новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

в критический момент федеральная резервная система внезапно объявила о серьезных изменениях.

накануне заседания федеральной резервной системы по процентным ставкам ожидания рынка «снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов» возобновились. последние данные fedwatch показывают, что трейдеры рынка свопов ожидают, что вероятность того, что федеральная резервная система решит существенно снизить процентные ставки на следующей неделе, внезапно выросла до 50%, тогда как 12 сентября по восточному времени эта вероятность составляла всего 15%.

под влиянием ожиданий резкого снижения процентных ставок федеральной резервной системой мировые рынки стали беспокойными. среди них сильно контратаковали американские акции: индекс s&p 500 и nasdaq composite зафиксировали самый большой недельный прирост в этом году, поднявшись на 4% и 6% соответственно; цена на золото резко выросла, а спотовое золото достигло последовательных рекордных максимумов.

стоит отметить, что призывы к федеральной резервной системе снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов становятся все более интенсивными. бывший президент фрб нью-йорка дадли заявил, что все еще возможно снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов на заседании федеральной резервной системы по процентным ставкам на следующей неделе, и есть очень веские причины для снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов. репортер wall street journal ник тимираос, известный как «рупор фрс», также сказал, что снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов — это «путь наименьшего сопротивления», но открытие со снижением процентной ставки на 50 базисных пунктов может уменьшить рыночные дебаты по поводу степень последующего снижения процентных ставок. аналитики полагают, что нельзя игнорировать возобновившееся влияние ника тимираоса на рынок на снижение процентной ставки федеральной резервной системой на 50 базисных пунктов в сентябре.

основные переменные

всего за три дня до объявления федеральной резервной системой своего решения по процентной ставке 18 сентября по местному времени в соединенных штатах рынок внезапно увеличил свои ставки на «снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов».

последние данные fedwatch показывают, что трейдеры на рынке свопов ожидают, что вероятность того, что федеральная резервная система решит существенно снизить процентные ставки на следующей неделе, внезапно выросла до 50%, тогда как 12 сентября по восточному времени эта вероятность составляла всего 15%. .

оглядываясь назад на предыдущие циклы снижения процентных ставок, фрс обычно снижала процентные ставки на 25 базисных пунктов за раз, но если представители фрс считают, что экономика сша находится под угрозой слишком быстрого замедления, можно использовать снижение на 50 базисных пунктов. в качестве меры предосторожности.

тим дай, главный экономист sgh macro advisors по сша, сказал, что для фрс наименее прискорбным путем является сначала снижение процентных ставок на 50 базисных пунктов. это единственный логический выбор политики.

под влиянием ожиданий резкого снижения процентных ставок федеральной резервной системой мировые рынки стали беспокойными.

среди них фондовый рынок сша предпринял сильную контратаку: индекс s&p 500 и индекс nasdaq composite зафиксировали самый большой недельный прирост в этом году, увеличившись на 4% и 6% соответственно.

цены на золото также продолжали расти. утром 14 сентября по пекинскому времени основной декабрьский фьючерсный контракт на золото на нью-йоркской товарной бирже (comex) превысил отметку в 2600 долларов за унцию, установив новый максимум с момента его листинга. 13 сентября, пробив за ночь новый максимум в 2550 долларов за унцию, спотовая цена на золото в лондоне вновь преодолела целую отметку в 2560 долларов за унцию, поднявшись однажды до 2568,18 долларов за унцию.

аналитики отметили, что цикл снижения процентных ставок федеральной резервной системой начался, реальная процентная ставка по долгу сша и низкий доллар сша являются основными факторами, способствующими этому раунду роста цен на золото. пара евро/доллар укрепилась после решения европейского центрального банка, которое ударило по индексу доллара сша. в сочетании с данными, свидетельствующими о замедлении экономики сша, ожидания снижения процентной ставки федеральной резервной системой возросли, а цены на золото взлетели.

аналитик ig тони сикамор сказал: «это еще один поворотный момент в дебатах о снижении процентных ставок фрс. вероятность того, что фрс снизит процентные ставки на 50 базисных пунктов, внезапно резко возросла, и рынок переоценился».

джун ронг йип, рыночный стратег ig asia pte ltd, заявил, что данные ppi "оставляют фрс некоторую возможность рассмотреть возможность более глубокого снижения ставок в будущем". «цена на золото снова достигла рекордного уровня, закрепляя общую тенденцию к росту цен на драгоценные металлы». он предсказал, что золото может вырасти до $2670 за унцию после выхода из этого диапазона.

рыночные дебаты

в настоящее время на рынке дебаты о том, должна ли федеральная резервная система снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов или на 50 базисных пунктов, становятся все более ожесточенными.

13 сентября по местному времени бывший президент фрб нью-йорка уильям дадли сделал свое последнее заявление о том, что все еще возможно снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов на заседании фрс по процентным ставкам на следующей неделе. он считает, что есть веские основания для снижения ставки на 50 базисных пунктов.

«я думаю, что есть веские основания для снижения ставки на 50 базисных пунктов. я знаю, за что борюсь», — заявил он на ежегодном форуме бреттон-вудского комитета по будущему финансов в сингапуре.

дадли занимал пост президента фрб нью-йорка в течение девяти лет. поскольку президент фрс нью-йорка также является заместителем председателя федерального комитета по открытому рынку (fomc), он имеет фиксированное право голоса при принятии финансовых решений. дадли был ястребом, который выступал за ужесточение денежно-кредитной политики во время своего пребывания на посту председателя правления трех поколений: бернанке, йеллен и пауэлла.

в своем последнем выступлении он призвал федеральную резервную систему снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов на следующей неделе, сославшись на замедление на рынке труда сша. он отметил, что риски для занятости в сша перевешивают текущие проблемы инфляции. он также выделил комментарии, сделанные председателем федеральной резервной системы джеромом пауэллом в джексон-хоул в прошлом месяце, в которых он подчеркнул, что не хочет видеть дальнейшее ослабление рынка труда.

кроме того, репортер wall street journal ник тимираос, известный как «рупор фрс», также заявил, что снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов является «путем наименьшего сопротивления», но он также отметил, что начиная с процентной ставки в 50 базисных пунктов снижение ставок может уменьшить обеспокоенность рынка по поводу масштабов последующих дискуссий по снижению процентных ставок.

аналитики полагают, что нельзя игнорировать возобновившееся влияние ника тимираоса на рынок на снижение процентной ставки федеральной резервной системой на 50 базисных пунктов в сентябре.

фауст, исследователь из центра финансовой экономики университета джонса хопкинса, сказал: «я также предпочел бы начать снижение процентных ставок на 50 базисных пунктов. фрс определенно может отреагировать на опасения инвесторов по поводу более серьезного снижения ставок, предоставив много формулировок. чтобы было менее страшно.

майкл фероли, главный американский экономист jpmorgan chase, в последнем отчете подтвердил свои ожидания от федеральной резервной системы, которая снизит процентные ставки на 50 базисных пунктов в сентябре.

фероли сказал, что, хотя фрс может снизить процентные ставки только на 25 базисных пунктов, она по-прежнему сохраняет свои первоначальные ожидания, и им следует снизить процентную ставку на 50 базисных пунктов.

тем не менее, некоторые учреждения уолл-стрит все еще сохраняют ожидания «снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов». американские аналитики адитья бхаве и шрути мишра заявили, что снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов. вероятность снижения процентной ставки на 1 базисный пункт все еще очень мала.

скьявоне отметил, что, хотя предстоящее решение fomc может вызвать волатильность рынка, фрс, скорее всего, выберет относительно мягкое снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов. это суждение основано на опыте и рыночной логике.

далее он пояснил: «если процентная ставка снижается на 50 базисных пунктов, это означает, что федеральная резервная система может быть более склонна к значительному смягчению денежно-кредитной политики, что обычно означает, что федеральная резервная система больше обеспокоена экономическим спадом и считает, что для стимулирования экономического роста необходимо большее снижение процентных ставок».

некоторые представители федеральной резервной системы также выразили аналогичную обеспокоенность, полагая, что если процентная ставка первоначально будет снижена на 50 базисных пунктов, это легко вызовет панику на рынке и не будет способствовать управлению фрс рыночными ожиданиями и контролю над инфляцией.