новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

федеральная резервная система в одночасье открыла захватывающий мировой цикл снижения процентных ставок на 50 базисных пунктов. хотя это соответствует общим ожиданиям рынка, это, несомненно, «удар в лицо» для многих крупных банков, таких как ubs и hsbc. потребовал снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов.

теперь, когда «ботинок» приземлился, уолл-стрит начала обращать внимание на следующие действия фрс и на возможность того, что она продолжит расширять свои действия. инвестиционные банки имеют разные мнения по этому поводу.

точечный график, опубликованный накануне, показывает, что еще есть возможность снижения процентных ставок как минимум на 50 базисных пунктов в течение года. в сочетании с «ястребиным» заявлением пауэлла на пресс-конференции по денежно-кредитной политике ubs в настоящее время более склонен полагать, что федеральная резервная система. замедлит темпы снижения процентных ставок, снижая процентные ставки на 25 базисных пунктов каждый раз на оставшихся двух заседаниях по процентным ставкам в течение года.

по сравнению с осторожным банком ubs, банки с уолл-стрит jpmorgan chase и bank of america выглядят более оптимистично и агрессивно. jp morgan прогнозирует, что федеральная резервная система снизит процентные ставки еще на 50 базисных пунктов в ноябре, а bank of america прогнозирует, что он снизит процентную ставку. ставки еще на 75 базисных пунктов в течение года.

учитывая «голубиную точечную диаграмму», citi полагает, что трудно судить о том, произойдет ли какое-либо существенное снижение процентных ставок в будущем. goldman sachs и hsbc прогнозируют, что фрс будет снижать процентные ставки на 25 базисных пунктов каждый раз на следующих шести заседаниях по процентным ставкам и достигнет конца процентных ставок в середине следующего года.

jpmorgan chase: падение еще на 50 базисных пунктов зависит от рынка труда. bank of america: падение еще на 75 базисных пунктов в течение года!

майкл фероли, главный экономист по сша в jpmorgan chase & co., утверждает, что фрс снизит процентные ставки еще на 50 базисных пунктов в ноябре, но это будет зависеть от степени слабости рынка труда сша.

фероли написал в последнем отчете:

мы по-прежнему ожидаем, что процентные ставки (в сша) нормализуются быстрее, чем предполагает средний график. мы ожидаем снижения ставки на 50 базисных пунктов на следующем заседании в начале ноября, но это будет зависеть от того, ослабнут ли еще два отчета о занятости (в несельскохозяйственном секторе), опубликованные за этот период.

если данные по рабочей силе будут более «голубиными», это послужит основой для сценария «златовласки» fomc по снижению процентных ставок на 25 базисных пунктов на каждом из оставшихся заседаний в течение года.

стоит отметить, что фероли правильно предсказал степень снижения процентной ставки фрс. со 2 августа он настаивал на том, что фрс снизит процентные ставки на 50 базисных пунктов в сентябре, и он придерживался своего прогноза даже после того, как один из его коллег в citi отказался от той же ставки.

несмотря на то, что jpmorgan радовался победе, другие крупные банки уолл-стрит начали корректировать свои прогнозы относительно дальнейшего изменения процентных ставок.

bank of america повысил прогноз снижения процентных ставок фрс до конца года до 75 базисных пунктов по сравнению с предыдущим прогнозом в 50 базисных пунктов.

департамент глобальных исследований агентства написал в отчете, опубликованном в среду:

мы полагаем, что фрс будет вынуждена и дальше снижать процентные ставки.

bank of america также заявил, что после резкого снижения процентных ставок «мы сомневаемся, что фрс захочет преподнести ястребиный сюрприз».

goldman sachs, hsbc: процентные ставки достигнут конца к середине следующего года

главный экономист goldman sachs ян хациус прогнозирует, что с ноября этого года до принятия резолюции по процентной ставке в июне следующего года федеральная резервная система будет непрерывно снижать процентные ставки на 25 базисных пунктов, а процентные ставки достигнут конечной точки в 3,25–3,50% к концу года. середина 2025 года.

сегодняшнее снижение ставки на 50 базисных пунктов сигнализирует о большей срочности, и, поскольку большинство членов fomc ожидают, что темпы снижения ставок ускорятся в 2025 году, мы считаем, что более продолжительная полоса снижений ставок является наиболее вероятным путем.

однако пока «трудно сказать», стоит ли снижать процентные ставки на 25 базисных пунктов в ноябре или продолжать снижать процентные ставки на 50 базисных пунктов, хациус отметил, что решающим фактором станут два следующих отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе. по данным cme fed watch tool, вероятность снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов в ноябре составляет всего 31%.

hsbc в настоящее время также прогнозирует, что федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на каждом из следующих шести заседаний по политике, а целевая процентная ставка снизится до 3,25%-3,50% к июню следующего года. однако, если уровень безработицы стабилизируется в какой-то момент в будущем, это может дать fomc повод замедлить или даже прекратить снижение процентных ставок.

citi: «трудно сказать, произойдет ли значительное снижение процентных ставок в будущем».

пока что трейдеры делают ставку на то, что фрс снизит процентные ставки еще на 70 базисных пунктов в этом году.

трейдер citi акшай сингал точно предсказал снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов несколько недель назад. однако, увидев последний точечный график редкого неодобрения фрс и не проявив достаточно миролюбивости, сингал сказал, что ему трудно судить о темпах последующего повышения процентных ставок. порезы.

лишь незначительное большинство политиков в настоящее время ожидают снижения процентных ставок в этом году как минимум на 50 базисных пунктов. в связи с этим сингал считает, что, хотя пауэлл обладает большой властью в продвижении политики и его отношение явно более миролюбивое, чем у других членов, из-за существования внутренних разногласий степень последующего снижения процентных ставок сомнительна:

пауэлл обладает огромной властью, и ключевым моментом в ближайшие несколько месяцев будет понимание того, насколько он на самом деле миролюбив.

данные, опубликованные в четверг, показали, что число впервые подавших заявки в сша на неделе с 14 сентября было меньше, чем ожидалось, а рабочая сила снова продемонстрировала устойчивость, что привело к росту доходности 10-летних казначейских облигаций сша на 4 базисных пункта. в краткосрочной перспективе до 3,76%.

«кривая доходности казначейских облигаций сша, вероятно, будет двигаться дальше в ближайшие недели», — пишут стратеги, включая джея барри. «пока мы не увидим сентябрьский отчет о занятости, денежные рынки вряд ли предвидят, ускорится ли снижение ставок или произойдет нейтральная ставка. отклонить?"