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La historia puede estar extremadamente desequilibrada en el corto plazo, pero tenderá a estarlo en el largo plazo; algunas partes del mundo pueden parecer equilibradas, pero el conjunto a menudo está desequilibrado;

En equilibrio, debemos estar alerta a los riesgos; en desequilibrio, debemos buscar oportunidades.

Como defiende el "Huangdi Neijing", si se gestiona bien el equilibrio, se pueden curar enfermedades con cosas pequeñas y gobernar el país con cosas grandes. Por el contrario, una sociedad desequilibrada, como un cuerpo desequilibrado, tarde o temprano provocará un desequilibrio. crisis.

Riesgos en equilibrio, oportunidades en desequilibrio

El equilibrio o el desequilibrio depende del objetivo que persigas: si anhelas la armonía y la felicidad, entonces mantener el equilibrio es crucial, pero si te concentras en la diferenciación, el desequilibrio traerá oportunidades y hará que las personas se destaquen;

En el mundo empresarial, los puntos débiles representan un desequilibrio extremo en la relación entre la oferta y la demanda: donde hay puntos débiles, hay oportunidades para el espíritu empresarial y cuanto más doloroso sea el problema, mayores serán los beneficios que se generarán si se resuelve;

En los últimos años, jóvenes amigos confundidos a menudo me preguntaban: ¿cuál es la dirección futura de la inversión y el camino empresarial? A menudo hago dos preguntas clave a la vez:

Primero, ¿en qué áreas les encanta y en qué son buenos?

En segundo lugar, ¿cuáles son los cuellos de botella y los puntos débiles que deben resolverse?

La intersección de estos dos puede ser la mejor oportunidad empresarial en el futuro, porque ser bueno hace que sea más fácil para las personas tener éxito, y amarlo aumentará la felicidad. Tener éxito y ser feliz es una vida feliz y resolver obstáculos y dolores; puntos, generará un enorme valor comercial y valor social.

Así como Pinduoduo ha proporcionado productos extremadamente rentables, se ha convertido en un líder de costos en la industria minorista, ha aceptado la enorme demanda de reducción del consumo y su valor de mercado ha superado a Alibaba, el hegemón del comercio electrónico del año, Huang Zheng también lo ha hecho recientemente. Abordó el El hombre más rico de China.

De manera similar, el éxito de Meituan y Tencent también se debe a la resolución de cuellos de botella y puntos débiles sociales.

En teoría, si se puede equilibrar la oferta y la demanda de la economía, no habrá ciclo económico. Sin embargo, en la práctica, no importa el ciclo del capital, el ciclo de inventario o el ciclo de largo plazo de los bienes raíces, eventualmente se producirá. por la ceguera de los participantes, además de errores de juicio, avaricia o pánico, provoca una expansión o contracción excesiva (como la recesión de balance experimentada por Japón), provocando burbujas económicas o recesiones, y el ciclo comienza una y otra vez.

Como señaló Gu Hongming, un conocido economista de Nomura Securities, hay ciclos yin y yang. El ciclo yin se contrae, por lo que el gobierno necesita aumentar el estímulo fiscal y la inversión monetaria, mientras que el ciclo yang se expande. Para evitar el sobrecalentamiento, es posible que sea necesario frenar las políticas fiscales o monetarias.

El ciclo yin adopta la política del ciclo yang. Por ejemplo, durante la recesión económica, el gobierno todavía no aumenta el estímulo fiscal y no ajusta la receta. No sólo no puede curar la enfermedad, sino que será contraproducente, agravando la enfermedad. exacerbando el shock cíclico.

Vale la pena señalar que la economía de China tiene una fuerte naturaleza cíclica. Según nuestras estimaciones, más del 60% de las acciones que componen el índice Hang Seng pertenecen a industrias cíclicas. Un sector inmobiliario afectará a más de 50 industrias. prosperidad y desgracia. ——Cuando el sector inmobiliario esté en auge, las industrias relacionadas como las finanzas, el acero, el cemento, los materiales de construcción, la decoración del hogar, los electrodomésticos, la logística e incluso los automóviles prosperarán, pero cuando la industria inmobiliaria entre en un período de contracción, toda la cadena industrial colapsará, provocando el colapso de la economía.

Una estructura industrial desequilibrada, unida a una inversión de capital desequilibrada, no puede crear un desarrollo económico equilibrado. La situación actual es el resultado inevitable de la superposición de estos dos desequilibrios.

Al igual que el desequilibrio del yin y el yang en la medicina, muchas crisis en la vida y en la carrera a menudo comienzan con un desequilibrio.

Ya sea que invierta, inicie un negocio o busque la felicidad, sin importar en la cadena de capital, el modelo de negocio o mental o incluso emocionalmente, debe tener cuidado con los desequilibrios, porque los desequilibrios a menudo son un presagio de crisis, y cuando ocurre una crisis, rescate. Por lo general, sólo se puede. Si los síntomas no se tratan, a menudo ya es demasiado tarde.

Por ejemplo, en el mundo de las emociones, las respuestas emocionales de hombres y mujeres son asimétricas. Como se describe en "Los hombres son de Marte, las mujeres son de Venus", las niñas son más sensibles a las emociones y, a menudo, tienen buena intuición. Primero, emocionalmente, los problemas a menudo se resuelven; los niños tienen arcos reflejos más largos, son más racionales y, a menudo, tienen un mejor sentido de dirección. Resuelvan sus problemas primero y su estado de ánimo mejorará naturalmente.

Por lo mismo, las niñas tienen emociones ricas y delicadas, y son propensas a ser emocionales y exageradas, mientras que los niños suelen ser emocionalmente descuidados y lentos. El desequilibrio entre esto será la raíz del conflicto entre hombres y mujeres, y también determinará si. Las emociones pueden ser armoniosas y felices. Uno de los quid del problema.

En la elección del modelo de negocio, el equilibrio no sólo no puede aportar lo último, sino que a menudo también representa compromiso y moderación. Por ejemplo, Michelin y McDonald's son dos polos de modelos de negocio: el primero enfatiza las características, pero es difícil lograr efectos de escala, mientras que el segundo persigue la escala, pero sólo puede producir productos estandarizados;

Al lograr lo último en cualquiera de los extremos, es posible desarrollar una fuerte competitividad central y valor de mercado. Pero si buscamos ciegamente el equilibrio y queremos tanto las características de Michelin como la escala de McDonald's, es posible que no ganemos escala y sacrifiquemos características porque los dos modelos requieren diferentes recursos, organizaciones, sistemas e incluso culturas corporativas diferentes en el mismo. emprender es equivalente a una ilusión.

Muchas empresas y fondos de inversión se han enfrentado a esta paradoja en el camino hacia el crecimiento, perdieron sus características debido a su avidez por el crecimiento a escala y finalmente cayeron en la trampa de competir con ambas manos. Las características son ventajas competitivas. Si se renuncia a ventajas competitivas más valiosas en pos de ventajas comparativas, el resultado definitivamente será más pérdidas que ganancias.

El desequilibrio incomoda a las personas, pero crea oportunidades: los dos extremos del espectro emocional son el pánico y la codicia. Estas emociones extremas a menudo conducen a una reacción exagerada, lo que resulta en una valoración errónea de los activos de riesgo. ocultar".

El legendario inversor John Templeton era un conocido "inversor contrario". Cuando el ejército alemán ocupó París en 1939, el mercado se llenó de una atmósfera de pánico. La mayoría de los inversores realizaron ventas, lo que provocó, sin embargo, que el índice Dow Jones cayera en picado; , pidió dinero prestado "agresivamente" para comprar 104 acciones, con un precio por acción de un dólar o menos.

Este movimiento aparentemente loco confundió a muchas personas, pero después de cinco años de fluctuaciones significativas, ¡la inversión de Templeton se multiplicó casi por cinco!

Curiosamente, también hemos visto un pánico similar en el mercado actual: según nuestras estimaciones, el índice Hang Seng se encuentra actualmente en un mínimo histórico, con su valoración en el rango del 5% más bajo de la historia, por detrás del promedio histórico en casi un 30%. %; y por cada punto porcentual de crecimiento, los inversores en el mercado de valores estadounidense pagan de 2 a 3 veces más que en el mercado de valores chino.

No es exagerado decir que he trabajado en Wall Street durante más de 20 años y nunca había visto tantos inversores tan pesimistas sobre el futuro de China, y el mercado de capitales es exactamente una máquina de descuentos, y la mayoría de los riesgos están ahí; El futuro probablemente se haya descontado por completo en los precios de los activos. Aquí, los activos chinos han entrado en una depresión de valor única.

A juzgar por la experiencia histórica, las emociones extremas suelen generar descuentos extremos, y los descuentos extremos generan retornos extremos.

Cuanto más desequilibrado es el amor, más valioso es

Como las emociones no se pueden cuantificar, a menudo hay asimetría entre las entradas y salidas. Esto es lo que hacemos por amor.

En la obra original de Shakespeare, cuando Romeo y Julieta se conocieron, Romeo tenía unos 16 años y Julieta sólo 13. Debido a su juventud, su amor fue como un rayo, sin importar el costo y las consecuencias, y al final ambos murieron. por amor;

En "Un sueño de mansiones rojas", Lin Daiyu tenía solo 17 años cuando era fragante y hermosa. Sin embargo, estaba en la flor de su vida con talento y belleza, debido a su novia de la infancia, Jia Baoyu, quien había sido en secreto. enamorada desde hace muchos años, casada con otro, murió desesperada.

Al amor de los clásicos de la literatura no le importan los sacrificios ni las recompensas. Es precisamente por el desequilibrio que hace que la gente se sienta desconsolada y fascinada.

El amor en la vida real a menudo se preocupa por todo y presta atención a la simetría de entrada y salida. Como resultado, la tasa de éxito es muy baja y la tasa de divorcio es muy alta. En vísperas del Día de San Valentín chino, las "Estadísticas de Asuntos Civiles para el segundo trimestre de 2024" publicadas en el sitio web oficial del Ministerio de Asuntos Civiles el 2 de agosto mostraron que en el primer y segundo trimestre de este año, se celebraron 3,43 millones de matrimonios. Se registraron a nivel nacional y se registraron 1.274 millones de divorcios. El número de registros de matrimonio en el primer semestre de este año disminuyó en 498.000 en comparación con el mismo período del año pasado, una disminución interanual del 13%...

Es comprensible que los niños valoren la belleza de las niñas, pero es posible que los hombres no se den cuenta de que la belleza es sólo una ventaja comparativa y el buen carácter es una ventaja competitiva. Las mujeres anhelan una vida feliz y valoran la riqueza de los hombres, pero la riqueza también es una ventaja comparativa; y crear La capacidad de tener riqueza es una ventaja competitiva; tener muchos amantes es sólo una ventaja comparativa, pero ser amoroso es una ventaja competitiva.

Las ventajas comparativas suelen ser de corta duración, mientras que las ventajas competitivas son duraderas. Para los inversores de valor, pueden pagar una prima por las ventajas competitivas, pero con un gran descuento por las ventajas comparativas, pero desafortunadamente, en el mundo de las emociones y la inversión, la mayoría de la gente hace lo contrario y paga un alto precio por las ventajas comparativas, sin embargo, valiosas. Las ventajas competitivas se descartan como trapos. Vale la pena reflexionar.

Dar amor a menudo está desequilibrado, por lo que es precioso; por ejemplo, los padres nos dan amor gratis y nosotros lo compartimos con nuestros hijos gratis. En el mundo de las inversiones, la búsqueda de rentabilidad suele tener la máxima prioridad, lo que puede ser comprensible, pero en el mundo del amor, cuanto más requiere el amor, menor es la calidad. Cuanto menos requiere el amor, más puro es el color; y cuanto mayor sea la calidad. En este mundo desequilibrado, la capacidad de amar es una competitividad fundamental y un tesoro invaluable.

Autor Ji Weidong ｜ Imagen visual China

Sobre el autor: Fundador y socio director de "All-Star Investment Fund".

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