nachricht

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citic securities: die auswirkungen externer signale verstärken sich, interne signale müssen jedoch weiterhin beobachtet werden

externe signale werden in den nächsten zwei wochen in ein kritisches zeitfenster treten. die zinssenkung in den usa, die us-wahlen und die entwicklung der us-aktien werden sich jedoch noch verdeutlichen die daten im august werden immer noch schwach sein und die inlandsnachfrage muss durch maßnahmen angekurbelt werden. nachdem die wirksamen und schrittweisen maßnahmen verstärkt wurden und die externen signale klarer wurden, wird erwartet, dass sich die marktliquidität und die äußerst pessimistische stimmung stabilisieren, und auch der marktstil wird sich stabilisieren ausgewogener wird empfohlen, weiterhin dividenden zu halten und die allokation in ausländische märkte zu erhöhen.

einerseits wurden die jüngsten us-beschäftigungsdaten für august nach unten korrigiert und sind schwach, und die rezessionserwartungen haben sich verstärkt. es wird erwartet, dass die federal reserve die zinsen wie geplant im september um 25 basispunkte und insgesamt um 75 basispunkte senkt jahr; harris und trump werden ihre erste debatte am 10. september führen. später wird auch die aktuelle angespannte us-wahlsituation deutlicher, außerdem haben sich die us-aktien unter dem doppelten druck von leistungserwartungen und liquidität angepasst, was die stimmung am inlandsmarkt gedrückt hat. andererseits werden die inländischen makrodaten, die voraussichtlich im august veröffentlicht werden, immer noch schwach ausfallen, die produktion könnte sich verlangsamen und der konsum erreicht immer noch die talsohle. hochfrequenzdaten zeigen, dass es für die preissignale immer noch schwierig ist, einen wendepunkt zu erreichen die inlandsnachfrage muss noch umgesetzt werden und die maßnahmen müssen wirksam und erhöht werden. die mengenpolitik wurde erhöht. da in der kritischen zeitspanne die externen signale klarer werden, verbunden mit der umsetzung des zwischenberichts, änderungen der dividendenerwartungen und dem nachlassen des marktliquiditätsdrucks, wird erwartet, dass sich die äußerst pessimistische anlegerstimmung und der marktstil im september stabilisieren wird auch ausgewogener werden. es wird empfohlen, die dividende auf dem unteren niveau beizubehalten und die allokation in übersee zu erhöhen.

cicc: der markt weist viele bodenmerkmale auf

der markt weist mehr tiefpunktmerkmale auf, aber die wiederherstellung des vertrauens bedarf noch der unterstützung durch weitere positive faktoren. mit blick auf die marktaussichten liegt der markt selbst in einem wertebereich, obwohl es in naher zukunft noch viele interne und externe unterdrückende faktoren gibt, und während der indexanpassungsperiode wird auf die geringfügigen veränderungen positiver faktoren geachtet. in letzter zeit wies der markt einige merkmale auf, die ihn am tiefpunkt befanden: die auf der grundlage der free-float-marktkapitalisierung berechnete a-aktien-umsatzrate ist auf den historischen tiefstwert von 1,5 % gesunken, die dividendenrate des csi 300 ist 1,1 prozentpunkte höher als der zinssatz für 10-jährige staatsanleihen, die bewertung des csi 300-index liegt bei etwa einer standardabweichung vom historischen tiefpunkt und der markt verfügt über eine gute bewertungsattraktivität, die häufig verluste ausgleicht phänomen auf historischen tiefpunkten. anschließend wird der entwicklung der haushaltsausgaben und den geringfügigen auswirkungen der zinssenkungen der fed auf die geldpolitik, den wechselkurs und die kapitalmärkte meines landes aufmerksamkeit geschenkt.

was die allokation angeht, hat sich die attraktivität des dividendensektors nach anpassungen erholt. derzeit müssen wir den molekularen grundlagen und der nachhaltigkeit von dividenden mehr aufmerksamkeit schenken % seit mitte juli, und ihre bewertungen sind möglicherweise nicht hoch logik; exportketten und globale rohstoffprodukte waren in letzter zeit nach einer kurzfristigen korrektur von schwankungen betroffen.

citic-bauinvestitionen: die grundvoraussetzungen sind erfüllt und die drei linien warten auf möglichkeiten zur planung

die jüngsten gewinnprognosen wurden nach unten korrigiert und die anlegerstimmung ist gedämpft, aber insgesamt glauben wir, dass der markt tiefsttemperaturen aufweist. die jüngste marktlage und das phänomen haben die merkmale des unteren bereichs gezeigt, aber die zinssenkungen und innenpolitischen bemühungen der fed werden die bewertungen und gewinnerwartungen verbessern. darüber hinaus werden der basiseffekt und die fundamentaldaten im vergleich zum vorjahr verbessert auch im zweiten quartal ist mit einem aufwärtstrend zu rechnen. anleger sollten auf gelegenheiten warten, in der zukunft vorkehrungen zu treffen. wir können die unterste anordnung von drei hinweisen betrachten: die tatsächliche verbesserung der wirtschaft basierend auf den hinweisen von ausrüstungsaktualisierungen und inzahlungnahme von konsumgütern, die daraus resultierende wirtschaftliche elastizität der starken, inlandsnachfragebezogenen sektoren mit mittelfristiger widerstandsfähigkeit bericht und die bewertung wiederherstellung der wachstumsrichtung mit seiner eigenen industriellen logik am ende. schwerpunkte: haushaltsgeräte, automobile, nichtbanken, militärindustrie, lithiumbatterien, elektronik, medizin usw.

shenwan hongyuan: der markt ist weiterhin schwach

kurzfristig waren die wirtschaftsdaten schwach, und die ergebnisse des zweiten quartals zeigten kaum, dass sich die geschäftserwartungen bestärken ließen. bevor es zu größeren änderungen der politischen erwartungen kommt, wird der markt wahrscheinlich seinen ursprünglichen weg einschlagen. zum jetzigen zeitpunkt unterstützt die grundsatzerklärung des managements nicht die gärung besonders optimistischer politischer erwartungen, und bei der marktspiel-politiktransaktion ist immer noch kein kaninchen, aber kein falke zu sehen. abgesehen von allen komplexen diskussionen besteht das kurzfristige umfeld für a-aktien aus schwachen fundamentaldaten und vagen politischen erwartungen. der ursprüngliche weg des marktes besteht darin, schwach und volatil zu sein.

der dritte quartalsbericht über verbraucherdienstleistungen könnte den nachfragerückgang stärker widerspiegeln (der zweite quartalsbericht spiegelte dies nicht vollständig wider), die aufwertung des rmb und die aktuellen einnahmen der exportkette könnten durch die hinzufügung der hohen basis weiter unter druck geraten des dritten quartalsberichts kann unter dem aktuellen pfad die gewinnwachstumsrate des dritten quartalsberichts weiter sinken. in diesem fall erfordert das durchbrechen des ursprünglichen marktpfads erhebliche änderungen der politischen erwartungen, insbesondere der geldpolitik. zum jetzigen zeitpunkt hat die zentralbank erklärt, dass sie die richtung der lockerung unterstützt, ihre aussagen zum ausmaß der situation sind jedoch noch zurückhaltend. unterstützen sie keine besonders optimistischen politischen erwartungen. die marktspielpolitik zeigt immer noch nicht den falken, wenn sie den hasen sieht. in einer phase, in der die fundamentaldaten schwach sind und die politikformulierung, -umsetzung und die sichtbarkeit der auswirkungen gering sind, bleibt der markt schwach.

haitong securities: finden sie konfigurationshinweise aus der zeitung

im zwischenbericht gibt es drei wichtige hinweise, auf die man achten sollte. erstens hat sich der high-end-fertigungssektor aufgrund der resonanz der internen und externen nachfrage besser entwickelt. zweitens verbesserten sich die gewinne des upstream-ressourcensektors, der von steigenden globalen rohstoffpreisen und marktorientierten reformen inländischer faktoren profitierte, erheblich. drittens wurden die gewinne von konsumsektoren wie land- und forstwirtschaft, tierhaltung, fischerei und sozialdienstleistungen durch die verbesserung der schweinepreise und des dienstleistungskonsums gesteigert. die politik der stabilisierung des wachstums wird die verbesserung der fundamentaldaten fördern, gepaart mit der lockerung der liquidität im ausland. es wird erwartet, dass sie den aufstieg des marktzentrums fördert, und chinas vorteilhafte fertigung könnte zur hauptlinie werden.

china merchants securities: streben nach einer hohen intrinsischen rendite

seit ende august hat sich der marktstil geändert und die dividendenanlagen wurden erheblich angepasst. nach dem halbjahresbericht hat der markt auch begonnen, eine neue richtung einzuschlagen, wobei die wachstumssektoren konsum, fertigung und technologie zu verzeichnen sind erhebliche gewinne. mit blick auf die zukunft gehen wir davon aus, dass die aktuellen gewinne tendenziell niedrige wachstumsraten und geringe volatilität aufweisen und dass das streben nach hohen intrinsischen renditen und lokalem wohlstand auch in zukunft optionen für den markt sind. in bezug auf die branchen wird empfohlen, sich auf bereiche zu konzentrieren, in denen eine stabilisierung zu erwarten ist, z. b. automobile, haushaltsgeräte und den gewerblichen einzelhandel im bereich verbraucherdienstleistungen, stromnetzausrüstung und mechanische ausrüstung im mittleren bis oberen preissegment verarbeitende industrie sowie elektronik und medizin im wissenschaftlichen und technologischen medizinischen bereich.

huatai securities: es wird empfohlen, vier hauptlinien zu erfassen

anfang februar dieses jahres war die tiefstlage des marktes relativ solide: die daten zeigten, dass die aktuellen kapitalrisiken geringer waren als zu beginn des jahres, und die jüngste erholung der daten zu industriekapitalakkumulation/rückkaufplänen unterstützte die fonds ebenfalls. der aktuelle clearing-bereich des liquidationsdrucks von leveraged funds und der potenzielle korrekturbereich des csi 300 nach ausschluss von banken zeigen beide, dass die markttiefposition anfang februar relativ solide ist.

der schlüssel zum rhythmus ist: ob die sozialfinanzierungsdaten nächste woche zeigen können, dass sich der kreditrückgang verlangsamt, ob die potenzielle fiskalische kraft im dritten quartal die erwartungen des marktes für den künftigen kreditzyklus umkehren kann, ob die finanzierungsaktivität/das industriekapital anzieht zu einer nettoerhöhung der kapitalstruktur führen kann und ob es zu verbesserungen der kapitalstruktur kommen kann. es wird empfohlen, vier anhaltspunkte zu erfassen: ah-prämienkonvergenz, a50 und versicherungen, branchen mit beidseitiger verbesserung von angebot und nachfrage (z. b. allgemeine automatisierung/versand/kommunikationsausrüstung/wechselrichter/verpackung und druck/papierherstellung usw.), pharmazeutika /hong kong stock internet usw., die stark von zinssenkungen profitieren werden.

galaxy securities: es gibt viel raum für eine erholung der marktaussichten

die aktuelle marktbewertung von a-aktien liegt immer noch auf einem historisch niedrigen niveau und es gibt viel raum für eine erholung der marktaussichten. mit blick auf die zukunft im hinblick auf die zuteilung von a-aktien: die zwischenergebnisse für 2024 zeigen, dass sich die leistung des finanzsektors über den erwartungen hinaus verbessert hat und die dividendenquote der finanzaktien relativ hoch ist beschleunigt sich, und es wird erwartet, dass der finanzsektor weiterhin alle a-aktien übertreffen wird. im september werden nach und nach neue produkte in der unterhaltungselektronikbranche vorgestellt, was voraussichtlich zu einer explosion verwandter themen führen wird. die us-produktionsaktivität steckt immer noch im schrumpfbereich, die vitalität des us-arbeitsmarkts hat sich weiter abgeschwächt, die erwartungen an eine zinssenkung im september sind gestiegen und es wird erwartet, dass der zinssenkungszyklus beginnt. es wird empfohlen, aufmerksam zu sein an die a-aktien-branche, die von den zinssenkungen der federal reserve profitieren könnte.

soochow securities: es ist an der zeit, ins aktive layout einzutreten

mit blick auf die marktaussichten dauert diese runde sinkender kernwerte und steigender dividenden bereits seit drei jahren. derzeit befindet sich der markt in einem prozess der stilistischen ausbalancierung. mit der anhäufung positiver faktoren beginnt der globale liquiditätszyklus zu steigen es wird erwartet, dass der produktionszyklus zu einer wichtigen treibenden kraft für die umkehr der markterwartungen wird. bezogen auf die märkte in übersee dauerte die längste anpassung der us-aktien seit 1950 nicht mehr als zweieinhalb jahre. die längste anpassung der japanischen aktien erfolgte um das platzen der internetblase im jahr 2000, die insgesamt nur etwa drei jahre dauerte die drei-jahres-merkmale der a-aktien gehen davon aus, dass der tiefpunkt der a-aktien möglicherweise überschritten ist. auf stilebene ist es an der zeit, dass der a-aktien-wachstumssektor in eine positive entwicklung eintritt.

debon securities: die finanzierung von a-aktien verbessert sich insgesamt weiter

seit august hat sich das a-aktienkapital insgesamt weiter verbessert, die aktivität der verschiedenen kapitalteilnehmer ist jedoch immer noch deutlich differenziert. northbound- und leveraged-fonds verzeichneten aufgrund der anhaltenden bodenbildung bei a-aktien, unsicherer inländischer fundamentaldaten und politischer erwartungen sowie der anhaltenden eskalation der externen liquidität und geopolitischen unruhen weiterhin hohe nettoabflüsse. etf-fonds setzen weiterhin einen starken nettokauftrend fort und unterstützen weiterhin die stabilisierung und verbesserung der marktfonds. unter ihnen sind regulatorisches kapital, das von huijin und versicherungsfonds repräsentiert wird, die hauptfinanzierungsquellen für diese runde von etf-zuflüssen. versicherungsfonds verzeichneten seit dem zweiten quartal einen nettozufluss, was darauf hindeutet, dass die derzeitige bereitschaft der versicherungsfonds, in den aktienmarkt zu fließen, weiter zunimmt. die aktuelle markteintrittsbereitschaft von fonds wie private equity und bankfinanzierungen ist noch nicht hoch.

angesichts der tatsache, dass sich die aktuellen kapitalindikatoren immer noch auf historischen tiefstständen befinden, gibt es in der zweiten jahreshälfte angesichts des stabilen inländischen wachstumsumfelds und vieler unsicherheiten auf dem externen markt jedoch noch raum für weitere verbesserungen die verbesserung muss möglicherweise noch weiter überprüft werden.