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valores citic: el impacto de las señales externas se está intensificando, pero las señales internas aún deben ser observadas

las señales externas entrarán en una ventana crítica en las próximas dos semanas: el recorte de la tasa de interés del dólar estadounidense, las elecciones estadounidenses y la tendencia de las acciones estadounidenses se volverán más claras. sin embargo, aún es necesario observar las señales internas. los datos de agosto seguirán siendo débiles y es necesario impulsar la demanda interna mediante políticas. una vez que se aumenten las políticas efectivas e incrementales y las señales externas se vuelvan más claras, se espera que la liquidez del mercado y el sentimiento extremadamente pesimista se estabilicen, y el estilo del mercado también se volverá más débil. más equilibrado. se recomienda seguir manteniendo dividendos y aumentar las asignaciones a los mercados exteriores.

por un lado, los últimos datos de empleo de estados unidos correspondientes a agosto se han revisado a la baja y son débiles, y se han fortalecido las expectativas de recesión. se espera que la reserva federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos como estaba previsto en septiembre y en 75 puntos básicos para el conjunto. año; harris y trump tendrán su primer debate el 10 de septiembre. más tarde, la actual y angustiosa situación electoral estadounidense también se aclarará. además, las acciones estadounidenses se han ajustado bajo la doble presión de las expectativas de desempeño y la liquidez, lo que ha suprimido el sentimiento del mercado interno; por otro lado, los datos macroeconómicos internos de agosto que se espera que se publiquen pronto seguirán siendo débiles, la producción puede desacelerarse y el consumo aún está tocando fondo. los datos de alta frecuencia muestran que aún es difícil que las señales de precios alcancen una inflexión. punto, y la demanda interna aún necesita ser implementada y las políticas para que entren en vigor y aumenten. la política de cantidad se ha incrementado. a medida que las señales externas se vuelven más claras durante el período crítico, junto con la implementación del informe provisional, los cambios en las expectativas de dividendos y el alivio de la presión de liquidez del mercado, se espera que el sentimiento extremadamente pesimista de los inversores se estabilice en septiembre, y el estilo de mercado también se volverá más equilibrado. se recomienda mantener los dividendos en la posición más baja y aumentar la asignación al extranjero.

cicc: el mercado muestra muchas características de fondo

el mercado muestra características más bajas, pero la restauración de la confianza aún necesita el apoyo de más factores positivos. en cuanto a las perspectivas del mercado, aunque todavía hay muchos factores de contención internos y externos en el futuro cercano, el mercado en sí se encuentra en un rango de valores, y durante el período de ajuste del índice, se prestará atención a los cambios marginales en los factores positivos. recientemente, el mercado ha tenido algunas características de estar en el fondo: la tasa de rotación de las acciones a calculada sobre la base de la capitalización del mercado de libre circulación ha caído al nivel más bajo histórico del 1,5% en términos de valoración, la tasa de dividendos del csi 300; es 1,1 puntos porcentuales más alto que la tasa de interés de los bonos gubernamentales a 10 años, la valoración del índice csi 300 es aproximadamente una desviación estándar del mínimo histórico y el mercado tiene un buen atractivo de valoración, las acciones fuertes que compensan las pérdidas son a menudo una característica común. fenómeno en los niveles más bajos de las etapas históricas. se prestará más atención al progreso del gasto fiscal y al impacto marginal de los recortes de las tasas de interés de la reserva federal en la política monetaria, el tipo de cambio y los mercados de capital de mi país.

en términos de asignación, el atractivo del sector de dividendos se ha recuperado después de los ajustes. en la actualidad, debemos prestar más atención a los fundamentos moleculares y la sostenibilidad de los dividendos, todos ellos han experimentado ajustes de más de 10; % desde mediados de julio, y sus valoraciones no son altas. puede haber más catalizadores de noticias y otros factores en el sector de la electrónica de consumo recientemente, o puede haber un enfoque periódico en el campo de la innovación tecnológica, especialmente sectores con industrias independientes; la lógica; las cadenas de exportación y los productos de recursos con precios globales se han visto afectados recientemente por las fluctuaciones en el extranjero después de una corrección a corto plazo o diferenciada.

inversión en construcción citic: se cumplen las condiciones inferiores y las tres líneas esperan oportunidades para diseñarse

las recientes previsiones de beneficios se han revisado a la baja y el sentimiento de los inversores es lento, pero en general creemos que el mercado se encuentra en condiciones de tocar fondo. la reciente posición del mercado y el fenómeno han mostrado las características de la zona inferior, pero los recortes de las tasas de interés de la reserva federal y los esfuerzos de política interna mejorarán las valoraciones y las expectativas de ganancias. además, el efecto base y los datos fundamentales interanuales en el. también se espera que el cuarto trimestre muestre una tendencia ascendente. los inversores deberían esperar oportunidades para hacer arreglos en el futuro. podemos considerar el diseño inferior de tres pistas: la mejora real de la economía basada en las pistas de las actualizaciones de equipos y el intercambio de bienes de consumo, la consiguiente elasticidad económica de los fuertes sectores relacionados con la demanda interna con resiliencia a medio plazo. informe y la valoración del restablecimiento de la dirección del crecimiento con su propia lógica industrial en el fondo. centrarse en: electrodomésticos, automóviles, sectores no bancarios, industria militar, baterías de litio, electrónica, medicina, etc.

shenwan hongyuan: el mercado sigue débil

en el corto plazo, los datos económicos han sido débiles y el desempeño del segundo trimestre ha demostrado poco que pueda reforzar las expectativas empresariales. antes de que se produzcan cambios importantes en las expectativas políticas, es probable que el mercado siga su camino original. en esta etapa, la declaración política de la gerencia no respalda la fermentación de expectativas políticas particularmente optimistas, y la transacción política del juego de mercado todavía no ve el conejo pero tampoco el halcón. dejando de lado todas las discusiones complejas, el entorno de corto plazo que enfrentan las acciones a son fundamentos débiles y expectativas políticas vagas. el camino original del mercado es ser débil y volátil.

el tercer informe trimestral de servicios al consumidor puede reflejar en mayor medida la disminución de la demanda (el segundo informe trimestral no lo reflejó completamente), la apreciación del rmb y los ingresos actuales de la cadena de exportación pueden verse aún más presionados al agregar la base alta. del tercer informe trimestral, bajo la trayectoria actual, la tasa de crecimiento de ganancias del tercer informe trimestral puede caer aún más. en este caso, romper el camino original del mercado requiere cambios importantes en las expectativas de política, especialmente la política monetaria. en este momento, el banco central ha declarado que apoya la dirección de la flexibilización, pero sus declaraciones sobre la magnitud de la situación aún son moderadas. no apoyen expectativas políticas particularmente optimistas. la política de juego de mercado todavía no logra mostrar al halcón cuando ve al conejo. en una etapa en la que los fundamentos son débiles y la formulación, implementación y visibilidad de los efectos de las políticas son bajas, el mercado continúa siendo débil.

haitong securities: encuentre pistas de configuración en el periódico

hay tres pistas principales a las que vale la pena prestar atención en el informe provisional. en primer lugar, el sector manufacturero de alta gama ha obtenido mejores resultados rentables debido a la resonancia de la demanda interna y externa. en segundo lugar, las ganancias del sector de recursos upstream, que se benefició del aumento de los precios mundiales de las materias primas y de la reforma de los factores internos orientada al mercado, han mejorado significativamente. en tercer lugar, las ganancias de sectores de consumo como la agricultura, la silvicultura, la ganadería, la pesca y los servicios sociales se han visto impulsadas por la mejora de los precios de la carne de cerdo y el consumo de servicios. la política de estabilización del crecimiento promoverá la mejora de los fundamentos, junto con la relajación de la liquidez extranjera, se espera que promueva el ascenso del centro de mercado, y la ventajosa manufactura de china puede convertirse en la línea principal.

china merchants securities: buscando una alta tasa de rendimiento intrínseca

desde finales de agosto, el estilo del mercado ha experimentado algunos cambios y los activos de dividendos se han ajustado significativamente. después del informe semestral, el mercado también ha comenzado a trazar una nueva dirección, con los sectores de consumo, manufactura y tecnología experimentando crecimiento. ganancias significativas. de cara al futuro, creemos que las ganancias actuales tienden a tener bajas tasas de crecimiento y baja volatilidad, y la búsqueda de altas tasas de retorno intrínsecas y prosperidad local siguen siendo opciones para el mercado en el futuro. en términos de industrias, se recomienda centrarse en áreas que se espera que se estabilicen primero, como automóviles, electrodomésticos y comercio minorista en el sector de servicios al consumidor y equipos mecánicos en la industria manufacturera de gama media a alta; y electrónica, medicina, etc. en el campo médico científico y tecnológico.

huatai securities: se recomienda comprender cuatro líneas principales

a principios de febrero de este año, la posición más baja del mercado era relativamente sólida: los datos mostraban que los riesgos de capital actuales eran menores que a principios de año, y la reciente recuperación de los datos del plan de acumulación/recompra de capital industrial también proporcionó apoyo para los fondos. el rango de compensación actual de la presión de liquidación de fondos apalancados y el rango de corrección potencial del csi 300 después de excluir a los bancos muestran que la posición más baja del mercado a principios de febrero es relativamente sólida.

la clave del ritmo es: si los datos de financiación social de la próxima semana pueden mostrar que la contracción del crédito se está desacelerando, si la fuerza fiscal potencial en el tercer trimestre puede revertir las expectativas del ciclo crediticio a futuro del mercado, si la actividad financiera se está recuperando/capital industrial puede convertirse en un aumento neto de la estructura de capital y si pueden producirse mejoras en la estructura de capital. se recomienda captar cuatro pistas: convergencia de primas ah, a50 y seguros, industrias con mejora bidireccional de la oferta y la demanda (como automatización general/envío/equipos de comunicación/inversores/embalaje e impresión/fabricación de papel, etc.), productos farmacéuticos /internet de valores de hong kong, etc., que se beneficiarán enormemente de los recortes de tipos de interés.

galaxy securities: hay mucho margen para un repunte en las perspectivas del mercado

la valoración actual del mercado de acciones a todavía se encuentra en un nivel históricamente bajo y hay mucho espacio para un repunte en las perspectivas del mercado. mirando hacia el futuro, en términos de asignación de acciones a: los resultados provisionales de 2024 muestran que el desempeño del sector financiero ha mejorado más allá de las expectativas y la tasa de dividendos de las acciones financieras es relativamente alta. las fusiones, adquisiciones y reestructuraciones financieras actuales son. acelerándose, y se espera que el sector financiero siga superando a todas las acciones a. en septiembre se presentarán uno tras otro nuevos productos en la industria de la electrónica de consumo, lo que se espera que impulse una explosión en temas relacionados. la actividad manufacturera estadounidense todavía está estancada en el rango de contracción, la vitalidad del mercado laboral estadounidense se ha debilitado aún más, las expectativas de un recorte de las tasas de interés en septiembre han aumentado y se espera que comience el ciclo de recortes de las tasas de interés. a la industria de acciones a que pueden beneficiarse de los recortes de tipos de interés de la reserva federal.

soochow securities: el momento de entrar en el diseño activo

de cara a las perspectivas del mercado, esta ronda de disminución de activos básicos y aumento de dividendos ha durado tres años. actualmente, el mercado se encuentra en un proceso de equilibrio estilístico. a medida que la reserva federal recorta las tasas de interés, el ciclo de liquidez global comienza a aumentar. la supresión de la demanda global por las altas tasas de interés se aliviará. se espera que el ciclo de fabricación aumente. se convierta en una fuerza impulsora importante para la reversión de las expectativas del mercado. en cuanto a los mercados extranjeros, el ajuste más largo de las acciones estadounidenses desde 1950 no superó los dos años y medio. el ajuste más largo de las acciones japonesas desde 1980 se produjo en torno al estallido de la burbuja de internet en 2000, que sólo duró unos tres años. las características de tres años de las acciones a, se cree que el punto más bajo de las acciones a puede haber pasado. a nivel de estilo, es el momento de que el sector de crecimiento de las acciones a entre en un diseño positivo.

debon securities: la financiación de acciones a continúa mejorando en general

desde agosto, el capital social a ha seguido mejorando en su conjunto, pero la actividad de los distintos participantes del capital sigue estando claramente diferenciada. los fondos apalancados y en dirección norte continuaron manteniendo grandes salidas netas debido a que las acciones a continuaron tocando fondo, a la falta de claridad de los fundamentos internos y las expectativas políticas, y a la continua escalada de la liquidez externa y las perturbaciones geopolíticas. los fondos etf continúan manteniendo una gran tendencia de compra neta y continúan apoyando la estabilización y mejora de los fondos en el mercado. entre ellos, el capital regulatorio representado por huijin y los fondos de seguros son las principales fuentes de fondos para esta ronda de entradas de etf. los fondos de seguros han mantenido una entrada neta desde el segundo trimestre, lo que indica que la actual disposición de los fondos de seguros a fluir hacia el mercado de valores está aumentando aún más. la actual disposición de fondos como el capital privado y la financiación bancaria a entrar en el mercado todavía no es alta.

de cara al futuro, teniendo en cuenta que los indicadores de capital actuales todavía se encuentran en mínimos históricos, todavía hay margen para seguir mejorando; sin embargo, en la segunda mitad del año, en un entorno de crecimiento interno estable y muchas incertidumbres en el mercado externo, la sostenibilidad de es posible que aún sea necesario verificar más su mejora.