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내일은 csi a500 etf 10개 1차분도 동시에 출시되며, etf 발행전쟁이 시작된다.

동시에 "daily economic news" 기자가 입수한 정보에 따르면 위의 10개 csi a500 etf 중 9개가 채권 결제 모델을 채택하고 있으며 taikang csi a500 etf만이 은행 거래 결제 모델을 채택하고 있습니다.

이와는 대조적으로 2024년 초 10개의 a50 etf가 출시되었을 때 huatai-pinebridge csi a50 etf만이 채권 결제 모델을 채택했습니다.

9개 csi a500 etf는 채권 결제 모델을 채택합니다.

채권형 etf가 다시 뜨겁다!

기자들이 입수한 정보에 따르면, 화요일 출시될 csi a500 etf 10개 중 9개는 이전에 시장 소식통이 보도한 6개가 아닌 채권 결제 모델을 사용합니다.

그 중 southern china securities a500 etf의 증권결제브로커는 china galaxy securities이고 보관기관은 중국공상은행입니다. invesco great wall csi a500 etf도 채권 결제 모델을 채택하고 있습니다. 채권 결제 브로커는 citic securities이고 보관 기관은 중국공상은행입니다. 아래 그림에서 볼 수 있듯이, invesco great wall csi a500 etf의 보관 계약에는 증권중개인이 펀드 현장 증권 거래와 관련된 증권 펀드 결제 업무를 책임진다고 명시되어 있습니다.

구체적으로는 화타이증권(huatai securities)과 궈타이준안증권(guotai junan securities)이 모두 보관기관 및 증권결제브로커 역할을 맡았다. huatai securities는 huatai-pinebridge a500 etf 및 cathay csi a500 etf의 채권 보유자가 되었으며 후자의 관리인이기도 합니다. guotai junan securities는 harvest csi a500 etf의 채권 파트너이자 huatai-pinebridge csi a500 etf의 관리인이기도 합니다.

이전에 상하이 증권 거래소가 공개한 데이터에 따르면 2024년 첫 7개월 동안 중개업 etf의 누적 거래량 측면에서 huatai securities는 시장 점유율 13.17%로 3위를 차지했습니다. 시장점유율 6.13%%.

또한 wells fargo csi a500etf, yinhua csi a500etf, china merchants csi a500etf, morgan csi a500etf의 중개사는 각각 zhongtai securities, gf securities, china merchants securities, guosen securities이며, 보관사는 sdic securities 및 citic construction입니다. 투자증권, 중국공상은행, 핑안은행. taikang csi a500 etf는 은행 거래 결제 모델을 채택한 첫 번째 제품 중 유일한 펀드입니다.

이와 대조적으로 2024년 초 10개의 a50 etf가 출시되었을 때 huatai-pinebridge csi a50 etf만이 채권 결제 모델을 채택했습니다. wells fargo csi a50 etf는 상품 출시 다음날부터 증권 거래 결제 모델 전환을 시작하여 완료했습니다.

채권 기반 etf가 주류 모델이 됨

etf는 투자자가 거래소에서 거래하는 중요한 다양성이며, etf 상품의 규모와 유동성을 유지하는 데 있어 중개회사가 더 큰 역할을 합니다.

올해 4월 19일 중국 증권감독관리위원회는 '공모 증권 투자 펀드의 증권 거래 수수료 관리에 관한 규정'(이하 '규정')을 공포했습니다.

초상증권 비은행팀은 '규정'이 채권 결제 모델을 상대적으로 보호하고 지지한다고 믿고 있습니다. 예를 들어 채권채권 펀드에는 수수료 비율 배분 상한 등이 적용되지 않습니다. 단기적으로는 펀드상품에 대해 다수의 채권결제모형을 활용하는 증권사가 중장기적으로 상대적으로 높은 시장점유율을 유지할 것으로 예상되며, 공모수탁자격을 갖춘 증권사는 일정한 선점권을 갖게 될 것입니다. 그러나 투자 조사 능력은 여전히 ​​공모 수수료 경쟁의 승자를 결정할 것입니다.

한 펀드회사의 한 선임 투자연구원은 "etf에 관한 한 앞으로는 채권형 etf가 주류가 될 것"이라고 말했다.

wind 데이터에 따르면 2024년 7월 이후 wells fargo csi central enterprise dividend etf, dongcai csi 300 etf, wanhua csi hong kong stock connect central enterprise dividend etf, dongcai csi 500etf를 포함하여 총 52개의 새로운 펀드가 채권 결제 모델을 채택했습니다. china merchants csi 300etf 및 기타 펀드는 채권 결제 모델을 채택합니다.

증권사 관계자는 기자들에게 "펀드회사들은 상품 출시 기간 동안 etf 채권 채권을 더 자주 선택하며, 초기 출시 기간 동안 증권사의 판매 규모에 대해 특정 요구 사항이 있을 것입니다. 채권 채권 etf는 종종 단일에 깊이 묶여 있습니다. 증권회사가 시장에 직면했을 때 조정 및 상품판매가 어려운 경우 증권채권브로커의 상품판매 압력이 매우 높을 것이며, 더욱이 etf채권쌍의 성립이 어려워질 위험이 있습니다. 중개 시스템은 요구 사항이 높고 관련 거래 모듈을 공급자로부터 구매해야 하며 관련 비용을 지불해야 합니다. 기초 etf 상품은 단일 시장 상품이므로 채권 보충으로 인한 예상 거래량은 매우 작습니다. 채권결제형 etf의 규모를 확대할 수 없을 경우, 비용으로 감당할 수 없는 어려움에 직면할 수 있으며, 동시에 etf의 적용 및 환매 규정도 더욱 까다로워질 수 있습니다. 주식이나 일반 펀드에 비해 복잡하고, 거래 리스크를 피하기 위해 지속적인 시스템 유지관리가 필요합니다.”

중개업자는 현재 시장에 etf 채권 결제를 지원할 수 있는 브로커가 많지 않다고 지적했습니다. 새로운 수수료 규정의 시행은 단기적으로는 여전히 채권 결제 모델의 홍보를 촉진할 것입니다. 각 회사가 장기적으로 적극적으로 노력할 자원, 증권사, 펀드사, 투자자의 이익을 종합적으로 고려하고 구매자의 투자 자문 관점을 견지해야만 지속 가능한 발전을 이룰 수 있습니다.

선전의 한 증권회사 자산 관리자는 기자들에게 "새로운 규정 이후 etf 채권의 가격 대비 성과 비율은 매우 낮고 보관된 금 함량은 더 높습니다"라고 말했습니다.

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