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el tipo de cambio dólar-yen cayó por debajo del nivel psicológico clave de 140 el lunes, alcanzando su nivel más bajo en casi nueve meses. cayó a 139,58 durante la sesión europea después de que múltiples informes de los medios dijeran que la reserva federal podría recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos. puntos esta semana.

los analistas dijeron que múltiples informes de los medios dijeron que un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos todavía era una opción, y que el ex presidente de la reserva federal de nueva york, dudley, también abogó por un recorte significativo de las tasas, lo que llevó a un cambio en las expectativas del mercado.

los mercados de futuros de tasas de interés de estados unidos están descontando una probabilidad del 51% de que el banco central reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos en la reunión de política monetaria de esta semana, frente a aproximadamente el 15% a principios de la semana pasada.

brad bechtel, jefe de divisas de jefferies, dijo que los informes de los medios introdujeron al mercado la posibilidad de un recorte de tipos de 50 puntos básicos después de que nuevos datos de inflación reforzaran las expectativas de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte de la reserva federal. debido a los cambios en las expectativas del mercado, los inversores están ajustando sus posiciones comerciales para adaptarse a un posible recorte de tipos de 50 puntos básicos.

el yen ha sido la moneda del g10 con mejor desempeño este trimestre, subiendo casi un 15%, ya que los inversores esperan que los diferenciales de tasas de interés entre estados unidos y japón se reduzcan aún más.

es casi seguro que la reserva federal recortará los costos de endeudamiento de estados unidos esta semana, la única pregunta es en qué medida, y se espera que japón se mantenga estable el viernes después de aumentar las tasas de interés dos veces este año.

chandresh jain, estratega de tasas de interés y divisas de asia en bnp paribas, dijo: "toda la volatilidad ahora proviene de las tasas de interés, y el mercado está descontando la perspectiva de nuevos recortes de las tasas de interés por parte de la reserva federal y nuevas subidas de las tasas de interés por parte del banco de japón."

jain espera que el yen siga apreciándose el próximo año, pero advirtió que existen "riesgos considerables", incluido el resultado de las elecciones estadounidenses y el riesgo de aranceles más altos.

las instituciones financieras extranjeras también se verán obligadas a vender parte de sus carteras en respuesta a la liquidación de las operaciones de carry trade con yenes, pero aún no ha visto un colapso completo de las operaciones de carry trade, añadió.

si bien es posible que el banco de japón no cambie los costos de endeudamiento esta semana, la mayoría de los economistas esperan que aumente nuevamente los costos de endeudamiento en diciembre. el banco de japón elevó su tasa de interés oficial al 0,25% el 31 de julio, lo que provocó turbulencias en el mercado mundial a principios de agosto y afectó a activos como monedas, bonos y acciones.

el miembro revisor del banco de japón, naoki tamura, envió el jueves pasado una fuerte señal de línea dura al mundo exterior: el banco de japón podría aumentar las tasas de interés en el futuro de manera más significativa de lo que muchos economistas esperaban. señaló que la tasa de política neutral de japón es del 1% o más, y que el banco de japón podría tener que aumentar las tasas de interés rápidamente.

además, el feriado nacional japonés del lunes también es una razón para la subida del yen. ryota abe, economista de asia pacífico de sumitomo mitsui banking corporation, advirtió que los "especuladores" navideños se aprovechaban de la poca actividad comercial, lo que fácilmente podría desencadenar fuertes fluctuaciones en el mercado.

sin embargo, dijo que el yen podría alcanzar los 135 yenes por dólar a finales de año, su nivel más alto desde mayo del año pasado. "el usd/jpy definitivamente va a caer en el corto plazo, con algunos movimientos bruscos".