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La semaine dernière, Trump a fustigé la force du dollar américain dans une interview aux médias, affirmant que les États-Unis étaient confrontés à un « grave problème de change » et que le taux de change du dollar américain par rapport à des devises telles que le yen japonais était « incroyable ». Concernant la question d'un dollar fort, la secrétaire américaine au Trésor, Yellen, n'a pas répondu directement, mais a publiquement « rejeté la faute » sur le marché.

Jeudi 25 juillet, heure locale, Yellen, arrivée à Rio de Janeiro, au Brésil, pour assister à la réunion des ministres des Finances du G20, a déclaré lors d'une conférence de presse locale que « ces dernières années, les États-Unis ont mis en œuvre une politique monétaire stricte," avec des taux d'intérêt plus élevés que ceux d'autres parties du monde. "Cela a déclenché des entrées de capitaux et a poussé le dollar plus fort." Avec une économie forte et la Réserve fédérale travaillant dur pour freiner l'inflation, Yellen a estimé que la force du dollar était "vraiment attendue", ajoutant : "Nous pensons que c'est ainsi que le système devrait fonctionner".

Yellen a déclaré qu’au fil du temps, les caractéristiques économiques fondamentales se refléteront dans le taux de change. Elle a souligné que les pays du G7, dont les États-Unis, s'engagent à laisser le marché déterminer les taux de change et n'interviendront sur le marché des devises qu'en cas de fluctuations excessives et après consultation des partenaires.

Promouvoir les exportations grâce à un « dollar faible » est l’une des politiques les plus axées sur le marché de Trump. Trump a récemment accusé la force du dollar de nuire à la compétitivité des exportations américaines. Cependant, Wall Street soupçonne que le dollar pourrait ne pas se déprécier mais plutôt s’apprécier après l’entrée en fonction de Trump.

Les médias ont récemment résumé l'opinion générale des économistes de Wall Street et ont déclaré que si Trump était élu, en supposant que d'autres facteurs restent inchangés, Trump imposerait des droits de douane aux partenaires commerciaux des États-Unis et introduirait des politiques susceptibles de faire augmenter l'inflation et les intérêts. les baisses de taux entraîneront une hausse du dollar.

Les médias ont déclaré que la performance de Trump au cours de son précédent mandat de président montrait que le président américain ne disposait pas de moyens simples pour dévaluer le dollar. Un dollar plus faible dépend davantage du fait que la Réserve fédérale maintienne des taux d’intérêt bas ou que les États-Unis obligent d’autres pays à augmenter leurs propres taux de change. Ces méthodes peuvent inciter les investisseurs à se méfier.

Il s’entretient régulièrement avec Trump, mais certains conseillers économiques ont élaboré des politiques commerciales centrées sur le dollar, notamment ceux qui, selon la rumeur, seraient devenus secrétaire au Trésor américain après l’entrée en fonction de Trump. Parmi eux, Robert Lighthizer, qui a été le représentant commercial de l’administration Trump, est ouvert à plusieurs options pour équilibrer le déficit américain, notamment en le rattrapant en contrôlant les entrées de capitaux aux États-Unis.

Un autre conseiller, le gestionnaire de fonds spéculatifs Scott Bessentt, qui a collecté des fonds pour la campagne de Trump, a parlé d'étendre la politique d'"externalisation amicale" de l'administration Biden et d'établir un système à plusieurs niveaux entre les partenaires américains qui pourraient aider à atteindre l'objectif d'un gain de dollar plus faible. avantages commerciaux.

En plus des méthodes ci-dessus, Trump peut également choisir des tactiques plus directes, comme une intervention verbale ou demander au département du Trésor américain de vendre des dollars.

Encourager les sorties de capitaux américains a plus de chances de réussir que d’intervenir sur les marchés des changes. Cependant, la Deutsche Bank a souligné qu'il existe peu de précédents dans l'histoire d'adoption de cette méthode. La Suisse a utilisé cette méthode dans les années 1970 et le franc suisse s'est en fait renforcé en conséquence.

Réduire l'indépendance de la Fed pourrait être le moyen le plus efficace de déprécier le dollar, et Deutsche Bank estime que la probabilité que cela se produise est faible. Le prochain président américain ne pourra nommer que deux des 12 membres votants de la Fed au cours des quatre prochaines années. Dans une interview accordée aux médias la semaine dernière, Trump a également nié les projets visant à affaiblir l'indépendance de la Réserve fédérale et a soutenu le maintien de Powell au poste de président de la Réserve fédérale.