новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

citic securities: большой разворот ожиданий, большой поворотный момент на рынке

в настоящее время мы находимся на переходном этапе от ожидаемого серьезного разворота к важному поворотному моменту на рынке, в основе которого лежит низкий p/b и восстановление внутреннего спроса. после того, как ценовой сигнал подтвердится и рынок достигнет важного поворотного момента, мы. начнется с годового уровня, и кредитный цикл снова станет основной особенностью. на бычьем рынке институциональные инвесторы будут иметь лучшие возможности для входа.

инновация монетарных инструментов и позиция политбюро по вопросам недвижимости в конце сентября значительно превзошли ожидания рынка. масштаб поэтапной фискальной политики в течение года может быть относительно мягким, но направление ее использования может быть значительно расширено. ожидается, что поворотный момент ценовых сигналов наступит рано. судя по характеристикам рынка, институциональные инвесторы в последнее время значительно увеличили свои позиции в акциях а, но розничные инвесторы вошли на рынок быстрее. импульсный рост по-прежнему в основном обусловлен ожиданиями и фондами, дополненными проверкой фундаментальных показателей.

с точки зрения идей распределения, на этапе рыночного перехода есть два основных направления: низкая переоценка в стиле p/b и восстановление оценки сектора внутреннего спроса. рекомендуется преуменьшить размер дивидендов и выйти за границу. ожидается, что после того, как рынок достигнет важного поворотного момента, рынок, возглавляемый институтами, постепенно вернется, и к тому времени ожидается, что два основных сектора высококачественного роста и внутреннего спроса продолжат доминировать.

guotai junan securities: ожидается, что фондовый индекс продолжит расти

текущие слабые экономические данные и ожидания роста вряд ли окажут существенное влияние на фондовый рынок в краткосрочной перспективе. вместо этого они еще больше усилят политические ожидания. движущей силой этого раунда конъюнктуры фондового рынка является снижение безрисковых процентных ставок, что способствует выходу на рынок дополнительных средств, а также изменение ожиданий инвесторов в отношении перспектив риска, что повышает оптимистические ожидания. будет продолжать подталкивать фондовый рынок, и шанхайская фондовая биржа, как ожидается, поднимется вверх в 2021-2022 годах. ритм сначала увеличивался, затем колебался, и решение пришло в конце года. акции тяжеловесов быстро заполняют депрессию стоимости, а избыточная доходность внушает оптимизм в отношении роста. в настоящее время рекомендуется сосредоточиться на секторах, которые получают выгоду от снижения безрисковых процентных ставок и повышения склонности к риску.

huatai securities: тактически оптимистично, сосредоточьтесь на продуктах низкого уровня, чтобы компенсировать прибыль

судя по динамике оффшорных китайских акций во время праздников, ожидается, что акции категории а будут по-прежнему популярны в краткосрочной перспективе после праздников. что более важно, так это торговая стратегия после открытия рынка. текущий рынок находится на этапе, когда соотношение между предложением капитала и спросом улучшилось, но восстановление кредита еще не ясно. предпочтение дополнительным фондам может быть «флюгером» для рыночной интерпретации. двойные линии дополнительных фондов и политических драйверов. среди секторов с относительно низким ростом и спадом после 24 сентября и низким уровнем оценки, сектора, предпочитаемые иностранными инвесторами, включают бытовую технику/кухонную технику/бытовую электронику/фармацевтический бизнес и т. д., которые предпочитают традиционные фонды с использованием заемных средств, но текущий баланс финансирования сектора/; секторы, в которых коэффициент рыночной капитализации в свободном потоке находится на относительно низком уровне и еще имеет возможность достичь максимума до мая, включают энергетические металлы/малую металлургию/фотоэлектрическую энергетику и т. д., потенциально ориентированные на политику секторы, включая цепочки операций с недвижимостью/старую торговлю; в/новая инфраструктура и т. д.

shenwan hongyuan securities: объективное и спокойное мышление после «быка-молнии»

иностранный капитал, торговые фонды, а также малые и средние инвестиции занимают низкие позиции, и все они оценивают оптимистические ожидания в краткосрочной перспективе. подтвердите суждение о том, что акции а в среднесрочной перспективе увидят разворот. на этот раз это действительно может быть «дно политики», поскольку заметность дна производительности во второй половине 2025 года значительно возросла. акции а всегда были бычьими на длинной стороне и короткими на короткой стороне. в краткосрочной перспективе, движимая фондами, логика разворота также стала материалом для «молниеносного быка». во время праздника национального дня акции гонконга росли быстрее, чем акции класса а, что, по крайней мере, доказывало, что иностранные инвесторы были настроены оптимистично и бычьи силы все еще проявляли свою силу. а-акции могут интенсивно расти после праздников, чтобы восстановить соотношение цен.

china merchants securities: где находится главная линия, если она будет процветающей?

неожиданная политика конца сентября является ключом к стимулированию этого витка рынка, а сила последующих мер определяет высоту этого рынка. в настоящее время стратегия с более высоким коэффициентом выигрыша заключается в покупке лидера отрасли качества csi a50 или 300. несмотря на старение населения, национальная безопасность по-прежнему остается направлением с наибольшим пространством. области, связанные с безопасностью, такие как искусственный интеллект, медицина, военная промышленность и автономное управление, являются основными направлениями, которые можно рассматривать в среднесрочной перспективе. репрезентативным индексом может стать science and technology 50. etf является основным источником дополнительных средств в этом раунде и, как ожидается, сформирует последующие положительные отзывы. если политика эффективна и восстановление экономики относительно четкое, рекомендуется обратить внимание на лидеров различных отраслей, связанных с экономикой, а если есть четкие промышленные тенденции, то космос важнее; в настоящее время иностранные инвесторы покрывают свои позиции в китайских активах и обращают внимание на влияние колебаний обменного курса юаня на темпы притока иностранного капитала в китайские активы.

bank of china international: стремитесь открывать длинные позиции

рынок акций a находится на подъеме в течение года. после восстановления и проверки высокочастотных данных рынок вернется в восходящий канал. ожидается, что в четвертом квартале акции a принесут отличную абсолютную доходность. период рыночного окна в течение года а-акции по-прежнему имеют высокое соотношение цены и качества. после праздников будет придерживаться отраслевой конфигурации «проциклический + высокий бета». мы можем сосредоточиться на тех видах инвестиционной цепочки, которые получают выгоду от политики в сфере недвижимости и более эффективных моделей спроса и предложения; на тех видах потребительских товаров, которые, как ожидается, восстановятся в первую очередь и будут катализированы множественными логиками технологической цепочки, которая имеет «проциклический» характер; «атрибуты и эластичность роста, а также те, у которых высокая бета-брокерская фирма. ожидается, что план по повышению оценки самого прибыльного сектора также поможет переоценить недооцененные высококачественные активы.

everbright securities: от бета к альфа

благодаря активной реализации политики рынок в последнее время значительно вырос, и «эффект зарабатывания денег» на рынке значительно вернулся. в настоящее время нам необходимо уделять внимание реализации политики и экономическим данным. анализируя среднесрочные рыночные условия за последние несколько лет, после быстрого краткосрочного роста рынка рынок обычно переходит в волатильную восходящую тенденцию. общий рыночный индекс все еще имеет возможность подняться, но инвестиционные возможности постепенно сместятся. от β до α выбор структуры инвестиций в будущем может оказаться более важным. ожидается, что стиль рынка будет сбалансированным. для отраслей, ориентированных на настроения, рекомендуется сосредоточиться на компонентах, черной бытовой технике и коммуникационном оборудовании (интернет вещей). для проциклических отраслей рекомендуется сосредоточиться на. цемент, страховка и спиртные напитки. гонконгским акциям рекомендуется продолжать обращать внимание на инвестиционные продукты с большей гибкостью вверх, такие как hang seng technology.

west china securities: предыстория и движущая сила запуска этого раунда «крупного рогатого скота нового качества»

этот раунд «бычьего» рынка «нового качества» отошел от политических ожиданий как основной движущей силы, а дополнительные фонды подтолкнули рынок к формированию атмосферы бычьего рынка. в настоящее время он находится на первой стадии «бычьего нового качества». последующий пакет дополнительных мер по реализации политики будет введен один за другим, и политика вступит в «период медового месяца», и у отечественных и иностранных фондов все еще есть возможность увеличить распределение своих акций а. в настоящее время на первом этапе «быка нового качества» лучшей стратегией на этом этапе является организация «брокерских фирм» и «акций сверхнизких цен». ожидается, что с точки зрения конфигурации стиля высококачественное потребление и рост будут идти рука об руку. обратите внимание на темы большого потребления, высококачественного роста, реструктуризации, слияний и поглощений, которые выигрывают от политических усилий.

kaiyuan securities: рынок акций a сильно восстановился, выбирая выгодные стратегии

в истории было 10 раундов сильных отскоков, и индекс, катализируемый политикой, развернулся внизу. фонды резидентов вышли на рынок, а новые фонды привлекли на рынок дополнительные средства, помогая рынку выйти из периода быстрого роста. переход к периоду устойчивого роста. исторический опыт показывает, что в период быстрого восстановления фокусируйтесь на новых фондовых индексах и убыточных фондовых индексах, а в период устойчивого роста фокусируйтесь на дешевых фондовых индексах. политическая сторона предоставляет инвесторам удобные условия для входа на рынок. по мере увеличения эффекта зарабатывания денег рынок будет приветствовать дополнительные средства, и ожидается, что рынок продолжит период роста. стратегия дешевых акций заслуживает внимания. .

guohai securities: ситуация меняется

текущая политика имеет четкие намерения стабилизировать экономику, недвижимость и ожидания, а частота и ритм имеют «историческое значение». октябрь 2024 года станет важным периодом для опубликования финансовой политики моей страны. макроликвидность вступила в стадию ослабления китайско-американского резонанса, от свободных денег к свободным кредитам, что, как ожидается, обратит вспять продолжающееся снижение социального финансирования, и ликвидность фондового рынка m1 берет на себя инициативу, что в основном отражается в пополнении иностранного капитала и кредитов. возврат активных средств. если рассматривать рыночную интерпретацию после четырех типичных изменений политики и ликвидности (1999, 2008, 2014, 2019 гг.), объем торгов является важным индикатором для отслеживания тенденций оценки. . под влиянием политики и ликвидности отраслевые распределения склоняются к гибкому виду + ​​рост перепроданности. в четвертом квартале рекомендации по отраслевому распределению сосредоточены на ценных бумагах, фармацевтике, биологии и компьютерах.