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Bian Wanli, reportero del 21st Century Business Herald, informó desde ShanghaiEl 17 de agosto, se celebró grandiosamente en Shanghai la "Conferencia Anual de Gestión de Activos 2024", organizada por el "21st Century Business Herald" y copatrocinada por el Shanghai Pudong Development Bank. En una mesa redonda en el Foro Temático de Desarrollo de Alta Calidad del Mercado de Capitales, Xu Zhe, gerente general del Departamento de Renta Fija de Everbright Wealth Management, dijo que un aumento en la escala de fondos de renta fija + es algo bueno. En el lado positivo, los fondos de renta fija + han logrado rendimientos positivos para los clientes y lograron rendimientos relativamente altos; por otro lado, pueden revertir la impresión negativa del público de que la industria de gestión de activos es siempre procíclica;

Además, señaló: "Existe un problema que es fácilmente criticable en la industria de gestión de activos, es decir, los productos a menudo se lanzan de manera procíclica, especialmente los fondos de acciones, que tienen un rendimiento obvio, y los fondos de acciones también tienen esta tendencia. Los bonos se encuentran ahora en un mercado relativamente alcista, pero los súper rendimientos reales de los productos de renta fija + aún dependen. "La capacidad de tomar posiciones en acciones en puntos bajos también es algo bueno para la rentabilidad futura de los inversores".

Xu Zhe cree que la industria de la gestión financiera y otras industrias de gestión de activos tienen diferentes modelos de gestión en el campo de la renta fija +. Tomando como ejemplo a Everbright Wealth Management, los productos de renta fija + se dividen aproximadamente en dos series: la primera es renta fija + con gestión activa tradicional, y la parte de capital se asigna principalmente a bases amplias de la industria y ETF indexados; la segunda es renta fija; + derivados, incluidos los vinculados. Hay muchos tipos de índices de referencia de oro e índices de bonos en dólares estadounidenses.

"En el campo de la renta fija +, primero debemos desarrollar capacidades de investigación de inversiones y cultivar las capacidades de los administradores de inversiones. Los diferentes tipos de productos a menudo requieren diferentes capacidades. Cultivar las capacidades de los administradores de inversiones incluye la capacidad de asignar grandes categorías de activos y la selección de "Este es el núcleo; también incluye la capacidad de identificar la siguiente etapa de estilo". Xu Zhe dijo que para toda la empresa, el desarrollo de capacidades no se trata solo de administradores de inversiones, sino que también requiere un equipo detrás del apoyo de investigación. incluido el seguimiento de la industria, el seguimiento de estilos y más. En términos generales, la Renta Fija+ tiene requisitos más altos que los productos financieros ordinarios y debe basarse en el desarrollo de capacidades.

En cuanto a la dirección del mercado de bonos y los cambios en la asignación de activos en la segunda mitad del año, Xu Zhe dijo que el mercado de bonos está determinado por factores en los tres ciclos de largo, mediano y corto. Entre ellos, el ciclo largo se refiere al estado de la política industrial y el desarrollo industrial; el ciclo medio ha tenido un mayor impacto en los bonos en los últimos años, y el corredor de tipos de interés del banco central ha desempeñado un importante papel de atracción; juego de fondos y políticas, y muchos factores positivos para el mercado de bonos ahora están aproximadamente Todo está totalmente valorado. En la segunda mitad del año, los tipos de interés de los bonos estatales pueden fluctuar en torno al 2,1%. Algunos aspectos negativos o potenciales negativos que el mercado reconoce gradualmente, así como el poder actual de los alcistas fundamentales, ralentizarán hasta cierto punto el ritmo de caída de los tipos de interés. Sin embargo, será muy difícil que el marco del ciclo de deuda industrial de mediano y largo plazo y el corredor de tasas de interés aumenten.

"Las instituciones de gestión de activos siempre han estado buscando un índice de asignación de activos más favorable". Xu Zhe dijo que, en comparación con el pasado, la situación ha cambiado este año y la oferta de muchos recursos que se pueden asignar se ha desplomado, lo que aumentará. afectan los rendimientos. Por ejemplo, la proporción de deuda crediticia ha disminuido y los diferenciales de intereses también se han reducido. Necesitamos reducir estos activos que no son rentables, optimizar la estructura de asignación de activos y mejorar la calidad de los activos crediticios. Para nosotros, las correcciones del mercado a corto plazo son realmente una oportunidad para digerir el exceso de liquidez.

Desde principios de este año, la escala general de la industria de la gestión financiera ha estado en un proceso de desarrollo fluctuante y ascendente. Xu Zhe dijo que el grado de responsabilidad de los bancos de gestión patrimonial hacia los inversores puede resistir la prueba. Si en el entorno actual, la industria de la gestión financiera todavía antepone los intereses de los inversores y se esfuerza por seleccionar los mejores activos en términos de selección de estrategias, juicio de mercado y selección de activos, creo que todavía existe la posibilidad de crecimiento en la escala de la industria de la gestión financiera.