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21世紀ビジネスヘラルド記者ビアン・ワンリーが上海から報告8月17日、「21世紀ビジネスヘラルド」主催、上海浦東開発銀行共催の「2024年資産管理年次会議」が上海で盛大に開催された。資本市場高品質発展テーマフォーラムの座談会で、エバーブライト・ウェルス・マネジメントの債券部門ゼネラルマネジャーの徐哲氏は、債券＋ファンドの規模拡大は良いことだと述べた。ポジティブな側面としては、債券 + ファンドは顧客にプラスのリターンをもたらし、比較的高いリターンを達成していますが、その一方で、資産運用業界は常にプロシクリカルであるという一般の否定的な印象を覆すことができます。

同氏はさらに、「資産運用業界では批判されやすい問題がある。それは、商品がプロシクリカルに投入されることが多く、特にパフォーマンスが明らかな株式ファンドであり、株式ファンドにもその傾向がある」と指摘した。弱気相場が過熱すると資金が流入し続け、債券は現在比較的強気相場にあるが、債券と商品の実質的なスーパーリターンは依然として左右される。株式部分の資産パフォーマンスについても、低い時点で株式ポジションを取れることは、投資家の将来の利益にとっても良いことです。」

Xu Zhe 氏は、金融管理業界とその他の資産管理業界では、債券 + 分野で異なる管理モデルがあると考えています。エバーブライト・ウェルス・マネジメントを例にとると、債券+商品は大きく2つのシリーズに分けられます。1つ目は債券+従来のアクティブ運用で、株式部分は主に業界全体のベースとインデックスETFに配分されます。 + デリバティブ（リンクを含む） 金ベンチマークや米ドル債券インデックスにはさまざまな種類があります。

「債券+の分野では、まず投資調査能力を構築し、投資マネージャーの能力を育成する必要があります。商品の種類が異なれば、必要な能力も異なることがよくあります。投資マネージャーの能力を養うには、大きなカテゴリーの資産を割り当てる能力と、資産の選択能力が含まれます。」 「これが核心です。これには、スタイルの次の段階を特定する能力も含まれます。」と Xu Zhe 氏は、会社全体にとって、能力開発は投資マネージャーだけでなく、調査サポートを支援するチームも必要であると述べました。業界の追跡、スタイルの追跡などが含まれます。一般的に、Fixed Income+ には通常の金融商品よりも高い要件があり、能力開発に基づいている必要があります。

徐哲氏は、今年下半期の債券市場の方向性と資産配分の変化について、債券市場は長期、中期、短期の３つのサイクルの要素によって決定されると述べた。その中で、長期サイクルは産業政策と産業発展の状況を指し、中期サイクルは近年債券に大きな影響を与えており、短期サイクルは中央銀行の金利コリドーが重要な役割を果たしています。資金と政策のゲーム、そして債券市場にとって多くのプラス要因は現在、ほぼすべてが織り込まれています。今年下半期の国債金利は２．１％前後で変動する可能性がある。市場によって徐々に認識されるいくつかのマイナス材料または潜在的なマイナス材料、および現在のファンダメンタルズ強気派の力によって、金利低下速度はある程度鈍化するでしょう。しかし、中長期的な産業債務サイクルと金利コリドーの枠組みが上向きに上昇することは非常に困難である。

「資産管理機関は常に、より甘い資産配分比率を模索してきたが、今年は状況が変わり、配分できる多くの資源の供給が崖から落ちている」と徐哲氏は述べた。リターンに影響を与えます。例えば、信用債務の割合は減少し、金利スプレッドも縮小しました。こうした費用対効果の悪い資産を削減し、資産配分構造を最適化し、信用資産の質を向上させる必要があります。私たちにとって、短期的な市場調整はまさに過剰流動性を消化する機会です。

今年初め以来、金融管理業界全体の規模は変動と上向きの発展過程にあります。 Xu Zhe氏は、投資家に対する資産管理銀行の責任の程度は試練に耐えられると述べた。現在の環境においても、金融管理業界が投資家の利益を第一に考え、戦略選択、市場判断、資産選択の面で最適な資産の選択に努めていただければ、まだ金融機関の規模は拡大する可能性があると考えています。金融管理業界。