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titoli citic: l'impatto dei segnali esterni si sta intensificando, ma i segnali interni devono ancora essere osservati

i segnali esterni entreranno in una finestra critica nelle prossime due settimane. il taglio del tasso di interesse del dollaro usa, le elezioni statunitensi e l’andamento delle azioni statunitensi diventeranno tutti più chiari. tuttavia, i segnali interni devono ancora essere osservati i dati di agosto saranno ancora deboli e la domanda interna dovrà essere stimolata dalle politiche. dopo che le politiche efficaci e incrementali saranno aumentate e i segnali esterni saranno diventati più chiari, si prevede che la liquidità del mercato e il sentiment estremamente pessimistico si stabilizzeranno, e anche lo stile del mercato cambierà. più equilibrato. si raccomanda di continuare a detenere dividendi e aumentare le allocazioni sui mercati esteri.

da un lato, gli ultimi dati sull’occupazione statunitense per agosto sono stati rivisti al ribasso e sono deboli, e le aspettative di recessione si sono rafforzate. si prevede che la federal reserve taglierà i tassi di interesse di 25 punti base come previsto a settembre e di 75 punti base nel complesso anno; harris e trump avranno il loro primo dibattito il 10 settembre successivamente, anche l’attuale situazione elettorale americana diventerà più chiara, inoltre, i titoli azionari statunitensi si sono adeguati sotto la duplice pressione delle aspettative di performance e della liquidità, che ha soppresso il sentiment del mercato interno; d’altro canto, i dati macro nazionali per agosto, che dovrebbero essere pubblicati a breve, saranno ancora deboli, la produzione potrebbe rallentare e i consumi stanno ancora toccando il fondo. i dati ad alta frequenza mostrano che i segnali di prezzo sono ancora difficili da raggiungere un’inflessione punto, e la domanda interna deve ancora essere implementata e le politiche devono avere effetto e aumentare. la politica quantitativa è stata aumentata. man mano che i segnali esterni diventano più chiari durante il periodo critico, insieme all’implementazione del rapporto intermedio, ai cambiamenti nelle aspettative sui dividendi e all’allentamento della pressione sulla liquidità del mercato, si prevede che il sentiment estremamente pessimistico degli investitori dovrebbe stabilizzarsi a settembre, e anche lo stile del mercato diventerà più equilibrato. si consiglia di continuare a dividere la posizione più bassa e aumentare l'allocazione all'estero.

cicc: il mercato mostra molte caratteristiche di fondo

il mercato mostra caratteristiche più basse, ma il ripristino della fiducia necessita ancora del supporto di fattori più positivi. guardando avanti alle prospettive del mercato, sebbene ci siano ancora molti fattori soppressivi interni ed esterni nel prossimo futuro, il mercato stesso si trova in un intervallo di valori e durante il periodo di aggiustamento dell’indice, verrà prestata attenzione ai cambiamenti marginali dei fattori positivi. recentemente, il mercato ha avuto alcune caratteristiche di essere sul fondo: il tasso di turnover delle azioni a calcolato sulla base della capitalizzazione di mercato in libera circolazione è sceso al livello minimo storico dell'1,5% in termini di valutazione, il tasso di dividendo del csi 300; è di 1,1 punti percentuali superiore al tasso di interesse dei titoli di stato a 10 anni, la valutazione dell'indice csi 300 è di circa una deviazione standard dal minimo storico e il mercato ha una buona attrattiva di valutazione dei titoli forti che compensano le perdite sono spesso comuni fenomeno ai minimi storici. verrà prestata ulteriore attenzione all'andamento della spesa fiscale e all'impatto marginale dei tagli dei tassi di interesse della fed sulla politica monetaria, sul tasso di cambio e sui mercati dei capitali del mio paese.

in termini di allocazione, l’attrattiva del settore dei dividendi è rimbalzata dopo gli aggiustamenti. al momento, dobbiamo prestare maggiore attenzione ai fondamentali molecolari e alla sostenibilità dei dividendi: l’elettronica di consumo, i semiconduttori, ecc. hanno tutti subito aggiustamenti superiori a 10 % da metà luglio e le loro valutazioni non sono elevate. recentemente potrebbero esserci più catalizzatori di notizie e altri fattori nel settore dell'elettronica di consumo, oppure potrebbe esserci un focus periodico del mercato sul campo dell'innovazione tecnologica, in particolare sui settori con industrie indipendenti; logica; le catene di esportazione e i prodotti delle risorse a prezzi globali sono stati recentemente colpiti dalle fluttuazioni all'estero dopo una correzione a breve termine o differenziata.

investimenti in costruzioni citic: le condizioni di fondo sono soddisfatte e le tre linee sono in attesa di opportunità per dispiegarsi

le recenti previsioni sugli utili sono state riviste al ribasso e il sentiment degli investitori è fiacco, ma nel complesso riteniamo che le condizioni del mercato siano inferiori. la recente posizione e il fenomeno del mercato hanno mostrato le caratteristiche dell'area inferiore, ma i tagli dei tassi di interesse della federal reserve e gli sforzi di politica interna miglioreranno le valutazioni e le aspettative di profitto. inoltre, l'effetto base e i dati fondamentali su base annua si prevede che anche il quarto trimestre mostrerà una tendenza al rialzo. gli investitori dovrebbero attendere le opportunità per prendere accordi in futuro. possiamo considerare la disposizione di fondo di tre indizi: l’effettivo miglioramento dell’economia basato sugli indizi degli aggiornamenti delle attrezzature e della permuta dei beni di consumo, la conseguente elasticità economica dei settori legati alla forte domanda interna con resilienza a medio termine rapporto e il ripristino della valutazione della direzione della crescita con la propria logica industriale alla base. focus su: elettrodomestici, automobili, settore non bancario, industria militare, batterie al litio, elettronica, medicina, ecc.

shenwan hongyuan: il mercato continua ad essere debole

nel breve termine, i dati economici sono stati deboli e la performance del secondo trimestre non ha dimostrato di poter rafforzare le aspettative delle imprese. prima che si verifichino cambiamenti sostanziali nelle aspettative politiche, è probabile che il mercato continui a seguire il suo percorso originale. in questa fase, la dichiarazione politica del management non supporta la fermentazione di aspettative politiche particolarmente ottimistiche, e la transazione politica del gioco di mercato non vede ancora il coniglio ma nemmeno il falco. mettendo da parte tutte le discussioni complesse, il contesto a breve termine affrontato dalle azioni a è caratterizzato da fondamentali deboli e vaghe aspettative politiche. il percorso originale del mercato deve essere debole e volatile.

il terzo rapporto trimestrale sui servizi al consumo potrebbe riflettere maggiormente il calo della domanda (il secondo rapporto trimestrale non lo rifletteva completamente), l’apprezzamento del rmb e le attuali entrate della catena di esportazione potrebbero essere ulteriormente sotto pressione della terza relazione trimestrale, secondo il percorso attuale, il tasso di crescita degli utili della terza relazione trimestrale potrebbe diminuire ulteriormente. in questo caso, rompere il percorso originario del mercato richiede importanti cambiamenti nelle aspettative politiche, in particolare nella politica monetaria. in questa fase, la banca centrale ha dichiarato di sostenere la direzione dell’allentamento, ma le sue dichiarazioni sull’entità della situazione sono ancora moderate. non supportano aspettative politiche particolarmente ottimistiche. la politica del gioco di mercato ancora non riesce a mostrare il falco quando vede il coniglio. in una fase in cui i fondamentali sono deboli e la formulazione, l’attuazione e la visibilità degli effetti delle politiche sono bassi, il mercato continua a essere debole.

titoli haitong: trova indizi sulla configurazione dal giornale

ci sono tre indizi principali a cui vale la pena prestare attenzione nel rapporto intermedio. in primo luogo, il settore manifatturiero di fascia alta ha registrato risultati migliori in termini di redditività grazie alla risonanza della domanda interna ed esterna. in secondo luogo, i profitti del settore delle risorse upstream, che ha beneficiato dell’aumento dei prezzi globali delle materie prime e della riforma orientata al mercato dei fattori interni, sono migliorati in modo significativo. in terzo luogo, i profitti dei settori di consumo come l’agricoltura, la silvicoltura, l’allevamento di animali, la pesca e i servizi sociali sono stati incrementati dal miglioramento dei prezzi delle carni suine e del consumo di servizi. la politica di stabilizzazione della crescita promuoverà il miglioramento dei fondamentali, insieme all'allentamento della liquidità estera, si prevede che favorirà l'ascesa del centro del mercato e la vantaggiosa produzione cinese potrebbe diventare la linea principale.

china merchants securities: perseguimento di un elevato tasso di rendimento intrinseco

dalla fine di agosto, lo stile del mercato ha subito alcuni cambiamenti e le attività relative ai dividendi sono state notevolmente adeguate. dopo il rapporto semestrale, il mercato ha anche iniziato a tracciare una nuova direzione, con i settori di consumo, produzione e tecnologia in crescita guadagni significativi. guardando al futuro, riteniamo che gli utili attuali tendano ad avere bassi tassi di crescita e bassa volatilità, e che il perseguimento di elevati tassi di rendimento intrinseci e di prosperità locale siano ancora opzioni per il mercato in futuro. in termini di settori, si consiglia di concentrarsi innanzitutto sulle aree che dovrebbero stabilizzarsi, come automobili, elettrodomestici e vendita al dettaglio commerciale nel settore dei servizi al consumo e delle apparecchiature meccaniche nell’industria manifatturiera di fascia medio-alta ; ed elettronica, medicina, ecc. nel campo medico scientifico e tecnologico.

titoli huatai: si consiglia di comprendere quattro linee principali

all’inizio di febbraio di quest’anno, la posizione di fondo del mercato era relativamente solida: i dati mostravano che i rischi di capitale attuali erano inferiori rispetto all’inizio dell’anno, e anche la recente ripresa dei dati sui piani di accumulo/riacquisto di capitale industriale ha fornito supporto ai fondi. l’attuale intervallo di compensazione della pressione di liquidazione dei fondi a leva e il potenziale intervallo di correzione del csi 300 dopo aver escluso le banche mostrano entrambi che la posizione di fondo del mercato all’inizio di febbraio è relativamente solida.

la chiave del ritmo è: se i dati sul finanziamento sociale della prossima settimana possono mostrare che la contrazione del credito sta rallentando, se la potenziale forza fiscale nel terzo trimestre può invertire le aspettative future del mercato sul ciclo del credito, se l’attività di finanziamento sta riprendendo/capitale industriale può trasformarsi in un aumento netto della struttura del capitale e se possono verificarsi miglioramenti nella struttura del capitale. si consiglia di cogliere quattro indizi: convergenza dei premi ah, a50 e assicurazioni, settori con miglioramento bidirezionale della domanda e dell'offerta (come automazione generale/spedizioni/apparecchiature per le comunicazioni/inverter/imballaggio e stampa/produzione di carta, ecc.), prodotti farmaceutici /internet azionario di hong kong, ecc., che trarranno grandi benefici dai tagli dei tassi di interesse.

galaxy securities: nelle prospettive di mercato c’è ampio spazio per un rimbalzo

l’attuale valutazione del mercato delle azioni a è ancora a un livello storicamente basso e c’è ampio spazio per un rimbalzo nelle prospettive di mercato. guardando al futuro, in termini di allocazione delle azioni a: i risultati provvisori del 2024 mostrano che la performance del settore finanziario è migliorata oltre le aspettative e il tasso di dividendo dei titoli finanziari è relativamente elevato. le attuali fusioni, acquisizioni e ristrutturazioni finanziarie lo sono in accelerazione e si prevede che il settore finanziario continuerà a sovraperformare tutte le azioni a. a settembre verranno presentati uno dopo l'altro i nuovi prodotti nel settore dell'elettronica di consumo, il che dovrebbe provocare un'esplosione di temi correlati. l’attività manifatturiera statunitense è ancora bloccata in un range di contrazione, la vitalità del mercato del lavoro statunitense si è ulteriormente indebolita, le aspettative per un taglio dei tassi di interesse a settembre sono aumentate e si prevede l’inizio del ciclo di riduzione dei tassi di interesse al settore delle azioni di classe a che potrebbe trarre vantaggio dai tagli dei tassi di interesse della federal reserve.

titoli soochow: il momento di inserire il layout attivo

guardando alle prospettive del mercato, questo ciclo di calo degli asset core e di rafforzamento dei dividendi dura da tre anni. attualmente, il mercato è in fase di bilanciamento stilistico. mentre la federal reserve taglia i tassi di interesse, il ciclo di liquidità globale inizia ad aumentare. la soppressione della domanda globale da parte degli alti tassi di interesse sarà attenuata dall’accumulo di fattori positivi si prevede che il ciclo produttivo aumenterà e diventerà un’importante forza trainante per l’inversione delle aspettative del mercato. per quanto riguarda i mercati esteri, l’aggiustamento più lungo delle azioni statunitensi dal 1950 non ha superato i due anni e mezzo le caratteristiche triennali delle azioni a, si ritiene che il punto più basso delle azioni a possa essere passato. a livello di stile, è giunto il momento che il settore in crescita delle azioni a entri in un layout positivo.

titoli debon: i finanziamenti delle azioni a continuano a migliorare nel complesso

da agosto il capitale delle azioni a ha continuato a migliorare nel suo complesso, ma l'attività dei diversi partecipanti al capitale è ancora chiaramente differenziata. i fondi northbound e quelli a leva hanno continuato a mantenere ampi deflussi netti a causa del continuo toccare il fondo delle azioni a, dei fondamentali interni e delle aspettative politiche poco chiari, nonché del continuo aumento della liquidità esterna e dei disturbi geopolitici. i fondi etf continuano a mantenere un ampio trend di acquisto netto e continuano a sostenere la stabilizzazione e il miglioramento dei fondi sul mercato. tra questi, il capitale regolamentare rappresentato da huijin e i fondi assicurativi sono le principali fonti di fondi per questo ciclo di afflussi di etf. i fondi assicurativi hanno mantenuto un afflusso netto dal secondo trimestre, indicando che l'attuale disponibilità dei fondi assicurativi a fluire nel mercato azionario è in ulteriore aumento. l’attuale disponibilità di fondi come il private equity e il finanziamento bancario ad entrare nel mercato non è ancora elevata.

guardando al futuro, considerando che gli attuali indicatori patrimoniali sono ancora ai minimi storici, c’è ancora spazio per ulteriori miglioramenti, tuttavia, nella seconda metà dell’anno, in un contesto di crescita interna stabile e molte incertezze sul mercato esterno, la sostenibilità del il suo miglioramento potrebbe essere ancora da verificare ulteriormente.