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Bian Wanli, journaliste du 21st Century Business Herald, a rapporté de ShanghaiLe 17 août, la « Conférence annuelle sur la gestion d'actifs 2024 », organisée par le « 21st Century Business Herald » et co-parrainée par la Shanghai Pudong Development Bank, s'est tenue en grande pompe à Shanghai. Lors d'une table ronde lors du forum thématique sur le développement de haute qualité du marché des capitaux, Xu Zhe, directeur général du département des titres à revenu fixe d'Everbright Wealth Management, a déclaré qu'une augmentation de l'échelle des titres à revenu fixe + des fonds est une bonne chose. Du côté positif, les fonds obligataires + ont généré des rendements positifs pour les clients et ont réalisé des rendements relativement élevés ; d’un autre côté, ils peuvent inverser l’impression négative du public selon laquelle le secteur de la gestion d’actifs est toujours procyclique ;

Il a en outre souligné : « Il existe un problème qui est facilement critiqué dans le secteur de la gestion d'actifs, à savoir que les produits sont souvent lancés de manière procyclique, en particulier les fonds d'actions, qui ont des performances évidentes, et les fonds d'actions ont également cette tendance. émission de fonds chauds avant ce cycle de marché baissier, En cas de surchauffe, les fonds continuent d'affluer, apportant des rendements négatifs aux clients. Les obligations sont désormais dans un marché relativement haussier, mais les véritables super rendements des produits à revenu fixe + en dépendent toujours. sur la performance des actifs de la partie actions. Pouvoir prendre des positions en actions à des points bas est également une bonne chose pour les rendements futurs des investisseurs.

Xu Zhe estime que le secteur de la gestion financière et d'autres secteurs de la gestion d'actifs ont des modèles de gestion différents dans le domaine des titres à revenu fixe +. En prenant Everbright Wealth Management comme exemple, les produits à revenu fixe + sont grossièrement divisés en deux séries : la première est celle à revenu fixe + avec une gestion active traditionnelle, et la partie actions est principalement allouée aux larges bases du secteur et aux ETF indiciels ; + dérivés, y compris liés Il existe de nombreux types d'indices de référence sur l'or et d'indices obligataires en dollars américains.

« Dans le domaine des titres à revenu fixe, nous devons d'abord renforcer les capacités de recherche en investissement et cultiver les capacités des gestionnaires d'investissement. Différents types de produits nécessitent souvent des capacités différentes. Cultiver les capacités des gestionnaires d'investissement comprend la capacité d'attribuer de grandes catégories d'actifs et de sélectionner "C'est le noyau; cela inclut également la capacité d'identifier la prochaine étape du style." Xu Zhe a déclaré que pour l'ensemble de l'entreprise, le renforcement des capacités ne concerne pas seulement les gestionnaires d'investissement, mais nécessite également une équipe derrière le soutien à la recherche, y compris le suivi de l'industrie, le suivi du style et plus encore. D’une manière générale, les titres à revenu fixe+ ont des exigences plus élevées que les produits financiers ordinaires et doivent s’appuyer sur le renforcement des capacités.

Concernant l'orientation du marché obligataire et les changements dans l'allocation d'actifs au cours du second semestre, Xu Zhe a déclaré que le marché obligataire est déterminé par des facteurs dans les trois cycles long, moyen et court. Parmi eux, le cycle long fait référence à l'état de la politique industrielle et du développement industriel; le cycle moyen a eu un impact plus important sur les obligations ces dernières années, et le corridor de taux d'intérêt de la Banque centrale a joué un rôle d'attraction important; jeu de fonds et de politiques, et de nombreux facteurs positifs pour le marché obligataire sont désormais à peu près tous évalués. Au second semestre, les taux d'intérêt des obligations d'État pourraient fluctuer autour de 2,1 %. Certains éléments négatifs ou potentiellement négatifs qui sont progressivement reconnus par le marché, ainsi que la puissance actuelle des fondamentaux haussiers, ralentiront dans une certaine mesure la baisse des taux d'intérêt. Toutefois, il sera très difficile pour le cycle de la dette industrielle à moyen et long terme et le cadre du corridor des taux d’intérêt de progresser.

« les institutions de gestion d'actifs ont toujours recherché un ratio d'allocation d'actifs plus doux. » Xu Zhe a déclaré que, par rapport au passé, la situation a changé cette année et que l'offre de nombreuses ressources pouvant être allouées a chuté, ce qui va se produire. affecter les rendements. Par exemple, la proportion de dettes de crédit a diminué et les écarts d’intérêt se sont également rétrécis. Nous devons réduire ces actifs qui ne sont pas rentables, optimiser la structure d'allocation d'actifs et améliorer la qualité des actifs de crédit. Pour nous, les corrections de marché à court terme sont véritablement l’occasion de digérer les excès de liquidité.

Depuis le début de cette année, l'échelle globale du secteur de la gestion financière est dans un processus de développement fluctuant et ascendant. Xu Zhe a déclaré que le degré de responsabilité des banques de gestion de patrimoine envers les investisseurs pouvait résister à l'épreuve. Si dans l'environnement actuel, le secteur de la gestion financière donne toujours la priorité aux intérêts des investisseurs et s'efforce de sélectionner les meilleurs actifs en termes de sélection de stratégie, de jugement de marché et de sélection d'actifs, je pense qu'il existe encore une possibilité de croissance de l'échelle de le secteur de la gestion financière.