noticias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

el precio del cobre cayó de 89.000 yuanes/tonelada a 70.000 yuanes/tonelada, y el petróleo crudo bajó de 80 dólares estadounidenses/barril a menos de 70 dólares estadounidenses/barril... el mercado de materias primas, que tuvo un buen desempeño en la primera mitad del año , se ha estado enfriando continuamente últimamente y se ha convertido en un mercado estructural.

en cuanto a la tendencia general de las materias primas, la mayoría de las opiniones institucionales se han vuelto cautelosas. en su último informe de investigación, goldman sachs redujo sus expectativas para productos industriales clave como el cobre, pero sigue siendo optimista sobre el oro. sin embargo, a medida que se fortalecen las expectativas de que la reserva federal reduzca las tasas de interés, la situación del mercado está experimentando nuevos cambios cada día.

el mercado de productos industriales bajo presión

los productos industriales en general han tenido malos resultados últimamente.

en términos de metales no ferrosos, el índice de metales no ferrosos de nanhua ha mostrado una tendencia en v invertida desde marzo. alcanzó un máximo histórico en mayo y las fluctuaciones de precios se han intensificado significativamente. su posición en marzo. tomando el cobre como ejemplo, el precio del contrato principal del cobre de shanghai es actualmente de alrededor de 72.000 yuanes/tonelada, casi un 20% menos que el máximo de 89.000 yuanes/tonelada de mayo. los precios de las acciones del sector de los metales no ferrosos se han ajustado significativamente al mismo tiempo, y empresas como jiangxi copper y zijin mining cayeron más de un 20% desde sus máximos durante el año.

goldman sachs redujo su pronóstico para el cobre en su último informe de investigación. goldman sachs señaló que los inventarios de cobre pueden caer significativamente más tarde de lo esperado. por lo tanto, goldman sachs pospuso su objetivo de precio del cobre de 12.000 dólares/tonelada a finales de 2024 a 2025, y pronosticó un precio del cobre de 10.100 dólares/tonelada en 2025, que sigue siendo superior al precio actual, pero muy por debajo de su expectativa anterior. de 15.000 dólares ee.uu./tonelada.

el instituto de investigación de futuros de nanhua cree que el precio de los metales no ferrosos representados por los precios del cobre fluctúa significativamente, lo que resulta en un juego entre las expectativas y la realidad, así como una feroz colisión entre el capital y la industria. las fuertes expectativas no han dado lugar a la realización de una realidad sólida. las expectativas de recortes de las tasas de interés han seguido retrocediendo y la demanda se ha intensificado y reducido después de los aumentos de precios, elevando los niveles de inventario. el mercado ha vuelto a una lógica comercial débil. tras el resurgimiento del pánico por la recesión en estados unidos en agosto, los precios de los metales no ferrosos en general han devuelto las ganancias del primer semestre. de cara a las perspectivas del mercado, el sector de los metales no ferrosos seguirá lidiando con la débil realidad de una economía debilitada y una demanda en descenso, así como con el fuerte período previsto de continua relajación de las políticas. se espera que todavía sea difícil de conseguir. fuera del mercado de tendencia unilateral durante el año, y la probabilidad general de shock es alta.

el mercado también tiene bajas expectativas sobre los precios del petróleo crudo. goldman sachs adoptó una actitud cautelosa hacia el petróleo en su informe de investigación de este verano. los datos mostraron que el apoyo cíclico de china a la demanda de materias primas, especialmente la demanda de petróleo y cobre, se está debilitando. sin una fuerte demanda china, sería difícil crear una brecha en caso de un aumento inesperado de la oferta.

en el mercado interno de productos básicos, debido al fuerte debilitamiento del costo final del petróleo crudo, el desempeño general del sector energético y químico ha sido débil recientemente. el fuel oil, el estireno, el paraxileno y el etilenglicol cayeron significativamente. debido a la marcada contradicción entre la oferta y la demanda, la carbonato de sodio cayó más suavemente y alcanzó un nuevo mínimo. las expectativas actuales del mercado son relativamente pesimistas y el apoyo brindado por el lado político es cada vez más efímero. la tendencia del sector químico tardará un tiempo en revertirse.

además, las barras de refuerzo de chapa negra y otras variedades han estado aún más débiles este año, y el mineral de hierro también ha estado cayendo continuamente recientemente, y los precios recientes alcanzaron nuevos mínimos para el año.

goldman sachs es optimista respecto al oro, pero bridgewater está infraponderado

en el informe de investigación de goldman sachs, el oro es el único producto claramente alcista. goldman sachs cree que el oro sigue siendo la herramienta preferida para cubrir los riesgos geopolíticos y financieros, y que los próximos recortes de tipos de interés de la reserva federal y las compras en curso por parte de los bancos centrales de los mercados emergentes también proporcionan apoyo adicional. goldman sachs mantiene el precio objetivo del oro en 2.700 dólares por onza en 2025.

a primera hora de la mañana del 7 de septiembre, hora de beijing, el último precio al contado del oro en londres rondaba los 2.500 dólares la onza, un aumento de más del 20% este año. el comportamiento de los precios del oro en rmb fue ligeramente peor que el de los mercados extranjeros, con un aumento de alrededor del 18% durante el año.

mientras goldman sachs es optimista respecto al oro, el conocido fondo de cobertura bridgewater associates ya está reduciendo sus tenencias de oro. los informes semestrales de muchos etf de oro muestran que qiaoshui (china), que mantiene firmemente etf de oro desde mediados de 2022, vendió mucho en el primer semestre de este año. entre ellos, bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 3, bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund fondo no. 2, bridgewater associates (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 1 poseía 31,5935 millones de acciones, 5,7018 millones de acciones y 4,681 millones de acciones de e fund gold etf respectivamente en a finales del año pasado, sin embargo, el último informe semestral muestra que los tres productos anteriores de bridgewater (china) han sido retirados de la lista de los diez principales tenedores de e fund gold etf.

también cabe mencionar que los productos agrícolas han repuntado recientemente. según el nanhua futures research institute, esto se debe principalmente a la investigación antidiscriminatoria del ministerio de comercio sobre la colza canadiense, pero no todos los aumentos en los productos agrícolas se han visto sustancialmente afectados por el incidente. el primer impacto se produce en la harina de colza y el aceite de colza. la harina de colza se utiliza principalmente para piensos acuáticos y la harina de soja tiene una capacidad de sustitución limitada. por lo tanto, el aumento de la harina de colza es mucho mayor que el de la harina de soja. el aceite de soja tiene una fuerte sustituibilidad por el aceite de colza, mientras que el aceite de palma tiene una sustituibilidad débil. como resultado, el aceite de colza tiene el mayor aumento y caída, mientras que el aceite de palma tiene la tendencia más débil. dado que mi país recurrió anteriormente a rusia para importar aceite de colza, pero canadá sigue siendo la principal fuente de harina de colza importada en mi país, el impacto de la harina de colza es mayor que el del aceite de colza. en conjunto, la harina de colza tiene el mayor impacto, mientras que otras variedades se ven afectadas por la débil relación actual entre oferta y demanda, y su capacidad de seguimiento es mucho más débil.

sin embargo, el continuo aumento de las expectativas de un recorte de las tasas de interés por parte de la reserva federal ha traído algunas variables a los mercados financieros globales. kristina hooper, estratega jefe de mercado global de invesco, dijo que durante el próximo año, el mercado espera que la reserva federal reduzca las tasas de interés en unos 200 puntos básicos, lo que puede proporcionar un mayor impulso a los activos de riesgo en los próximos meses. en este entorno, el mercado puede esperar que la economía se acelere nuevamente a finales de 2024 o principios de 2025, lo que se puede esperar que impulse un sólido desempeño en los activos de riesgo.