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Recientemente, JP Morgan Chase llevó a cabo una operación de transferencia de posiciones a gran escala en el mercado de valores de Hong Kong.

Del 5 al 20 de agosto, la clasificación de valor bursátil de JPMorgan Chase en Hong Kong cayó del puesto 4 al 16, y el valor de sus tenencias de acciones cayó de 1,31 billones de dólares de Hong Kong a 187.060 millones de dólares de Hong Kong, lo que implica más de 11.000 fondos de miles de millones de dólares de Hong Kong. Vale la pena mencionar que en julio, JPMorgan Chase también llevó a cabo una operación similar de transferencia a gran escala, que involucró más de 600 mil millones de dólares de Hong Kong en fondos.

(Fuente de la imagen: aplicación Zhitong Finance)

En las operaciones de julio, JPMorgan Chase renovó alrededor de 1.400 acciones, con fondos por valor de 680.000 millones de dólares de Hong Kong, lo que representa más del 33% de su Sistema Central de Liquidación (CCASS). En esta transferencia, se transfirieron una gran cantidad de acciones de empresas, incluidas Tencent Holdings, Alibaba y AIA.

JPMorgan Chase dijo anteriormente,El negocio de custodia local en Hong Kong, China y Taiwán, China será subcontratado. HSBC se hará cargo del mercado de Hong Kong y el mercado de Taiwán será gestionado por Standard Chartered Bank. El objetivo se completará antes de finales de año. este año.

También se puede ver en la descripción general de las posiciones de HSBC y los cambios recientes que ha asumido plenamente las acciones de transferencia de JPMorgan Chase.

(Fuente de la imagen: aplicación Zhitong Finance)

¿Cómo cambiarán las características del servicio si me cambio a HSBC?

Los inversores de Hong Kong y extranjeros compran acciones a través de corredores (o custodios) de Hong Kong, y los inversores extranjeros generalmente tienden a elegir un único custodio. Según un informe de Global Investor,La mayoría de las instituciones de inversión más conocidas del mundo tienden a elegir una institución de custodia para sus servicios.(La razón por la que hay cinco o incluso más de diez es probablemente porque se centran en la inversión global y eligen diferentes bancos custodios en diferentes regiones). Además, algunas instituciones (como los fondos mutuos estadounidenses) generalmente prefieren elegir una institución de custodia para las transacciones debido a los complejos requisitos regulatorios y acuerdos de custodia.

Hasta cierto punto, la tutelaLos gerentes toman decisiones.La encuesta de Global Investor de 2019 arrojó puntuaciones promedio ponderadas por AUM y puntuaciones promedio simples de diferentes instituciones. Se puede observar que las puntuaciones ponderadas de JPMorgan, HSBC, Citigroup, etc. son generalmente superiores a la puntuación media simple, lo que demuestra que tienden a aceptarFondos de grandes clientes. Por el contrario, Pictet, BNP Paribas, RBC, etc. tienden a aceptar fondos de pequeños clientes.

Las instituciones de custodia a menudo se dirigen a diferentes grupos para brindar servicios diferenciados.La encuesta de Global Investor de 2022 muestra que la fortaleza de JPMorgan radica en sus servicios personalizados, como informes de clientes, tecnología y calidad del servicio (parte inferior de la figura a continuación), mientras que la fortaleza de HSBC radica en brindar apoyo regulatorio (parte superior de la figura a continuación, por lo tanto, HSBC); La base de clientes es relativamente pequeña. Se dice que son principalmente fondos mutuos a gran escala, mientras que los grupos de clientes de JPMorgan son relativamente principalmente empresas de gestión de activos o fondos de cobertura.

La retirada de Xiaomo del hosting local es un ajuste estratégico para su negocio

Se informa que el negocio de custodia local implica principalmente procesamiento de transacciones y servicios de contabilidad cuando los fondos de los clientes ingresan al mercado, mientras que el negocio de custodia global gestiona inversiones transfronterizas y mantiene relaciones con los clientes a través de su vasta red. En comparación con el negocio global de hosting,El hosting local a menudo se considera un negocio de menor margen.。

Los activos de clientes (AUC) de JPMorgan Chase bajo administración como custodios locales en Hong Kong, China y Taiwán, China, tienen un valor aproximado de 520 mil millones de dólares. Este enorme tamaño de activos también refleja su importancia en el mercado regional.

Sin embargo, JPMorgan decidió salir de algunas de sus operaciones de custodia local en la región de Asia-Pacífico, incluidos Hong Kong y Taiwán, ya que las ganancias cayeron debido a una disminución de los activos bajo custodia en los últimos años. Esta decisión es consistente con la estrategia de JPMorgan Chase en otros mercados de Asia-Pacífico como Australia y Corea del Sur, que consiste en salir del negocio de custodia local de menor margen para optimizar la asignación de recursos y reducir costos.

En general, la decisión de JPMorgan Chase de salir del negocio de custodia local en Hong Kong, China y Taiwán, China, es parte de su ajuste estratégico comercial para optimizar la asignación de recursos, reducir costos y centrarse en negocios de custodia global más rentables.

En cuanto a sus opiniones sobre el mercado de valores de Hong Kong, Liu Mingdi, estratega jefe de acciones de Asia y China de JPMorgan Chase, declaró públicamente que a partir de finales de octubre de 2023, JPMorgan Chase comenzará aOptimismo general sobre las acciones chinas. Cree que si el desempeño de las empresas chinas mejora y los precios de los activos se estabilizan en el futuro, el capital extranjero puede aumentar aún más su asignación a las acciones chinas.

A pesar de la refinanciación a gran escala, en la semana que terminó el 20 de agosto, las posiciones largas de JPMorgan Chase en acciones como Galaxy Entertainment, China Duty Free, Ganfeng Lithium, China Traditional Chinese Medicine, Xinyi Glass y COSCO Shipping International mostraron tendencias positivas. . Los documentos presentados esta tarde en la Bolsa de Valores de Hong Kong mostraron que JPMorgan ChasePosición larga en acciones H de China Duty FreeSubió al 8,08% el 15 de agosto, un aumento con respecto al 6,81% anterior.

Recientemente, la cuenta oficial de WeChat de J.P. Morgan Chase actualizó el último servicio exprés de contratación laboral de moda en China.

Peter Ho, director financiero y codirector ejecutivo de China de J.P. Morgan Asia Pacífico, dijo: “La participación activa de los inversores internacionales demuestra plenamente que su interés en el mercado chino no ha disminuido y todavía están buscando muy activamente varios canales para profundizar. su comprensión del mercado chino para poder tomar decisiones de inversión más informadas”.

JPMorgan Chase es también la única institución financiera con financiación extranjera hasta el momento que controla totalmente sus bancos, valores, futuros y empresas de gestión de activos en China. He Yaodong dijo que gracias a la acelerada apertura del mercado financiero de China en los últimos años, JPMorgan Chase ha estado operando en China durante 103 años.y seguir aumentando la inversión en el mercado chino。

Aquellos que transfieren conductas de diferente naturaleza.

En lo que respecta a la transferencia de posición más llamativa de los últimos años, es el gigante de los medios sudafricano Naspers, el principal accionista de Tencent, y su buque insignia de inversión en Internet Prosus quienes depositaron una gran cantidad de acciones de Tencent en el Sistema Central de Compensación y Liquidación ( CCASS) para reducir gradualmente sus tenencias.

A diferencia de la transferencia de posiciones de JPMorgan Chase a HSBC, este tipo de accionistas importantes que depositan sus acciones en CCASS, especialmente depósitos a gran escala, probablemente signifique que habrá acciones comerciales en el futuro.

Por ejemplo, el 19 de junio, Chinese Real Estate depositó 231 millones de acciones físicas (que representan el 12,1% de las acciones emitidas) en CCASS y las transfirió a BNP Paribas.

(Tendencia del precio de las acciones de China Real Estate desde el 19 de junio, fuente: Zhitong Finance APP)

El informe financiero de 2023 de Chinese Real Estate muestra que Liu Luanxiong y su esposa Chen Kaiyun poseen el 74,99% de las acciones de Chinese Real Estate, lo que equivale aproximadamente a 1.421 millones de acciones. Entre ellas, 230 millones de acciones pertenecen a "Joseph Lau Luen Hung Investments Limited". Este número de acciones está muy cerca de los datos de reinversión de Chinese Real Estate el 19 de junio.