2024-08-20
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21세기 비즈니스 헤럴드 기자 Bian Wanli가 상하이에서 보도했습니다.8월 17일, '21세기 비즈니스 헤럴드'가 주최하고 상하이푸동개발은행이 공동주최하는 '2024년 자산운용연차회의'가 상하이에서 성대하게 개최됐다. Everbright Wealth Management 채권부 총괄 Xu Zhe는 자본 시장 고품질 개발 테마 포럼의 원탁 대화에서 채권 + 펀드 규모의 증가는 좋은 것이라고 말했습니다. 긍정적인 측면으로는 채권+펀드가 고객에게 긍정적인 수익을 안겨주고, 다른 한편으로는 자산운용 산업이 항상 경기순응적이라는 대중의 부정적인 인상을 반전시킬 수 있다는 것입니다.
이어 “자산운용업계에서 쉽게 비판받을 수 있는 문제가 있다. 즉, 상품이 순순하게 출시되는 경우가 많고, 특히 실적이 뚜렷한 주식형 펀드의 경우, 주식형 펀드도 이런 경향이 있다”고 지적했다. 이번 하락장 이전에 핫 펀드를 발행하고, 과열되면 자금이 계속 유입되어 고객에게 마이너스 수익을 안겨줍니다. 채권은 현재 비교적 강세장에 있지만 채권+상품의 실제 슈퍼 수익은 여전히 달려 있습니다. 주식 부분의 자산 성과에 관해서는 낮은 지점에서 주식 포지션을 취할 수 있는 것도 투자자의 미래 수익을 위해 좋은 일입니다.”
Xu Zhe는 금융 관리 산업과 기타 자산 관리 산업이 채권 + 분야에서 서로 다른 관리 모델을 가지고 있다고 믿습니다. Everbright Wealth Management를 예로 들면, 고정 수입 + 상품은 대략 두 가지 시리즈로 나뉩니다. 첫 번째는 전통적인 액티브 운용의 고정 수입 +이며, 주식 부분은 주로 산업 기반 및 지수 ETF에 할당됩니다. 두 번째는 고정 수입입니다. + 연계형을 포함한 파생상품 금 벤치마크와 미국 달러 채권 지수에는 다양한 유형이 있습니다.
"채권 + 분야에서는 먼저 투자 리서치 역량을 구축하고 투자 관리자의 역량을 키워야 합니다. 상품 유형에 따라 종종 다른 역량이 필요합니다. 투자 관리자의 역량을 키우는 데는 대규모 자산 분류 능력과 자산 선택 능력이 포함됩니다. "이것이 핵심입니다. 여기에는 다음 단계의 스타일을 식별하는 능력도 포함됩니다." Xu Zhe는 회사 전체에서 역량 구축은 투자 관리자에 관한 것뿐만 아니라 연구 지원을 뒷받침하는 팀도 필요하다고 말했습니다. 업계 추적, 스타일 추적 등이 포함됩니다. 일반적으로 채권+는 일반 금융 상품보다 요구 사항이 높으며 역량 구축을 기반으로 해야 합니다.
Xu Zhe는 하반기 채권 시장 방향과 자산 배분 변화에 대해 채권 시장은 장기, 중기, 단기의 세 가지 주기 요인에 의해 결정된다고 말했습니다. 그 중 긴 주기는 산업 정책과 산업 발전 상태를 의미하며, 중간 주기는 지난 몇 년 동안 채권에 더 큰 영향을 미쳤고, 짧은 주기에는 중앙은행의 금리 통로가 중요한 역할을 했습니다. 펀드와 정책의 게임이며 채권 시장에 대한 많은 긍정적인 요소는 이제 거의 모든 것이 완전 가격으로 책정되었습니다. 하반기에는 국고채 금리가 2.1% 내외에서 변동할 수 있다. 시장에서 점차 인식되는 일부 부정적인 요인이나 잠재적인 부정적인 요인, 그리고 현재의 펀더멘털 강세장 세력은 금리 하락 속도를 어느 정도 둔화시킬 것입니다. 그러나 중장기 산업 부채주기와 금리 통로의 틀이 상승하는 것은 매우 어려울 것입니다.
"자산 관리 기관은 항상 더 좋은 자산 배분 비율을 추구해 왔습니다." Xu Zhe는 과거에 비해 올해 상황이 바뀌었고 할당할 수 있는 많은 자원의 공급이 절벽에서 떨어졌다고 말했습니다. 반품에 영향을 미칩니다. 예를 들어 신용부채 비중이 줄어들고 이자 스프레드도 축소됐다. 이러한 비용 효율성이 낮은 자산을 줄이고 자산 배분 구조를 최적화하며 신용 자산의 질을 향상시켜야 합니다. 우리에게 있어 단기적인 시장 조정은 실제로 과잉 유동성을 소화할 수 있는 기회입니다.
올해 초부터 금융관리산업 전체의 규모는 변동과 상향 발전의 과정을 거치고 있습니다. Xu Zhe는 투자자에 대한 자산 관리 은행의 책임 정도가 시험을 견딜 수 있다고 말했습니다. 현재 환경에서 금융관리업계가 여전히 투자자의 이익을 최우선으로 생각하고 전략선별, 시장판단, 자산선정 측면에서 최고의 자산선정을 위해 노력하고 있다면 아직은 규모의 성장 가능성은 있다고 봅니다. 재무 관리 산업.
