소식

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최근 공공자금의 최신 2분기 보고서가 발표되었습니다. 이 가운데 신에너지 트랙에 대한 투자로 큰 주목을 받은 UBS SDIC 펀드매니저 Shi Cheng도 자신이 관리하는 6개 제품에 대한 2분기 보고서를 모두 공개했다. 기자는 신에너지 분야의 지속적인 조정으로 이들 제품이 여전히 그 안에 '깊숙이 갇혀' 있고, 올해 전체 실적이 마이너스로 상반기 누적 손실이 28억3천600만 위안에 달한다는 점을 지적했다.

실적이 급격하게 회복되고 제품 규모가 축소되는 상황에서 Shi Cheng의 최근 관리 규모는 역사적 최고치보다 60% 감소했으며 이제 그는 수백억 명의 펀드 매니저 대열에서 사라졌습니다. 이 가운데 오랫동안 자리매김한 4개 제품의 실적이 지난 3년 사이 절반으로 줄었고, 일부 제품의 순가치는 4년 전 수준으로 돌아섰다.

올해 7월 SDIC UBS 펀드는 '외국인 주주들이 급여 삭감을 거부했다'는 루머에 휩싸여 시장의 큰 관심을 끌었다. 이에 대해 차이나비즈니스뉴스가 해당 업체에 확인을 위해 연락했지만, 상대방은 응답하지 않았다. 동시에 기자는 루머에 연루된 외국 주주 UBS 그룹에도 연락했지만 상대방은 "노 코멘트"라고 말했다.

규모 100억 위안 이하로 축소

최근 Shi Cheng이 관리하는 6개 제품은 모두 최신 분기별 보고서 데이터를 공개했습니다. 올해 초부터 상품 환매와 실적 부진으로 인해 관리 중인 많은 펀드의 규모가 다시 한 번 다양한 수준으로 감소했으며, 유출된 펀드를 포함해 올해 총 감소액은 거의 34억 위안에 달했습니다.

데이터에 따르면 올해 2분기 말 현재 Shi Cheng의 관리 자금 규모는 100억 달러 미만으로 감소한 95억 3,400만 위안에 이르렀습니다. 이는 또한 Shi Cheng이 수백억 명의 펀드 매니저 대열에서 밀려났다는 것을 의미합니다. 2년 전 같은 기간의 247억 1600만 위안에 비해 그의 규모는 40%에도 미치지 못합니다.

규모 감소 뒤에는 급격한 실적 회복이 있습니다. Wind 데이터에 따르면 7월 12일 기준 올해 그가 관리하는 6개 상품(A등급만 포함)의 누적 수익률은 모두 하락해 평균 22.33% 감소했다. 리웨이(Li Wei)와 공동 관리하고 2년간 A를 유지하고 있는 SDIC UBS Industrial Upgrade(연초 이후 누적 하락률은 18.78%)를 제외하면, 나머지 5개 제품의 올해 하락세는 모두 22.5%~24.3%로 나타났다.

운영 상황으로 볼 때, 위에서 언급한 6개 상품은 2분기에도 여전히 수익을 내지 못했고, 펀드 수익은 단일 분기에 17억 5천만 위안의 손실을 입었습니다. 주목할 점은 전 직원 손실이 4분기 동안 유지돼 누적 손실액이 74억6800만 위안에 달했다는 점이다. 기간을 지난 2년으로 연장하면 이들 상품의 총 펀드 이익이 170억 위안 이상 손실됐다.

2020년과 2021년을 돌이켜보면 뉴에너지 트랙이 매우 좋은 성과를 냈고, 관련 트랙에 노출이 많은 펀드 상품도 당시 SDIC UBS 진바오, SDIC UBS 뉴 에너지 A, SDIC 루이진 3개사의 누적 수익률을 달성했다. 지난 2년간 Silver Advanced Manufacturing을 포함한 제품의 점유율은 220%~232%였으며 Shi Cheng은 이러한 이유로 시장의 주목을 받았습니다.

순가치 성과 측면에서도 이들 상품은 실적이 조정되면서 4년 전 수준으로 하락했다. SDIC UBS New Energy A를 예로 들면, Wind 데이터에 따르면 7월 12일 현재 펀드의 최신 순가치는 1.2672위안으로 2020년 6월 18일 순가치 성과(1.2607위안)와 유사하며 중간 수준이다. 최고점(2021년 9월 15일 4.3061위안)이 70% 하락했습니다.

SDIC UBS Jinbao와 SDIC UBS Advanced Manufacturing도 비슷한 상황에 처해 있는 반면, 2021년 6월에 설립된 SDIC UBS Industrial Trend A는 최신 순가치가 0.548위안으로 떨어지는 등 최저치를 거듭 경신했습니다.

오늘날 규모가 계속 감소하고 있음에도 불구하고 Shi Cheng은 여전히 ​​SDIC UBS Fund Management에서 가장 큰 활성 주식 펀드 매니저입니다. Wind 데이터에 따르면 올해 2분기 말 기준 SDIC UBS 펀드의 활성 지분 규모는 316억 위안이고 Shi Cheng이 관리하는 규모는 약 30%를 차지했습니다.

시장상환기간이 연장되었습니다.

신에너지 부문에서 막중한 위치를 차지하고 있는 펀드 매니저인 Shi Cheng Management의 상품 실적은 트랙의 지속적인 조정 속에서 자연스럽게 낙관적이지 않습니다. 예를 들어, 2022년 이전에 설립된 4개 제품, 즉 SDIC UBS Industrial Trend A, SDIC UBS Advanced Manufacturing, SDIC UBS New Energy A, SDIC UBS Jinbao의 누적 수익률은 모두 '반토막'을 기록했습니다. 54%에서 59%.

차이나비즈니스뉴스에 따르면 관리 대상 상품이 단일 산업에 국한되지 않고, 각 상품이 차지하는 포지션이 크게 다르지 않기 때문에 이들 상품의 손실은 비슷하다. 최근의 헤비 포지션 사고로 볼 때 Shi Cheng은 계속해서 신에너지 부문을 고수하고 있지만 일부 주식을 일부 조정했습니다.

가장 오랫동안 운용해온 SDIC UBS Advanced Manufacturing을 예로 들어보자. 2분기 펀드 상위 10개 종목 중 절반이 전력장비 산업이었다. 1분기에 비해 이 제품은 CATL, Kedali, Tianqi Lithium의 보유량이 감소했고 Duofuoduo와 Ganfeng Lithium이 Huayou Cobalt와 Shengxin Lithium을 대체하여 새롭게 상위 10위권에 진입했습니다.

SDIC UBS Jinbao와 SDIC UBS Advanced Manufacturing의 포지션은 매우 유사하며 상위 10개 보유 종목도 완전히 동일합니다. SDIC UBS 산업 동향 A는 SDIC UBS New Energy A와 "복사 및 붙여넣기"되어 있습니다. 두 주식의 상위 10개 주식은 동시에 일관되며 앞서 언급한 두 제품과 겹치는 9개 주식이 있습니다. 또한, 이들 4개 상품의 상위 10개 보유 종목을 합치면 펀드 순가치의 71.5%~72%를 차지합니다.

바람 데이터에 따르면 2분기 말 현재의 모습입니다. 위 4개 펀드에는 총 11개의 대형주가 포함되어 있습니다. 7월 15일 현재 올해 11.77% 상승한 CATL을 제외하고 나머지 10개 종목은 모두 마이너스 수익률을 기록했다. 티안치리튬, 장테일렉트릭 등 6개 종목은 올해 들어 30% 이상 하락했다. .

China Business News의 한 기자는 지난 3년간의 보고서를 검토한 결과 2022년 연례 보고서에서 Shi Cheng이 다음과 같이 말한 적이 있습니다. 시장 정서와 기대는 매우 낮습니다. 우리는 2023년 성장 산업의 전망에 대해 낙관하고 있습니다.”

지난해 연차보고서에서는 “신에너지로 대표되는 성과성장산업은 2022년 기대가치 하락, 2023년 이익 감소를 겪었다”고 밝혔다. , 일부 기업은 점차적으로 단위 이익을 늘리기 시작할 수 있습니다. 우리는 2023년부터 2025년까지 성장을 이룰 수 있는 기업의 시장을 낙관하고 있습니다.”

현 시점에서 Shi Cheng은 다시 한 번 자신의 입장을 표명했습니다. "신에너지로 대표되는 성과 성장 산업에서 일부 링크는 이미 2024년에 수익성이 반등했습니다. 에너지 저장 및 대형 트럭과 같은 새로운 수요의 가속화는 2024년에도 낙관하고 있어요~ 2025년에도 성장할 수 있는 기업이요.”

이와 대조적으로, 신에너지 부문의 지속적인 조정을 배경으로 Shi Cheng이 이 트랙을 계속 고수하고 있지만 낙관적인 성장 시장을 실현할 시기는 점차 늦어지고 있습니다.

Shi Cheng은 시장이 현재 경제 환경의 서술에 익숙해졌고 회복에 대한 기대가 커졌다고 말했습니다. 앞으로도 후속 시장 상황을 판단하기 위해서는 경기 회복의 진행 상황과 강도를 관찰하는 것이 필요합니다. "그러나 우리는 여전히 우량 기업의 현재 가치 평가 수준이 역사적 최저 수준이라고 생각합니다. 향후 2년 동안 점차 낮은 가치 평가에서 벗어나 일정 수준의 가치 프리미엄도 얻을 것으로 예상됩니다."

신에너지차 트랙에 대해서는 재고 정리 사이클이 끝났고, 가격 급락이 향후 1~2년 내 수요를 자극할 것이라고 분석했다. 국내 수요는 여전히 잠재력이 있고, 해외 수요도 엄청나지만 좋은 시장 논리에 따라 움직여야 합니다. 올해 3분기에 수급 미스매치가 발생할 가능성이 가장 높다. 일부 링크의 공급이 더 이상 증가하지 않거나 심지어 생산 능력도 감소하고 있기 때문에 내년에 가격이 상승할 가능성이 높습니다.