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à un moment critique, la réserve fédérale a soudainement annoncé des changements majeurs.

a la veille de la réunion sur les taux d'intérêt de la réserve fédérale, les attentes du marché concernant une « baisse des taux d'intérêt de 50 points de base » se sont ravivées. les dernières données de fedwatch montrent que les traders du marché des swaps s'attendent à ce que la probabilité que la réserve fédérale choisisse de réduire considérablement les taux d'intérêt la semaine prochaine soit soudainement passée à 50 %, alors que le 12 septembre, heure de l'est, cette probabilité n'était que de 15 %.

stimulés par les attentes d’une forte réduction des taux d’intérêt par la réserve fédérale, les marchés mondiaux sont devenus agités. parmi eux, les actions américaines ont fortement contre-attaqué, l'indice s&p 500 et l'indice nasdaq composite ayant enregistré leurs plus forts gains hebdomadaires jusqu'à présent cette année, augmentant respectivement de 4 % et 6 % ;

il convient de noter que les appels à la réserve fédérale pour qu’elle réduise les taux d’intérêt de 50 points de base se font de plus en plus intensifs. l'ancien président de la fed de new york, dudley, a déclaré qu'il était encore possible de réduire les taux d'intérêt de 50 points de base lors de la réunion de la réserve fédérale sur les taux d'intérêt la semaine prochaine, et qu'il y avait de très bonnes raisons pour une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base. le journaliste du wall street journal, nick timiraos, connu comme le « porte-parole de la fed », a également déclaré qu'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base était la « voie de moindre résistance », mais qu'une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base pourrait réduire le débat de marché sur la question. l'ampleur des réductions ultérieures des taux d'intérêt. les analystes estiment que l'influence renouvelée de nick timiraos sur le marché sur la réduction de 50 points de base des taux d'intérêt de la réserve fédérale en septembre ne peut être ignorée.

variables majeures

alors qu'il ne reste que trois jours avant que la réserve fédérale n'annonce sa décision sur les taux d'intérêt le 18 septembre, heure locale des états-unis, le marché a soudainement augmenté ses paris sur une « baisse des taux d'intérêt de 50 points de base ».

les dernières données de fedwatch montrent que les traders sur le marché des swaps s'attendent à ce que la probabilité que la réserve fédérale choisisse de réduire considérablement les taux d'intérêt la semaine prochaine soit soudainement passée à 50 %, alors que le 12 septembre, heure de l'est, cette probabilité n'était que de 15 %. .

en regardant les cycles précédents de réduction des taux d'intérêt, la fed a généralement abaissé les taux d'intérêt de 25 points de base à la fois, mais si les responsables de la fed estiment que l'économie américaine risque de ralentir trop rapidement, une réduction de 50 points de base peut être utilisée. par mesure de précaution.

tim duy, économiste en chef américain chez sgh macro advisors, a déclaré que pour la fed, la voie la moins regrettable serait de commencer par réduire les taux d'intérêt de 50 points de base. c'est le seul choix politique logique.

stimulés par les attentes d’une forte réduction des taux d’intérêt par la réserve fédérale, les marchés mondiaux sont devenus agités.

parmi eux, le marché boursier américain a mené une forte contre-attaque, l'indice s&p 500 et l'indice composé nasdaq enregistrant leurs gains hebdomadaires les plus importants jusqu'à présent cette année, augmentant respectivement de 4 % et 6 %.

les prix de l'or ont également continué de monter en flèche. dans la matinée du 14 septembre, heure de pékin, le principal contrat à terme sur l'or de décembre sur le new york mercantile exchange (comex) a dépassé la barre des 2 600 dollars l'once, établissant un nouveau sommet depuis sa cotation. le 13 septembre, après avoir franchi un nouveau sommet de 2 550 $/once pendant la nuit, le prix au comptant de l'or à londres a de nouveau franchi la barre entière de 2 560 $/once, pour atteindre 2 568,18 $/once.

les analystes ont souligné que le cycle de réduction des taux d'intérêt de la réserve fédérale avait commencé et que le taux d'intérêt réel de la dette américaine et la faiblesse du dollar américain étaient les principaux facteurs favorisant cette hausse du prix de l'or. l'euro/dollar s'est renforcé après la décision de la banque centrale européenne, qui a affecté l'indice du dollar américain. parallèlement aux données montrant un ralentissement de l'économie américaine, les attentes d'une baisse des taux d'intérêt par la réserve fédérale ont augmenté et les prix de l'or ont grimpé.

tony sycamore, analyste chez ig, a déclaré : "c'est un autre tournant dans le débat de la fed sur la réduction des taux d'intérêt. la probabilité que la fed réduise les taux d'intérêt de 50 points de base a soudainement augmenté et le marché a réévalué."

jun rong yeap, stratège de marché chez ig asia pte ltd, a déclaré que les données de l'ipp "laissent une certaine marge à la fed pour envisager des réductions de taux plus importantes à l'avenir". "le prix de l'or a de nouveau atteint un niveau record, consolidant la tendance générale à la hausse des métaux précieux." il a prédit que l'or pourrait atteindre 2 670 dollars l'once après avoir quitté sa fourchette.

débat de marché

actuellement, le débat sur le marché sur la question de savoir si la réserve fédérale devrait réduire les taux d'intérêt de 25 points de base ou de 50 points de base devient de plus en plus intense.

le 13 septembre, heure locale, l'ancien président de la fed de new york, william dudley, a déclaré qu'il était encore possible de réduire les taux d'intérêt de 50 points de base lors de la réunion de la fed sur les taux d'intérêt la semaine prochaine. il estime qu'il existe de solides arguments en faveur d'une réduction des taux de 50 points de base.

"je pense qu'il existe de solides arguments en faveur d'une réduction de 50 points de base. je sais pour quoi je me bats", a-t-il déclaré lors du forum annuel sur l'avenir de la finance du comité de bretton woods à singapour.

dudley a été président de la fed de new york pendant neuf ans. depuis que le président de la fed de new york est également vice-président du comité fédéral de l'open market (fomc), il a fixé les droits de vote sur les décisions monétaires. dudley a été un faucon favorable à une politique monétaire plus stricte au cours de son mandat avec trois générations de présidents, bernanke, yellen et powell.

dans son dernier discours, il a appelé la réserve fédérale à réduire ses taux d'intérêt de 50 points de base la semaine prochaine, citant le ralentissement du marché du travail américain. il a souligné que les risques pour l’emploi aux états-unis l’emportent sur les défis actuels liés à l’inflation. il a également souligné les propos tenus le mois dernier par le président de la réserve fédérale, jerome powell, à jackson hole, dans lesquels il a souligné qu'il ne souhaitait pas voir une nouvelle faiblesse du marché du travail.

en outre, le journaliste du wall street journal, nick timiraos, connu comme le « porte-parole de la fed », a également déclaré qu'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base était la « voie de moindre résistance », mais il a également souligné que commencer par une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base une baisse des taux d'intérêt peut atténuer les inquiétudes du marché quant à l'ampleur du débat sur les baisses ultérieures des taux d'intérêt.

les analystes estiment que l'impact ravivé de nick timiraos sur le marché sur la réduction de 50 points de base des taux d'intérêt de la réserve fédérale en septembre ne peut être ignoré.

faust, chercheur au centre d'économie financière de l'université johns hopkins, a déclaré : « je préférerais également commencer à réduire les taux d'intérêt à 50 points de base. la fed peut certainement répondre aux inquiétudes des investisseurs concernant une baisse plus importante des taux en fournissant beaucoup de langage. pour que ce soit moins effrayant.

michael feroli, économiste en chef américain chez jpmorgan chase, a réitéré son espoir que la réserve fédérale réduise ses taux d'intérêt de 50 points de base en septembre dans son dernier rapport.

feroli a déclaré que même si la fed ne pouvait réduire ses taux d'intérêt que de 25 points de base, elle maintenait toujours ses attentes initiales et qu'une réduction de 50 points de base était ce qu'elle devrait faire.

cependant, certaines institutions de wall street s'attendent toujours à une « réduction des taux d'intérêt de 25 points de base ». parmi elles, paolo schiavone, stratège de goldman sachs, estime que la réduction des taux d'intérêt de la fed la semaine prochaine est toujours un événement très probable ; les analystes d'america aditya bhave et shruti mishra ont déclaré qu'une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base est encore très faible.

schiavone a souligné que même si la prochaine décision du fomc pourrait déclencher de la volatilité sur les marchés, la fed choisirait probablement une baisse relativement modérée des taux d'intérêt de 25 points de base. ce jugement est basé sur l'expérience et la logique du marché.

il a en outre expliqué : « si le taux d'intérêt est réduit de 50 points de base, cela signifie que la réserve fédérale pourrait être plus encline à assouplir considérablement sa politique monétaire, ce qui signifie généralement que la réserve fédérale est plus préoccupée par le ralentissement économique et estime qu'un une baisse plus importante des taux d’intérêt est nécessaire pour stimuler la croissance économique. »

certains responsables de la réserve fédérale ont également exprimé des préoccupations similaires, estimant que si le taux d'intérêt était initialement réduit de 50 points de base, cela provoquerait facilement la panique du marché et ne favoriserait pas la gestion par la fed des attentes du marché et le contrôle de l'inflation.