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결정적인 순간에 연준은 갑자기 큰 변화를 발표했습니다.

연준의 금리 회의를 하루 앞두고 '50bp 금리 인하'에 대한 시장의 기대가 다시 불붙었다. fedwatch의 최신 데이터에 따르면 스왑 시장 거래자들은 연준이 다음 주에 금리를 대폭 인하할 확률이 갑자기 50%로 높아졌을 것으로 예상하고 있지만, 동부 표준시 기준으로 9월 12일에는 이 확률이 15%에 불과했습니다.

미국 연방준비제도(fed·연준)의 급격한 금리 인하 기대감에 글로벌 시장이 들끓고 있다. 그 중 미국 주식은 강한 반격을 가해 s&p 500 지수와 나스닥 종합 지수가 올해 들어 최대 주간 상승폭을 기록하며 금값이 각각 4%, 6% 급등했고 현물 금도 연속 최고치를 경신했다.

연준이 금리를 50bp 인하해야 한다는 요구가 점점 더 거세지고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 더들리 전 뉴욕 연준 총재는 다음 주 연방준비제도(fed) 금리 회의에서 금리를 50bp 인하하는 것은 여전히 ​​가능하며 50bp 금리 인하에는 매우 타당한 이유가 있다고 말했습니다. '연준의 대변자'로 알려진 월스트리트저널 기자 닉 티미라오스도 25bp 금리 인하가 '저항이 가장 적은 길'이지만 50bp 금리 인하로 개장하면 금리 인하에 대한 시장 논쟁이 줄어들 수 있다고 말했다. 차후 금리인하 규모. 분석가들은 9월 연방준비은행의 50bp 금리 인하에 대한 nick timiraos의 다시 시작된 시장 영향을 무시할 수 없다고 믿습니다.

주요 변수

미국 현지 시간으로 9월 18일 연준이 금리 결정을 발표하기까지 사흘을 남겨둔 가운데 시장은 갑자기 '50bp 금리 인하'에 대한 베팅을 늘렸다.

fedwatch의 최신 데이터에 따르면 스왑 시장 거래자들은 연준이 다음 주 금리를 대폭 인하할 확률이 갑자기 50%로 높아졌을 것으로 예상하고 있는 반면, 동부 표준시 기준 9월 12일에는 이 확률이 15%에 불과했습니다. .

이전 금리 인하 주기를 되돌아보면 연준은 일반적으로 한 번에 25bp씩 금리를 인하했지만 연준 관계자가 미국 경제가 너무 빨리 둔화될 위험이 있다고 판단하면 50bp 인하를 사용할 수도 있습니다. 예방 조치로.

sgh macro advisors의 미국 수석 이코노미스트인 tim duy는 연준이 가장 후회하지 않는 길은 먼저 금리를 50bp 인하하는 것이라고 말했습니다.

미국 연방준비제도(fed·연준)의 급격한 금리 인하 기대감에 글로벌 시장이 들끓고 있다.

이 가운데 미국 증시는 s&p 500지수와 나스닥종합지수가 각각 4%, 6% 오르며 올해 들어 최대 주간 상승폭을 기록하는 등 거센 반격을 펼쳤다.

금 가격도 베이징 시간 기준 9월 14일 오전에 뉴욕상업거래소(comex)의 12월 주요 금 선물 계약이 온스당 2,600달러를 넘어 상장 이후 최고치를 경신했습니다. 9월 13일 밤새 온스당 $2,550라는 신고가를 경신한 후, 런던의 금 현물 가격은 온스당 $2,568.18까지 다시 한 번 정수 선을 돌파했습니다.

분석가들은 연준의 금리 인하 사이클이 시작된 가운데 미국 부채의 실질금리와 낮은 달러화가 이번 금값 상승을 촉진하는 핵심 요인이라고 지적했다. 유럽중앙은행(ecb)의 결정으로 미국 달러지수에 타격을 준 뒤 유로/달러는 강세를 보였으며, 미국 경기 둔화를 보여주는 지표와 맞물려 연방준비제도(fed·연준)의 금리 인하 기대감이 높아지면서 금값도 급등했다.

ig 분석가인 토니 시카모어는 "이것은 연준의 금리 인하 논의에 또 다른 전환점이다. 연준이 금리를 50bp 인하할 확률이 갑자기 급등했고 시장 가격이 재조정됐다"고 말했다.

ig asia pte ltd의 시장 전략가 jun rong yeap은 "ppi 데이터는 연준이 향후 더 깊은 금리 인하를 고려할 여지를 남겨준다"고 말했습니다. "금 가격이 다시 사상 최고치를 기록하며 귀금속의 전반적인 상승 추세가 더욱 굳어졌습니다." 그는 금값이 범위를 벗어나면 온스당 2,670달러까지 오를 수 있다고 예측했습니다.

시장 논쟁

현재 연준이 금리를 25bp 인하해야 하는지, 아니면 50bp 인하해야 하는지에 대한 시장 논쟁이 점점 더 치열해지고 있습니다.

현지 시간으로 9월 13일, 윌리엄 더들리 전 뉴욕 연준 총재는 다음 주 연준 금리 회의에서 금리를 50bp 인하하는 것이 여전히 가능하다는 최근 성명을 발표했습니다. 그는 50bp 금리 인하의 강력한 사례가 있다고 믿습니다.

그는 싱가포르에서 열린 브레튼우즈 위원회 연례 금융 미래 포럼에서 "50bp 인하가 필요하다고 생각한다. 나는 내가 무엇을 위해 싸우고 있는지 알고 있다"고 말했다.

더들리는 9년 동안 뉴욕 연은 총재를 지냈는데, 뉴욕 연은 총재가 연방공개시장위원회(fomc) 부의장도 겸하고 있기 때문에 그는 통화 결정에 대한 의결권을 고정적으로 갖고 있다. 더들리는 버냉키, 옐런, 파월 3대 의장과 함께 임기 동안 긴축 통화정책을 선호하는 매파였다.

그는 최근 연설에서 미국 노동 시장의 둔화를 이유로 연준에 다음 주 금리를 50bp 인하할 것을 촉구했습니다. 그는 미국 고용에 대한 위험이 인플레이션에 대한 지속적인 도전보다 더 크다고 지적했습니다. 그는 또한 지난달 잭슨 홀에서 제롬 파월 연준 의장이 한 발언을 강조하면서 고용 시장이 더 이상 약화되는 것을 원하지 않는다고 강조했습니다.

또 '연준의 대변자'로 알려진 월스트리트저널 기자 닉 티미라오스도 25bp 금리 인하가 '저항이 가장 적은 길'이라고 말했지만 50bp 금리부터 시작하는 것도 지적했다. 금리 인하는 후속 금리 인하 논의 정도에 대한 시장의 우려를 줄일 수 있습니다.

분석가들은 9월 연방준비은행의 50bp 금리 인하에 대한 nick timiraos의 다시 시작된 시장 영향을 무시할 수 없다고 믿습니다.

존스 홉킨스 대학 금융경제센터 연구원인 파우스트는 "연준은 금리 인하폭을 50bp에서 시작하는 것을 선호한다"며 "연준은 많은 설명을 제공함으로써 더 큰 금리 인하에 대한 투자자들의 우려에 확실히 대응할 수 있을 것"이라고 말했다. 걱정을 덜려고요.”

jpmorgan chase의 수석 미국 이코노미스트인 michael feroli는 최신 보고서에서 연준이 9월에 금리를 50bp 인하할 것이라는 자신의 기대를 재차 밝혔습니다.

feroli는 연준이 금리를 25bp만 인하할 수 있지만 여전히 원래 기대치를 유지하고 있으며 50bp 인하가 그들이 해야 할 일이라고 말했습니다.

그러나 일부 월스트리트 기관들은 여전히 ​​"이자율을 25bp 인하"할 것이라는 기대를 유지하고 있습니다. 그 중 goldman sachs 전략가 paolo schiavone은 다음 주 연준이 금리를 25bp 인하할 가능성이 여전히 높은 사건이라고 믿습니다. 미국 분석가 aditya bhave와 shruti mishra는 50bp 금리 인하가 1bp 가능성은 여전히 ​​매우 작다고 말했습니다.

schiavone은 다가오는 fomc 결정이 시장 변동성을 촉발할 수 있지만 연준이 25bp의 상대적으로 온화한 금리 인하를 선택할 가능성이 더 높다고 지적했습니다. 이 판단은 경험과 시장 논리에 기초합니다.

그는 이어 “금리를 50bp 인하한다는 것은 연준이 통화정책을 대폭 완화하려는 경향이 더 커질 수 있다는 뜻이며, 이는 일반적으로 연준이 경기 둔화에 대해 더 우려하고 있으며, 경제성장을 위해서는 더 큰 금리 인하가 필요하다”고 말했다.

연준의 일부 관리들도 금리를 처음에 50bp 인하하면 쉽게 시장 공황을 유발할 수 있고 연준의 시장 기대 관리와 인플레이션 통제에 도움이 되지 않을 것이라고 믿고 비슷한 우려를 표명했습니다.