noticias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Chen Shuyu, reportero del Securities Times

Desde julio, el sector farmacéutico innovador de las acciones de Hong Kong ha estado activo repetidamente y los ETF relacionados han obtenido buenos resultados, incluido China Universal Securities Hong Kong Stock Connect Innovative Drug ETF, Yinhua China Securities Hong Kong Stock Connect Innovative Drug ETF, GF China Securities Hong Kong Innovative Drug ETF, Celestica Hang Seng Shanghai y Shenzhen Los ETF Hong Kong Innovative Drug Select 50 subieron más del 10%, ubicándose entre los principales fondos del mercado.

Varios fondos públicos dijeron que las políticas favorables y un entorno financiero mejorado han resaltado aún más el valor de inversión de la industria farmacéutica innovadora y se espera que generen oportunidades de diseño.

En cuanto al reciente desempeño sobresaliente del sector farmacéutico innovador en las acciones de Hong Kong, una razón importante es la implementación continua de políticas favorables. El Fondo Yinhua cree que desde una perspectiva política, la actitud de apoyo político hacia los medicamentos innovadores se ha ido aclarando gradualmente desde 2024 y se han implementado políticas favorables de forma continua. A nivel central, el término “medicamentos innovadores” entró por primera vez en el informe de trabajo del gobierno en marzo de este año, y en julio el Comité Nacional Permanente revisó y aprobó el “Plan de Implementación de Apoyo al Desarrollo de Medicamentos Innovadores en toda la Cadena”. a nivel local, después de Beijing, Guangzhou y Zhuhai, el 30 de julio la Oficina General del Gobierno Popular Municipal de Shanghai emitió "Varias opiniones sobre el apoyo al desarrollo innovador de toda la cadena de la industria biofarmacéutica".

Zhang Jintao, administrador de fondos de Huabao Fund, dijo que a nivel de desempeño, los informes semestrales de las empresas que cotizan en bolsa en 2024 se han divulgado uno tras otro. Hasta el 12 de agosto, un total de 34 empresas que cotizan en bolsa en las industrias farmacéutica y biológica. han revelado sus informes semestrales de 2024, de los cuales 22 empresas tienen ganancias netas atribuibles a sus empresas matrices crecimiento interanual, el desempeño general de las compañías farmacéuticas innovadoras tiene una tendencia ascendente obvia y las ventas de productos principales de algunas compañías farmacéuticas. han tenido un desempeño brillante, lo que puede llevar a la industria farmacéutica y biológica a un punto de inflexión.

Por otro lado, a medida que siguen aumentando las expectativas de recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, se espera que los medicamentos innovadores, como sector altamente resiliente, reciban un impulso en su valoración.

Wells Fargo Fund cree que, bajo la expectativa de recortes en las tasas de interés, se espera que las acciones farmacéuticas de Hong Kong tomen la delantera en ganancias. Los medicamentos innovadores en el sector farmacéutico requieren una gran cantidad de gastos en investigación y desarrollo, por lo que son sectores con un fuerte potencial de crecimiento y alta elasticidad, y también son muy sensibles a los tipos de interés. Si la Reserva Federal entra en un ciclo de recortes de tasas de interés, inevitablemente reducirá los costos de financiamiento de las compañías farmacéuticas innovadoras y las ganancias corporativas pueden mejorar. En comparación con las empresas farmacéuticas de acciones A, los productos farmacéuticos que cotizan en Hong Kong tienen un mayor contenido de "innovación" y una mayor flexibilidad. Históricamente, se puede ver que el índice Hang Seng Healthcare tiene una correlación negativa con la tasa de interés de referencia federal de Estados Unidos. Desde que la Reserva Federal entró en el ciclo de recortes de tipos de interés en 2019, el índice Hang Seng Healthcare ha experimentado un rápido aumento, pasando de 3248,54 puntos a 8158,55 puntos, un aumento de más de 1,5 veces.

Cathay Fund afirmó que la prosperidad de la cadena de la industria farmacéutica innovadora está estrechamente relacionada con la inversión y la financiación. Según datos de Crunchbase, en el primer semestre de 2024, los montos de inversión y financiación de capital riesgo y capital privado en medicamentos innovadores a nivel mundial y estadounidense disminuyeron un 2,35% interanual y aumentaron un 15,51% interanual, respectivamente, en comparación con el mismo período. el año pasado mejoraron 27,73 y 54,88 puntos porcentuales respectivamente. En julio, los montos de inversión y financiación de capital de riesgo y capital privado de medicamentos innovadores a nivel mundial y estadounidense aumentaron un 13,81% y un 11,22%, respectivamente, año tras año, lo que muestra una tendencia de crecimiento.

Además, los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos en julio fueron significativamente más bajos de lo esperado, y las expectativas de un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal han aumentado significativamente, lo que es beneficioso para el continuo aumento de la inversión farmacéutica y la actividad financiera global. -Los informes anuales de los principales CXO nacionales también reflejan la tendencia de recuperación de los nuevos pedidos en el extranjero. En términos de salida al extranjero, las empresas nacionales tienen muchos productos competitivos en campos tecnológicos emergentes como ADC, anticuerpos duales, ARNm y terapia genética. Poco a poco están adoptando mercados extranjeros a través de licencias de patentes y otras formas, lo que se espera que abra espacio para el crecimiento. .

En los últimos dos meses, la inversión en el sector farmacéutico en el mercado de valores de Hong Kong ha aumentado significativamente. Muchos administradores de fondos expresaron su optimismo sobre los medicamentos innovadores, la medicina de consumo y otros subsectores, desde una perspectiva de mediano a largo plazo. Las compañías de fondos creen que toda la industria farmacéutica La industria todavía tiene una gran certeza de crecimiento y la valoración actual se encuentra en un mínimo histórico, por lo que podemos seguir prestando atención.

Ye Zhennan, administrador de fondos farmacéuticos de Southern Asset Management, dijo que en términos de selección de productos en el segmento farmacéutico de acciones de Hong Kong, las direcciones con ventajas comparativas entre los activos farmacéuticos de acciones de Hong Kong incluyen compañías farmacéuticas innovadoras líderes, compañías farmacéuticas tradicionales con dividendos atractivos y valoraciones rentables y servicios médicos especializados.

Con respecto a todo el sector farmacéutico y biológico, Dongxing Fund cree que de 2022 a 2023, el desempeño del sector farmacéutico y biológico seguirá bajo presión debido al triple impacto de la adquisición centralizada, las epidemias y la rectificación. A medida que más y más empresas superen el impacto de las compras centralizadas, digieran la base elevada y normalicen la consolidación de la industria, se espera que la tasa de crecimiento de los ingresos del sector farmacéutico y biológico toque fondo en 2024. Teniendo en cuenta la estabilidad y la certeza del crecimiento del desempeño del sector farmacéutico y biológico, muchas empresas de alta calidad en la industria se encuentran en el rango de diseño apropiado, con riesgos a la baja y potencial alcista relativamente pequeños.

Desde una perspectiva de mediano a largo plazo, desde una perspectiva industrial, la industria farmacéutica y biológica tiene mayor certeza de crecimiento. En primer lugar, hay un margen considerable para el crecimiento de la proporción del gasto médico interno en el PIB. En 2022, los gastos médicos y sanitarios totales de mi país representarán aproximadamente el 7% del PIB. En los países desarrollados de Europa y Estados Unidos, esta proporción es generalmente superior al 10%, incluido más del 16% en Estados Unidos. A medida que el PIB per cápita de China aumenta año tras año, los gastos médicos internos aumentarán significativamente tanto en proporción como en términos absolutos.

Zhou Sicong, gestor de fondos farmacéuticos de Ping An Fund, cree que actualmente la valoración del sector farmacéutico ha vuelto al nivel más bajo de valoraciones absolutas y relativas, y el nivel de las posiciones institucionales también ha vuelto a niveles bajos. Centrarse en toda la industria farmacéutica innovadora en un sentido amplio, como medicamentos químicos, medicamentos biológicos, medicamentos genéricos, medicinas tradicionales chinas innovadoras, CXO, API y otras oportunidades de inversión industrial, así como oportunidades de inversión en acciones individuales en dispositivos y equipos médicos innovadores. .