nachricht

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citic securities: eine große umkehr der erwartungen, ein großer wendepunkt auf dem markt

wir befinden uns derzeit in der übergangsphase von einer erwarteten großen trendwende zu einem großen wendepunkt im markt, mit einem niedrigen kgv und einer erholung der inlandsnachfrage als kern. nachdem das preissignal bestätigt wurde und der markt einen großen wendepunkt erreicht, werden wir wird ein jährliches niveau beginnen, bei dem der kreditzyklus wieder als kernmerkmal ansteigt. in einem bullenmarkt haben institutionelle anleger bessere einstiegsmöglichkeiten.

die innovation der geldpolitischen instrumente und die haltung des politbüros zu immobilien ende september übertrafen beide die markterwartungen deutlich es wird erwartet, dass der wendepunkt der preissignale früh erreicht wird. den marktmerkmalen nach zu urteilen, haben institutionelle anleger ihre positionen in a-aktien in letzter zeit erheblich erhöht, privatanleger sind jedoch schneller in den markt eingestiegen. der impulsartige anstieg wird immer noch hauptsächlich von erwartungen und mitteln getrieben, ergänzt durch die überprüfung der fundamentaldaten.

in bezug auf die allokationsideen gibt es in der marktübergangsphase zwei hauptlinien: eine neubewertung im stil eines niedrigen kgv und eine wiederherstellung der bewertung des inlandsnachfragesektors. es wird empfohlen, die dividenden herunterzuspielen und ins ausland zu gehen. nachdem der markt einen wichtigen wendepunkt erreicht hat, wird erwartet, dass der von institutionen geführte markt allmählich zurückkehrt und bis dahin voraussichtlich weiterhin die beiden hauptsektoren des qualitativ hochwertigen wachstums und der inlandsnachfrage dominieren werden.

guotai junan securities: der aktienindex wird voraussichtlich weiter steigen

die aktuell schwachen konjunkturdaten und wachstumserwartungen werden kurzfristig kaum nennenswerte auswirkungen auf den aktienmarkt haben, sondern die politischen erwartungen weiter stärken. die treibende kraft dieser runde der börsenbedingungen ist der rückgang der risikofreien zinssätze, der den markteintritt zusätzlicher mittel fördert, und die veränderung der erwartungen der anleger an die risikoaussichten, die die risikobereitschaft steigert wird den aktienmarkt weiter nach oben treiben, und es wird erwartet, dass die shanghai stock exchange im jährlichen betriebsbereich steigen wird. der rhythmus steigerte sich zunächst, schwankte dann und am ende des jahres fiel die entscheidung. schwergewichtige aktien füllen die bewertungsdepression schnell auf, und überrenditen geben anlass zu wachstumsoptimismus. derzeit wird empfohlen, sich auf sektoren zu konzentrieren, die von sinkenden risikofreien zinssätzen und einer erhöhten risikobereitschaft profitieren.

huatai securities: taktisch optimistisch, fokus auf low-level-produkte, um gewinne auszugleichen

gemessen an der performance der chinesischen offshore-aktien während der feiertage wird erwartet, dass a-aktien auch nach den feiertagen kurzfristig noch beliebt sein werden. wichtiger ist die handelsstrategie nach der markteröffnung. der aktuelle markt befindet sich in einer phase, in der sich das verhältnis zwischen kapitalangebot und -nachfrage verbessert hat, die erholung der kreditwürdigkeit ist jedoch noch nicht klar. die präferenz für inkrementelle mittel könnte die „windfahne“ für die marktinterpretation sein. es wird empfohlen, sich darauf zu konzentrieren die doppellinien von inkrementellen mitteln und politischen treibern. zu den sektoren mit relativ geringem wachstum und rückgang seit dem 24. september und niedrigem bewertungsniveau gehören zu den sektoren, die von ausländischen investoren bevorzugt werden, darunter weiße haushaltsgeräte/küchengeräte/unterhaltungselektronik/pharmaindustrie usw., aber die aktuelle finanzierungsbilanz des sektors wird bevorzugt. zu den sektoren, deren free-flow-marktkapitalisierungsquote auf einem relativ niedrigen niveau liegt und noch spielraum hat, die höchststände vor mai zu erreichen, gehören energiemetalle/kleinmetalle/photovoltaik usw., einschließlich immobilienketten/althandel; in/neue infrastruktur usw.

shenwan hongyuan securities: objektives und ruhiges denken nach dem „lightning bull“

ausländisches kapital, handelsfonds sowie kleine und mittlere investitionen haben alle niedrige positionen und sie alle preisen kurzfristig optimistische erwartungen wie buffalo, policy bull und fundamental bull ein. bekräftigen sie die einschätzung, dass es bei den a-aktien mittelfristig zu einer trendwende kommen wird. diesmal könnte es sich tatsächlich um einen „politischen tiefpunkt“ handeln, denn die sichtbarkeit eines leistungstiefs im zweiten halbjahr 2025 hat deutlich zugenommen. a-aktien waren auf der long-seite immer bullisch und auf der short-seite short. kurzfristig getrieben durch fonds ist die umkehrlogik auch zum stoff des „lightning bull“ geworden. während des feiertags zum nationalfeiertag stiegen die hongkonger aktien schneller als die a-aktien, was zumindest bewies, dass ausländische anleger optimistisch waren und die bullischen kräfte immer noch ihre stärke ausübten. a-aktien könnten nach den feiertagen stark steigen, um das preisvergleichsverhältnis wiederherzustellen.

china merchants securities: wo ist die hauptlinie, wenn es florieren soll?

die unerwartete politik ende september ist der schlüssel zum vorantreiben dieser runde des marktbooms, und die stärke der nachfolgenden politik bestimmt die höhe dieses marktes. derzeit besteht die strategie mit einer höheren gewinnquote darin, die qualität des branchenführers csi a50 oder 300 zu kaufen. angesichts der alterung der bevölkerung ist die nationale sicherheit immer noch die richtung mit dem größten raum. sicherheitsrelevante bereiche wie künstliche intelligenz, medizin, militärindustrie und autonome steuerbarkeit sind die hauptlinien, die mittelfristig berücksichtigt werden können. der repräsentative index kann science and technology 50 sein. etf ist in dieser runde die hauptquelle für zusätzliche mittel und wird voraussichtlich in der folge positive rückmeldungen erhalten. wenn die politik wirksam ist und die wirtschaftliche erholung relativ klar ist, wird empfohlen, auf die führungskräfte verschiedener mit der wirtschaft verbundener branchen zu achten. wenn es klare industrietrends gibt, ist der raum wichtiger. derzeit decken ausländische investoren ihre chinesischen vermögenspositionen ab und achten auf die auswirkungen von rmb-wechselkursschwankungen auf die geschwindigkeit, mit der ausländisches kapital chinesische vermögenswerte deckt.

bank of china international: streben sie eine long-position an

der a-aktienmarkt befindet sich im laufe des jahres im aufschwung. mit der wiederherstellung und überprüfung der hochfrequenzdaten wird der markt voraussichtlich im vierten quartal eine hervorragende absolute rendite einläuten a-aktien weisen unterjährig immer noch ein hohes allokations- und preis-leistungs-verhältnis auf. nach den feiertagen wird an der branchenkonfiguration „prozyklisch + high beta“ festgehalten. wir können uns auf die sorten in der investitionskette konzentrieren, die von immobilienpolitischen und besseren angebots- und nachfragemustern profitieren; die sorten bei konsumgütern, die sich voraussichtlich zuerst erholen werden und die durch mehrere logiken katalysiert werden; „eigenschaften und wachstumselastizität sowie solche mit hohem a-beta-maklerunternehmen. es wird erwartet, dass der plan zur erhöhung der bewertung des net-breaking-sektors auch dazu beitragen wird, unterbewertete hochwertige vermögenswerte neu zu bewerten.

everbright securities: von beta zu alpha

mit der aktiven umsetzung von richtlinien ist der markt in letzter zeit deutlich gestiegen, und der „geldverdieneffekt“ des marktes ist deutlich zurückgekehrt. derzeit müssen wir auf die umsetzung von richtlinien und wirtschaftsdaten achten. wenn man die mittelfristigen marktbedingungen in den letzten jahren betrachtet, dreht sich der markt nach einem kurzfristigen anstieg normalerweise in einen volatilen aufwärtstrend. der gesamtmarktindex hat immer noch die möglichkeit zu steigen, aber die investitionsmöglichkeiten werden sich allmählich verschieben β bis α die wahl der anlagestruktur wird in zukunft möglicherweise kritischer sein. es wird erwartet, dass der marktstil ausgewogen sein wird. für stimmungsorientierte branchen wird empfohlen, sich auf komponenten, schwarze haushaltsgeräte und kommunikationsgeräte zu konzentrieren zement, versicherungen und alkohol. hongkonger aktien wird empfohlen, weiterhin auf anlageprodukte mit größerer aufwärtsflexibilität wie hang seng technology zu achten.

west china securities: der hintergrund und die treibende kraft hinter der einführung dieser runde „neuer qualitätsvieh“

diese runde des „neuen qualitätsbullen“-marktes hat sich von den politischen erwartungen als zentrale treibende kraft abgewendet, und zusätzliche mittel haben den markt angekurbelt, um eine bullenmarktatmosphäre zu schaffen. er befindet sich derzeit in der ersten phase des „neuen qualitätsbullen“. ein nachfolgendes paket schrittweiser maßnahmen zur umsetzung der politik wird nacheinander eingeführt, und die politik wird in eine „flitterwochenphase“ eintreten, und es gibt immer noch spielraum für in- und ausländische fonds, ihre zuteilung von a-aktien zu erhöhen. derzeit ist die vermittlung von „maklerfirmen“ und „ultra-low-price-aktien“ in der ersten phase von „new quality bull“ die beste strategie. stilistisch gesehen sollen hochwertiger konsum und wachstum hand in hand gehen. achten sie auf die themen großverbrauch, hochwertiges wachstum, umstrukturierung sowie fusionen und übernahmen, die von politischen bemühungen profitieren.

kaiyuan securities: der a-aktienmarkt erholte sich stark und identifizierte vorteilhafte strategien

in der geschichte gab es zehn runden starker erholungen, und der politisch katalysierte index hat sich nach unten gedreht. die mittel der einwohner sind auf den markt gekommen, und neue fonds haben zusätzliche mittel auf den markt gebracht, was dem markt dabei geholfen hat, eine phase des aufschwungs zu überwinden wachstum zu einer phase nachhaltigen wachstums. die historische erfahrung zeigt, dass man sich während der schnellen erholungsphase auf den subneuen aktienindex und den verlustbringenden aktienindex und während der anhaltenden anstiegsphase auf den niedrigpreisigen aktienindex konzentrieren sollte. die politische seite bietet anlegern günstige bedingungen für den markteintritt. da der geldverdieneffekt zunimmt, wird der markt mehr zusätzliche mittel begrüßen, und es wird erwartet, dass der markt in der aufwärtsphase anhält .

guohai securities: die dinge ändern sich

die aktuelle politik hat klare absichten, die wirtschaft, die immobilien und die erwartungen zu stabilisieren, und die häufigkeit und der rhythmus sind von „historischer bedeutung“. der oktober 2024 wird ein wichtiger fensterzeitraum für die veröffentlichung der finanzpolitik meines landes sein. die makroökonomische liquidität ist in die phase der lockerung der chinesisch-amerikanischen resonanz eingetreten, von lockerer geldmenge zu lockerer kreditvergabe, was voraussichtlich den anhaltenden rückgang der sozialfinanzierung umkehren wird, und die liquidität am aktienmarkt übernimmt die führung, was sich hauptsächlich in der wiederauffüllung von ausländischem kapital widerspiegelt die rückkehr aktiver mittel. betrachtet man die marktinterpretation nach vier typischen politik- und liquiditätsänderungen (1999, 2008, 2014, 2019), ist das handelsvolumen ein wichtiger indikator für die verfolgung von bewertungstrends. aus struktureller sicht profitieren flexible sorten wie wachstums- und wertpapierunternehmen am meisten . aufgrund von richtlinien und liquidität sind die branchenallokationen auf flexible sorten + überverkauftes wachstum ausgerichtet. im vierten quartal konzentrieren sich die branchenallokationsempfehlungen auf wertpapiere, pharmazeutika, biologie und computer.