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lunedì il tasso di cambio dollaro-yen è sceso sotto il livello psicologico chiave di 140, toccando il livello più basso in quasi nove mesi. è sceso a 139,58 durante la sessione europea dopo che diversi media hanno affermato che la federal reserve potrebbe tagliare i tassi di interesse di 50 punti base. punti questa settimana.

gli analisti hanno affermato che diversi resoconti dei media affermavano che un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base era ancora un'opzione e che anche l'ex presidente della fed di new york dudley aveva sostenuto un taglio significativo dei tassi, portando a un cambiamento nelle aspettative del mercato.

i mercati dei futures sui tassi di interesse statunitensi scontano una probabilità del 51% che la banca centrale taglierà i tassi di interesse di 50 punti base durante la riunione politica di questa settimana, rispetto al 15% circa della scorsa settimana.

brad bechtel, responsabile del cambio valuta presso jefferies, ha affermato che i media hanno introdotto la possibilità di un taglio del tasso di 50 punti base nel mercato dopo che i nuovi dati sull'inflazione hanno rafforzato le aspettative di un taglio del tasso di 25 punti base da parte della fed. a causa dei cambiamenti nelle aspettative del mercato, gli investitori stanno adeguando le loro posizioni di trading per adeguarsi a un possibile taglio del tasso di 50 punti base.

lo yen è stata la valuta del g10 con la migliore performance in questo trimestre, in rialzo di quasi il 15%, poiché gli investitori si aspettano che i differenziali di tasso di interesse tra stati uniti e giappone si restringano ulteriormente.

la federal reserve è quasi certa di tagliare i costi di finanziamento degli stati uniti questa settimana, l’unica domanda è di quanto, e si prevede che il giappone rimarrà stabile venerdì dopo aver alzato i tassi di interesse due volte quest’anno.

chandresh jain, stratega dei tassi asiatici e dei cambi presso bnp paribas, ha dichiarato: "tutta la volatilità ora deriva dai tassi di interesse, e il mercato sta scontando la prospettiva di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della federal reserve e di ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della banca dei caraibi. giappone."

jain si aspetta che lo yen continui ad apprezzarsi l’anno prossimo, ma ha avvertito che ci sono “rischi considerevoli”, tra cui l’esito delle elezioni americane e il rischio di tariffe più alte.

anche le istituzioni finanziarie straniere saranno costrette a vendere parte dei loro portafogli in risposta alla liquidazione dei carry trade sullo yen, ma non si è ancora assistito ad un crollo completo dei carry trade, ha aggiunto.

anche se la banca del giappone potrebbe non modificare i costi di finanziamento questa settimana, la maggior parte degli economisti si aspetta che aumenti nuovamente i costi di finanziamento a dicembre. la banca del giappone ha aumentato il tasso di interesse ufficiale allo 0,25% il 31 luglio, provocando turbolenze sui mercati globali all’inizio di agosto e incidendo su asset come valute, obbligazioni e azioni.

giovedì scorso, naoki tamura, membro della banca del giappone, ha inviato un forte segnale aggressivo al mondo esterno: la banca del giappone potrebbe aumentare i tassi di interesse in futuro in modo più significativo di quanto molti economisti si aspettassero. ha sottolineato che il tasso neutrale del giappone è pari o superiore all'1% e che la banca del giappone potrebbe dover aumentare rapidamente i tassi di interesse.

inoltre, anche la festa nazionale giapponese di lunedì è un motivo per l'aumento dello yen. ryota abe, economista dell'asia pacifico presso sumitomo mitsui banking corporation, ha avvertito che gli "speculatori" festivi hanno approfittato del commercio scarso, che potrebbe facilmente innescare forti fluttuazioni del mercato.

tuttavia, ha affermato che lo yen potrebbe raggiungere i 135 yen per dollaro entro la fine dell'anno, il livello più alto dal maggio dello scorso anno. "il cambio usd/jpy cadrà sicuramente nel breve termine, con alcune mosse selvagge."