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mañana se lanzará al mismo tiempo el primer lote de 10 etf csi a500 y comenzará la guerra de emisión de etf.

al mismo tiempo, la información obtenida por el reportero del "daily economic news" muestra que 9 de los 10 etf csi a500 mencionados anteriormente adoptan el modelo de liquidación de bonos, y solo el etf taikang csi a500 adopta el modelo de liquidación de transacciones bancarias.

en marcado contraste, cuando se lanzaron los 10 etf a50 a principios de 2024, solo el etf huatai-pinebridge csi a50 adoptó el modelo de liquidación de bonos.

9 etf csi a500 adoptan el modelo de liquidación de bonos

¡los etf basados ​​en bonos están de moda otra vez!

según la información obtenida por los periodistas, 9 de los 10 etf csi a500 que se lanzarán el martes utilizan el modelo de liquidación de bonos, no los 6 informados anteriormente por fuentes del mercado.

entre ellos, el corredor de liquidación de valores del etf southern china securities a500 es china galaxy securities y el custodio es el industrial and commercial bank of china. el etf invesco great wall csi a500 también adopta el modelo de liquidación de bonos. el corredor de liquidación de bonos es citic securities y el custodio es el industrial and commercial bank of china. como se muestra en la figura siguiente, el acuerdo de custodia del etf invesco great wall csi a500 estipula claramente que el corredor de valores es responsable del negocio de liquidación del fondo de valores involucrado en las transacciones de valores in situ del fondo.

específicamente, huatai securities y guotai junan securities asumieron las funciones de custodio y corredor de liquidación de valores. huatai securities se ha convertido en el tenedor de bonos de huatai-pinebridge a500 etf y cathay csi a500 etf, y también es el custodio de este último. guotai junan securities es el socio de bonos del etf harvest csi a500 y también es el custodio del etf huatai-pinebridge csi a500.

anteriormente, los datos publicados por la bolsa de valores de shanghai mostraron que en los primeros siete meses de 2024, en términos de volumen acumulado de transacciones de etf de negocios de corretaje, huatai securities ocupó el primer lugar, con una participación de mercado del 13,17%; cuota de mercado del 6,13% %.

además, los corredores de wells fargo csi a500etf, yinhua csi a500etf, china merchants csi a500etf y morgan csi a500etf son zhongtai securities, gf securities, china merchants securities y guosen securities respectivamente, y los custodios son sdic securities y citic construction. valores de inversión, banco industrial y comercial de china y ping an bank. el etf taikang csi a500 es el único fondo del primer lote de productos que adopta el modelo de liquidación de transacciones bancarias.

en marcado contraste, cuando se lanzaron los 10 etf a50 a principios de 2024, solo el etf huatai-pinebridge csi a50 adoptó el modelo de liquidación de bonos. wells fargo csi a50 etf inició y completó la conversión del modelo de liquidación de negociación de valores el día después de que se estableció el producto.

los etf basados ​​en bonos se convierten en el modelo dominante

los etf son una variedad importante para que los inversores negocien en la bolsa, y las empresas de corretaje desempeñan un papel más importante en el mantenimiento de la escala y la liquidez de los productos etf.

el 19 de abril de este año, la comisión reguladora de valores de china emitió el "reglamento sobre la gestión de tarifas por transacciones de valores para fondos de inversión en valores de oferta pública" (en adelante, el "reglamento").

el equipo no bancario de china merchants securities cree que las "regulaciones" protegen y apoyan relativamente el modelo de liquidación de bonos. por ejemplo, los fondos de bonos no están sujetos al límite superior de distribución de proporción de comisiones, etc. en el corto plazo, se espera que las compañías de valores que utilizan una gran cantidad de modelos de liquidación de bonos para productos de fondos conserven una participación de mercado relativamente alta; en el mediano y largo plazo, las compañías de valores con calificaciones de custodia de oferta pública tendrán cierta iniciativa; ventaja, pero las capacidades de investigación de inversiones aún determinarán el ganador de la competencia por las comisiones de oferta pública.

un investigador senior de inversiones de una compañía de fondos dijo: "en lo que respecta a los etf, los etf denominados en bonos se convertirán en la corriente principal en el futuro".

los datos de wind muestran que desde julio de 2024, un total de 52 nuevos fondos han adoptado el modelo de liquidación de bonos, incluidos wells fargo csi central enterprise dividend etf, dongcai csi 300 etf, wanhua csi hong kong stock connect central enterprise dividend etf, dongcai csi 500etf, china merchants csi 300etf y otros fondos adoptan el modelo de liquidación de bonos.

un agente de bolsa dijo a los periodistas: "las compañías de fondos eligen los bonos de etf con mayor frecuencia durante el período de lanzamiento del producto, y tendrán ciertas demandas en la escala de ventas de las compañías de valores durante el período de lanzamiento inicial. los etf de bonos a menudo están profundamente vinculados a un único firma de valores cuando se enfrenta al mercado cuando los ajustes y las ventas de productos son difíciles, la presión de venta de productos de los corredores de bonos de valores será muy alta y existe el riesgo de que el producto sea difícil de establecer. además, el par de bonos etf. el sistema de corretaje tiene altos requisitos y los módulos de transacción relevantes deben comprarse al proveedor y pagar los costos correspondientes. el producto etf subyacente es un producto de mercado único, por lo que el volumen de operaciones esperado generado por la reposición de bonos será muy pequeño. , lo que traerá recursos limitados a las compañías de valores. si no se puede aumentar la escala de los etf liquidados con bonos, pueden enfrentar dificultades que no pueden cubrirse con costos. al mismo tiempo, las reglas de aplicación y reembolso y los procedimientos de negociación de los etf son más. complicados que los de las acciones y los fondos ordinarios, y requieren un mantenimiento continuo del sistema para evitar riesgos de transacción”.

el corredor señaló además que actualmente no hay muchos corredores en el mercado que puedan apoyar la liquidación de bonos etf. la implementación de las nuevas regulaciones de la comisión también promoverá la promoción del modelo de liquidación de bonos. un recurso por el que cada empresa se esforzará activamente a largo plazo. sólo considerando exhaustivamente los intereses de las empresas de valores, las compañías de fondos y los inversores y adhiriéndose a la perspectiva del asesoramiento sobre inversiones del comprador se podrá lograr el desarrollo sostenible.

un administrador de patrimonio de una compañía de valores en shenzhen dijo a los periodistas: "después de las nuevas regulaciones, la relación precio/rendimiento de los bonos etf es muy baja y el contenido de oro de la custodia es mayor".

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