berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

harga tembaga turun dari 89.000 yuan/ton menjadi 70.000 yuan/ton, dan minyak mentah turun dari 80 dolar as/barel menjadi di bawah 70 dolar as/barel... pasar komoditas, yang berkinerja baik di paruh pertama tahun ini , terus mengalami pendinginan akhir-akhir ini dan telah berubah menjadi pasar struktural.

mengenai tren komoditas secara keseluruhan, sebagian besar pandangan institusional berubah menjadi hati-hati. dalam laporan penelitian terbarunya, goldman sachs menurunkan ekspektasinya terhadap produk industri utama seperti tembaga, namun tetap optimis terhadap emas. namun, seiring dengan semakin kuatnya ekspektasi terhadap federal reserve untuk menurunkan suku bunga, situasi pasar mengalami perubahan baru setiap hari.

pasar produk industri berada di bawah tekanan

produk-produk industri secara umum memiliki kinerja yang buruk akhir-akhir ini.

dalam hal logam non-ferrous, indeks logam non-ferrous nanhua telah menunjukkan tren v terbalik sejak bulan maret. indeks ini mencapai rekor tertinggi pada bulan mei, dan fluktuasi harga telah meningkat secara signifikan posisinya pada bulan maret. mengambil tembaga sebagai contoh, harga kontrak utama tembaga shanghai saat ini berada di sekitar 72.000 yuan/ton, hampir 20% lebih rendah dari harga tertinggi sebesar 89.000 yuan/ton di bulan mei. harga saham sektor logam non-ferrous telah mengalami penyesuaian secara signifikan secara bersamaan, dengan perusahaan seperti jiangxi copper dan zijin mining turun lebih dari 20% dari level tertingginya sepanjang tahun.

goldman sachs menurunkan perkiraan tembaga dalam laporan penelitian terbarunya. goldman sachs mencatat bahwa persediaan tembaga mungkin turun secara signifikan lebih lambat dari perkiraan sebelumnya. oleh karena itu, goldman sachs menunda target harga tembaga sebesar us$12.000/ton pada akhir tahun 2024 ke tahun 2025, dan memperkirakan harga tembaga sebesar us$10.100/ton pada tahun 2025, yang masih lebih tinggi dari harga saat ini, namun jauh di bawah ekspektasi sebelumnya. sebesar us$15.000/ton.

nanhua futures research institute percaya bahwa harga logam non-ferrous yang diwakili oleh harga tembaga berfluktuasi secara signifikan, sehingga menimbulkan permainan antara ekspektasi dan kenyataan, serta benturan sengit antara modal dan industri. ekspektasi yang kuat belum menghasilkan realisasi dari realitas yang kuat. ekspektasi penurunan suku bunga terus mundur dan permintaan meningkat dan menyusut setelah kenaikan harga, sehingga mendorong tingkat persediaan kebangkitan kepanikan resesi as pada bulan agustus, harga logam non-ferrous secara umum mengembalikan keuntungan pada paruh pertama. melihat prospek pasar, sektor logam nonferrous akan terus menghadapi lemahnya realitas pelemahan ekonomi dan penurunan permintaan, serta perkiraan kuatnya periode pelonggaran kebijakan yang berkelanjutan keluar dari pasar tren unilateral sepanjang tahun, dan kemungkinan guncangan secara keseluruhan tinggi.

pasar juga memiliki ekspektasi rendah terhadap harga minyak mentah. goldman sachs memberikan sikap hati-hati terhadap minyak dalam laporan penelitiannya. data musim panas ini menunjukkan bahwa dukungan siklus tiongkok terhadap permintaan komoditas, terutama permintaan minyak/tembaga, sedang melemah. tanpa permintaan tiongkok yang kuat, akan sulit menciptakan kesenjangan jika terjadi peningkatan pasokan yang tidak terduga.

di pasar komoditas dalam negeri, akibat melemahnya tajam harga minyak mentah, kinerja sektor energi dan kimia secara keseluruhan melemah akhir-akhir ini. bahan bakar minyak, stirena, paraxylene, dan etilen glikol turun secara signifikan. karena kontradiksi yang menonjol antara pasokan dan permintaan, soda abu kaca turun lebih lancar dan mencapai titik terendah baru. ekspektasi pasar saat ini relatif pesimistis, dan dukungan yang diberikan dari sisi kebijakan semakin berumur pendek. diperlukan waktu cukup lama untuk membalikkan tren di sektor kimia.

selain itu, tulangan pelat hitam dan varietas lainnya bahkan lebih lemah pada tahun ini, dan harga bijih besi juga terus menurun akhir-akhir ini, dengan harga baru-baru ini mencapai titik terendah baru untuk tahun ini.

goldman sachs optimis terhadap emas, namun bridgewater kekurangan bobot

dalam laporan riset goldman sachs, emas menjadi satu-satunya komoditas yang jelas-jelas bullish. goldman sachs percaya bahwa emas tetap menjadi alat pilihan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko geopolitik dan keuangan, dengan penurunan suku bunga federal reserve yang akan datang dan pembelian yang sedang berlangsung oleh bank sentral negara berkembang juga memberikan dukungan tambahan. goldman sachs mempertahankan target harga emas sebesar $2.700 per ons pada tahun 2025.

pada pagi hari tanggal 7 september waktu beijing, harga emas spot terbaru di london adalah sekitar us$2.500 per ons, meningkat lebih dari 20% tahun ini. kinerja harga emas rmb sedikit lebih buruk dibandingkan pasar luar negeri, dengan kenaikan sekitar 18% sepanjang tahun.

sementara goldman sachs optimistis terhadap emas, hedge fund terkenal bridgewater associates sudah mengurangi kepemilikan emasnya. laporan tengah tahunan dari banyak etf emas menunjukkan bahwa qiaoshui (tiongkok), yang telah memegang teguh etf emas sejak pertengahan tahun 2022, terjual dalam jumlah besar pada paruh pertama tahun ini. diantaranya, bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no.3, bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment dana no. 2, bridgewater associates (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 1 masing-masing memiliki 31,5935 juta saham, 5,7018 juta saham, dan 4,681 juta saham e fund gold etf di akhir tahun lalu. namun, laporan tengah tahunan terbaru menunjukkan bahwa ketiga produk bridgewater (china) di atas semuanya telah ditarik dari daftar sepuluh besar pemegang e fund gold etf.

perlu juga disebutkan bahwa produk pertanian telah meningkat kembali akhir-akhir ini. menurut nanhua futures research institute, hal ini terutama disebabkan oleh investigasi anti-diskriminasi yang dilakukan kementerian perdagangan terhadap rapeseed kanada, namun tidak semua peningkatan produk pertanian terpengaruh secara signifikan oleh insiden tersebut. dampak pertama adalah pada bungkil lobak dan minyak lobak. tepung lobak terutama digunakan untuk pakan akuatik, dan bungkil kedelai memiliki kemampuan substitusi yang terbatas. oleh karena itu, peningkatan bungkil lobak jauh lebih besar dibandingkan bungkil kedelai. minyak kedelai memiliki substitusi yang kuat terhadap minyak lobak, sedangkan minyak sawit memiliki substitusi yang lemah. akibatnya, minyak lobak memiliki kenaikan dan penurunan tertinggi, sedangkan minyak sawit memiliki tren terlemah. karena negara saya sebelumnya telah beralih ke rusia untuk mengimpor minyak lobak, namun kanada masih menjadi sumber utama tepung lobak yang diimpor ke negara saya, sehingga dampak dari tepung lobak lebih besar dibandingkan dengan minyak lobak. secara keseluruhan, makanan rapeseed memiliki dampak yang paling besar, sedangkan varietas lainnya terkena dampak lemahnya hubungan pasokan dan permintaan saat ini, dan kemampuan mereka untuk menindaklanjutinya jauh lebih lemah.

namun, ekspektasi penurunan suku bunga yang terus meningkat oleh federal reserve telah membawa beberapa variabel ke pasar keuangan global. kristina hooper, kepala strategi pasar global di invesco, mengatakan bahwa pada tahun depan, pasar memperkirakan federal reserve akan menurunkan suku bunga sekitar 200 basis poin, yang dapat memberikan dorongan lebih besar pada aset berisiko dalam beberapa bulan mendatang. dalam kondisi ini, pasar mungkin memperkirakan perekonomian akan kembali berakselerasi pada akhir tahun 2024 atau awal tahun 2025, yang diperkirakan akan mendorong kinerja yang kuat pada aset-aset berisiko.