nachricht

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in einem kritischen moment kündigte die federal reserve plötzlich große veränderungen an.

am vorabend der zinssitzung der federal reserve wurden die erwartungen des marktes auf eine „zinssenkung um 50 basispunkte“ neu entfacht. die neuesten daten von fedwatch zeigen, dass swap-markthändler davon ausgehen, dass die wahrscheinlichkeit, dass die federal reserve nächste woche die zinsen deutlich senken wird, plötzlich auf 50 % gestiegen ist, während diese wahrscheinlichkeit am 12. september, eastern time, nur 15 % betrug.

angeregt durch die erwartung einer drastischen zinssenkung durch die federal reserve sind die globalen märkte unruhig geworden. unter ihnen konterten us-aktien kräftig: der s&p 500 index und der nasdaq composite verzeichneten in diesem jahr ihre bislang größten wöchentlichen zuwächse, der goldpreis stieg stark an und der spotgold erreichte rekordhochs in folge.

bemerkenswert ist, dass die forderungen nach einer zinssenkung um 50 basispunkte durch die federal reserve immer lauter werden. der frühere präsident der new yorker fed, dudley, sagte, dass es bei der zinssitzung der federal reserve nächste woche immer noch möglich sei, die zinssätze um 50 basispunkte zu senken, und dass es sehr gute gründe für eine zinssenkung um 50 basispunkte gebe. der reporter des wall street journal, nick timiraos, bekannt als „das sprachrohr der fed“, sagte auch, dass eine zinssenkung um 25 basispunkte der „weg des geringsten widerstands“ sei, aber die eröffnung mit einer zinssenkung um 50 basispunkte könne die marktdebatte darüber reduzieren ausmaß späterer zinssenkungen. analysten glauben, dass nick timiraos‘ erneute marktwirkung auf die zinssenkung der federal reserve um 50 basispunkte im september nicht ignoriert werden kann.

hauptvariablen

nur noch drei tage, bis die federal reserve am 18. september ortszeit in den usa ihre zinsentscheidung bekannt gibt, erhöhte der markt plötzlich seine wetten auf eine „zinssenkung um 50 basispunkte“.

die neuesten daten von fedwatch zeigen, dass händler auf dem swap-markt damit rechnen, dass die wahrscheinlichkeit, dass die federal reserve nächste woche die zinsen deutlich senken wird, plötzlich auf 50 % gestiegen ist, während diese wahrscheinlichkeit am 12. september, eastern time, nur 15 % betrug. .

rückblickend auf frühere zinssenkungszyklen hat die fed die zinssätze im allgemeinen jeweils um 25 basispunkte gesenkt. wenn fed-beamte jedoch glauben, dass die us-wirtschaft gefahr läuft, sich zu schnell zu verlangsamen, kann eine senkung um 50 basispunkte vorgenommen werden als vorsichtsmaßnahme.

tim duy, chefökonom für die usa bei sgh macro advisors, sagte, dass für die fed der am wenigsten bedauerliche weg darin bestehe, zunächst die zinssätze um 50 basispunkte zu senken. dies sei die einzig logische politische entscheidung.

angeregt durch die erwartung einer drastischen zinssenkung durch die federal reserve sind die globalen märkte unruhig geworden.

unter anderem führte der us-aktienmarkt einen starken gegenangriff durch, wobei der s&p 500 index und der nasdaq composite index in diesem jahr ihre bisher größten wöchentlichen zuwächse verzeichneten und um 4 % bzw. 6 % zulegten.

auch der goldpreis stieg am morgen des 14. september, pekinger zeit, über die 2.600-dollar-marke pro unze und erreichte damit einen neuen höchststand seit seiner notierung. nachdem der spot-goldpreis in london über nacht ein neues hoch von 2.550 $/unze durchbrochen hatte, durchbrach er am 13. september erneut die ganzzahlmarke von 2.560 $/unze und stieg anschließend auf 2.568,18 $/unze.

analysten wiesen darauf hin, dass der zinssenkungszyklus der federal reserve begonnen habe, der reale zinssatz der us-schulden und der niedrige us-dollar die hauptfaktoren seien, die diese runde des goldpreisanstiegs begünstigen. der euro/dollar stieg nach der entscheidung der europäischen zentralbank, die sich auf den us-dollar-index auswirkte. in verbindung mit daten, die eine verlangsamung der us-wirtschaft zeigten, stiegen die erwartungen einer zinssenkung durch die federal reserve und der goldpreis stieg.

ig-analyst tony sycamore sagte: „dies ist ein weiterer wendepunkt in der zinssenkungsdebatte der fed. die wahrscheinlichkeit, dass die fed die zinssätze um 50 basispunkte senkt, stieg plötzlich an und der markt bewertete neu.“

jun rong yeap, marktstratege bei ig asia pte ltd, sagte, die ppi-daten „lassen der fed etwas spielraum, in zukunft tiefere zinssenkungen in betracht zu ziehen“. „der goldpreis hat erneut ein rekordhoch erreicht und damit den allgemeinen aufwärtstrend der edelmetalle gefestigt.“ er prognostizierte, dass der goldpreis auf 2.670 usd pro unze steigen könnte, nachdem er aus seiner spanne ausgebrochen sei.

marktdebatte

derzeit wird die marktdebatte darüber, ob die federal reserve die zinsen um 25 basispunkte oder um 50 basispunkte senken soll, immer heftiger.

am 13. september ortszeit gab der frühere new yorker fed-präsident william dudley seine jüngste erklärung ab, dass es bei der fed-zinssitzung nächste woche immer noch möglich sei, die zinssätze um 50 basispunkte zu senken. er glaubt, dass es gute gründe für eine zinssenkung um 50 basispunkte gibt.

„ich denke, es gibt starke argumente für eine kürzung um 50 basispunkte. ich weiß, wofür ich kämpfe“, sagte er auf dem jährlichen future of finance forum des bretton woods-komitees in singapur.

dudley war neun jahre lang präsident der new york fed. da der präsident der new york fed auch stellvertretender vorsitzender des federal open market committee (fomc) ist, hat er feste stimmrechte bei geldpolitischen entscheidungen. dudley war während seiner amtszeit mit drei generationen von vorsitzenden, bernanke, yellen und powell, ein falke, der eine straffere geldpolitik befürwortete.

in seiner letzten rede forderte er die federal reserve auf, die zinssätze nächste woche um 50 basispunkte zu senken, und verwies auf die abschwächung des us-arbeitsmarkts. er wies darauf hin, dass die risiken für die beschäftigung in den usa die anhaltenden herausforderungen für die inflation überwiegen. er hob auch die äußerungen hervor, die der vorsitzende der us-notenbank, jerome powell, letzten monat in jackson hole abgegeben hatte und in denen er betonte, dass er keine weitere schwäche auf dem arbeitsmarkt sehen wolle.

darüber hinaus sagte nick timiraos, reporter des wall street journal, bekannt als „sprachrohr der fed“, dass eine zinssenkung um 25 basispunkte der „weg des geringsten widerstands“ sei, wies aber auch darauf hin, dass mit einem zinssatz von 50 basispunkten begonnen werden müsse eine zinssenkung kann die besorgnis des marktes über das ausmaß der anschließenden zinssenkungsdebatte verringern.

analysten glauben, dass nick timiraos‘ erneute marktwirkung auf die zinssenkung der federal reserve um 50 basispunkte im september nicht ignoriert werden kann.

faust, ein forscher am johns hopkins university center for financial economics, sagte: „ich würde es auch vorziehen, die zinssätze bei 50 basispunkten zu senken. die fed kann auf jeden fall auf die bedenken der anleger vor einer größeren zinssenkung reagieren, indem sie viel wortlaut liefert.“ um es weniger beängstigend zu machen.

michael feroli, chefökonom für die usa bei jpmorgan chase, bekräftigte im jüngsten bericht seine erwartung, dass die federal reserve die zinsen im september um 50 basispunkte senken wird.

feroli sagte, dass die fed die zinsen zwar möglicherweise nur um 25 basispunkte senken werde, sie aber dennoch an ihren ursprünglichen erwartungen festhalte und eine senkung um 50 basispunkte das sei, was sie tun sollte.

allerdings halten einige wall-street-institute weiterhin an der erwartung fest, „die zinsen um 25 basispunkte zu senken“. unter ihnen glaubt goldman sachs-stratege, dass die zinssenkung der fed nächste woche um 25 basispunkte immer noch ein ereignis mit hoher wahrscheinlichkeit ist die analysten aditya bhave und shruti mishra von america of america sagten, dass eine zinssenkung um 50 basispunkte die möglichkeit von 1 basispunkt sei immer noch sehr gering.

schiavone wies darauf hin, dass die bevorstehende fomc-entscheidung zwar zu marktvolatilität führen könnte, die fed jedoch eher eine relativ milde zinssenkung um 25 basispunkte wählen wird. diese einschätzung basiert auf erfahrung und marktlogik.

er erklärte weiter: „wenn der zinssatz um 50 basispunkte gesenkt wird, bedeutet dies, dass die federal reserve möglicherweise eher dazu neigt, die geldpolitik deutlich zu lockern, was normalerweise bedeutet, dass die federal reserve sich mehr sorgen über die konjunkturabschwächung macht und glaubt, dass a um das wirtschaftswachstum anzukurbeln, ist eine größere zinssenkung erforderlich.

einige beamte der federal reserve haben ebenfalls ähnliche bedenken geäußert und sind der ansicht, dass eine anfängliche senkung des zinssatzes um 50 basispunkte leicht zu marktpanik führen und der steuerung der markterwartungen und der inflationskontrolle durch die fed nicht förderlich sein wird.