समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

ए-शेयरस्य विषये निवेशकानां उत्साहः मुख्यतया द्वयोः पक्षयोः उद्भूतः भवति प्रथमं, वर्तमानं विपण्यमूल्यांकनं मूल्यं च न्यूनं भवति, द्वितीयं च, नीतेः सामर्थ्यं सम्भाव्यप्रभावं च विपणेन स्वीकृतम् अस्ति

लेख |."वित्त" संवाददाता झांग xinpei huang huiling

सम्पादक|यांग xiuhong

अवकाशदिनात् पूर्वं अन्तिमे व्यापारदिने ए-शेयरेषु ऐतिहासिकः दुर्लभः च उदयः अभवत् ।

३० सेप्टेम्बर् दिनाङ्के ए-शेयर्स् पुनः पूर्वस्य उष्णविपण्यं निरन्तरं कृतवन्तः । बाजारस्य उद्घाटनस्य केवलं ३५ निमेषेषु एव शङ्घाई-शेन्झेन्-नगरस्य शेयर-बजारयोः लेनदेनस्य परिमाणं १ खरब-युआन्-अधिकं जातम्, येन इतिहासे द्रुततमस्य १ खरब-युआन्-व्यवहारस्य नूतनः अभिलेखः स्थापितः wind’s total a कारोबारः २ खरब युआन्-अङ्कं अतिक्रान्तवान्, जून २०१५ तः प्रथमवारं ।

समापनपर्यन्तं शङ्घाई-स्टॉक-एक्सचेंज-सूचकाङ्कः ३३०० बिन्दुषु स्थितः, गतवर्षे नूतनं उच्चतमं स्तरं स्थापितवान् । १० व्यापारदिनात् न्यूनेन समये शङ्घाई-समष्टिसूचकाङ्कः २७०० बिन्दुतः ३३०० बिन्दुपर्यन्तं पुनः आगतः, तस्य सामर्थ्यस्य आधारेण प्रबलं वृद्धिं कृतवान्

अन्ते शङ्घाई समग्रसूचकाङ्कः ३३३६.५० अंकैः बन्दः अभवत्, यत् ८.०६% वृद्धिः अभवत्; ए-शेयरव्यापारस्य मात्रा दिनभरि २.५९३१ अरब युआन् इति अभिलेखात्मकं उच्चतमं स्तरं प्राप्तवान् ।

अन्येषु प्रमुखेषु सूचकाङ्केषु अपि तीव्रलाभः अभवत् । चिनेक्स्ट् सूचकाङ्कः, विज्ञान-प्रौद्योगिकी-नवाचार-५० सूचकाङ्कः, उत्तर-प्रतिभूति-५० सूचकाङ्कः च सर्वे १५% अधिकेन बन्दाः अभवन्, उत्तर-प्रतिभूति-सूचकाङ्के च २२.८४% वृद्धिः अभवत्, येन इतिहासे एकत्रैव नूतनः अभिलेखः स्थापितः शाङ्घाई-शेन्झेन्-इत्येतयोः स्टॉक-एक्सचेंजेषु वर्धमानानाम् स्टॉक्-सङ्ख्या ५,३३० यावत् अभवत्, केवलं ८ स्टॉक्-मध्ये एव न्यूनता अभवत् ।

उष्णविपण्यस्थितौ निवेशकाः विपण्यां प्रवेशं त्वरयन्ति स्म, प्रतिभूतिसंस्थासु खातानि उद्घाटयन्तः जनाः अपि महतीं वृद्धिं प्राप्नुवन्ति स्म “गतदिनेषु खाता उद्घाटनं अतीव लोकप्रियं जातम्, एतावत् लोकप्रियं च यत् अहं खातं उद्घाटयितुं अपि न शक्नोमि” इति प्रतिभूतिसंस्थायाः विक्रयविभागस्य प्रभारी एकः व्यक्तिः कैजिंग् इत्यस्मै अवदत्

ए-शेयर-विपण्ये धनं प्रवहति, निक्षेप-प्रमाणपत्राणां च बृहत्-मात्रायां स्थानान्तरणं भवति । ३० सेप्टेम्बर्-दिनाङ्के प्रातःकाले बैंक-प्रतिभूति-स्थानांतरण-व्यवस्थायां विलम्बः अभवत्, प्रतिभूति-संस्थानां व्यापार-व्यवस्था च पुनः जनसङ्ख्या आसीत्

“ए-शेर् उन्मत्तगो” इति उष्णः अन्वेषणविषयः अभवत् । शेयर-बजारस्य धन-निर्माण-प्रभावः तत्क्षणमेव भवति, "अनलाईन-लेखस्य लेखकेन शेयर-बजारे ३० लक्ष-युआन्-रूप्यकाणि कृतानि" इति अपि उष्ण-अन्वेषणं जातम्

"ए-शेयरस्य वृद्धिः एतावत् भयङ्करः अस्ति।" ते आशान्ति यत् ए-शेयराः तीव्ररूपेण वर्धयिष्यन्ति, परन्तु ते वास्तवतः उदयस्य परिमाणेन भीताः सन्ति।

"शेयर-बजारस्य उदयः सामान्यतया द्वयोः कारकयोः द्वारा निर्धारितः भवति, एकः मौलिकः अपरः मूल्याङ्कनम्। स्वस्थवृषभ-बाजारेण मौलिक-वस्तूनाम् अपि वर्धमानं द्रष्टव्यम्। एतत् सर्वोत्तमम् राज्यम् अस्ति तियान ज़ुआन्, डीनः विश्वविद्यालये राष्ट्रियवित्तीयसंशोधनसंस्थायाः इति कैजिंग् इत्यस्मै अवदत्।

तियान ज़ुआन् इत्यस्य मतेन ए-शेयरस्य हाले एव उदयः प्रत्यक्षतया अनुकूलनीतीनां श्रृङ्खलायाः कारणेन चालितः अस्ति, येन मूल्याङ्कनस्य पर्याप्तवृद्धिः अभवत् "मूलभूतानाम् अल्पकालीनरूपेण प्रमुखः प्रभावः न अभवत्। मुख्यकारणं अस्ति यत् अद्यतननीतीनां प्रवर्तनेन निवेशकानां जोखिमप्राथमिकता प्रभाविता अभवत्, येन मूल्याङ्कनं प्रभावितं जातम्, येन अल्पकालीनरूपेण शेयरबजारे तीव्रवृद्धिः अभवत् पदम्" इति ।

"किन्तु अहं मन्ये निवेशकानां तर्कसंगतत्वस्य आवश्यकता वर्तते। यदि मूल्यानि अतिशीघ्रं वर्धन्ते तर्हि एतत् उत्तमं कार्यं न भवेत्, यथा उन्मत्ताः गावः वा चिन्तिताः वृषभाः वा।" वस्तुतः उद्योगः सर्वदा मन्यते यत् स्वस्थः वृषभविपण्यः "उन्मत्तवृषभः" अथवा "द्रुतवृषभः" न अपितु स्थिरः मन्दवृषभः दीर्घवृषभः च भवितुम् अर्हति मन्दगौः स्वस्थः गौः ।

"अधुना यदा विपण्यं तर्कहीनतया वृषभं वर्तते तदापि वयम् आशास्महे यत् निवेशकाः अधिकं सावधानाः भवितुम् अर्हन्ति।"

लेनदेनस्य मात्रा प्रायः २.६ खरब युआन् इत्यस्य नूतनं उच्चतमं स्तरं प्राप्तवान्

३० सेप्टेम्बर् दिनाङ्के ए-शेयरस्य उदयः इतिहासे अभिलेखितुं पर्याप्तः आसीत् ।

तस्मिन् दिने शाङ्घाई-शेन्झेन्-नगरस्य शेयर-बजारयोः लेनदेनस्य परिमाणं नूतन-उच्चतमं स्तरं प्राप्नोति स्म । उद्घाटनस्य ३५ निमेषेषु एव व्यवहारस्य परिमाणं १ खरब युआन् अतिक्रान्तम् । समापनपर्यन्तं व्यवहारस्य परिमाणं प्रायः २.६ खरब युआन् आसीत् । तेषु शाङ्घाई-समष्टिसूचकाङ्कस्य कारोबारः १,१६७.८ अरब युआन्, शेन्झेन् घटकसूचकाङ्कस्य कारोबारः १,४२५.३ अरब युआन् च आसीत्

उदयः किञ्चित् "उन्मत्तः" अपि अस्ति । समापनसमये शङ्घाई-समष्टिसूचकाङ्कः ८% अधिकेन वर्धमानः ३३३६.५० बिन्दुषु समाप्तः अभवत् । शेन्झेन् घटकसूचकाङ्कः १०.६७% वर्धितः । विज्ञान-प्रौद्योगिकी-नवाचारः ५० १७.८८%, जीईएम-सूचकाङ्कः १५.३६% च वर्धितः ।

“अहं पूर्णतया फसन् अस्मि, सप्ताहे एव मम धनं प्राप्तुं प्रतिभूति-सञ्चयस्य उपरि अवलम्ब्य एकः खुदरा-निवेशकः अवदत् ।

"त्वरयन्तु तथा च हैङ्ग सेङ्ग ईटीएफ तथा गेमिंग ईटीएफ क्रीणीत। ते अल्पकालिकनिवेशकानां कृते प्रथमः विकल्पः अस्ति। अहं जीईएम ईटीएफ क्रीतवन् अस्मि, परन्तु अहं हाङ्गकाङ्ग स्टॉक ईटीएफ इत्यत्र अपि पदं निरन्तरं योजयितुम् इच्छामि खुदरानिवेशकः मित्राय अनुशंसितवान् यत्, "शेयरबजारः अतीव उन्मत्तः अस्ति। अहम् अपि निक्षेपस्य केचन बृहत्प्रमाणपत्राणि गृह्णामि, व्याजं च ३% अधिकं भवितुम् अर्हति।”

तत्र निवेशकाः अपि सन्ति ये उष्णविपण्यं त्यक्त्वा पश्चातापं कुर्वन्ति। "इदं विक्रीतम् अस्ति। अहं यात्रां गमनात् पूर्वं विक्रेतुं चितवान्, अधुना अहं केवलं विपण्यस्य उन्मत्ततां द्रष्टुं शक्नोमि।" "इदं सम्यक् अभावः अस्ति। यतः मम परिवारः प्रतिभूतिसंस्थायां कार्यं करोति, अनुपालनस्य आवश्यकताः मम परिवारेण पूर्वं स्वखाताः बन्दं कर्तुं आवश्यकाः आसन्। अहं महतीं पतनं पलायितवान्, वृषभविपण्यं च त्यक्तवान् अन्यः खुदरानिवेशकः यस्य परिवारस्य सदस्याः प्रतिभूतिसंस्थायां कार्यं कुर्वन्ति .

उष्णविपण्यं निवेशकान् स्वप्रवेशं त्वरयति। दलालीव्यापारविभागस्य एकः व्यक्तिः कैजिंग् इत्यस्मै अवदत् यत्, “खातं उद्घाटयितुं सर्वथा असम्भवम्” इति ।

३० सितम्बर् दिनाङ्के प्रारम्भिकव्यापारे केचन निवेशकाः अवदन् यत् बैंक-प्रतिभूति-स्थानांतरण-कार्यं अटत्, तेषां खातानां पुनः चार्जं कर्तुं न शक्नोति इति गुओसेन् सिक्योरिटीजस्य गोल्डन् सन एप् दुर्घटना अभवत्, तस्य ग्राहकसेवा च प्रतिक्रियाम् अददात् यत् आदेशस्य मात्रा अत्यधिका इति कारणतः दूरभाषेण आदेशाः दातुं शक्यन्ते इति ।

"वृषभविपण्यस्य" वातावरणं गतसप्ताहे निरन्तरं अतिशयोक्तिः भवति । पूर्वं कठिनतया प्राप्तानि निक्षेपप्रमाणपत्राणि अधुना स्थानान्तरणस्य तरङ्गं प्राप्नुवन्ति । केचन निवेशकाः शीघ्रं स्थानान्तरणार्थं लाभान्तरं अपि निर्धारयन्ति ।

२७ सितम्बर् दिनाङ्के जीएफ सिक्योरिटीज तथा एसडीआईसी सिक्योरिटीज इत्यनेन तस्मात् दिवसात् आरभ्य उद्घाटनसमयस्य सूचनापर्यन्तं परदिवसस्य न्यासकार्यं अस्थायीरूपेण बन्दं कर्तुं घोषणाः जारीकृताः।

खाताधारकाणां आवश्यकतानां पूर्तये सप्ताहान्ते अतिरिक्तसमयं कार्यं कुर्वन्ति स्म ए-शेयर-लेखा-उद्घाटनस्य संख्यायां महती वृद्धिः अभवत्, १९९० तमे २००० तमे दशके जन्म प्राप्य निवेशकाः विपण्यां प्रविष्टवन्तः

चीनस्य औद्योगिकव्यापारिकबैङ्कस्य आँकडानि दर्शयन्ति यत् तस्य बङ्क-प्रतिभूति-शुद्ध-हस्तांतरणसूचकाङ्कः २७ सितम्बर् दिनाङ्के ७.०४ यावत् उच्छ्रितः, २०२१ तः सार्धत्रिवर्षेषु नूतनं उच्चतमं स्तरं स्थापितवान्

एते दत्तांशाः दर्शयन्ति यत् धनं द्रुतगत्या विपण्यां प्रविशति।

शङ्घाई-स्टॉक-एक्सचेंजः २९ सितम्बर्-दिनाङ्के ९:०० वादनतः ११:३० वादनपर्यन्तं बोली-सम्बद्धानां व्यवसायानां, व्यापक-व्यापारस्य च संजालव्यापीपरीक्षणं प्रारभते। अव्यापारदिने घटिता एषा परीक्षा अनेकेषां निवेशकानां ध्यानं आकर्षितवती ।

"एताः वार्ताः निवेशकान् एतादृशी भावनां दास्यन्ति यत् वृषभविपण्यम् आगच्छति, येन निवेशकानां भावाः अतीव उच्चाः भविष्यन्ति। परन्तु तर्कसंगतरूपेण, उदयः अतीव द्रुतगतिः अतिशयेन च अस्ति।

तियान ज़ुआन् कैजिंग् इत्यस्मै अवदत् यत् ए-शेयरस्य हाले एव उदयः प्रत्यक्षतया अनुकूलनीतीनां श्रृङ्खलायाम् अभवत्, येन मूल्याङ्कनस्य पर्याप्तवृद्धिः अभवत्

उद्योगस्य अन्तःस्थानां मते ए-शेयर-उत्थानस्य अस्य दौरस्य प्रत्यक्षं प्रोत्साहनं नीतिसंयोजनानां श्रृङ्खला अस्ति । २४ सितम्बर् दिनाङ्के उच्चगुणवत्तायुक्तस्य आर्थिकविकासाय वित्तीयसमर्थनस्य विषये राज्यपरिषदः पत्रकारसम्मेलनं केन्द्रीयबैङ्कस्य गवर्नर् पानगोङ्गशेङ्ग्, राज्यवित्तीयपर्यवेक्षणप्रशासनब्यूरोनिदेशकः ली युन्जे, तथा च चीन प्रतिभूति नियामक आयोगः, भारी वक्तव्यं दत्तवान्।

२६ सितम्बर् दिनाङ्के आयोजिता पोलिट्ब्यूरो-समित्या निक्षेप-आरक्षित-अनुपातं न्यूनीकर्तुं, राजकोषीय-मौद्रिक-नीतीनां प्रतिचक्रीय-समायोजनं वर्धयितुं, मध्यम-दीर्घ-सशक्ततया मार्गदर्शनं कर्तुं; अवधिनिधिः विपण्यां प्रवेशं कर्तुं, तथा च विपण्यं उद्घाटयितुं सामाजिकसुरक्षा, बीमा, वित्तीयप्रबन्धनम् इत्यादयः निधिः विपण्यां अटन्ति।

उद्योगस्य अन्तःस्थानां मतं यत् "नीतिमिश्रणं अपेक्षां अतिक्रान्तवान्" तथा च "निवेशकानां विश्वासं बहु वर्धितवान्, शेयरबजारं च अधिकं सजीवं कृतवान्" इति

२७ सितम्बर् दिनाङ्के केन्द्रीयबैङ्केन घोषितं यत् सः निक्षेपभण्डारानुपातं ०.५ प्रतिशताङ्केन न्यूनीकरिष्यामि, येन २४ सितम्बर् दिनाङ्के उल्लिखिता मौद्रिकनीतिः प्रत्यक्षतया पूरिता। २९ सितम्बर् दिनाङ्के चीनस्य जनबैङ्कः, राज्यवित्तीयनिरीक्षणप्रशासनब्यूरो च वित्तीयसमर्थनानि अचलसम्पत्त्याः नीतयः निर्गतवन्तः ।

अचलसम्पत्विषये सुसमाचारैः उत्तेजितः अयं क्षेत्रः ३० सितम्बर् दिनाङ्के ९.२४% वर्धितः । प्रायः वृषभविपण्यस्य ध्वजवाहकः इति गण्यमाणः दलालीक्षेत्रः अपि उत्तमं प्रदर्शनं कृतवान् । तस्मिन् एव दिने अस्य क्षेत्रस्य १०.३९% वृद्धिः अभवत् । शेनवान् प्रथमस्तरीयाः सर्वे ३१ उद्योगाः वर्धिताः, सङ्गणकः, सामाजिकसेवाः, मीडिया, गैर-बैङ्कवित्तम् इत्यादयः ११ उद्योगाः १०% अधिकं वर्धिताः, यस्मिन् बैंकक्षेत्रे सर्वाधिकं न्यूनवृद्धिः अभवत्, तस्मिन् अपि ४.७२% वृद्धिः अभवत्

किं उष्णविपण्यं निरन्तरं भवितुं शक्नोति ?

बोशी कोषस्य मतं यत् निरन्तरं अनुकूलनीतिभिः विपण्यविश्वासः अधिकं वर्धितः। ३० सितम्बर् दिनाङ्के प्रकाशितस्य सितम्बर-मासस्य पीएमआई (क्रयप्रबन्धकसूचकाङ्कस्य) आँकडानां उपरि आरोपितं, यत् उत्तमम् आसीत्, विनिर्माणपीएमआई पूर्वमासात् पुनः उत्थापितवान्, गैर-निर्माणस्य व्यापकः च पीएमआई उल्लास-बस्ट-रेखायाः उपरि निरन्तरं भवति स्म, सीमान्त-सुधारः च अभवत् आर्थिकदत्तांशेषु अपि बाजारजोखिमस्य भूखस्य सुधारणे योगदानं दत्तवान्।

बीओसीआई सिक्योरिटीजस्य मुख्य अर्थशास्त्री जू गाओ इत्यस्य मतं यत् अपेक्षितापेक्षया अधिकं शिथिलीकरणनीतिः पूंजीबाजारस्य भावनां महत्त्वपूर्णतया वर्धयिष्यति, परन्तु एषा वास्तविक अर्थव्यवस्थायाः विकासं स्थिरीकर्तुं चालयितुं शक्नोति वा इति अग्रिमप्रवृत्त्या द्रष्टव्यम् अस्ति वित्तनीतेः । केन्द्रीयबैङ्कस्य नूतनाः संरचनात्मकाः मौद्रिकनीतिसाधनाः ए-शेयर-विपण्ये यत् तरलतां आनयिष्यन्ति तत् विचार्य ए-शेयर-विपण्यं वास्तविक-अर्थव्यवस्थायाः परिस्थितिभ्यः स्वतन्त्रतया किञ्चित्पर्यन्तं वर्धयितुं शक्नोति यद्यपि अस्मिन् वृद्धिः सम्पत्तिमूल्यबुद्बुदस्य तत्त्वानि सन्ति इति गण्यते तथापि कारणद्वयेन एषा वृद्धिः युक्तियुक्तः स्थायित्वं च भवितुमर्हति

मोर्गन स्टैन्ले फण्ड् इत्यस्य मतं यत् चीनीयसम्पत्तयः अद्यतनकाले वैश्विकविपण्यस्य नेतृत्वं कृतवन्तः, प्रायः सर्वसम्मत्या आशावादीः च सन्ति । उत्तरदिशि गच्छन्तीनां निधिनां अतिरिक्तं निजीइक्विटीनिधिः, व्यक्तिगतनिवेशकाः च वृद्धिनिधिनाम् सम्भाव्यप्रवर्तकाः सन्ति । सम्प्रति चीनीयसम्पत्त्याः पर्याप्तक्रयणस्य गतिः निरन्तरं भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति ।

"वयं msci चीनसूचकाङ्कस्य वर्षस्य अन्ते लक्ष्यमूल्यं 70 अमेरिकीडॉलर् यावत् वर्धयामः, यत् नवीनतमसमापनमूल्यात् 7% अधिकं भवति, यत् नीतिसमन्वयं, अमेरिकीव्याजदरेषु कटौतीं, निगमशासनसुधारेषु प्रगतिः च प्रतिबिम्बयितुं शक्नोति यूबीएस सिक्योरिटीज इत्यत्र चीन इक्विटी रणनीतिशोधः निष्कर्षः अस्ति यत् ए-शेयरेषु वर्तमानकाले उत्थानस्य अधिका स्थानं भवितुम् अर्हति, विशेषतः अल्पकालीनरूपेण, यद्यपि भविष्यस्य प्रवृत्तयः बहुधा राजकोषीयसमर्थनस्य तीव्रतायां विविधनीतिप्रोत्साहनस्य कार्यान्वयनस्य च उपरि निर्भराः भविष्यन्ति।

“निवेशकैः सह अस्माकं संचारस्य आधारेण वयं मन्यामहे यत् उपभोगस्य (धनवितरणस्य) समर्थनार्थं उपायानां संकुलं निवेशकानां कृते सर्वाधिकं लोकप्रियं भवति आगामिषु कतिपयेषु त्रैमासिकेषु वयं निगमशासनस्य सुधारणात् आरभ्य अधिकानि उपायानि अपि द्रष्टुं शक्नुमः। अनेके शेयरबजाराः नीतीनां समर्थनं कुर्वन्ति" इति वाङ्ग ज़ोन्घाओ अवदत्।

उल्लेखनीयं यत् यूबीएस सिक्योरिटीज इत्यनेन केचन रणनीतिकसमायोजनाः कृताः सन्ति: केषाञ्चन रक्षात्मकानां स्टॉकानां स्थाने चयनितलघु उपभोक्तृसमूहाः यतः तेषां लाभः अपेक्षितः अस्ति यत् तेषां उपभोक्तृभ्यः सर्वकारेण धनस्य सम्भाव्यदेयता। तदतिरिक्तं एच्-भागाः ए-शेयरेषु सामरिकरूपेण समायोजिताः भविष्यन्ति । "यतो हि नीतिसमर्थनं वर्धितं तथा च आगामिनि निगमशासनसुधाराः एच्-शेयरस्य अपेक्षया ए-शेयरस्य कृते अधिकं लाभप्रदाः सन्ति, ए-शेयरस्य प्रदर्शनं अल्पकालीनरूपेण एच्-शेयरस्य कृते अधिकं लाभप्रदं भवति।

"अल्पकालीनस्य प्रबलस्य उदयस्य अनन्तरं प्रायः अल्पकालीनलाभविक्रयदबावस्य उद्भवेन सह भवति। तथापि नीतीनां प्रवर्तनस्य तेषां प्रभावानां च कृते विपण्यस्य सकारात्मकापेक्षां दृष्ट्वा वयं अपेक्षामहे यत् तदनन्तरं स्थूल अर्थव्यवस्था एव अस्ति also expected to continue to continue to recover." hsbc jinxin xu tingquan, the fund’s overseas equity investment department, said.

जू टिङ्गक्वान् इत्यस्य मतं यत् चीनदेशे विदेशीयनिवेशकानां नवीनरुचिः मुख्यतया द्वयोः पक्षयोः उद्भूतः अस्ति प्रथमं वर्तमानविपण्यमूल्यांकनं मूल्यं च न्यूनं भवति, द्वितीयं च नीतीनां सामर्थ्यं सम्भाव्यप्रभावं च विपण्यद्वारा मान्यतां प्राप्तम् अस्ति। “यदा दीर्घकालीननिधिः पुनः आगच्छति तदा दीर्घकालीनवृद्धिस्थानं अवसराश्च सन्ति इति केचन उत्तमकम्पनयः मूल्याङ्कनस्य पुनरुत्थानं पश्यन्ति इति वयं मन्यामहे यत् निवेशविभागस्य बीटा समये एव वर्धयितुं शक्यते यतोहि ऐतिहासिकसरासरीयाः तुलने past five years सामान्यतया वृद्धि-प्रधानक्षेत्राणि अद्यापि स्पष्टतया तुल्यकालिकरूपेण न्यूनमूल्यानि सन्ति” इति ।

ए-शेयरस्य उष्णविपण्यं निरन्तरं भविष्यति वा ?

"मम विचारेण विपण्यं निरन्तरं भविष्यति तथा च अभिलेख-उच्चतां अपि प्राप्नुयात्। विशेषतः कोरनगरेषु उच्चगुणवत्तायुक्ताः स्टॉक्-अचल-सम्पत्तयः च अवदत्, "गतकेषु वर्षेषु अतीव कठिनं जातम्, अन्ततः आशां पश्यामि ."

परन्तु केचन संस्थाः तुल्यकालिकरूपेण सावधानाः सन्ति । "शेयर-बजारस्य विषये निवेशकानां अपेक्षाः अत्यधिकाः भवितुम् अर्हन्ति, येन अनुवर्तन-स्थानं अतिक्रान्तं भवितुम् अर्हति।"

त्रिंशत् डिग्री कैपिटलस्य कोषप्रबन्धकः चेङ्ग लिआङ्गः अपि अवदत् यत् वास्तविकवृषभविपण्ये सुधारार्थं मौलिकविषयेषु विपर्ययस्य आवश्यकता वर्तते, अतः सम्प्रति रूढिवादीचिन्तनं स्वीकृतम् अस्ति।