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en un momento crítico, la reserva federal anunció repentinamente cambios importantes.

en vísperas de la reunión de tipos de interés de la reserva federal, se reavivaron las expectativas del mercado de un "recorte de tipos de interés de 50 puntos básicos". los últimos datos de fedwatch muestran que los operadores del mercado de swaps esperan que la probabilidad de que la reserva federal opte por recortar significativamente las tasas de interés la próxima semana haya aumentado repentinamente al 50%, mientras que el 12 de septiembre, hora del este, esta probabilidad era sólo del 15%.

estimulados por las expectativas de un fuerte recorte de las tasas de interés por parte de la reserva federal, los mercados globales se han vuelto inquietos. entre ellos, las acciones estadounidenses contraatacaron fuertemente: el índice s&p 500 y el nasdaq composite registraron sus mayores ganancias semanales en lo que va del año, subiendo un 4% y un 6% respectivamente, el precio del oro se disparó y el oro al contado alcanzó máximos históricos consecutivos;

vale la pena señalar que los llamados a la reserva federal para que reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos se han vuelto cada vez más intensos. el ex presidente de la reserva federal de nueva york, dudley, dijo que todavía es posible recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos en la reunión de tasas de interés de la reserva federal de la próxima semana, y que hay muy buenas razones para un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos. el periodista del wall street journal, nick timiraos, conocido como el "portavoz de la reserva federal", también dijo que un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos es el "camino de menor resistencia", pero comenzar con un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos puede reducir el debate del mercado sobre la alcance de los posteriores recortes de tipos de interés. los analistas creen que no se puede ignorar la influencia reavivada en el mercado de nick timiraos sobre el recorte de 50 puntos básicos de la tasa de interés de la reserva federal en septiembre.

variables principales

a sólo tres días de que la reserva federal anuncie su decisión sobre las tasas de interés el 18 de septiembre, hora local de estados unidos, el mercado aumentó repentinamente sus apuestas sobre un "recorte de las tasas de interés de 50 puntos básicos".

los últimos datos de fedwatch muestran que los operadores en el mercado de swaps esperan que la probabilidad de que la reserva federal decida recortar significativamente las tasas de interés la próxima semana haya aumentado repentinamente al 50%, mientras que el 12 de septiembre, hora del este, esta probabilidad era solo del 15%. .

si analizamos los ciclos anteriores de recortes de tasas de interés, la reserva federal generalmente ha reducido las tasas de interés en 25 puntos básicos a la vez, pero si los funcionarios de la reserva federal creen que la economía estadounidense corre el riesgo de desacelerarse demasiado rápido, se puede utilizar un recorte de 50 puntos básicos. como medida cautelar.

tim duy, economista jefe para estados unidos de sgh macro advisors, dijo que para la reserva federal, el camino menos lamentable es recortar primero las tasas de interés en 50 puntos básicos, que es la única opción política lógica.

estimulados por las expectativas de un fuerte recorte de las tasas de interés por parte de la reserva federal, los mercados globales se han vuelto inquietos.

entre ellos, el mercado de valores estadounidense realizó un fuerte contraataque, con el índice s&p 500 y el índice compuesto nasdaq registrando sus mayores ganancias semanales en lo que va del año, subiendo un 4% y un 6% respectivamente.

los precios del oro también continuaron subiendo. en la mañana del 14 de septiembre, hora de beijing, el principal contrato de futuros de oro de diciembre en la bolsa mercantil de nueva york (comex) superó la marca de 2.600 dólares por onza, estableciendo un nuevo máximo desde su cotización. el 13 de septiembre, el precio al contado del oro en londres superó nuevamente la marca entera de 2.560 dólares la onza después de alcanzar un nuevo máximo de 2.550 dólares la onza durante la noche, y una vez subió a 2.568,18 dólares la onza.

los analistas señalaron que el ciclo de recortes de tasas de interés de la reserva federal ha comenzado, la tasa de interés real de la deuda estadounidense y el bajo dólar estadounidense son los factores centrales que promueven esta ronda de aumento del precio del oro. el euro/dólar se fortaleció después de la decisión del banco central europeo, que afectó al índice del dólar estadounidense. junto con los datos que mostraban una desaceleración de la economía estadounidense, aumentaron las expectativas de un recorte de las tasas de interés por parte de la reserva federal y los precios del oro se dispararon.

el analista de ig tony sycamore dijo: "este es otro punto de inflexión en el debate sobre el recorte de las tasas de interés de la reserva federal. la probabilidad de que la reserva federal reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos aumentó repentinamente y el mercado volvió a fijar sus precios".

jun rong yeap, estratega de mercado de ig asia pte ltd, dijo que los datos del ipp "dejan cierto margen para que la reserva federal considere recortes de tipos más profundos en el futuro". "el precio del oro ha vuelto a alcanzar un máximo histórico, consolidando la tendencia general al alza de los metales preciosos". predijo que el oro podría subir a 2.670 dólares la onza después de salir de su rango.

debate de mercado

actualmente, el debate en el mercado sobre si la reserva federal debería recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos o en 50 puntos básicos se está volviendo cada vez más feroz.

el 13 de septiembre, hora local, el ex presidente de la reserva federal de nueva york, william dudley, hizo su última declaración de que todavía es posible recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos en la reunión de tasas de interés de la reserva federal de la próxima semana. cree que hay argumentos sólidos para un recorte de tipos de 50 puntos básicos.

"creo que hay argumentos sólidos para un recorte de 50 puntos básicos. sé por qué estoy luchando", dijo en el foro anual sobre el futuro de las finanzas del comité de bretton woods en singapur.

dudley fue presidente de la reserva federal de nueva york durante nueve años. dado que el presidente de la reserva federal de nueva york también se desempeña como vicepresidente del comité federal de mercado abierto (fomc), ha fijado los derechos de voto sobre las decisiones monetarias. dudley ha sido un halcón que favorece una política monetaria más estricta durante su mandato con tres generaciones de presidentes, bernanke, yellen y powell.

en su último discurso, pidió a la reserva federal que reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos la próxima semana, citando la desaceleración del mercado laboral estadounidense. señaló que los riesgos para el empleo estadounidense superan los desafíos actuales a la inflación. también destacó los comentarios hechos por el presidente de la reserva federal, jerome powell, en jackson hole el mes pasado, en los que destacó que no quería ver más debilidad en el mercado laboral.

además, el periodista del wall street journal, nick timiraos, conocido como el "portavoz de la reserva federal", también afirmó que un recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos es el "camino de menor resistencia", pero también señaló que empezar con un interés de 50 puntos básicos un recorte de tipos puede reducir la preocupación del mercado sobre el alcance de los posteriores recortes de tipos de interés.

los analistas creen que no se puede ignorar el reavivado impacto en el mercado de nick timiraos con el recorte de 50 puntos básicos de la tasa de interés de la reserva federal en septiembre.

faust, investigador del centro de economía financiera de la universidad johns hopkins, dijo: “también preferiría comenzar a recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos. la reserva federal definitivamente puede responder a las preocupaciones de los inversores sobre un recorte mayor de las tasas proporcionando mucho lenguaje. para que sea menos aterrador”.

michael feroli, economista jefe de jpmorgan chase para estados unidos, reiteró en su último informe su expectativa de que la reserva federal reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre.

feroli dijo que aunque la reserva federal sólo puede recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos, todavía mantiene sus expectativas originales y lo que deberían hacer es un recorte de 50 puntos básicos.

sin embargo, algunas instituciones de wall street aún mantienen la expectativa de "recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos". entre ellas, el estratega de goldman sachs, paolo schiavone, cree que el recorte de las tasas de interés de la reserva federal en 25 puntos básicos la próxima semana sigue siendo un evento de alta probabilidad; los analistas de estados unidos, aditya bhave y shruti mishra, dijeron que un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos la posibilidad de 1 punto básico es todavía muy pequeña.

schiavone señaló que, aunque la próxima decisión del fomc puede desencadenar volatilidad en el mercado, es más probable que la reserva federal opte por un recorte de tipos de interés relativamente suave de 25 puntos básicos. este juicio se basa en la experiencia y la lógica del mercado.

explicó además: “si la tasa de interés se reduce en 50 puntos básicos, significa que la reserva federal puede estar más inclinada a relajar significativamente la política monetaria, lo que generalmente significa que la reserva federal está más preocupada por la desaceleración económica y cree que una "se necesita un mayor recorte de las tasas de interés para estimular el crecimiento económico".

algunos funcionarios de la reserva federal también han expresado preocupaciones similares, creyendo que si la tasa de interés se reduce inicialmente en 50 puntos básicos, fácilmente causará pánico en el mercado y no será propicio para la gestión de las expectativas del mercado y el control de la inflación por parte de la reserva federal.