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hay una “ola de recortes de tipos de interés” en todo el mundo.

después de que la reserva federal rara vez recortara las tasas de interés en 50 puntos básicos, comenzó una ola de "recortes de tasas de interés" en muchos lugares del mundo. el 19 de septiembre, la autoridad monetaria de hong kong, el banco central de kuwait, el banco central de bahrein, el banco central de los emiratos árabes unidos y el banco central de qatar anunciaron colectivamente recortes de las tasas de interés. antes de la reserva federal, muchos bancos centrales habían optado por "acelerar" los recortes de los tipos de interés, entre los cuales el banco de canadá había recortado los tipos de interés tres veces seguidas.

vale la pena señalar que bajo la "marea de recortes de tasas de interés", el banco de japón se ha convertido en la entidad más especial y también puede ser un punto de riesgo incierto en el mercado financiero global. actualmente, el mercado está prestando mucha atención a la decisión sobre tipos de interés que tomará el banco de japón mañana (20 de septiembre) y a la última declaración del gobernador del banco de japón, kazuo ueda. en general, se espera que el mercado mantenga la tasa de interés clave de los préstamos a un día sin cambios en el 0,25%, pero la reunión de diciembre puede volver a elevar las tasas de interés, lo que puede tener un cierto impacto en los mercados globales.

la dirección de la política monetaria interna también es el foco de atención del mercado. muchas instituciones creen que el tono de la política monetaria de mi país ha ganado un tiempo poco común para ajustarse y tiene espacio para promover una nueva ronda de recortes del rrr y de las tasas de interés.

ola de recortes de tipos de interés

en la mañana del 19 de septiembre, la autoridad monetaria de hong kong anunció que reduciría el tipo de interés de referencia en 50 puntos básicos, hasta el 5,25%.

cabe señalar que hong kong, china, implementa un sistema de tipos de cambio vinculados, por lo que no es inesperado seguir a la reserva federal para recortar las tasas de interés esta vez. según el sitio web oficial, bajo el sistema de tipo de cambio vinculado, el tipo de cambio del dólar de hong kong se mantiene estable dentro del rango de 7,75 a 7,85 dólares de hong kong por dólar estadounidense.

además de la autoridad monetaria de hong kong, muchas instituciones del banco central también han anunciado recortes de tipos de interés.

el banco central de kuwait anunció un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos al 4%;

el banco central de bahrein redujo el tipo de depósito a un día en 50 puntos básicos hasta el 5,50%;

el banco central de los emiratos árabes unidos redujo el tipo de depósito a un día en 50 puntos básicos, hasta el 4,90%;

el banco central de qatar fue más agresivo, reduciendo la tasa de depósito en 55 puntos básicos hasta el 5,2%, la tasa de recompra en 55 puntos básicos hasta el 5,45% y la tasa de préstamo en 55 puntos básicos hasta el 5,70%.

de hecho, antes de que la reserva federal reduzca las tasas de interés, muchos bancos centrales ya han optado por "acelerar" los recortes de las tasas de interés:

el 18 de septiembre, el banco de indonesia decidió reducir el tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 6 por ciento. al mismo tiempo, redujo el tipo de interés de los depósitos al 5,25 por ciento y el tipo de interés de los préstamos al 6,75 por ciento;

el 12 de septiembre, el banco central europeo anunció su segundo recorte de tipos de interés este año, reduciendo el tipo de interés del mecanismo de depósito en 25 puntos básicos, el tipo de interés principal de refinanciación y el tipo marginal de préstamo en 60 puntos básicos, y los tres tipos de interés principales se redujeron. reducido al 3,50%, 3,65% y 3,90% respectivamente;

el 4 de septiembre, el banco de canadá redujo su tasa de interés clave en 25 puntos básicos, hasta el 4,25%, marcando el tercer recorte consecutivo de la tasa este año. en julio y junio de este año, el banco de canadá redujo las tasas de interés dos veces seguidas. el tipo de interés de referencia al 4,5%; en octubre, volvió a recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos;

el 15 de agosto, el banco central de filipinas anunció un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos;

el 14 de agosto, el banco de la reserva de nueva zelanda anunció inesperadamente un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos, bajando la tasa de interés de referencia del 5,5% al ​​5,25%;

el 31 de julio, el banco de inglaterra anunció un recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos, bajando el tipo de interés de referencia del 5,25% al ​​5%, el primer recorte de tipos de interés desde marzo de 2020;

en junio de este año, el banco central europeo redujo su tasa principal de refinanciación, su tasa marginal de préstamo y su tasa de facilidad de depósito en 25 puntos básicos. este fue el primer recorte de tasas de interés del banco desde 2019;

en mayo de este año, el riksbank anunció un recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos, su primer recorte de tipos en ocho años.

en marzo de este año, el banco nacional suizo disparó el "primer tiro" en el año de recortes globales de las tasas de interés en 2024, y suiza se convirtió en el primer país desarrollado europeo y estadounidense en anunciar un recorte de las tasas de interés en junio, como lo anunció una vez el banco central; volvió a reducir los costos de endeudamiento al 1,25%.

la elección del banco de japón

en el contexto de la "ola de recortes de tipos de interés" mundial, el banco de japón se ha convertido en la entidad más especial y en un punto de riesgo incierto en el mercado financiero mundial.

a finales de julio de este año, el banco de japón anunció inesperadamente una subida de tipos de interés y decidió ajustar el tipo de interés oficial del 0-0,1% al 0,25%. la decisión de aumentar las tasas de interés alguna vez provocó la caída de los mercados globales.

a juzgar por la retroalimentación del mercado de capitales, el recorte de las tasas de interés de la reserva federal parece haber sido descontado en su totalidad. actualmente, el mercado está prestando mucha atención a la decisión sobre las tasas de interés del banco de japón del 20 de septiembre y a la última declaración del gobernador del banco de japón, kazuo ueda, que puede tener un cierto impacto en el mercado global.

actualmente, el mercado espera en general que el banco de japón mantenga el tipo de interés clave de los préstamos a un día sin cambios en el 0,25%, pero podría volver a subir los tipos de interés en su reunión de diciembre.

los analistas dicen que las perspectivas de política monetaria del banco de japón se han vuelto tan críticas como las de la reserva federal, basándose en el impacto potencial de su política sobre las operaciones de carry trade con el yen. las recientes declaraciones consecutivas de funcionarios del banco de japón sugieren que el banco de japón seguirá aumentando las tasas de interés, así como el actual consenso del mercado.

de los 36 economistas encuestados por el centro de investigación económica de japón, 19 esperaban que el banco de japón aumentara nuevamente las tasas de interés en diciembre. antes de la reunión del banco de japón del 18 y 19 de diciembre, el banco se centrará en los principales indicadores para determinar si la economía va por buen camino, incluidas las encuestas tankan del banco de japón en septiembre y diciembre, los datos del pib del tercer trimestre y los datos del trimestre actual. datos del pib. rentabilidad empresarial.

por otra parte, la mayoría de los economistas encuestados por reuters esperan que el banco de japón vuelva a subir las tasas de interés este año, y más de tres cuartas partes apuestan a que la próxima subida de tasas será en diciembre.

masahiro ichikawa, estratega de sumitomo mitsui ds asset management, dijo que si kazuo ueda dijo en la conferencia de prensa posterior a la decisión sobre las tasas de interés el 20 de septiembre que la economía y los precios van por el camino normal, el banco central debe prestar mucha atención a el mercado, este puede ser el caso este año. una señal para subir las tasas de interés en diciembre o enero del próximo año.

yi ao, analista de huatai securities, cree que la reunión sobre tasas de interés del banco de japón también es digna de atención. a medida que la brecha entre las políticas monetarias de estados unidos y japón continúa estrechándose y se restablece el impulso de crecimiento endógeno interno de japón, el crecimiento de los salarios excede. expectativas, lo que significa que el yen tendrá un mayor crecimiento en el mediano y largo plazo. el impulso de apreciación también puede traer "efectos de contagio" a la apreciación esperada del rmb.

¿se abre espacio para las políticas internas?

el "comienzo" de fuertes recortes de las tasas de interés por parte de la reserva federal puede reducir la brecha de tasas de interés entre china y estados unidos. muchas instituciones creen que el tono de la política monetaria de mi país ha ganado un tiempo poco común para ajustarse y tiene espacio para promover una nueva ronda de recortes del rrr y de las tasas de interés.

lian ping, presidente del foro de economistas jefes de china, predice que esta ronda de ciclos de recortes de tasas de interés de la fed puede durar entre 14 y 16 meses. en este contexto, lian ping cree que el tono de la política monetaria de mi país ha ganado un tiempo poco común para el ajuste y tiene espacio para promover una nueva ronda de recortes del rrr y de las tasas de interés.

lian ping dijo que en el entorno interno, los indicadores macroeconómicos y financieros son relativamente débiles y que se necesita urgentemente más apoyo de la política monetaria. hacer ajustes razonables al tono de la política monetaria lo antes posible ayudará a impulsar la confianza del mercado y cambiar la situación actual de expectativas generalmente débiles del mercado. desde la perspectiva de la coordinación de políticas, para mejorar el efecto del ajuste anticíclico, es necesario hacer los ajustes correspondientes en el tono de la política monetaria en este momento, desde "estable" hasta una "flexibilización moderada" sustancial.

el 19 de septiembre, liu gang, investigador del departamento de investigación de la cicc, dijo que si la intensidad de la flexibilización interna es más fuerte que la de la reserva federal, traerá un mayor impulso al mercado si el alcance es limitado, lo cual es cierto; también es una situación más probable bajo las limitaciones actuales de la realidad, entonces el recorte de las tasas de interés de la reserva federal tendrá un mayor impacto en el mercado. el impacto en el mercado chino puede ser marginal y local.

en respuesta a las expectativas de flexibilización de las políticas en septiembre, el mercado exige cada vez más una reducción de los coeficientes de reservas requeridas. instituciones como zheshang securities, guojin securities, caixin securities y otras instituciones han emitido opiniones de que el banco popular de china podría reducir el coeficiente de reservas obligatorias en un futuro próximo.

qin tai, analista de huajin securities, cree que es imperativo que la política monetaria cambie a una postura neutral de apoyo. determinar la oferta en función de la demanda y estabilizar los precios con una cantidad suficiente son actualmente expectativas más razonables para la política monetaria. se mantendrá el ratio de necesidades en septiembre.