berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Reporter Securities Times, Chen Shuyu

Sejak bulan Juli, sektor obat inovatif di pasar saham Hong Kong telah aktif berulang kali, dan ETF terkait telah berkinerja baik, termasuk China Universal Securities Hong Kong Stock Connect Innovative Drug ETF, Yinhua China Securities Hong Kong Stock Connect Innovative Drug ETF, GF China Sekuritas ETF Obat Inovatif Hong Kong, Celestica Hang Seng Shanghai dan Shenzhen The Hong Kong Innovative Drug Select 50 ETF keduanya naik lebih dari 10%, termasuk di antara dana teratas di pasar.

Beberapa dana publik mengatakan bahwa kebijakan yang menguntungkan dan lingkungan pembiayaan yang lebih baik semakin menyoroti nilai investasi industri obat yang inovatif dan diharapkan dapat membuka peluang tata letak.

Mengenai kinerja luar biasa baru-baru ini dari sektor obat-obatan inovatif di bursa Hong Kong, alasan pentingnya adalah penerapan kebijakan yang menguntungkan secara terus-menerus. Yinhua Fund percaya bahwa dari sudut pandang kebijakan, sikap dukungan kebijakan terhadap obat-obatan inovatif secara bertahap menjadi jelas sejak tahun 2024, dan kebijakan yang menguntungkan terus diterapkan. Di tingkat pusat, istilah "obat-obatan inovatif" dimasukkan ke dalam laporan kerja pemerintah untuk pertama kalinya pada bulan Maret tahun ini, dan pada bulan Juli Komite Tetap Nasional meninjau dan menyetujui "Rencana Implementasi untuk Mendukung Pengembangan Obat-obatan Inovatif di Seluruh Rantai" ; di tingkat lokal, setelah Beijing, Guangzhou, dan Zhuhai, pada tanggal 30 Juli Kantor Umum Pemerintah Kota Shanghai mengeluarkan "Beberapa Pendapat tentang Mendukung Pengembangan Inovatif dari Seluruh Rantai Industri Biofarmasi".

Zhang Jintao, fund manager Huabao Fund, mengatakan pada tingkat kinerja, laporan tengah tahunan emiten pada tahun 2024 telah diungkapkan satu demi satu. Hingga 12 Agustus, total ada 34 emiten di industri farmasi dan biologi telah mengungkapkan laporan tengah tahunan 2024 mereka, di mana 22 perusahaan memiliki laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induknya dari tahun ke tahun. Pertumbuhan, kinerja keseluruhan perusahaan farmasi inovatif memiliki tren peningkatan yang jelas, dan penjualan produk inti beberapa perusahaan farmasi telah berkinerja cemerlang, yang dapat membawa industri farmasi dan biologi menuju titik perubahan.

Di sisi lain, seiring dengan meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, obat-obatan inovatif, sebagai sektor yang memiliki ketahanan tinggi, diperkirakan akan menerima peningkatan penilaian.

Wells Fargo Fund percaya bahwa di bawah ekspektasi penurunan suku bunga, saham farmasi Hong Kong diperkirakan akan memimpin kenaikan kinerjanya. Obat-obatan inovatif di sektor farmasi memerlukan pengeluaran penelitian dan pengembangan yang besar, sehingga merupakan sektor dengan potensi pertumbuhan yang kuat dan elastisitas yang tinggi, serta sangat sensitif terhadap suku bunga. Jika Federal Reserve memasuki siklus penurunan suku bunga, hal ini pasti akan mengurangi biaya pendanaan perusahaan obat yang inovatif, dan keuntungan perusahaan dapat meningkat. Dibandingkan dengan perusahaan farmasi A-share, perusahaan farmasi yang terdaftar di Hong Kong memiliki kandungan "inovasi" yang lebih tinggi dan fleksibilitas yang lebih besar. Secara historis, Indeks Layanan Kesehatan Hang Seng memiliki korelasi negatif dengan suku bunga acuan federal AS. Sejak Federal Reserve memasuki siklus penurunan suku bunga pada tahun 2019, Indeks Layanan Kesehatan Hang Seng mengalami kenaikan pesat, naik dari 3248,54 poin menjadi 8158,55 poin, meningkat lebih dari 1,5 kali lipat.

Cathay Fund menyatakan kemakmuran rantai industri obat inovatif berkaitan erat dengan investasi dan pembiayaan. Menurut data Crunchbase, pada paruh pertama tahun 2024, jumlah investasi dan pembiayaan VC dan PE obat inovatif global dan AS mengalami penurunan masing-masing sebesar 2,35% tahun-ke-tahun dan meningkat sebesar 15,51% tahun-ke-tahun tahun lalu, angka tersebut meningkat masing-masing sebesar 27,73 dan 54,88 poin persentase. Pada bulan Juli, jumlah investasi dan pembiayaan VC dan PE obat inovatif global dan AS meningkat masing-masing sebesar 13,81% dan 11,22% tahun-ke-tahun, menunjukkan tren pertumbuhan.

Selain itu, data ketenagakerjaan non-pertanian AS pada bulan Juli secara signifikan lebih rendah dari perkiraan, dan ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve telah meningkat secara signifikan, yang bermanfaat bagi berlanjutnya peningkatan aktivitas investasi dan pembiayaan farmasi global -laporan tahunan CXO domestik terkemuka juga mencerminkan tren pemulihan pesanan baru di luar negeri. Dalam hal merambah ke luar negeri, perusahaan dalam negeri memiliki banyak produk kompetitif di bidang teknologi baru seperti ADC, antibodi ganda, mRNA, dan terapi gen. Mereka secara bertahap merangkul pasar luar negeri melalui lisensi paten dan bentuk lainnya, yang diharapkan dapat membuka ruang bagi pertumbuhan .

Dalam dua bulan terakhir, investasi di sektor farmasi di pasar saham Hong Kong telah meningkat secara signifikan. Banyak pengelola dana menyatakan optimisme mereka terhadap obat-obatan inovatif, medis konsumen, dan sub-sektor lainnya perusahaan dana percaya bahwa seluruh industri farmasi Industri ini masih memiliki kepastian pertumbuhan yang besar, dan penilaian saat ini berada pada titik terendah dalam sejarah, sehingga kami dapat terus memperhatikannya.

Ye Zhennan, manajer dana farmasi Southern Asset Management, mengatakan dalam hal pemilihan produk di jalur farmasi saham Hong Kong, arah dengan keunggulan komparatif di antara aset farmasi saham Hong Kong meliputi perusahaan farmasi inovatif terkemuka, perusahaan farmasi tradisional dengan dividen yang menarik dan penilaian hemat biaya, dan layanan medis khusus.

Terkait seluruh sektor farmasi dan biologi, Dongxing Fund meyakini bahwa pada tahun 2022 hingga 2023, kinerja sektor farmasi dan biologi akan terus berada di bawah tekanan akibat tiga dampak dari pengadaan terpusat, epidemi, dan perbaikan. Karena semakin banyak perusahaan yang mengatasi dampak pembelian terpusat, mencerna basis yang tinggi, dan menormalkan konsolidasi industri, tingkat pertumbuhan pendapatan sektor farmasi dan biologi diperkirakan akan mencapai titik terendah pada tahun 2024. Dengan mempertimbangkan stabilitas dan kepastian pertumbuhan kinerja sektor farmasi dan biologi, banyak perusahaan berkualitas tinggi di industri ini berada dalam kisaran tata letak yang sesuai, dengan risiko penurunan dan potensi kenaikan yang relatif kecil.

Dari perspektif jangka menengah dan panjang, dari perspektif industri, industri farmasi dan biologi memiliki kepastian pertumbuhan yang lebih besar. Pertama, terdapat ruang yang cukup besar untuk meningkatkan proporsi belanja kesehatan dalam negeri terhadap PDB. Pada tahun 2022, total biaya pengobatan dan kesehatan negara saya akan mencapai sekitar 7% dari PDB. Di negara-negara maju di Eropa dan Amerika, proporsi ini umumnya lebih dari 10%, termasuk lebih dari 16% di Amerika Serikat. Ketika PDB per kapita Tiongkok meningkat dari tahun ke tahun, pengeluaran medis dalam negeri akan meningkat secara signifikan baik secara proporsional maupun absolut.

Zhou Sicong, manajer dana farmasi Ping An Fund, berpendapat bahwa saat ini, penilaian sektor farmasi telah kembali ke tingkat penilaian absolut dan relatif terbawah, dan tingkat posisi institusional juga telah kembali ke tingkat yang rendah. Fokus pada seluruh industri farmasi inovatif dalam arti luas, seperti obat kimia, obat biologi, obat generik, obat tradisional Tiongkok yang inovatif, CXO, API dan peluang investasi industri lainnya, serta peluang investasi saham individu pada peralatan dan peralatan medis yang inovatif .