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Na semana passada, Trump criticou a força do dólar americano numa entrevista à imprensa, dizendo que os Estados Unidos enfrentavam um "sério problema monetário" e que a taxa de câmbio do dólar americano em relação a moedas como o iene japonês era "incrível". Quanto à questão de um dólar forte, a secretária do Tesouro dos EUA, Yellen, não respondeu diretamente, mas publicamente “passou a culpa” ao mercado.

Na quinta-feira, 25 de julho, horário local, Yellen, que chegou ao Rio de Janeiro, Brasil, para participar da Reunião de Ministros das Finanças do G20, disse em entrevista coletiva local que "nos últimos anos, os Estados Unidos vêm implementando um política monetária rígida", com taxas de juros mais altas do que em outras partes do mundo. "Isso desencadeou entradas de capital e empurrou o dólar para mais forte." Com a economia forte e a Reserva Federal a trabalhar arduamente para conter a inflação, Yellen acreditava que a força do dólar era "realmente esperada", dizendo: "Achamos que é assim que o sistema deve funcionar".

Yellen disse que, com o tempo, os atributos económicos fundamentais irão reflectir-se na taxa de câmbio. Ela destacou que os países do G7, incluindo os Estados Unidos, estão empenhados em permitir que o mercado determine as taxas de câmbio e só intervirão no mercado cambial quando ocorrerem flutuações excessivas e após consulta aos parceiros.

Promover as exportações através de um “dólar fraco” é uma das políticas mais focadas no mercado de Trump. Trump acusou recentemente o dólar forte de prejudicar a competitividade das exportações dos EUA. No entanto, Wall Street suspeita que o dólar poderá não se desvalorizar, mas sim valorizar-se após a posse de Trump.

A comunicação social resumiu recentemente a visão geral dos economistas de Wall Street e disse que os economistas esperam que, se Trump for eleito, assumindo que outros factores permanecem inalterados, Trump imporá tarifas aos parceiros comerciais dos EUA e introduzirá políticas que poderão aumentar a inflação e os juros. cortes nas taxas estimularão um aumento do dólar.

A mídia disse que o desempenho de Trump durante o seu mandato anterior como presidente mostrou que o presidente dos EUA não tinha quaisquer meios simples para desvalorizar o dólar. Um dólar mais fraco depende mais de a Reserva Federal manter as taxas de juro baixas ou de os Estados Unidos forçarem outros países a aumentarem as suas próprias taxas de câmbio. Estes métodos podem tornar os investidores cautelosos.

Ele conversa regularmente com Trump, mas alguns conselheiros económicos têm elaborado políticas comerciais centradas no dólar, incluindo aqueles que, segundo rumores, serão secretários do Tesouro dos EUA depois de Trump tomar posse. Entre eles, Robert Lighthizer, que serviu como representante comercial da administração Trump, está aberto a várias opções para equilibrar o défice dos EUA, incluindo compensá-lo através do controlo dos fluxos de capital para os Estados Unidos.

Outro conselheiro, o gestor de fundos de hedge Scott Bessentt, que arrecadou dinheiro para a campanha de Trump, falou sobre a expansão da política de “terceirização amigável” do governo Biden e o estabelecimento de um sistema em camadas entre os parceiros dos EUA que possa ajudar a atingir a meta de um ganho de dólar mais fraco. vantagens comerciais.

Além dos métodos acima, Trump também pode escolher táticas mais diretas, como intervenção verbal ou pedir ao Departamento do Tesouro dos EUA que venda dólares.

É mais provável que encorajar as saídas de capitais dos EUA tenha sucesso do que intervir nos mercados cambiais. No entanto, o Deutsche Bank salientou que existem poucos precedentes na história para a adopção efectiva deste método. A Suíça utilizou este método na década de 1970 e, como resultado, o franco suíço fortaleceu-se.

Reduzir a independência da Fed pode ser a forma mais eficaz de desvalorizar o dólar, e o Deutsche Bank acredita que a probabilidade de isso acontecer é baixa. O próximo presidente dos EUA poderá nomear apenas dois dos 12 membros votantes do Fed nos próximos quatro anos. Numa entrevista à imprensa na semana passada, Trump também negou planos relacionados para enfraquecer a independência da Reserva Federal e apoiou a continuação da nomeação de Powell como Presidente da Reserva Federal.