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La semana pasada, Trump criticó la fortaleza del dólar estadounidense en una entrevista con los medios, diciendo que Estados Unidos enfrentaba un "grave problema monetario" y que el tipo de cambio del dólar estadounidense frente a monedas como el yen japonés era "increíble". Respecto a la cuestión de un dólar fuerte, la Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Yellen, no respondió directamente, sino que públicamente "echó la culpa" al mercado.

El jueves 25 de julio, hora local, Yellen, quien llegó a Río de Janeiro, Brasil, para asistir a la Reunión de Ministros de Finanzas del G20, dijo en una conferencia de prensa local que "en los últimos años, Estados Unidos ha estado implementando un "Una política monetaria estricta", con tasas de interés más altas que las de otras partes del mundo. "Esto desencadenó entradas de capital y fortaleció el dólar". Con la economía fuerte y la Reserva Federal trabajando arduamente para frenar la inflación, Yellen creía que la fortaleza del dólar era "realmente esperada", y dijo: "Creemos que así es como debería funcionar el sistema".

Yellen dijo que con el tiempo, los atributos económicos fundamentales se reflejarán en el tipo de cambio. Señaló que los países del G7, incluido Estados Unidos, se han comprometido a permitir que el mercado determine los tipos de cambio y sólo intervendrán en el mercado de divisas cuando se produzcan fluctuaciones excesivas y después de consultar con los socios.

Promover las exportaciones a través de un "dólar débil" es una de las políticas más centradas en el mercado de Trump. Trump ha acusado recientemente a la fortaleza del dólar de dañar la competitividad de las exportaciones estadounidenses. Sin embargo, Wall Street sospecha que es posible que el dólar no se deprecie sino que se aprecie después de que Trump asuma el cargo.

Los medios de comunicación resumieron recientemente la opinión general de los economistas de Wall Street y dijeron que los economistas esperan que si Trump es elegido, suponiendo que otros factores permanezcan sin cambios, Trump impondrá aranceles a los socios comerciales de Estados Unidos e introducirá políticas que pueden aumentar la inflación y los recortes de impuestos. Los recortes de tipos estimularán una subida del dólar.

Los medios dijeron que el desempeño de Trump durante su anterior mandato como presidente demostraba que el presidente de Estados Unidos no tenía ningún medio sencillo para devaluar el dólar. Un dólar más débil depende más de que la Reserva Federal mantenga bajas las tasas de interés o de que Estados Unidos obligue a otros países a aumentar sus propios tipos de cambio. Estos métodos pueden hacer que los inversores sean cautelosos.

Habla con Trump regularmente, pero algunos asesores económicos han estado elaborando políticas comerciales centradas en el dólar, incluidos aquellos de quienes se rumorea que serán Secretario del Tesoro de Estados Unidos después de que Trump asuma el cargo. Entre ellos, Robert Lighthizer, quien fue representante comercial de la administración Trump, está abierto a varias opciones para equilibrar el déficit estadounidense, incluida la compensación mediante el control de las entradas de capital a Estados Unidos.

Otro asesor, el administrador de fondos de cobertura Scott Bessentt, que recaudó dinero para la campaña de Trump, ha hablado de ampliar la política de "subcontratación amistosa" de la administración Biden y establecer un sistema estratificado entre los países socios de Estados Unidos que pueda ayudar a lograr el objetivo de una ganancia de dólar más débil. ventajas comerciales.

Además de los métodos anteriores, Trump también puede optar por tácticas más directas, como la intervención verbal o pedirle al Departamento del Tesoro de Estados Unidos que venda dólares.

Es más probable que tenga éxito alentar las salidas de capital de Estados Unidos que intervenir en los mercados de divisas. Sin embargo, el Deutsche Bank señaló que hay pocos precedentes en la historia de la adopción real de este método. Suiza ya lo utilizó en la década de 1970 y, como resultado, el franco suizo se fortaleció.

Reducir la independencia de la Reserva Federal puede ser la forma más eficaz de depreciar el dólar, y el Deutsche Bank cree que la probabilidad de que esto suceda es baja. El próximo presidente de Estados Unidos sólo podrá nombrar a dos de los 12 miembros con derecho a voto de la Reserva Federal durante los próximos cuatro años. En una entrevista con los medios la semana pasada, Trump también negó planes relacionados para debilitar la independencia de la Reserva Federal y apoyó el nombramiento continuo de Powell como Presidente de la Reserva Federal.