berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

antusiasme investor terhadap saham a terutama berasal dari dua aspek: pertama, valuasi pasar saat ini dan harganya yang rendah, dan kedua, kekuatan dan potensi dampak kebijakan tersebut telah diakui oleh pasar.

artikel |. reporter "keuangan" zhang xinpei huang huiling

editor|yang xiuhong

pada hari perdagangan terakhir sebelum hari raya, saham a mengalami lonjakan bersejarah dan jarang terjadi.

pada tanggal 30 september, saham a sekali lagi melanjutkan pasar panasnya sebelumnya. hanya dalam 35 menit setelah pasar dibuka, volume transaksi pasar saham shanghai dan shenzhen melebihi 1 triliun yuan, mencetak rekor baru transaksi 1 triliun yuan tercepat dalam sejarah. total omzet a wind melampaui angka 2 triliun yuan, pertama kalinya sejak juni 2015.

pada penutupan, indeks bursa efek shanghai berada di 3.300 poin, mencatat rekor tertinggi baru dalam satu tahun terakhir. dalam waktu kurang dari 10 hari perdagangan, indeks komposit shanghai kembali dari 2,700 poin menjadi 3,300 poin, melakukan kenaikan yang kuat berdasarkan kekuatannya.

pada akhirnya, indeks komposit shanghai ditutup pada 3336,50 poin, meningkat sebesar 8,06%; indeks komponen komposit shenzhen ditutup pada 10529,76 poin, melonjak sebesar 10,67%. volume perdagangan satu saham mencapai rekor tertinggi 2,5931 miliar yuan sepanjang hari.

indeks utama lainnya juga membukukan kenaikan tajam. indeks chinext, indeks inovasi sains dan teknologi 50, dan indeks north securities 50 semuanya ditutup naik lebih dari 15%, dan indeks north securities meningkat sebesar 22,84%, sekaligus mencetak rekor baru dalam sejarah. jumlah saham menguat di bursa shanghai dan shenzhen mencapai 5.330, dan hanya 8 saham yang melemah.

dalam kondisi pasar yang panas, investor mempercepat masuknya mereka ke pasar, dan jumlah orang yang membuka rekening di perusahaan sekuritas meningkat secara signifikan. “pembukaan rekening menjadi sangat populer dalam beberapa hari terakhir, dan sangat populer sehingga saya bahkan tidak dapat membuka rekening.” seseorang yang bertanggung jawab di departemen penjualan sebuah perusahaan sekuritas mengatakan kepada caijing.

dana mengalir ke pasar saham a, dan sejumlah besar sertifikat deposito bank ditransfer. pada pagi hari tanggal 30 september, terjadi keterlambatan dalam sistem transfer surat berharga bank, dan sistem perdagangan perusahaan sekuritas kembali ramai.

“sapi gila berbagi” menjadi topik pencarian hangat. efek menghasilkan uang dari pasar saham langsung terlihat, dan "penulis artikel online telah menghasilkan 3 juta yuan di pasar saham" juga menjadi pencarian panas.

“kenaikan saham a sangat menakutkan.” mereka berharap saham a akan naik tajam, namun mereka sebenarnya takut dengan besarnya lonjakan tersebut.

"kebangkitan pasar saham umumnya ditentukan oleh dua faktor, yang pertama adalah fundamental dan yang lainnya adalah valuasi. pasar bullish yang sehat akan melihat fundamental tumbuh dan valuasi juga tumbuh. ini adalah kondisi terbaik di universitas tsinghua, tian xuan, dekan institut penelitian keuangan nasional di universitas tersebut, mengatakan kepada caijing.

dalam pandangan tian xuan, lonjakan saham a baru-baru ini secara langsung didorong oleh serangkaian kebijakan yang menguntungkan, yang menyebabkan peningkatan valuasi secara substansial. “fundamental tidak memberikan dampak yang besar dalam jangka pendek. alasan utamanya adalah penerapan kebijakan baru-baru ini telah mempengaruhi preferensi risiko investor, yang pada gilirannya mempengaruhi penilaian, menyebabkan kenaikan tajam di pasar saham dalam jangka pendek. jangka waktu." katanya.

“tetapi saya pikir investor harus rasional. mungkin bukan hal yang baik jika harga naik terlalu cepat, seperti sapi gila atau sapi jantan yang cemas.” faktanya, industri ini selalu percaya bahwa pasar bullish yang sehat harus berupa pasar yang stabil, lambat, dan panjang, bukan "banteng gila" atau "banteng cepat". sapi yang lambat adalah sapi yang sehat.

“sekarang pasar sedang bullish secara tidak rasional, kami masih berharap investor bisa lebih berhati-hati.” sumber broker mengatakan kepada caijing.

volume transaksi mencapai rekor tertinggi baru hampir 2,6 triliun yuan

pada tanggal 30 september, kenaikan saham a cukup untuk dicatat dalam sejarah.

pada hari itu, volume transaksi pasar saham shanghai dan shenzhen terus mencapai titik tertinggi baru. dalam waktu 35 menit setelah pembukaan, volume transaksi melebihi 1 triliun yuan. pada penutupan, volume transaksi hampir 2,6 triliun yuan. diantaranya, omzet shanghai composite index sebesar 1.167,8 miliar yuan, dan omset indeks komponen shenzhen sebesar 1.425,3 miliar yuan.

kenaikannya malah agak "gila". pada penutupan, indeks komposit shanghai naik lebih dari 8% menjadi ditutup pada 3336,50 poin. indeks komponen shenzhen naik 10,67%. inovasi sains dan teknologi 50 naik 17,88%, dan indeks gem naik 15,36%.

“saya benar-benar terjebak, mengandalkan saham sekuritas untuk mendapatkan uang saya kembali dalam waktu seminggu.”

"buruan beli etf hang seng dan etf gaming. mereka adalah pilihan pertama bagi investor jangka pendek. saya membeli etf gem, tapi saya juga ingin terus menambah posisi di etf saham hong kong a perempuan." investor ritel merekomendasikan kepada seorang teman, “pasar saham terlalu gila. saya juga mengambil beberapa sertifikat deposito besar, dan bunganya bisa melebihi 3%.”

ada juga investor yang menyesal melewatkan pasar yang sedang panas ini. "sudah terjual habis. saya memilih untuk menjualnya sebelum melakukan perjalanan, dan sekarang saya hanya bisa melihat pasar menjadi gila." "ini benar-benar kekurangan. karena keluarga saya bekerja di perusahaan sekuritas, persyaratan kepatuhan mengharuskan keluarga saya untuk menutup rekening mereka sebelumnya. saya lolos dari penurunan besar dan melewatkan pasar bullish." kata investor ritel lain yang anggota keluarganya bekerja di perusahaan sekuritas .

pasar yang panas membuat investor mempercepat masuknya. seseorang dari departemen bisnis pialang mengatakan kepada caijing, “sangat tidak mungkin untuk membuka rekening.”

pada awal perdagangan tanggal 30 september, beberapa investor melaporkan bahwa fungsi transfer sekuritas bank terhenti dan tidak dapat mengisi ulang rekening mereka; beberapa investor melaporkan bahwa perusahaan sekuritas gagal melakukan pemesanan dan tidak dapat menampilkan data untuk login secara normal. aplikasi golden sun dari guosen securities mogok, dan layanan pelanggannya menjawab bahwa karena volume pesanan terlalu besar, pesanan dapat dilakukan melalui telepon.

suasana "pasar bullish" terus dibesar-besarkan dalam seminggu terakhir. sertifikat deposito pecahan besar yang sebelumnya sulit ditemukan, kini mengalami gelombang transfer. beberapa investor bahkan menetapkan margin keuntungan agar dapat mentransfer dengan cepat.

pada tanggal 27 september, gf securities dan sdic securities mengeluarkan pengumuman untuk menutup sementara fungsi titipan pada hari berikutnya sejak hari itu hingga waktu pembukaan diberitahukan.

pialang bekerja lembur di akhir pekan untuk memenuhi kebutuhan pemegang rekening. jumlah pembukaan rekening saham a meningkat secara signifikan, dan investor yang lahir pada tahun 1990an dan 2000an memasuki pasar.

data dari bank industri dan komersial tiongkok menunjukkan bahwa indeks transfer bersih sekuritas banknya melonjak menjadi 7,04 pada tanggal 27 september, mencapai rekor tertinggi baru dalam tiga setengah tahun sejak tahun 2021.

data ini menunjukkan bahwa dana memasuki pasar dengan kecepatan yang semakin cepat.

bursa efek shanghai akan meluncurkan pengujian bisnis terkait platform di seluruh jaringan seperti penawaran dan bisnis komprehensif mulai pukul 9:00 hingga 11:30 pada tanggal 29 september. uji coba yang terjadi di luar hari perdagangan ini menarik perhatian banyak investor.

"berita ini akan memberi investor perasaan bahwa pasar bullish akan datang, membuat emosi investor sangat tinggi. namun secara rasional, kenaikannya terlalu cepat dan terlalu banyak."

tian xuan mengatakan kepada caijing bahwa lonjakan saham a baru-baru ini secara langsung didorong oleh serangkaian kebijakan yang menguntungkan, yang menyebabkan peningkatan penilaian yang substansial.

menurut orang dalam industri, stimulus langsung untuk putaran lonjakan saham a ini adalah serangkaian kombinasi kebijakan. pada tanggal 24 september, konferensi pers dewan negara mengenai dukungan keuangan untuk pembangunan ekonomi berkualitas tinggi diadakan. pan gongsheng, gubernur bank sentral, li yunze, direktur biro pengawasan dan administrasi keuangan negara, dan wu qing, ketua biro pengawasan dan administrasi keuangan negara. komisi regulasi sekuritas tiongkok, membuat pernyataan berat.

pertemuan politbiro yang diadakan pada tanggal 26 september menekankan perlunya menurunkan rasio cadangan deposito dan menerapkan penurunan suku bunga yang kuat; untuk meningkatkan penyesuaian countercyclical kebijakan fiskal dan moneter; dana berjangka untuk memasuki pasar, dan membuka pasar jaminan sosial, asuransi, pengelolaan keuangan dan dana lainnya terjebak di pasar.

orang dalam industri percaya bahwa "bauran kebijakan melebihi ekspektasi" dan "telah meningkatkan kepercayaan investor dan semakin meramaikan pasar saham."

pada tanggal 27 september, bank sentral mengumumkan bahwa mereka akan menurunkan rasio cadangan deposito sebesar 0,5 poin persentase, yang secara langsung memenuhi kebijakan moneter yang disebutkan pada tanggal 24 september. pada tanggal 29 september, bank rakyat tiongkok dan biro pengawasan dan administrasi keuangan negara mengeluarkan sejumlah kebijakan dukungan keuangan real estat.

dirangsang oleh kabar baik tentang real estate, sektor ini naik 9,24% pada 30 september. sektor pialang, yang biasanya dianggap sebagai pembawa standar pasar bullish, juga menunjukkan kinerja yang baik. di hari yang sama, sektor ini menguat 10,39%. seluruh 31 industri tingkat pertama shenwan meningkat, dan 11 industri termasuk komputer, layanan sosial, media, keuangan non-bank, dll. meningkat lebih dari 10%. sektor perbankan, yang mengalami peningkatan terkecil, juga meningkat sebesar 4,72%.

bisakah pasar panas berlanjut?

boshi fund percaya bahwa kebijakan-kebijakan yang menguntungkan secara berkelanjutan telah semakin meningkatkan kepercayaan pasar. ditumpangkan pada data pmi (indeks manajer pembelian) bulan september yang dirilis pada tanggal 30 september yang bagus, pmi manufaktur pulih dari bulan sebelumnya, pmi non-manufaktur dan komprehensif terus berada di atas garis boom dan bust, dan perbaikan marjinal. data ekonomi juga berkontribusi terhadap peningkatan selera risiko pasar.

xu gao, kepala ekonom boci securities, percaya bahwa kebijakan pelonggaran yang lebih dari perkiraan akan secara signifikan meningkatkan sentimen pasar modal, tetapi apakah kebijakan tersebut dapat mendorong pertumbuhan ekonomi riil menjadi stabil masih harus dilihat dari tren selanjutnya. kebijakan fiskal. mengingat likuiditas yang akan dibawa oleh alat kebijakan moneter struktural bank sentral yang baru ke pasar saham a, pasar saham a dapat meningkat secara independen hingga batas tertentu tergantung pada kondisi perekonomian riil. meskipun kenaikan ini mungkin dianggap mengandung unsur penggelembungan harga aset, karena dua alasan, kenaikan ini juga harus wajar dan berkelanjutan.

morgan stanley fund percaya bahwa aset tiongkok telah memimpin pasar global dalam beberapa waktu terakhir dan sangat optimis. selain dana yang mengarah ke utara, dana ekuitas swasta dan investor individu juga merupakan promotor dana tambahan yang potensial. saat ini, momentum pembelian besar-besaran aset tiongkok diperkirakan akan terus berlanjut.

“kami menaikkan target harga akhir tahun untuk msci china index menjadi us$70, 7% lebih tinggi dari harga penutupan terbaru, untuk mencerminkan peningkatan koordinasi kebijakan, penurunan suku bunga as, dan kemajuan dalam reformasi tata kelola perusahaan.” penelitian strategi ekuitas tiongkok di ubs securities kesimpulannya, saham a saat ini mungkin memiliki lebih banyak ruang untuk naik, terutama dalam jangka pendek, meskipun tren masa depan akan sangat bergantung pada intensitas dukungan fiskal dan penerapan berbagai kebijakan stimulus.

“berdasarkan komunikasi kami dengan investor, kami yakin bahwa paket tindakan untuk mendukung konsumsi (distribusi uang) dan pembiayaan pemerintah daerah merupakan paket yang paling populer di kalangan investor. banyak pasar saham mendukung kebijakan,” kata wang zonghao.

perlu disebutkan bahwa ubs securities telah melakukan beberapa penyesuaian strategis: mengganti beberapa saham defensif dengan saham konsumen kecil pilihan karena mereka diharapkan mendapat manfaat dari kemungkinan pembayaran uang pemerintah kepada konsumen. selain itu, saham h akan disesuaikan secara taktis menjadi saham a. “karena peningkatan dukungan kebijakan dan reformasi tata kelola perusahaan yang akan datang lebih bermanfaat bagi saham a dibandingkan saham h, kinerja saham a mungkin bisa mengejar saham h dalam jangka pendek.”

“setelah kenaikan jangka pendek yang kuat, hal ini sering kali disertai dengan munculnya tekanan jual keuntungan jangka pendek. namun, mengingat ekspektasi positif pasar terhadap pemberlakuan kebijakan dan dampaknya, kami memperkirakan perekonomian makro selanjutnya akan membaik. juga diperkirakan akan terus pulih secara bertahap." hsbc jinxin xu tingquan, wakil direktur departemen investasi ekuitas luar negeri dana tersebut, mengatakan.

xu tingquan percaya bahwa minat baru investor asing terhadap tiongkok terutama berasal dari dua aspek: pertama, penilaian pasar saat ini dan harga yang rendah, dan kedua, kekuatan dan potensi dampak kebijakan telah diakui oleh pasar. “ketika dana jangka panjang kembali, beberapa perusahaan unggulan dengan ruang pertumbuhan dan peluang jangka panjang mungkin akan mengalami peningkatan penilaian. kami percaya bahwa beta portofolio investasi dapat ditingkatkan pada waktu yang tepat karena dibandingkan dengan rata-rata historis lima tahun terakhir secara umum, sektor-sektor yang berorientasi pada pertumbuhan masih dinilai terlalu rendah.”

akankah pasar panas saham a terus berlanjut?

"saya pikir pasar akan terus berlanjut dan bahkan mungkin mencapai rekor tertinggi. terutama saham dan real estat berkualitas tinggi di kota-kota inti." sumber pialang mengatakan, "hal ini terlalu sulit dalam beberapa tahun terakhir, dan saya akhirnya melihat harapan ."

namun, beberapa institusi relatif berhati-hati. "ekspektasi investor terhadap pasar saham mungkin terlalu tinggi, sehingga mungkin mengurangi ruang untuk tindak lanjut."

cheng liang, fund manager dari thirty-three degrees capital, juga mengatakan bahwa pasar bullish yang nyata memerlukan pembalikan fundamental agar dapat membaik. fundamental perekonomian secara keseluruhan masih perlu dicermati, sehingga pemikiran konservatif saat ini diadopsi.