nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

il y a une « vague de baisses de taux d’intérêt » partout dans le monde.

après que la réserve fédérale ait rarement réduit les taux d'intérêt de 50 points de base, une vague de « baisses de taux d'intérêt » a commencé dans de nombreux endroits du monde. le 19 septembre, l’autorité monétaire de hong kong, la banque centrale du koweït, la banque centrale de bahreïn, la banque centrale des émirats arabes unis et la banque centrale du qatar ont annoncé collectivement des baisses de taux d’intérêt. avant la fed, de nombreuses banques centrales avaient choisi de « sauter le pas » en matière de réduction des taux d'intérêt, parmi lesquelles la banque du canada avait réduit ses taux d'intérêt à trois reprises de suite.

il convient de noter que, dans le cadre de la « vague de baisse des taux d'intérêt », la banque du japon est devenue l'entité la plus spéciale et peut également constituer un point de risque incertain sur le marché financier mondial. le marché suit actuellement de près la décision de la banque du japon sur les taux d'intérêt demain (20 septembre) et la dernière déclaration du gouverneur de la banque du japon, kazuo ueda. le marché devrait généralement maintenir le taux directeur au jour le jour inchangé à 0,25%, mais la réunion de décembre pourrait à nouveau augmenter les taux d'intérêt, ce qui pourrait avoir un certain impact sur les marchés mondiaux.

l’orientation de la politique monétaire intérieure est également au centre de l’attention des marchés. de nombreuses institutions estiment que le ton de la politique monétaire chinoise a gagné une rare fenêtre de temps pour s'ajuster et qu'il a la possibilité de promouvoir une nouvelle série de réductions des rrr et des taux d'intérêt.

vague de baisse des taux d'intérêt

dans la matinée du 19 septembre, l'autorité monétaire de hong kong a annoncé qu'elle abaisserait le taux d'intérêt de référence de 50 points de base pour le ramener à 5,25 %.

il convient de souligner que hong kong, chine, met en œuvre un système de taux de change liés, il n'est donc pas surprenant que cette fois-ci, elle suive la réserve fédérale pour réduire les taux d'intérêt. selon le site officiel, dans le cadre du système de taux de change lié, le taux de change du dollar de hong kong reste stable dans une fourchette de 7,75 à 7,85 dollars de hong kong pour un dollar américain.

outre l'autorité monétaire de hong kong, de nombreuses institutions de banque centrale ont également annoncé des baisses de taux d'intérêt.

la banque centrale du koweït a annoncé une baisse du taux d'intérêt de 25 points de base à 4 % ;

la banque centrale de bahreïn a abaissé le taux des dépôts au jour le jour de 50 points de base, à 5,50 % ;

la banque centrale des émirats arabes unis a abaissé le taux des dépôts au jour le jour de 50 points de base, à 4,90 % ;

la banque centrale du qatar a été plus agressive, abaissant le taux de dépôt de 55 points de base à 5,2 %, le taux de rachat de 55 points de base à 5,45 % et le taux de prêt de 55 points de base à 5,70 %.

en fait, avant que la réserve fédérale ne réduise les taux d’intérêt, de nombreuses banques centrales ont déjà choisi de « sauter le pas » en matière de réduction des taux d’intérêt :

le 18 septembre, la banque d'indonésie a décidé d'abaisser le taux d'intérêt de référence de 25 points de base à 6 %. dans le même temps, elle a abaissé le taux d'intérêt des dépôts à 5,25 % et celui des prêts à 6,75 % ;

le 12 septembre, la banque centrale européenne a annoncé sa deuxième réduction des taux d'intérêt cette année, abaissant le taux d'intérêt du mécanisme de dépôt de 25 points de base, le taux d'intérêt de refinancement principal et le taux de prêt marginal de 60 points de base, et les trois principaux taux d'intérêt ont été réduit à 3,50 %, 3,65 % et 3,90 % respectivement ;

le 4 septembre, la banque du canada a abaissé son taux d'intérêt directeur de 25 points de base à 4,25 %, marquant la troisième baisse consécutive des taux cette année. en juillet et juin de cette année, la banque du canada a abaissé ses taux d'intérêt à deux reprises. le taux d'intérêt de référence à 4,5 % ; en octobre, il a encore réduit les taux d'intérêt de 25 points de base ;

le 15 août, la banque centrale des philippines a annoncé une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base ;

le 14 août, la banque de réserve de nouvelle-zélande a annoncé de manière inattendue une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base, abaissant le taux d'intérêt de référence de 5,5 % à 5,25 % ;

le 31 juillet, la banque d'angleterre a annoncé une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base, abaissant le taux d'intérêt de référence de 5,25 % à 5 %, la première baisse des taux d'intérêt depuis mars 2020 ;

en juin de cette année, la banque centrale européenne a abaissé de 25 points de base son principal taux de refinancement, son taux de prêt marginal et son taux de facilité de dépôt. il s'agissait de la première baisse de taux d'intérêt de la banque depuis 2019 ;

en mai de cette année, la riksbank a annoncé une baisse de 25 points de base de son taux d'intérêt, sa première baisse de taux en huit ans.

en mars de cette année, la banque nationale suisse a tiré le « premier coup » de l'année de réduction mondiale des taux d'intérêt en 2024, et la suisse est devenue le premier pays développé d'europe et d'amérique à annoncer une baisse des taux d'intérêt en juin, la banque centrale l'a fait une fois. une nouvelle fois abaissé les coûts d'emprunt à 1,25%.

le choix de la banque du japon

dans le contexte de la « vague mondiale de baisse des taux d'intérêt », la banque du japon est devenue l'entité la plus particulière et un point de risque incertain sur le marché financier mondial.

à la fin du mois de juillet de cette année, la banque du japon a annoncé de manière inattendue une hausse des taux d'intérêt et a décidé d'ajuster son taux directeur de 0,1% à 0,25%. la décision d’augmenter les taux d’intérêt a autrefois provoqué la chute des marchés mondiaux.

à en juger par les réactions du marché des capitaux, la baisse des taux d'intérêt de la fed semble avoir été pleinement prise en compte. le marché suit actuellement de près la décision de la banque du japon sur les taux d'intérêt du 20 septembre et la dernière déclaration du gouverneur de la banque du japon, kazuo ueda, qui pourraient avoir un certain impact sur le marché mondial.

le marché s'attend actuellement à ce que la banque du japon maintienne son taux directeur inchangé à 0,25 %, mais qu'elle pourrait à nouveau relever ses taux d'intérêt lors de sa réunion de décembre.

les analystes affirment que les perspectives de politique monétaire de la banque du japon sont devenues aussi critiques que celles de la réserve fédérale, en raison de l'impact potentiel de sa politique sur les opérations de portage du yen. les récentes déclarations consécutives des responsables de la banque du japon suggèrent que la banque du japon continuera à relever les taux d'intérêt, ainsi que le consensus actuel du marché.

sur les 36 économistes interrogés par le centre de recherche économique du japon, 19 s'attendaient à ce que la banque du japon augmente à nouveau ses taux d'intérêt en décembre. avant la réunion de la banque du japon des 18 et 19 décembre, la banque se concentrera sur les principaux indicateurs pour déterminer si l'économie est sur la bonne voie, notamment les enquêtes tankan de la banque du japon de septembre et décembre, les données du pib du troisième trimestre et celles du trimestre en cours. données sur le pib. rentabilité des entreprises.

par ailleurs, la plupart des économistes interrogés par reuters s'attendent à ce que la banque du japon augmente à nouveau ses taux d'intérêt cette année, et plus des trois quarts d'entre eux parient que la prochaine hausse des taux aura lieu en décembre.

masahiro ichikawa, stratège chez sumitomo mitsui ds asset management, a déclaré que si kazuo ueda avait déclaré lors de la conférence de presse après la décision sur les taux d'intérêt du 20 septembre que l'économie et les prix étaient sur la voie normale, la banque centrale devait y prêter une attention particulière. le marché, cela pourrait être le cas cette année. un signal pour augmenter les taux d’intérêt en décembre ou janvier de l’année prochaine.

yi ao, analyste chez huatai securities, estime que la réunion sur les taux d'intérêt de la banque du japon mérite également l'attention. à mesure que l'écart entre les politiques monétaires des états-unis et du japon continue de se réduire et que la dynamique de croissance endogène du japon se rétablit, la croissance des salaires dépasse les 20 %. les attentes, ce qui signifie que le yen connaîtra une nouvelle croissance à moyen et à long terme. l'impulsion à l'appréciation pourrait également entraîner des « effets d'entraînement » sur l'appréciation attendue du rmb.

un espace politique national s’ouvre-t-il ?

le « début » par la fed d'une forte réduction des taux d'intérêt pourrait réduire l'écart de taux d'intérêt entre la chine et les états-unis. de nombreuses institutions estiment que le ton de la politique monétaire chinoise a gagné une rare fenêtre de temps pour s'ajuster et qu'il a la possibilité de promouvoir une nouvelle série de réductions des rrr et des taux d'intérêt.

lian ping, président du forum des économistes en chef de chine, prédit que cette série de cycles de réduction des taux d'intérêt de la fed pourrait durer entre 14 et 16 mois. dans ce contexte, lian ping estime que le ton de la politique monétaire de la chine a gagné une rare fenêtre de temps pour l'ajustement et a la possibilité de promouvoir une nouvelle série de réductions des rrr et des taux d'intérêt.

lian ping a déclaré que du point de vue de l'environnement national, les indicateurs macroéconomiques et financiers sont relativement faibles et qu'un soutien supplémentaire de la politique monétaire est nécessaire de toute urgence. apporter dès que possible des ajustements raisonnables au ton de la politique monétaire contribuera à renforcer la confiance du marché et à changer la situation actuelle caractérisée par des attentes généralement faibles du marché. du point de vue de la coordination des politiques, afin de renforcer l'effet de l'ajustement anticyclique, il est nécessaire de procéder à des ajustements correspondants dans le ton de la politique monétaire, d'un « stable » à un « assouplissement modéré » substantiel.

le 19 septembre, liu gang, chercheur au département de recherche du cicc, a déclaré que si l'intensité de l'assouplissement intérieur est plus forte que celle de la réserve fédérale, elle apportera une plus grande impulsion au marché si son ampleur est limitée, ce qui est le cas ; c'est également une situation plus probable compte tenu des contraintes actuelles de la réalité, alors la baisse des taux d'intérêt de la fed aura un impact plus important sur le marché. l'impact sur le marché chinois pourrait être marginal et local.

en réponse aux attentes d'assouplissement de la politique monétaire en septembre, le marché réclame de plus en plus une réduction des taux de réserves obligatoires. des institutions telles que zheshang securities, guojin securities, caixin securities et d'autres institutions ont émis des avis selon lesquels la banque populaire de chine pourrait réduire le taux de réserves obligatoires dans un avenir proche.

qin tai, analyste chez huajin securities, estime qu'il est impératif que la politique monétaire adopte une position neutre et favorable. la détermination de l'offre basée sur la demande et la stabilisation des prix avec une quantité suffisante sont actuellement des attentes plus raisonnables pour la politique monétaire. le ratio des besoins en septembre sera maintenu.