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Bian Wanli, repórter do 21st Century Business Herald, relatou de XangaiEm 17 de agosto, a "Conferência Anual de Gestão de Ativos de 2024", organizada pelo "21st Century Business Herald" e co-patrocinada pelo Shanghai Pudong Development Bank, foi realizada em grande estilo em Xangai. Em uma mesa redonda no Fórum Temático de Desenvolvimento de Alta Qualidade do Mercado de Capitais, Xu Zhe, gerente geral do Departamento de Renda Fixa da Everbright Wealth Management, disse que um aumento na escala de renda fixa + fundos é uma coisa boa. Do lado positivo, os fundos de rendimento fixo + obtiveram retornos positivos para os clientes e alcançaram retornos relativamente elevados; por outro lado, podem reverter a impressão negativa do público de que a indústria de gestão de activos é sempre pró-cíclica;

Ele destacou ainda: “Há um problema que é facilmente criticado na indústria de gestão de ativos, ou seja, muitas vezes os produtos são lançados de forma pró-cíclica, principalmente os fundos de ações, que têm desempenho óbvio, e os fundos de ações também têm essa tendência. emissão de fundos quentes antes desta rodada de mercado em baixa. Quando está superaquecido, os fundos continuam a fluir, trazendo retornos negativos aos clientes. Os títulos estão agora em um mercado relativamente altista, mas os super retornos reais dos produtos de renda fixa + ainda dependem. no desempenho dos ativos da parte de ações Ser capaz de assumir posições de ações em pontos baixos também é uma coisa boa para os retornos futuros dos investidores.”

Xu Zhe acredita que a indústria de gestão financeira e outras indústrias de gestão de ativos têm diferentes modelos de gestão na área de renda fixa +. Tomando como exemplo a Everbright Wealth Management, os produtos de rendimento fixo + são divididos aproximadamente em duas séries: a primeira é o rendimento fixo + com gestão activa tradicional, e a parte do capital é alocada principalmente a bases amplas da indústria e ETFs de índice, a segunda é o rendimento fixo; + derivativos, inclusive vinculados Existem muitos tipos de benchmarks de ouro e índices de títulos em dólares americanos.

"No campo de renda fixa +, devemos primeiro construir capacidades de pesquisa de investimentos e cultivar as capacidades dos gestores de investimentos. Diferentes tipos de produtos geralmente exigem capacidades diferentes. Cultivar as capacidades dos gestores de investimentos inclui a capacidade de alocar grandes categorias de ativos e a seleção de posições. "Este é o núcleo; inclui também a capacidade de identificar o próximo estágio de estilo." Xu Zhe disse que, para toda a empresa, a capacitação não envolve apenas gestores de investimentos, mas também requer uma equipe por trás do apoio à pesquisa, incluindo rastreamento de indústria, rastreamento de estilo e muito mais. De um modo geral, o Rendimento Fixo+ tem requisitos mais elevados do que os produtos financeiros normais e deve basear-se na capacitação.

Relativamente à direcção do mercado obrigacionista e às mudanças na alocação de activos no segundo semestre do ano, Xu Zhe disse que o mercado obrigacionista é determinado por factores nos três ciclos de longo, médio e curto. Entre eles, o ciclo longo refere-se ao estado da política industrial e do desenvolvimento industrial; o ciclo médio teve um impacto maior sobre as obrigações nos últimos anos, e o corredor de taxas de juro do banco central desempenhou um papel significativo; jogo de fundos e políticas, e muitos fatores positivos para o mercado de títulos estão agora praticamente Tudo está totalmente precificado. No segundo semestre, as taxas de juro das obrigações de dívida pública poderão oscilar em torno de 2,1%. Alguns pontos negativos ou potenciais negativos que são gradualmente reconhecidos pelo mercado, bem como o poder actual dos touros fundamentais, irão abrandar até certo ponto a taxa de declínio da taxa de juro. No entanto, será muito difícil que o quadro do ciclo da dívida industrial de médio e longo prazo e do corredor das taxas de juro suba.

"As instituições de gestão de ativos sempre procuraram um índice de alocação de ativos mais favorável." Xu Zhe disse que, em comparação com o passado, a situação mudou este ano e a oferta de muitos recursos que podem ser alocados caiu de um penhasco, o que irá. afetam os retornos. Por exemplo, a proporção da dívida de crédito diminuiu e os spreads de juros também diminuíram. Precisamos de reduzir estes activos que não são rentáveis, optimizar a estrutura de alocação de activos e melhorar a qualidade dos activos de crédito. Para nós, as correções de mercado de curto prazo são realmente uma oportunidade para digerir o excesso de liquidez.

Desde o início deste ano, a escala global da indústria de gestão financeira tem estado num processo de desenvolvimento flutuante e ascendente. Xu Zhe disse que o grau de responsabilidade dos bancos de gestão de fortunas para com os investidores pode resistir ao teste. Se no ambiente actual a indústria de gestão financeira ainda coloca os interesses dos investidores em primeiro lugar e se esforça para seleccionar os melhores activos em termos de selecção de estratégia, julgamento de mercado e selecção de activos, acredito que ainda existe a possibilidade de crescimento na escala de a indústria de gestão financeira.