nachricht

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der dollar-yen-wechselkurs fiel am montag unter den wichtigen psychologischen wert von 140 und erreichte den niedrigsten stand seit fast neun monaten. während der europäischen sitzung fiel er auf 139,58, nachdem mehrere medienberichte besagten, dass die federal reserve die zinssätze um 50 % senken könnte punkte diese woche.

analysten sagten, dass mehrere medienberichte besagten, dass eine zinssenkung um 50 basispunkte immer noch eine option sei und dass der frühere präsident der new yorker fed, dudley, ebenfalls eine deutliche zinssenkung befürwortete, was zu einer verschiebung der markterwartungen führte.

die us-zinsterminmärkte preisen eine wahrscheinlichkeit von 51 % ein, dass die zentralbank bei der geldpolitischen sitzung dieser woche die zinsen um 50 basispunkte senken wird, gegenüber etwa 15 % anfang letzter woche.

brad bechtel, leiter devisen bei jefferies, sagte, medienberichte hätten die möglichkeit einer zinssenkung um 50 basispunkte auf den markt gebracht, nachdem neue inflationsdaten die erwartungen einer zinssenkung der fed um 25 basispunkte bestärkt hätten. aufgrund veränderter markterwartungen passen anleger ihre handelspositionen an, um sich auf eine mögliche zinssenkung um 50 basispunkte vorzubereiten.

der yen war in diesem quartal die g10-währung mit der besten performance und stieg um fast 15 %, da die anleger damit rechnen, dass sich die zinsdifferenzen zwischen den vereinigten staaten und japan weiter verringern werden.

es ist so gut wie sicher, dass die us-notenbank die us-kreditkosten diese woche senken wird. die frage ist nur, um wie viel. es wird erwartet, dass japan am freitag stabil bleibt, nachdem es in diesem jahr bereits zweimal die zinsen angehoben hat.

chandresh jain, zins- und devisenstratege für asien bei bnp paribas, sagte: „die gesamte volatilität kommt jetzt von den zinssätzen, und der markt preist die aussicht auf weitere zinssenkungen durch die federal reserve und weitere zinserhöhungen durch die bank of india ein.“ japan."

jain geht davon aus, dass der yen im nächsten jahr weiter aufwerten wird, warnte jedoch vor „erheblichen risiken“, darunter dem ausgang der us-wahlen und dem risiko höherer zölle.

auch ausländische finanzinstitute werden als reaktion auf die auflösung der yen-carry-trades gezwungen sein, einen teil ihrer portfolios zu verkaufen, einen vollständigen zusammenbruch der carry-trades habe er jedoch noch nicht gesehen, fügte er hinzu.

auch wenn die bank of japan die kreditkosten diese woche möglicherweise nicht ändert, gehen die meisten ökonomen davon aus, dass sie die kreditkosten im dezember erneut erhöhen wird. die bank of japan erhöhte am 31. juli ihren leitzins auf 0,25 %, was anfang august weltweite marktturbulenzen auslöste und sich auf vermögenswerte wie währungen, anleihen und aktien auswirkte.

naoki tamura, prüfmitglied der bank of japan, sendete am vergangenen donnerstag ein starkes restriktives signal an die außenwelt: die bank of japan könnte die zinsen in zukunft stärker anheben, als viele ökonomen erwartet hatten. er wies darauf hin, dass japans neutraler leitzins bei 1 % oder mehr liege und dass die bank of japan die zinssätze möglicherweise schnell anheben müsse.

darüber hinaus ist auch der japanische nationalfeiertag am montag ein grund für den anstieg des yen. ryota abe, ökonom für den asiatisch-pazifischen raum bei der sumitomo mitsui banking corporation, warnte davor, dass feiertagsspekulanten den dünnen handel ausnutzten, der leicht starke marktschwankungen auslösen könnte.

er sagte jedoch, dass der yen bis zum jahresende 135 yen pro dollar erreichen könnte, den höchsten stand seit mai letzten jahres. „usd/jpy wird in naher zukunft definitiv fallen, mit einigen wilden bewegungen.“