nachricht

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weltweit gebe es eine „welle von zinssenkungen“.

nachdem die federal reserve die zinsen selten um 50 basispunkte senkte, begann vielerorts auf der welt eine welle von „zinssenkungen“. am 19. september kündigten die hong kong monetary authority, die zentralbank von kuwait, die zentralbank von bahrain, die zentralbank der vereinigten arabischen emirate und die zentralbank von katar gemeinsam zinssenkungen an. vor der fed hatten sich viele zentralbanken dazu entschieden, die zinssätze „überstürzt“ zu senken, darunter die bank of canada, die die zinssätze dreimal in folge gesenkt hatte.

es ist erwähnenswert, dass die bank of japan im zuge der „welle der zinssenkungen“ zum außergewöhnlichsten unternehmen geworden ist und möglicherweise auch ein unsicherer risikopunkt auf dem globalen finanzmarkt darstellt. der markt beobachtet derzeit mit großer aufmerksamkeit die morgige zinsentscheidung der bank of japan (20. september) und die jüngste erklärung des gouverneurs der bank of japan, kazuo ueda. es wird allgemein davon ausgegangen, dass der markt den leitzins für tagesgeld unverändert bei 0,25 % belassen wird, die dezember-sitzung könnte jedoch die zinssätze erneut anheben, was gewisse auswirkungen auf die globalen märkte haben könnte.

auch die richtung der inländischen geldpolitik steht im mittelpunkt der marktaufmerksamkeit. viele institutionen glauben, dass der geldpolitische ton meines landes ein seltenes zeitfenster für die anpassung gewonnen hat und spielraum für eine neue runde von rrr-kürzungen und zinssenkungen bietet.

welle von zinssenkungen

am morgen des 19. september kündigte die hongkonger währungsbehörde an, den leitzins um 50 basispunkte auf 5,25 % zu senken.

es sollte darauf hingewiesen werden, dass hongkong (china) ein verbundenes wechselkurssystem einführt, so dass es nicht unerwartet ist, der federal reserve zu folgen und die zinssätze dieses mal zu senken. laut der offiziellen website bleibt der hongkong-dollar-wechselkurs im rahmen des verknüpften wechselkurssystems stabil in der spanne von 7,75 bis 7,85 hongkong-dollar pro us-dollar.

neben der hong kong monetary authority haben auch viele zentralbankinstitute zinssenkungen angekündigt. konkret:

die zentralbank von kuwait kündigte eine zinssenkung um 25 basispunkte auf 4 % an;

die zentralbank von bahrain senkte den tagesgeldsatz um 50 basispunkte auf 5,50 %;

die zentralbank der vereinigten arabischen emirate senkte den tagesgeldsatz um 50 basispunkte auf 4,90 %;

die katarische zentralbank ging aggressiver vor und senkte den einlagensatz um 55 basispunkte auf 5,2 %, den rückkaufsatz um 55 basispunkte auf 5,45 % und den kreditzins um 55 basispunkte auf 5,70 %.

bevor die federal reserve die zinssätze senkt, haben sich viele zentralbanken bereits dazu entschlossen, die zinssätze „überstürzt“ zu senken:

am 18. september beschloss die bank of indonesia, den referenzzinssatz um 25 basispunkte auf 6 % zu senken. gleichzeitig senkte sie den einlagenzinssatz auf 5,25 % und den kreditzinssatz auf 6,75 %.

am 12. september kündigte die europäische zentralbank ihre zweite zinssenkung in diesem jahr an und senkte den zinssatz des einlagenmechanismus um 25 basispunkte, den hauptrefinanzierungszinssatz und den spitzenrefinanzierungssatz um 60 basispunkte sowie die drei hauptzinssätze auf 3,50 %, 3,65 % bzw. 3,90 % reduziert;

am 4. september senkte die bank of canada ihren leitzins um 25 basispunkte auf 4,25 %, was die dritte zinssenkung in folge in diesem jahr darstellte. im juli und juni dieses jahres senkte die bank of canada die zinssätze zweimal in folge der leitzins wurde im oktober auf 4,5 % gesenkt. eine zinssenkung um 25 basispunkte ist nahezu sicher.

am 15. august kündigte die philippinische zentralbank eine zinssenkung um 25 basispunkte an;

am 14. august kündigte die reserve bank of new zealand unerwartet eine zinssenkung um 25 basispunkte an und senkte damit den leitzins von 5,5 % auf 5,25 %;

am 31. juli kündigte die bank of england eine zinssenkung um 25 basispunkte an und senkte damit den leitzins von 5,25 % auf 5 %, die erste zinssenkung seit märz 2020;

im juni dieses jahres senkte die europäische zentralbank ihren hauptrefinanzierungssatz, ihren spitzenrefinanzierungssatz und ihren einlagesatz um 25 basispunkte. dies war die erste zinssenkung der bank seit 2019;

im mai dieses jahres kündigte die riksbank eine zinssenkung um 25 basispunkte an, die erste zinssenkung seit acht jahren.

im märz dieses jahres feuerte die schweizerische nationalbank den „ersten schuss“ im jahr der globalen zinssenkungen im jahr 2024 ab, und die schweiz kündigte im juni als erstes europäisches und amerikanisches industrieland eine zinssenkung an; die fremdkapitalkosten wurden erneut auf 1,25 % gesenkt.

die wahl der bank of japan

im kontext der globalen „welle von zinssenkungen“ ist die bank of japan zum außergewöhnlichsten unternehmen und zu einem unsicheren risikopunkt auf dem globalen finanzmarkt geworden.

ende juli dieses jahres kündigte die bank of japan unerwartet eine zinserhöhung an und beschloss, den leitzins von 0-0,1 % auf 0,25 % anzupassen. die entscheidung, die zinsen zu erhöhen, führte einst zu einem einbruch der globalen märkte.

den rückmeldungen vom kapitalmarkt zufolge scheint die zinssenkung der fed vollständig eingepreist zu sein. der markt beobachtet derzeit mit großer aufmerksamkeit die zinsentscheidung der bank of japan vom 20. september und die jüngste erklärung des gouverneurs der bank of japan, kazuo ueda, die gewisse auswirkungen auf den weltmarkt haben könnte.

der markt geht derzeit allgemein davon aus, dass die bank of japan den leitzins für tagesgeld unverändert bei 0,25 % belassen wird, die zinsen jedoch möglicherweise auf ihrer dezembersitzung erneut anheben wird.

analysten sagen, dass die geldpolitischen aussichten der bank of japan aufgrund der möglichen auswirkungen ihrer politik auf yen-carry-trades ebenso kritisch geworden sind wie die der federal reserve. die jüngsten aufeinanderfolgenden aussagen von vertretern der bank of japan deuten darauf hin, dass die bank of japan die zinssätze weiter anheben wird, ebenso wie der aktuelle marktkonsens.

von den 36 vom japan economic research center befragten ökonomen erwarteten 19, dass die bank of japan im dezember die zinsen erneut anheben werde. im vorfeld der sitzung der bank of japan am 18. und 19. dezember wird sich die bank auf wichtige indikatoren konzentrieren, um festzustellen, ob die wirtschaft auf kurs ist, darunter die tankan-umfragen der bank of japan im september und dezember, bip-daten für das dritte quartal und das laufende quartal bip-daten. unternehmensrentabilität.

unabhängig davon gehen die meisten von reuters befragten ökonomen davon aus, dass die bank of japan die zinssätze in diesem jahr erneut anheben wird, wobei mehr als drei viertel davon ausgehen, dass die nächste zinserhöhung im dezember erfolgen wird.

masahiro ichikawa, stratege bei sumitomo mitsui ds asset management, sagte, wenn kazuo ueda auf der pressekonferenz nach der zinsentscheidung am 20. september sagte, dass die wirtschaft und die preise auf einem normalen weg seien, müsse die zentralbank genau darauf achten der markt könnte dies in diesem jahr der fall sein. ein signal, die zinsen im dezember oder januar nächsten jahres anzuheben.

yi ao, analyst bei huatai securities, ist der ansicht, dass die zinssitzung der bank of japan ebenfalls aufmerksamkeit verdient. da sich die scherenkluft zwischen der geldpolitik der usa und japans weiter verringert und japans inländische endogene wachstumsdynamik wiederhergestellt ist, ist das lohnwachstum höher erwartungen, was bedeutet, dass der yen mittel- und langfristig weiter wachsen wird. der aufwertungsimpuls könnte auch „spillover-effekte“ auf die erwartete aufwertung des rmb mit sich bringen.

innenpolitischer spielraum öffnet sich?

der „beginn“ drastischer zinssenkungen durch die fed könnte die zinslücke zwischen china und den vereinigten staaten verringern. viele institutionen glauben, dass der geldpolitische ton meines landes ein seltenes zeitfenster für die anpassung gewonnen hat und spielraum für eine neue runde von rrr-kürzungen und zinssenkungen bietet.

lian ping, vorsitzender des china chief economists forum, prognostiziert, dass diese runde der zinssenkungszyklen der fed bis zu 14 bis 16 monate dauern könnte. in diesem zusammenhang glaubt lian ping, dass der geldpolitische ton meines landes ein seltenes zeitfenster für anpassungen gewonnen hat und raum für eine neue runde von rrr-kürzungen und zinssenkungen bietet.

lian ping sagte, dass die makroökonomischen und finanziellen indikatoren im inländischen umfeld relativ schwach seien und weitere unterstützung durch die geldpolitik dringend erforderlich sei. angemessene anpassungen des geldpolitischen tons so bald wie möglich werden dazu beitragen, das marktvertrauen zu stärken und die derzeitige situation allgemein schwacher markterwartungen zu ändern. aus sicht der politischen koordinierung ist es zur verstärkung der wirkung der antizyklischen anpassung erforderlich, zu diesem zeitpunkt entsprechende anpassungen im ton der geldpolitik vorzunehmen, von „stabil“ zu erheblicher „moderater lockerung“.

am 19. september sagte liu gang, ein forscher der forschungsabteilung des cicc, dass eine stärkere inländische lockerungsintensität als die der federal reserve dem markt einen größeren aufschwung bringen würde, wenn das ausmaß begrenzt sei auch wenn die situation unter den gegenwärtigen zwängen der realität wahrscheinlicher ist, wird die zinssenkung der fed größere auswirkungen auf den markt haben. die auswirkungen auf den chinesischen markt könnten marginal und lokal sein.

als reaktion auf die erwartung einer lockerung der geldpolitik im september fordert der markt zunehmend eine senkung der mindestreservesätze. institutionen wie zheshang securities, guojin securities, caixin securities und andere institutionen haben stellungnahmen abgegeben, dass die people's bank of china den mindestreservesatz in naher zukunft senken könnte.

qin tai, analyst bei huajin securities, ist der ansicht, dass es für die geldpolitik unbedingt erforderlich ist, zu einer unterstützenden neutralen haltung überzugehen und das angebot auf der grundlage der nachfrage zu bestimmen und die preise in ausreichender menge zu stabilisieren die bedarfsquote im september wird beibehalten.