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le taux de change dollar-yen est tombé en dessous du niveau psychologique clé de 140 lundi, atteignant son plus bas niveau en près de neuf mois. il est tombé à 139,58 au cours de la session européenne après que plusieurs médias ont annoncé que la réserve fédérale pourrait réduire les taux d'intérêt de 50 base. points cette semaine.

les analystes ont déclaré que plusieurs médias ont indiqué qu'une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base était toujours une option, et que l'ancien président de la fed de new york, dudley, avait également préconisé une réduction significative des taux, entraînant un changement dans les attentes du marché.

les marchés à terme sur les taux d'intérêt américains évaluent à 51 % la probabilité que la banque centrale réduise les taux d'intérêt de 50 points de base lors de la réunion politique de cette semaine, contre environ 15 % en début de semaine dernière.

brad bechtel, responsable des changes chez jefferies, a déclaré que les médias ont évoqué la possibilité d'une réduction des taux de 50 points de base sur le marché après que de nouvelles données sur l'inflation ont renforcé les attentes d'une réduction des taux de 25 points de base par la fed. en raison de l'évolution des attentes du marché, les investisseurs ajustent leurs positions commerciales en prévision d'une éventuelle baisse des taux de 50 points de base.

le yen a été la devise du g10 la plus performante ce trimestre, avec une hausse de près de 15 %, les investisseurs s'attendant à ce que les écarts de taux d'intérêt entre les états-unis et le japon se réduisent encore.

la réserve fédérale est presque certaine de réduire les coûts d'emprunt aux états-unis cette semaine, la seule question est de savoir de combien, et le japon devrait rester stable vendredi après avoir augmenté ses taux d'intérêt à deux reprises cette année.

chandresh jain, stratège taux d'intérêt et change en asie chez bnp paribas, a déclaré : « toute la volatilité vient désormais des taux d'intérêt, et le marché intègre la perspective de nouvelles réductions des taux d'intérêt par la réserve fédérale et de nouvelles hausses des taux d'intérêt par la banque d'asie. japon."

jain s'attend à ce que le yen continue de s'apprécier l'année prochaine, mais a averti qu'il existe des « risques considérables », notamment le résultat des élections américaines et le risque d'une hausse des droits de douane.

les institutions financières étrangères seront également contraintes de vendre une partie de leurs portefeuilles en réponse au dénouement des opérations de portage sur le yen, mais il n'a pas encore assisté à un effondrement complet des opérations de portage sur le yen, a-t-il ajouté.

même si la banque du japon ne modifiera peut-être pas les coûts d'emprunt cette semaine, la plupart des économistes s'attendent à ce qu'elle augmente à nouveau les coûts d'emprunt en décembre. la banque du japon a relevé son taux directeur à 0,25 % le 31 juillet, provoquant des turbulences sur les marchés mondiaux début août et impactant les actifs tels que les devises, les obligations et les actions.

naoki tamura, membre de l'équipe d'évaluation de la banque du japon, a envoyé jeudi dernier un signal belliciste fort au monde extérieur : la banque du japon pourrait augmenter ses taux d'intérêt de manière plus significative à l'avenir que ne l'avaient prévu de nombreux économistes. il a souligné que le taux directeur neutre du japon est de 1 % ou plus et que la banque du japon pourrait devoir augmenter rapidement ses taux d'intérêt.

en outre, la fête nationale japonaise lundi est également une raison de la hausse du yen. ryota abe, économiste pour la région asie-pacifique chez sumitomo mitsui banking corporation, a averti que les "spéculateurs" des vacances profitaient de la faiblesse des échanges, ce qui pourrait facilement déclencher de fortes fluctuations du marché.

cependant, il a ajouté que le yen pourrait atteindre 135 yens pour un dollar d'ici la fin de l'année, son plus haut niveau depuis mai de l'année dernière. "l'usd/jpy va certainement baisser à court terme, avec quelques mouvements sauvages."