notizia

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Il giornalista del 21st Century Business Herald Bian Wanli ha riferito da ShanghaiIl 17 agosto si è tenuta a Shanghai la "Conferenza annuale sull'asset management 2024", ospitata dal "21st Century Business Herald" e co-sponsorizzata dalla Shanghai Pudong Development Bank. In una tavola rotonda al forum tematico sullo sviluppo di alta qualità del mercato dei capitali, Xu Zhe, direttore generale del dipartimento reddito fisso di Everbright Wealth Management, ha affermato che l'aumento della scala del reddito fisso + fondi è una buona cosa. Da un lato, i fondi obbligazionari + fondi hanno ottenuto rendimenti positivi per i clienti e hanno conseguito rendimenti relativamente elevati, dall’altro, possono invertire l’impressione negativa del pubblico secondo cui il settore della gestione patrimoniale è sempre prociclico;

Ha inoltre sottolineato: "C'è un problema che è facilmente criticabile nel settore della gestione patrimoniale, vale a dire che i prodotti vengono spesso rilasciati in modo prociclico, in particolare i fondi azionari, che hanno prestazioni evidenti, e anche i fondi azionari hanno questa tendenza. Il emissione di fondi caldi prima di questo ciclo di mercato ribassista. Quando è surriscaldato, i fondi continuano ad affluire, portando rendimenti negativi ai clienti. Le obbligazioni sono ora in un mercato relativamente rialzista, ma i super rendimenti reali dei prodotti a reddito fisso + dipendono ancora sulla performance patrimoniale della parte azionaria. Essere in grado di assumere posizioni azionarie nei momenti più bassi è anche una buona cosa per i rendimenti futuri degli investitori.

Xu Zhe ritiene che il settore della gestione finanziaria e altri settori della gestione patrimoniale abbiano modelli di gestione diversi nel campo del reddito fisso+. Prendendo come esempio Everbright Wealth Management, i prodotti a reddito fisso + sono grosso modo divisi in due serie: la prima è a reddito fisso + con gestione attiva tradizionale, e la quota azionaria è principalmente allocata a basi settoriali ampie e ETF indicizzati; + derivati, compresi quelli collegati Esistono molti tipi di benchmark sull'oro e indici obbligazionari in dollari USA.

"Nel campo del reddito fisso+, dobbiamo prima sviluppare capacità di ricerca sugli investimenti e coltivare le capacità dei gestori degli investimenti. Tipi di prodotti diversi spesso richiedono capacità diverse. Coltivare le capacità dei gestori degli investimenti include la capacità di allocare ampie categorie di asset e la selezione di "Questo è il nocciolo della questione; include anche la capacità di identificare la fase successiva dello stile." Xu Zhe ha affermato che per l'intera azienda, lo sviluppo delle capacità non riguarda solo i gestori degli investimenti, ma richiede anche un team che supporti la ricerca, incluso il monitoraggio del settore, il monitoraggio dello stile e altro ancora. In generale, il Fixed Income+ ha requisiti più elevati rispetto ai prodotti finanziari ordinari e deve basarsi sullo sviluppo delle capacità.

Per quanto riguarda la direzione del mercato obbligazionario e i cambiamenti nell'allocazione degli asset nella seconda metà dell'anno, Xu Zhe ha affermato che il mercato obbligazionario è determinato da fattori nei tre cicli lungo, medio e breve. Tra questi, il ciclo lungo si riferisce allo stato della politica industriale e dello sviluppo industriale; il ciclo medio ha avuto un impatto maggiore sulle obbligazioni negli ultimi anni, e il corridoio dei tassi di interesse della banca centrale ha svolto un ruolo trainante significativo; gioco di fondi e politiche, e molti fattori positivi per il mercato obbligazionario sono ormai più o meno tutti prezzati. Nella seconda metà dell'anno i tassi d'interesse dei titoli di Stato potrebbero oscillare intorno al 2,1%. Alcuni aspetti negativi o potenziali negativi che vengono gradualmente riconosciuti dal mercato, così come l’attuale potere dei rialzisti fondamentali, rallenteranno in una certa misura il tasso di calo dei tassi di interesse. Tuttavia, sarà molto difficile che il ciclo del debito industriale a medio e lungo termine e il quadro del corridoio dei tassi di interesse si muovano verso l’alto.

"Gli istituti di gestione patrimoniale sono sempre stati alla ricerca di un rapporto di asset allocation più dolce." Xu Zhe ha affermato che rispetto al passato, la situazione è cambiata quest'anno e l'offerta di molte risorse che possono essere allocate è crollata, il che porterà a conseguenze negative. influenzare i rendimenti. Ad esempio, la proporzione del debito creditizio è diminuita e anche gli spread dei tassi di interesse si sono ridotti. Dobbiamo ridurre questi asset che non sono convenienti, ottimizzare la struttura di asset allocation e migliorare la qualità degli asset creditizi. Per noi, le correzioni di mercato a breve termine rappresentano davvero un’opportunità per digerire la liquidità in eccesso.

Dall’inizio di quest’anno, la portata del settore della gestione finanziaria nel suo insieme ha subito oscillazioni e sviluppi verso l’alto. Xu Zhe ha affermato che il grado di responsabilità delle banche di gestione patrimoniale nei confronti degli investitori può resistere alla prova. Se nel contesto attuale, il settore della gestione finanziaria mette ancora al primo posto gli interessi degli investitori e si sforza di selezionare gli asset migliori in termini di scelta della strategia, giudizio di mercato e selezione degli asset, credo che ci sia ancora la possibilità di crescita nella scala di il settore della gestione finanziaria.