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Recientemente se han hecho públicos los últimos informes de fondos públicos del segundo trimestre. Entre ellos, el gestor de fondos UBS SDIC, Shi Cheng, que ha atraído una gran atención por sus apuestas en el nuevo sector energético, también reveló todos los informes del segundo trimestre de los seis productos bajo su gestión. El periodista señaló que con el continuo ajuste del nuevo sector energético, estos productos todavía están "profundamente atrapados" en él, y todos los resultados durante el año fueron negativos, con una pérdida acumulada de 2.836 millones de yuanes en el primer semestre del año.

En el contexto de un fuerte retroceso del rendimiento y una reducción de la escala de productos, la última escala de gestión de Shi Cheng ha caído un 60% desde el máximo histórico, y ahora ha desaparecido de las filas de decenas de miles de millones de gestores de fondos. Entre ellos, el rendimiento de cuatro productos que se han establecido durante mucho tiempo se ha reducido a la mitad en los últimos tres años y el valor neto de algunos productos ha vuelto al nivel de hace cuatro años.

En julio de este año, el fondo SDIC UBS se vio envuelto en rumores de que "los accionistas extranjeros vetaron los recortes salariales", lo que despertó la atención generalizada del mercado. Al respecto, China Business News se puso en contacto con la empresa para realizar una verificación, pero la otra parte no respondió. Al mismo tiempo, el periodista también se puso en contacto con el accionista extranjero UBS Group involucrado en los rumores, pero la otra parte dijo "sin comentarios".

Escala reducida a menos de 10 mil millones de yuanes

Recientemente, los seis productos administrados por Shi Cheng revelaron los datos de sus últimos informes trimestrales. Desde principios de este año, debido a los reembolsos de productos y al mal desempeño, la escala de muchos fondos bajo su administración ha vuelto a disminuir en diversos grados. Junto con los fondos salientes, la disminución total durante el año fue de casi 3.400 millones de yuanes.

Los datos muestran que a finales del segundo trimestre de este año, la escala de los fondos administrados por Shi Cheng cayó por debajo de los 10 mil millones, a 9,534 mil millones de yuanes. Esto también significa que Shi Cheng ha caído de las filas de decenas de miles de millones de gestores de fondos. Hoy, en comparación con los 24.716 millones de yuanes del mismo período hace dos años, su escala es inferior al 40%.

Detrás de la caída de escala hay un fuerte retroceso del desempeño. Los datos eólicos muestran que, al 12 de julio, los rendimientos acumulados de los seis productos que gestiona (contando sólo la Clase A) este año han perdido todos, con una caída media del 22,33%. A excepción de SDIC UBS Industrial Upgrade, cogestionado con Li Wei y que ocupa el puesto A desde hace dos años (la caída acumulada desde principios de año es del 18,78%), las caídas de los otros cinco productos durante el año han sido todas osciló entre el 22,5% y el 24,3%.

A juzgar por las condiciones operativas, los seis productos mencionados aún no generaron ganancias en el segundo trimestre y las ganancias del fondo totalizaron una pérdida de 1,750 millones de yuanes en un solo trimestre. Vale la pena señalar que la pérdida de todos los empleados se ha mantenido durante cuatro trimestres, con una pérdida acumulada de 7.468 millones de yuanes. Ampliando el período a los dos últimos años, los beneficios totales de los fondos de estos productos han perdido más de 17.000 millones de yuanes.

Mirando hacia atrás en 2020 y 2021, la línea de nueva energía tuvo un muy buen desempeño y los productos de fondos con una gran exposición a líneas relacionadas también obtuvieron buenos beneficios. En ese momento, SDIC UBS Jinbao, SDIC UBS New Energy A y SDIC Ruijin Los rendimientos acumulados de tres. Los productos, incluido Silver Advanced Manufacturing, en los últimos dos años oscilaron entre el 220% y el 232%, y Shi Cheng ha atraído la atención del mercado por esta razón.

Desde la perspectiva del desempeño del valor neto, estos productos también han vuelto a caer a los niveles de hace cuatro años a medida que se ajustó su desempeño. Tomando como ejemplo SDIC UBS New Energy A, los datos de Wind muestran que a partir del 12 de julio, el último valor neto del fondo fue de 1,2672 yuanes, similar al rendimiento del valor neto el 18 de junio de 2020 (1,2607 yuanes) y el medio El punto más alto (4,3061 yuanes el 15 de septiembre de 2021) ha caído un 70%.

SDIC UBS Jinbao y SDIC UBS Advanced Manufacturing se encuentran en una situación similar, mientras que SDIC UBS Industrial Trend A, establecida en junio de 2021, ha establecido repetidamente nuevos mínimos, y el último valor neto cayó a 0,548 yuanes.

Hoy en día, incluso si la escala continúa disminuyendo, Shi Cheng sigue siendo el mayor administrador activo de fondos de acciones bajo SDIC UBS Fund Management. Los datos eólicos muestran que a finales del segundo trimestre de este año, la escala de capital activo del Fondo SDIC UBS era de 31.600 millones de yuanes, y la escala bajo gestión de Shi Cheng representaba alrededor del 30%.

Se amplía el tiempo de amortización del mercado

Como administrador de fondos con una fuerte posición en el nuevo sector energético, el desempeño del producto de Shi Cheng Management, naturalmente, no es optimista en medio de los continuos ajustes en la pista. Por ejemplo, los rendimientos acumulados de los cuatro productos establecidos antes de 2022, a saber, SDIC UBS Industrial Trend A, SDIC UBS Advanced Manufacturing, SDIC UBS New Energy A y SDIC UBS Jinbao, se han "reducido a la mitad", la disminución osciló entre 54% a 59%.

Según China Business News, las pérdidas de estos productos son similares porque los productos bajo gestión no se limitan a una sola industria, sino que las posiciones que ocupa cada producto no son significativamente diferentes. A juzgar por las últimas ideas sobre posiciones pesadas, Shi Cheng continúa apegándose al nuevo sector energético, pero ha realizado algunos ajustes en algunas acciones.

Tomemos como ejemplo SDIC UBS Advanced Manufacturing, que ha estado bajo gestión durante más tiempo, la mitad de las diez principales participaciones del fondo en el segundo trimestre estaban en la industria de equipos eléctricos. En comparación con el primer trimestre, este producto ha reducido sus tenencias de CATL, Kedali y Tianqi Lithium, y Duofuoduo y Ganfeng Lithium han reemplazado a Huayou Cobalt y Shengxin Lithium y recientemente han entrado entre los diez primeros.

Las posiciones de SDIC UBS Jinbao y SDIC UBS Advanced Manufacturing son muy similares y las diez primeras posiciones son exactamente las mismas. El SDIC UBS Industrial Trend A se "copia y pega" con el SDIC UBS New Energy A. Los diez primeros valores de los dos son consistentes, al mismo tiempo hay 9 participaciones importantes que se superponen con los dos productos mencionados anteriormente; Además, las diez principales posiciones de estos cuatro productos representan en conjunto entre el 71,5% y el 72% del valor neto del fondo.

Los datos del viento lo muestran a finales del segundo trimestre. Los cuatro fondos anteriores tienen un total de 11 acciones de peso pesado. Al 15 de julio, a excepción de CATL, que ha subido un 11,77% este año, las 10 acciones restantes han tenido rendimientos negativos durante el año. Seis acciones, incluidas Tianqi Lithium y Jiangte Electric, han caído más del 30% durante el año. .

Un periodista de China Business News revisó los informes de los últimos tres años y descubrió que en el informe anual de 2022, Shi Cheng dijo una vez: "Después de que las industrias en crecimiento representadas por las nuevas energías y los semiconductores hayan experimentado una reducción en las valoraciones en 2022, la El sentimiento y las expectativas del mercado están en un punto bajo, somos optimistas sobre las perspectivas de crecimiento de la industria en 2023”.

En el informe anual del año pasado, dijo: "La industria de crecimiento del rendimiento representada por la nueva energía ha experimentado una reducción en las valoraciones esperadas en 2022 y una disminución de las ganancias en 2023. En la actualidad, consideramos que la caída general de las ganancias en la industria ha llegado a Al final, algunas empresas pueden comenzar gradualmente a aumentar las ganancias unitarias. Somos optimistas sobre el mercado de empresas que pueden lograr un crecimiento de 2023 a 2025”.

En el punto actual, Shi Cheng expresó una vez más su posición: "En la industria de crecimiento del rendimiento representada por las nuevas energías, algunos eslabones ya han experimentado un repunte en la rentabilidad en 2024. La aceleración de nuevas demandas como el almacenamiento de energía y los camiones pesados ​​es También en camino, y somos optimistas sobre 2024 ~ Empresas que pueden lograr crecimiento en 2025”.

Por el contrario, en el contexto de continuos ajustes en el nuevo sector energético, aunque Shi Cheng continúa apegándose a este camino, el momento para la realización del mercado de crecimiento optimista está avanzando gradualmente.

Shi Cheng dijo que el mercado se ha acostumbrado a la narrativa del entorno económico actual y las expectativas de recuperación han aumentado. En el futuro, todavía será necesario observar el progreso y la intensidad de la recuperación económica para poder juzgar la situación posterior del mercado. "Pero todavía creemos que el nivel actual de valoración de las empresas de alta calidad se encuentra en un mínimo histórico. Se espera que en los próximos dos años salgamos gradualmente de las valoraciones bajas e incluso obtengamos una cierta prima de valoración".

En cuanto a la vía de vehículos de nueva energía, analizó que el ciclo de liquidación de existencias ha terminado y que la fuerte caída de los precios estimulará la demanda en los próximos 1 o 2 años. La demanda interna todavía tiene potencial y la demanda externa es enorme, pero debe guiarse por una buena lógica de mercado. Lo más probable es que el desajuste entre oferta y demanda se produzca en el tercer trimestre de este año. Dado que la oferta de algunos eslabones ya no crece o incluso la capacidad de producción está disminuyendo, existe una alta probabilidad de que los precios suban el próximo año.