfico del punto medio. esperamos un recorte de tipos de 50 puntos básicos en la próxima reunión a principios de noviembre, pero esto dependerá de si los dos informes sobre empleo (no agrícola) publicados durante el período se debilitan aún más.

si los datos sobre la fuerza laboral son más moderados, esto proporcionaría la base para el escenario "ricitos de oro" del fomc de recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos en cada una de sus reuniones restantes durante el año.

vale la pena mencionar que feroli predijo correctamente el alcance del recorte de tipos de interés de la reserva federal. ha insistido desde el 2 de agosto en que la reserva federal recortará las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre, y se ha aferrado a su pronóstico incluso después de que uno de sus pares en citi se retractó de la misma apuesta.

mientras jpmorgan celebraba la victoria, otros bancos importantes de wall street comenzaron a ajustar sus pronósticos sobre la próxima trayectoria de las tasas de interés.

bank of america elevó su pronóstico de que la reserva federal recortará las tasas de interés durante el resto del año a 75 puntos básicos, en comparación con el pronóstico anterior de 50 puntos básicos.

el departamento de investigación global de la agencia escribió en un informe publicado el miércoles:

creemos que la reserva federal se verá obligada a recortar aún más los tipos de interés.

bank of america también dijo que después de recortar drásticamente las tasas de interés, "dudamos que la reserva federal esté dispuesta a dar una sorpresa agresiva".

goldman sachs, hsbc: los tipos de interés llegarán al final a mediados del próximo año

el economista jefe de goldman sachs, jan hatzius, predice que desde noviembre de este año hasta la resolución sobre las tasas de interés en junio del próximo año, la reserva federal recortará las tasas de interés en 25 puntos básicos de manera continua, y las tasas de interés alcanzarán el punto final de 3,25%-3,50% en mediados de 2025.

el recorte de tipos de 50 puntos básicos de hoy indica una mayor urgencia, y dado que la mayoría de los miembros del fomc esperan que el ritmo de los recortes de tipos se acelere en 2025, creemos que una racha más larga de recortes de tipos es el camino más probable.

sin embargo, aún es "difícil decir" si se deben reducir los tipos de interés en 25 puntos básicos en noviembre o seguir recortándolos en 50 puntos básicos. hatzius señaló que el factor decisivo serán los dos próximos informes sobre el empleo no agrícola. según la herramienta cme fed watch tool, la probabilidad de un recorte de tipos de interés de 50 puntos básicos en noviembre es sólo del 31%.

actualmente, hsbc también predice que la reserva federal recortará las tasas de interés en 25 puntos básicos en cada una de las próximas seis reuniones de política, y que la tasa de interés objetivo caerá al 3,25%-3,50% en junio del próximo año. sin embargo, si la tasa de desempleo se estabiliza en algún momento en el futuro, esto podría darle al fomc una razón para desacelerar o incluso dejar de recortar las tasas de interés.

citi: "es difícil decir si habrá un recorte significativo de las tasas de interés en el futuro".

hasta ahora, los operadores apuestan a que la reserva federal recortará las tasas de interés otros 70 puntos básicos este año.

el operador de citi, akshay singal, predijo con precisión un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos hace unas semanas. sin embargo, después de ver el último gráfico de puntos de la rara desaprobación de la reserva federal y no ser lo suficientemente moderado, singal dijo que era difícil juzgar el ritmo de la tasa de interés posterior. cortes.

sólo una ligera mayoría de las autoridades espera actualmente recortar las tasas de interés en al menos un total de 50 puntos básicos este año. en este sentido, singal cree que aunque powell tiene mucho poder a la hora de promover políticas y su actitud es obviamente más moderada que la de otros miembros, debido a la existencia de diferencias internas, el alcance de los posteriores recortes de tipos de interés es cuestionable:

powell ejerce mucho poder y la clave durante los próximos meses será comprender cuán moderado es realmente.

los datos publicados el jueves mostraron que el número de solicitantes por primera vez en los estados unidos en la semana del 14 de septiembre fue menor de lo esperado, y la fuerza laboral una vez más mostró resistencia, lo que hizo que el rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense a 10 años aumentara 4 puntos básicos. en el corto plazo hasta el 3,76%.

"es probable que la curva de rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense se mueva aún más en las próximas semanas", escribieron estrategas, incluido jay barry. "hasta que veamos el informe de empleo de septiembre, es poco probable que los mercados monetarios anticipen si los recortes de tasas se acelerarán o si se alcanzará una tasa neutral". ¿rechazar?"