новости

завтра одновременно будет запущена первая партия из 10 etf csi a500, и начнется война по выпуску etf.

в то же время информация, полученная репортером daily economic news, показывает, что 9 из вышеупомянутых 10 etf csi a500 принимают модель расчетов по облигациям, и только taikang csi a500 etf принимает модель расчетов по банковским транзакциям.

напротив, когда в начале 2024 года были запущены 10 etf a50, только etf huatai-pinebridge csi a50 принял модель расчетов по облигациям.

9 etf csi a500 принимают модель расчетов по облигациям

etf на основе облигаций снова в моде!

согласно информации, полученной журналистами, 9 из 10 etf csi a500, которые будут запущены во вторник, используют модель расчетов по облигациям, а не 6, о которых ранее сообщали источники на рынке.

среди них брокером по расчетам по ценным бумагам etf southern china securities a500 является china galaxy securities, а кастодианом – промышленный и коммерческий банк китая. invesco great wall csi a500 etf также использует модель расчетов по облигациям. брокером по расчетам по облигациям является citic securities, а депозитарием – промышленный и коммерческий банк китая. как показано на рисунке ниже, депозитарное соглашение с invesco great wall csi a500 etf четко предусматривает, что брокер по ценным бумагам несет ответственность за расчетный бизнес фонда ценных бумаг, участвующий в операциях фонда с ценными бумагами на месте.

в частности, huatai securities и guotai junan securities взяли на себя роль хранителя и брокера по расчетам с ценными бумагами. huatai securities стала держателем облигаций huatai-pinebridge a500 etf и cathay csi a500 etf, а также является кастодианом последнего. guotai junan securities является партнером по облигациям harvest csi a500 etf, а также хранителем huatai-pinebridge csi a500 etf.

ранее данные, опубликованные шанхайской фондовой биржей, показали, что за первые семь месяцев 2024 года по совокупному объему транзакций etf брокерского бизнеса компания huatai securities заняла первое место с долей рынка 13,17%, третье место с долей рынка 13,17%; доля рынка 6,13%.

кроме того, брокерами wells fargo csi a500etf, yinhua csi a500etf, china merchants csi a500etf и morgan csi a500etf являются zhongtai securities, gf securities, china merchants securities и guosen securities соответственно, а кастодианами - sdic securities и citic construction. investment securities, промышленный и коммерческий банк китая и ping an bank. taikang csi a500 etf — единственный фонд из первой серии продуктов, который использует модель расчетов по банковским транзакциям.

напротив, когда в начале 2024 года были запущены 10 etf a50, только etf huatai-pinebridge csi a50 принял модель расчетов по облигациям. wells fargo csi a50 etf начал и завершил преобразование модели расчетов по торговле ценными бумагами на следующий день после создания продукта.

etf на основе облигаций становятся основной моделью

etf являются важным вариантом для инвесторов, торгующих на бирже, а брокерские фирмы играют более важную роль в поддержании масштаба и ликвидности продуктов etf.

19 апреля этого года комиссия по регулированию рынка ценных бумаг китая издала «правила управления комиссиями за операции с ценными бумагами для публично предлагаемых инвестиционных фондов по ценным бумагам» (далее «правила»).

небанковская команда china merchants securities считает, что «правила» относительно защищают и поддерживают модель расчета по облигациям. например, на фонды облигаций не распространяется верхний предел распределения комиссионных пропорций и т. д. ожидается, что в краткосрочной перспективе компании, занимающиеся ценными бумагами, которые используют большое количество моделей расчетов по облигациям для фондовых продуктов, сохранят относительно высокую долю рынка, в среднесрочной и долгосрочной перспективе компании, занимающиеся ценными бумагами, имеющие право на публичное размещение акций, будут иметь определенного первопроходца; преимущество, но возможности инвестиционных исследований по-прежнему будет определять победителя конкурса на комиссий по публичному размещению акций.

старший инвестиционный исследователь одной из фондовых компаний сказал: «что касается etf, то в будущем etf, выраженные в облигациях, станут мейнстримом».

данные wind показывают, что с июля 2024 года в общей сложности 52 новых фонда приняли модель расчета по облигациям, в том числе wells fargo csi central enterprise dividend etf, dongcai csi 300 etf, wanhua csi hong kong stock connect central enterprise dividend etf, dongcai csi 500etf, china merchants csi 300etf и другие фонды принимают модель расчетов по облигациям.

представитель брокерской компании сообщил журналистам: «фондовые компании чаще выбирают облигации etf в период запуска продукта, и у них будут определенные требования к масштабу продаж компаний, занимающихся ценными бумагами, в течение начального периода запуска. etf, связанные с облигациями, часто глубоко привязаны к одному компания по ценным бумагам при столкновении с рынком когда корректировка и продажа продуктов затруднены, давление продаж продуктов брокеров по ценным бумагам будет очень высоким, и существует риск того, что продукт будет трудно установить. кроме того, пару облигаций etf. к брокерской системе предъявляются высокие требования, и соответствующие модули транзакций необходимо приобретать у поставщика и оплачивать соответствующие расходы. базовый продукт etf является продуктом одного рынка, поэтому ожидаемый объем торгов, вызванный пополнением облигаций, будет очень небольшим. , что принесет ограниченные ресурсы компаниям, занимающимся ценными бумагами. если масштаб etf с расчетом по облигациям не может быть увеличен, они могут столкнуться с трудностями, которые не могут быть покрыты затратами. в то же время правила применения и погашения, а также торговые процедуры etf. сложнее, чем акции и обычные фонды, и требуют постоянного обслуживания системы, чтобы избежать транзакционных рисков».

представитель брокерской компании далее отметил, что в настоящее время на рынке не так много брокеров, которые могут поддержать расчеты по облигациям etf. реализация новых правил комиссии также будет способствовать продвижению модели расчета по облигациям. ресурс, к которому каждая фирма будет активно стремиться в долгосрочной перспективе. только всесторонне учитывая интересы фирм по ценным бумагам, фондовых компаний и инвесторов и придерживаясь точки зрения инвестиционного консультирования покупателя, можно достичь устойчивого развития.

управляющий активами компании по ценным бумагам в шэньчжэне сообщил журналистам: «после новых правил соотношение цена/качество облигаций etf очень низкое, а содержание золота на хранении выше».

ежедневные экономические новости