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num momento crítico, a reserva federal anunciou subitamente grandes mudanças.

na véspera da reunião da reserva federal sobre taxas de juro, as expectativas do mercado para um “corte de 50 pontos base nas taxas de juro” foram reavivadas. os dados mais recentes do fedwatch mostram que os traders do mercado de swap esperam que a probabilidade de a reserva federal optar por cortar significativamente as taxas de juro na próxima semana subitamente aumentou para 50%, enquanto em 12 de setembro, hora do leste, essa probabilidade era de apenas 15%.

estimulados pelas expectativas de uma redução acentuada das taxas de juro por parte da reserva federal, os mercados globais tornaram-se inquietos. entre eles, as ações dos eua contra-atacaram fortemente, com o índice s&p 500 e o nasdaq composite a registarem os seus maiores ganhos semanais até agora este ano, subindo 4% e 6%, respetivamente, o preço do ouro subiu acentuadamente e o ouro à vista atingiu máximos recordes consecutivos;

vale a pena notar que os apelos à reserva federal para reduzir as taxas de juro em 50 pontos base tornaram-se cada vez mais intensos. o ex-presidente do fed de nova york, dudley, disse que ainda é possível cortar as taxas de juros em 50 pontos base na reunião de taxas de juros do federal reserve da próxima semana, e há boas razões para um corte de 50 pontos base nas taxas de juros. o repórter do wall street journal nick timiraos, conhecido como o "porta-voz do fed", também disse que um corte de 25 pontos base nas taxas de juros é o "caminho de menor resistência", mas abrir com um corte de 50 pontos base nas taxas de juros pode reduzir o debate do mercado sobre o extensão dos cortes subsequentes nas taxas de juros. os analistas acreditam que a influência de mercado reavivada de nick timiraos no corte de 50 pontos base da taxa de juro da reserva federal em setembro não pode ser ignorada.

variáveis ​​principais

faltando apenas três dias para a reserva federal anunciar a sua decisão sobre a taxa de juro em 18 de setembro, hora local dos estados unidos, o mercado subitamente aumentou as suas apostas num “corte de 50 pontos base na taxa de juro”.

os dados mais recentes do fedwatch mostram que os comerciantes do mercado de swap esperam que a probabilidade de o federal reserve optar por cortar significativamente as taxas de juros na próxima semana subitamente aumentou para 50%, enquanto em 12 de setembro, horário do leste, essa probabilidade era de apenas 15%. .

olhando para os ciclos anteriores de cortes nas taxas de juros, o fed geralmente reduziu as taxas de juros em 25 pontos base de cada vez, mas se as autoridades do fed acreditarem que a economia dos eua corre o risco de desacelerar muito rapidamente, um corte de 50 pontos base pode ser usado. como medida de precaução.

tim duy, economista-chefe para os eua da sgh macro advisors, disse que para o fed, o caminho menos lamentável é primeiro cortar as taxas de juro em 50 pontos base. esta é a única escolha política lógica.

estimulados pelas expectativas de uma redução acentuada das taxas de juro por parte da reserva federal, os mercados globais tornaram-se inquietos.

entre eles, o mercado de ações dos eua fez um forte contra-ataque, com o índice s&p 500 e o índice nasdaq composite registrando seus maiores ganhos semanais até agora neste ano, subindo 4% e 6%, respectivamente.

os preços do ouro também continuaram a subir. na manhã de 14 de setembro, hora de pequim, o principal contrato de futuros de ouro para dezembro na bolsa mercantil de nova iorque (comex) ultrapassou a marca dos 2.600 dólares/onça, estabelecendo um novo máximo desde a sua cotação. em 13 de setembro, depois de romper um novo máximo de us$ 2.550/onça durante a noite, o preço à vista do ouro em londres mais uma vez ultrapassou a marca inteira de us$ 2.560/onça, subindo uma vez para us$ 2.568,18/onça.

os analistas apontaram que o ciclo de corte das taxas de juros do federal reserve já começou, a taxa de juros real da dívida dos eua e o baixo dólar dos eua são os principais fatores que promovem esta rodada de aumento do preço do ouro. o euro/dólar fortaleceu-se após a decisão do banco central europeu, que atingiu o índice do dólar dos eua. juntamente com os dados que mostram uma desaceleração na economia dos eua, as expectativas de um corte nas taxas de juro por parte da reserva federal aumentaram e os preços do ouro dispararam.

o analista do ig, tony sycamore, disse: "este é outro ponto de viragem no debate do fed sobre o corte das taxas de juros. a probabilidade de o fed cortar as taxas de juros em 50 pontos base aumentou repentinamente e o mercado foi reavaliado."

jun rong yeap, estrategista de mercado da ig asia pte ltd, disse que os dados do ppi “deixam algum espaço para o fed considerar cortes mais profundos nas taxas no futuro”. "o preço do ouro atingiu novamente um máximo histórico, consolidando a tendência geral ascendente dos metais preciosos." ele previu que o ouro poderia subir para us$ 2.670 a onça depois de sair de sua faixa.

debate de mercado

actualmente, o debate de mercado sobre se a reserva federal deve reduzir as taxas de juro em 25 pontos base ou em 50 pontos base está a tornar-se cada vez mais acirrado.

em 13 de setembro, hora local, o antigo presidente da fed de nova iorque, william dudley, fez a sua última declaração de que ainda é possível cortar as taxas de juro em 50 pontos base na reunião da fed sobre taxas de juro da próxima semana. ele acredita que há fortes argumentos para um corte de 50 pontos base nas taxas.

"acho que há fortes argumentos para um corte de 50 pontos-base. sei pelo que estou lutando", disse ele no fórum anual do futuro das finanças do comitê de bretton woods, em cingapura.

dudley serviu como presidente do fed de nova york por nove anos. como o presidente do fed de nova york também atua como vice-presidente do comitê federal de mercado aberto (fomc), ele fixou direitos de voto nas decisões monetárias. dudley tem sido um falcão que defende uma política monetária mais restritiva durante o seu mandato com três gerações de presidentes, bernanke, yellen e powell.

no seu último discurso, ele apelou à reserva federal para reduzir as taxas de juro em 50 pontos base na próxima semana, citando a desaceleração no mercado de trabalho dos eua. ele ressaltou que os riscos para o emprego nos eua superam os atuais desafios à inflação. ele também destacou os comentários feitos pelo presidente do federal reserve, jerome powell, em jackson hole, no mês passado, nos quais enfatizou que não queria ver mais fraqueza no mercado de trabalho.

além disso, o repórter do wall street journal nick timiraos, conhecido como o "porta-voz do fed", também disse que um corte de 25 pontos base nas taxas de juros é o "caminho de menor resistência", mas também destacou que começar com juros de 50 pontos base o corte das taxas pode reduzir a preocupação do mercado sobre a extensão do debate subsequente sobre as reduções das taxas de juro.

os analistas acreditam que o impacto reavivado de nick timiraos no mercado sobre o corte de 50 pontos base da taxa de juro da reserva federal em setembro não pode ser ignorado.

faust, pesquisador do centro de economia financeira da universidade johns hopkins, disse: “eu também preferiria começar a cortar as taxas de juros em 50 pontos base. o fed pode definitivamente responder às preocupações dos investidores sobre um corte maior nas taxas, fornecendo muita linguagem. para torná-lo menos assustador.

michael feroli, economista-chefe para os eua do jpmorgan chase, reiterou sua expectativa de que o federal reserve reduza as taxas de juros em 50 pontos base em setembro no último relatório.

feroli disse que embora a fed só possa cortar as taxas de juro em 25 pontos base, ainda mantém as suas expectativas originais e um corte de 50 pontos base é o que deveria fazer.

no entanto, algumas instituições de wall street ainda mantêm a expectativa de "cortar as taxas de juros em 25 pontos base". entre elas, o estrategista do goldman sachs, paolo schiavone, acredita que o corte da taxa de juros do fed em 25 pontos base na próxima semana ainda é um evento de alta probabilidade; os analistas da américa aditya bhave e shruti mishra disseram que um corte de 50 pontos base na taxa de juros a possibilidade de 1 ponto base ainda é muito pequena.

schiavone destacou que, embora a próxima decisão do fomc possa desencadear volatilidade no mercado, é mais provável que o fed opte por um corte relativamente suave da taxa de juro de 25 pontos base. este julgamento baseia-se na experiência e na lógica do mercado.

ele explicou ainda: “se a taxa de juro for reduzida em 50 pontos base, isso significa que a reserva federal pode estar mais inclinada a afrouxar significativamente a política monetária, o que normalmente significa que a reserva federal está mais preocupada com o abrandamento económico e acredita que um é necessária uma maior redução das taxas de juro para estimular o crescimento económico”.

alguns responsáveis ​​da reserva federal também expressaram preocupações semelhantes, acreditando que se a taxa de juro for inicialmente reduzida em 50 pontos base, isso facilmente causará pânico no mercado e não será propício à gestão das expectativas de mercado e ao controlo da inflação por parte da fed.