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títulos citic: o impacto dos sinais externos está se intensificando, mas os sinais internos ainda precisam ser observados

os sinais externos entrarão em uma janela crítica nas próximas duas semanas. o corte da taxa de juros do dólar americano, as eleições nos eua e a tendência das ações dos eua ficarão mais claros. os dados em agosto ainda serão fracos, e a procura interna precisa de ser impulsionada por políticas. depois de as políticas eficazes e incrementais serem aumentadas e os sinais externos se tornarem mais claros, espera-se que a liquidez do mercado e o sentimento extremamente pessimista se estabilizem, e o estilo de mercado também se tornará. mais equilibrado. recomenda-se continuar a reter dividendos e aumentar as alocações para mercados externos.

por um lado, os dados mais recentes sobre o emprego nos eua relativos a agosto foram revistos em baixa e são fracos, e as expectativas de recessão reforçaram-se. a reserva federal deverá reduzir as taxas de juro em 25 pontos base, conforme previsto em setembro, e em 75 pontos base para o conjunto. ano; harris e trump terão seu primeiro debate em 10 de setembro mais tarde, a atual situação eleitoral ansiosa nos eua também se tornará mais clara, além disso, as ações dos eua se ajustaram sob a dupla pressão das expectativas de desempenho e da liquidez, o que suprimiu o sentimento do mercado interno; por outro lado, os dados macro internos que deverão ser divulgados em agosto ainda serão fracos, a produção poderá abrandar e o consumo ainda está no fundo do poço. os dados de alta frequência mostram que os sinais de preços ainda são difíceis de atingir um ponto de inflexão. a procura interna ainda precisa de ser implementada e as políticas devem entrar em vigor e aumentar. a política quantitativa foi reforçada. à medida que os sinais externos se tornam mais claros durante o período crítico, juntamente com a implementação do relatório intercalar, as mudanças nas expectativas de dividendos e o alívio da pressão de liquidez do mercado, espera-se que o sentimento extremamente pessimista dos investidores se estabilize em setembro e o estilo de mercado também se tornará mais equilibrado. recomenda-se continuar a distribuir dividendos na posição inferior e aumentar a alocação para o exterior.

cicc: o mercado mostra muitas características de fundo

o mercado apresenta características mais baixas, mas a restauração da confiança ainda necessita do apoio de fatores mais positivos. olhando para as perspectivas de mercado, embora ainda existam muitos factores supressivos internos e externos num futuro próximo, o próprio mercado está num intervalo de valor, e durante o período de ajustamento do índice, será dada atenção às alterações marginais nos factores positivos. recentemente, o mercado possui algumas características de estar no fundo: a taxa de rotação das acções a calculada com base na capitalização bolsista de flutuação livre caiu para o nível mínimo histórico de 1,5% em termos de avaliação, a taxa de dividendos do csi 300; é 1,1 pontos percentuais superior à taxa de juro das obrigações governamentais a 10 anos, a avaliação do índice csi 300 está em torno de um desvio padrão do fundo histórico, e o mercado tem uma boa atratividade de avaliação.as ações fortes que compensam as perdas são muitas vezes comuns; fenômeno em níveis históricos. será dada atenção adicional ao progresso dos gastos fiscais e ao impacto marginal dos cortes das taxas de juros do fed na política monetária, na taxa de câmbio e nos mercados de capitais do meu país.

em termos de atribuição, a atractividade do sector de dividendos recuperou após ajustamentos. actualmente, precisamos de prestar mais atenção aos fundamentos moleculares e à sustentabilidade dos dividendos, produtos electrónicos de consumo, semicondutores, etc., todos sofreram ajustamentos de mais de 10; % desde meados de julho, e suas valorizações não são altas recentemente, pode haver fatores como mais catalisadores de notícias no setor de eletrônicos de consumo, ou pode haver um foco periódico no campo da inovação tecnológica, especialmente setores com indústria; lógica independente; as cadeias de exportação e os produtos de recursos com preços globais foram recentemente afectados por flutuações no exterior após uma correcção de curto prazo.

investimento em construção citic: as condições básicas foram atendidas e as três linhas aguardam oportunidades para serem projetadas

as recentes previsões de lucros foram revistas em baixa e o sentimento dos investidores é lento, mas no geral acreditamos que o mercado apresenta condições mínimas. a posição e o fenómeno recentes do mercado mostraram as características da área inferior, mas os cortes das taxas de juro do fed e os esforços de política interna irão melhorar as avaliações e as expectativas de lucro. além disso, o efeito de base e os dados fundamentais anuais no quarto. trimestre também deverão apresentar uma tendência ascendente. os investidores devem aguardar oportunidades para tomar providências no futuro. podemos considerar a disposição inferior de três pistas: a melhoria real da economia com base nas pistas de actualizações de equipamentos e troca de bens de consumo, a subsequente elasticidade económica dos fortes sectores relacionados com a procura interna com resiliência a médio prazo relatório, e a restauração da avaliação da direção do crescimento com a sua própria lógica industrial na base. concentre-se em: eletrodomésticos, automóveis, setores não bancários, indústria militar, baterias de lítio, eletrônicos, medicamentos, etc.

shenwan hongyuan: o mercado continua fraco

no curto prazo, os dados económicos têm sido fracos e o desempenho do segundo trimestre mostrou pouco no sentido de reforçar as expectativas das empresas. antes de ocorrerem grandes mudanças nas expectativas políticas, é provável que o mercado siga a sua trajectória original. nesta fase, a declaração política da gestão não apoia a fermentação de expectativas políticas particularmente optimistas, e a transacção política do jogo de mercado ainda não vê o coelho, mas não o falcão. deixando de lado todas as discussões complexas, o ambiente de curto prazo enfrentado pelas ações a é de fundamentos fracos + expectativas políticas vagas. a trajetória original do mercado é ser fraca e volátil.

o terceiro relatório trimestral dos serviços ao consumidor pode reflectir mais a queda na procura (o segundo relatório trimestral não reflectiu isto totalmente), a valorização do rmb e as receitas correntes da cadeia de exportação podem ser ainda mais pressionadas. do terceiro relatório trimestral, sob a trajetória atual, a taxa de crescimento do lucro do terceiro relatório trimestral pode cair ainda mais. neste caso, romper a trajetória original do mercado requer grandes mudanças nas expectativas políticas, especialmente na política monetária. nesta fase, o banco central afirmou que apoia a direcção de flexibilização, mas as suas declarações sobre a magnitude da situação ainda são contidas. não apoie expectativas políticas particularmente optimistas. a política do jogo de mercado ainda falha em mostrar o falcão quando vê o coelho. numa fase em que os fundamentos são fracos e a formulação de políticas, implementação e visibilidade dos efeitos são baixas, o mercado continua fraco.

haitong securities: encontre pistas de configuração no jornal

há três pistas principais às quais vale a pena prestar atenção no relatório intercalar. em primeiro lugar, o sector da indústria transformadora de gama alta teve um desempenho mais rentável devido à ressonância da procura interna e externa. em segundo lugar, os lucros do sector dos recursos a montante, que beneficiou do aumento dos preços globais das matérias-primas e da reforma dos factores internos orientada para o mercado, melhoraram significativamente. terceiro, os lucros dos sectores de consumo, como a agricultura, a silvicultura, a pecuária, a pesca e os serviços sociais, foram impulsionados pela melhoria dos preços da carne suína e do consumo de serviços. a política de estabilização do crescimento promoverá a melhoria dos fundamentos, juntamente com a flexibilização da liquidez externa, espera-se que promova a ascensão do centro do mercado, e a produção vantajosa da china poderá tornar-se a linha principal.

títulos de comerciantes da china: buscando uma alta taxa de retorno intrínseca

desde o final de agosto, o estilo do mercado sofreu algumas mudanças e os ativos de dividendos foram significativamente ajustados. após o relatório semestral, o mercado também começou a traçar uma nova direção, com os setores de consumo, manufatura e tecnologia experimentando crescimento. ganhos significativos. olhando para o futuro, acreditamos que os lucros actuais tendem a ter baixas taxas de crescimento e baixa volatilidade, e a prossecução de taxas de retorno intrínsecas elevadas e de prosperidade local ainda são opções para o mercado no futuro. em termos de indústrias, recomenda-se concentrar-se em áreas que deverão estabilizar primeiro, tais como automóveis, eletrodomésticos e retalho comercial no setor de serviços ao consumidor, equipamentos de rede elétrica e equipamentos mecânicos de médio a alto padrão; indústria manufatureira; e eletrônica e medicina na área médica científica e tecnológica.

huatai securities: recomenda-se compreender quatro linhas principais

no início de fevereiro deste ano, a posição mais baixa do mercado era relativamente sólida: os dados mostraram que os actuais riscos de capital eram inferiores aos do início do ano, e a recente recuperação nos dados do plano de acumulação/recompra de capital industrial também forneceu apoio aos fundos. o actual intervalo de compensação da pressão de liquidação de fundos alavancados e o potencial intervalo de correcção do csi 300 após a exclusão dos bancos mostram que a posição mais baixa do mercado no início de fevereiro é relativamente sólida.

a chave para o ritmo é: se os dados de financiamento social da próxima semana podem mostrar que a contracção do crédito está a abrandar, se a força fiscal potencial no terceiro trimestre pode reverter as expectativas do ciclo de crédito futuro do mercado, se a actividade financeira está a recuperar/capital industrial pode se transformar em um aumento líquido na estrutura de capital e se podem ocorrer melhorias na estrutura de capital. recomenda-se compreender quatro pistas: convergência de prêmios ah, a50 e seguros, indústrias com melhoria bidirecional de oferta e demanda (como automação geral/expedição/equipamentos de comunicação/inversores/embalagem e impressão/fabricação de papel, etc.), produtos farmacêuticos /internet de ações de hong kong, etc., que se beneficiarão fortemente dos cortes nas taxas de juros.

galaxy securities: há muito espaço para uma recuperação nas perspectivas do mercado

a actual avaliação do mercado das acções a ainda se encontra num nível historicamente baixo e há muito espaço para uma recuperação nas perspectivas do mercado. olhando para o futuro, em termos de atribuição de acções a: os resultados intercalares de 2024 mostram que o desempenho do sector financeiro melhorou além das expectativas, e a taxa de dividendos das acções financeiras é relativamente elevada. acelerando, e espera-se que o setor financeiro continue a apresentar um desempenho superior ao de todas as ações a. em setembro, novos produtos na indústria de eletrônicos de consumo serão lançados um após o outro, o que deverá gerar uma explosão em temas relacionados. a actividade industrial dos eua ainda está presa na faixa de contracção, a vitalidade do mercado de trabalho dos eua enfraqueceu ainda mais, as expectativas de um corte nas taxas de juro em setembro aumentaram e espera-se que o ciclo de corte das taxas de juro comece. para a indústria de ações a que pode se beneficiar dos cortes nas taxas de juros do federal reserve.

soochow securities: a hora de entrar no layout ativo

olhando para as perspectivas do mercado, esta ronda de declínio dos activos principais e de reforço dos dividendos já dura três anos. actualmente, o mercado está num processo de equilíbrio estilístico à medida que a reserva federal reduz as taxas de juro, o ciclo de liquidez global começa a aumentar. a supressão da procura global por taxas de juro elevadas será facilitada. espera-se que o ciclo de produção aumente. torne-se uma importante força motriz para a reversão das expectativas do mercado. referindo-se aos mercados externos, o ajustamento mais longo nas ações dos eua desde 1950 não excedeu dois anos e meio. o ajustamento mais longo nas ações japonesas desde 1980 ocorreu em torno do rebentamento da bolha da internet em 2000, que durou apenas cerca de três anos. as características de três anos das ações a, acreditamos que o ponto mais baixo das ações a pode ter passado. no nível de estilo, é hora de o setor de crescimento das ações a entrar em um layout positivo.

debon securities: o financiamento de ações a continua a melhorar em geral

desde agosto, o capital social a continuou a melhorar como um todo, mas a actividade dos vários participantes no capital ainda é claramente diferenciada. os fundos norte e alavancados continuaram a manter grandes saídas líquidas devido à continuação do fundo do poço das ações a, aos fundamentos internos incertos e às expectativas políticas, e à escalada contínua da liquidez externa e das perturbações geopolíticas. os fundos etf continuam a manter uma grande tendência de compra líquida e continuam a apoiar a estabilização e melhoria dos fundos no mercado. entre eles, o capital regulamentar representado por huijin e os fundos de seguros são as principais fontes de fundos para esta ronda de entradas de etf. os fundos de seguros mantiveram uma entrada líquida desde o segundo trimestre, indicando que a actual disponibilidade dos fundos de seguros para fluir para o mercado accionista está a aumentar ainda mais. a actual disponibilidade de fundos como capitais privados e financiamento bancário para entrar no mercado ainda não é elevada.

olhando para o futuro, considerando que os actuais indicadores de capital ainda se encontram em mínimos históricos, ainda há espaço para novas melhorias, no entanto, no segundo semestre do ano, sob o ambiente de crescimento interno estável e muitas incertezas no mercado externo, a sustentabilidade de; sua melhoria ainda pode precisar ser verificada.