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amanhã, o primeiro lote de 10 etfs csi a500 será lançado ao mesmo tempo, e a guerra de emissão de etfs começará.

ao mesmo tempo, as informações obtidas pelo repórter do "daily economic news" mostram que 9 dos 10 etfs csi a500 acima adotam o modelo de liquidação de títulos, e apenas o etf taikang csi a500 adota o modelo de liquidação de transações bancárias.

em nítido contraste, quando os 10 etfs a50 foram lançados no início de 2024, apenas o etf huatai-pinebridge csi a50 adotou o modelo de liquidação de títulos.

9 etfs csi a500 adotam o modelo de liquidação de títulos

os etfs baseados em títulos estão na moda novamente!

de acordo com informações obtidas pelos repórteres, 9 dos 10 etfs csi a500 que serão lançados na terça-feira utilizam o modelo de liquidação de títulos, e não os 6 relatados anteriormente por fontes do mercado.

entre eles, o corretor de liquidação de títulos do etf southern china securities a500 é a china galaxy securities, e o custodiante é o banco industrial e comercial da china. o etf invesco great wall csi a500 também adota o modelo de liquidação de títulos. o corretor de liquidação de títulos é a citic securities e o custodiante é o banco industrial e comercial da china. conforme mostrado na figura abaixo, o acordo de custódia do etf invesco great wall csi a500 estipula claramente que o corretor de valores mobiliários é responsável pelo negócio de liquidação de fundos de valores mobiliários envolvido nas transações de valores mobiliários no local do fundo.

especificamente, a huatai securities e a guotai junan securities assumiram as funções de custodiante e corretora de liquidação de valores mobiliários. a huatai securities tornou-se detentora dos títulos do etf huatai-pinebridge a500 e do etf cathay csi a500, e também é a custodiante deste último. guotai junan securities é o parceiro de títulos do etf harvest csi a500 e também o custodiante do etf huatai-pinebridge csi a500.

anteriormente, dados divulgados pela bolsa de valores de xangai mostraram que nos primeiros sete meses de 2024, em termos de volume acumulado de transações de etfs de corretagem, a huatai securities ficou em primeiro lugar, com uma participação de mercado de 13,17%. guotai junan ficou em terceiro lugar, com uma participação de mercado de 13,17%; participação de mercado de 6,13%.

além disso, os corretores do wells fargo csi a500etf, yinhua csi a500etf, china merchants csi a500etf e morgan csi a500etf são zhongtai securities, gf securities, china merchants securities e guosen securities, respectivamente, e os custodiantes são sdic securities e citic construction. títulos de investimento, banco industrial e comercial da china e banco ping an. o etf taikang csi a500 é o único fundo do primeiro lote de produtos que adota o modelo de liquidação de transações bancárias.

em nítido contraste, quando os 10 etfs a50 foram lançados no início de 2024, apenas o etf huatai-pinebridge csi a50 adotou o modelo de liquidação de títulos. o etf wells fargo csi a50 iniciou e concluiu a conversão do modelo de liquidação de negociação de valores mobiliários no dia seguinte ao estabelecimento do produto.

etfs baseados em títulos tornam-se o modelo dominante

os etfs são uma variedade importante para os investidores negociarem na bolsa, e as corretoras desempenham um papel mais importante na manutenção da escala e da liquidez dos produtos etf.

em 19 de abril deste ano, a comissão reguladora de valores mobiliários da china emitiu o "regulamento sobre a gestão de taxas de transação de valores mobiliários para fundos de investimento em valores mobiliários de oferta pública" (doravante denominados "regulamentos").

a equipa não bancária da china merchants securities acredita que os "regulamentos" são relativamente protectores e apoiam o modelo de liquidação de obrigações.por exemplo, os fundos de obrigações não estão sujeitos ao limite superior da distribuição da proporção de comissões, etc. no curto prazo, espera-se que as empresas de valores mobiliários que utilizem um grande número de modelos de liquidação de obrigações para produtos de fundos mantenham uma quota de mercado relativamente elevada, a médio e longo prazo, as empresas de valores mobiliários com qualificações de custódia de oferta pública terão um certo pioneirismo; vantagem, mas as capacidades de pesquisa de investimento ainda determinarão o vencedor da competição pelas comissões de ofertas públicas.

um pesquisador sênior de investimentos de uma empresa de fundos disse: “no que diz respeito aos etfs, os etfs denominados em títulos se tornarão a tendência dominante no futuro”.

os dados do vento mostram que desde julho de 2024, um total de 52 novos fundos adotaram o modelo de liquidação de títulos, incluindo wells fargo csi central enterprise dividend etf, dongcai csi 300 etf, wanhua csi hong kong stock connect central enterprise dividend etf, dongcai csi 500etf, china merchants csi 300etf e outros fundos adotam o modelo de liquidação de títulos.

um corretor disse aos repórteres: "as empresas de fundos escolhem títulos de etf com mais frequência durante o período de lançamento do produto e terão certas demandas na escala de vendas das empresas de valores mobiliários durante o período inicial de lançamento. os etfs com títulos de dívida geralmente estão profundamente vinculados a um único empresa de valores mobiliários.quando confrontada com o mercado quando os ajustamentos e as vendas de produtos são difíceis, a pressão de vendas de produtos dos corretores de títulos de valores mobiliários será muito elevada, e existe o risco de que o produto seja difícil de estabelecer.além disso, o par de obrigações etf. o sistema de corretagem tem requisitos elevados, e os módulos de transacção relevantes têm de ser adquiridos ao fornecedor e os custos relevantes devem ser pagos. o produto etf subjacente é um produto de mercado único, pelo que o volume de negociação esperado resultante da reposição de obrigações será muito pequeno. , o que trará recursos limitados para as empresas de valores mobiliários.se a escala dos etfs liquidados com obrigações não puder ser aumentada, poderão enfrentar dificuldades que não podem ser cobertas pelos custos. ao mesmo tempo, as regras de aplicação e resgate e os procedimentos de negociação dos etfs são mais elevados. complicados do que os de ações e fundos comuns, e exigem manutenção contínua do sistema para evitar riscos de transação.”

a corretora destacou ainda que atualmente não existem muitos corretores no mercado que possam apoiar a liquidação de títulos etf. a implementação dos novos regulamentos de comissões também promoverá a promoção do modelo de liquidação de títulos. um recurso pelo qual cada empresa se esforçará ativamente no longo prazo. somente considerando de forma abrangente os interesses das empresas de valores mobiliários, empresas de fundos e investidores e aderindo à perspectiva da consultoria de investimento do comprador o desenvolvimento sustentável pode ser alcançado.

um gestor de fortunas de uma empresa de valores mobiliários em shenzhen disse aos repórteres: "após as novas regulamentações, a relação preço/desempenho dos títulos etf é muito baixa e o teor de ouro da custódia é maior."

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