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citic securities: uma grande reversão nas expectativas, uma grande virada no mercado

estamos atualmente na fase de transição de uma grande reversão esperada para um grande ponto de viragem no mercado, com o baixo p/b e a recuperação da procura interna como núcleo. depois que o sinal de preço for confirmado e o mercado atingir um grande ponto de viragem, nós. iniciará um nível anual com o ciclo de crédito a subir novamente como característica principal. num mercado em alta, os investidores institucionais terão melhores oportunidades de entrada.

a inovação dos instrumentos monetários e a posição da reunião do politburo sobre o sector imobiliário no final de setembro excederam significativamente as expectativas do mercado. a escala da política fiscal incremental durante o ano pode ser relativamente moderada, mas a direcção de utilização pode ser significativamente alargada, e a dimensão da política fiscal incremental durante o ano pode ser relativamente moderada, mas a direcção de utilização pode ser significativamente alargada. espera-se que o ponto de viragem dos sinais de preços chegue mais cedo. a julgar pelas características do mercado, os investidores institucionais aumentaram significativamente as suas posições em acções a recentemente, mas os investidores de retalho entraram no mercado mais rapidamente.

em termos de ideias de afectação, existem duas linhas principais na fase de transição do mercado: reavaliação de baixo estilo p/b e restauração da avaliação do sector da procura interna. recomenda-se minimizar os dividendos e ir para o exterior. depois de o mercado atingir um ponto de viragem importante, espera-se que o mercado liderado pelas instituições regresse gradualmente e, nessa altura, os dois principais sectores de crescimento de alta qualidade e procura interna deverão continuar a dominar.

guotai junan securities: espera-se que o índice de ações continue a subir

os actuais dados económicos fracos e as expectativas de crescimento dificilmente terão um impacto substancial no mercado bolsista no curto prazo. em vez disso, reforçarão ainda mais as expectativas políticas. a força motriz desta ronda de condições do mercado accionista advém da descida das taxas de juro sem risco, que promove a entrada de fundos incrementais no mercado, e da mudança nas expectativas dos investidores relativamente às perspectivas de risco, o que aumenta as expectativas optimistas. continuará a impulsionar o mercado de ações, e a bolsa de valores de xangai deverá subir na área operacional anual de 2021-2022. o ritmo primeiro aumentou e depois oscilou, e a decisão veio no final do ano. as ações de peso pesado estão rapidamente preenchendo a depressão de avaliação e os retornos excessivos são otimistas quanto ao crescimento. atualmente, recomenda-se que se concentre a atenção nos setores que beneficiam da queda das taxas de juro sem risco e do aumento da apetência pelo risco.

huatai securities: taticamente otimista, foco em produtos de baixo nível para compensar ganhos

a julgar pelo desempenho das ações chinesas offshore durante as férias, espera-se que as ações a ainda sejam populares no curto prazo após o feriado. o mercado actual encontra-se numa fase em que a relação entre a oferta e a procura de capital melhorou, mas a recuperação do crédito ainda não foi clara. recomenda-se que a preferência por fundos incrementais seja o “cata-vento” para a interpretação do mercado. as linhas duplas de fundos incrementais e impulsionadores políticos. entre os sectores com crescimento e declínio relativamente baixos desde 24 de setembro e baixo nível de avaliação, os sectores favorecidos pelos investidores estrangeiros incluem electrodomésticos brancos/eletrodomésticos/electrónica de consumo/negócios farmacêuticos, etc., os fundos alavancados tradicionais preferem, mas o actual saldo de financiamento do sector/; os sectores cujo rácio de capitalização de mercado de fluxo livre está num nível relativamente baixo e ainda têm espaço para atingir os máximos antes de maio incluem metais energéticos/pequenos metais/fotovoltaicos, etc.; em/nova infraestrutura, etc.

shenwan hongyuan securities: pensamento objetivo e calmo após o “touro relâmpago”

o capital estrangeiro, os fundos comerciais e os investimentos de pequena e média dimensão têm posições baixas e estão todos a avaliar expectativas optimistas a curto prazo. expectativas optimistas como o búfalo, o touro político e o touro fundamental estão todas a fermentar. reafirmar a opinião de que as ações a sofrerão uma reversão no médio prazo. desta vez pode realmente ser um “fundo da política”, porque a visibilidade de um fundo de desempenho no segundo semestre de 2025 aumentou significativamente. as ações a sempre foram otimistas no lado longo e vendidas no lado curto. impulsionadas pelos fundos no curto prazo, a lógica de reversão também se tornou o material do "touro relâmpago". durante o feriado do dia nacional, as ações de hong kong subiram mais rapidamente do que as ações a, o que pelo menos provou que os investidores estrangeiros estavam otimistas e que as forças de alta ainda estavam a exercer a sua força. as ações a podem subir intensamente após o feriado para reparar a relação de comparação de preços.

títulos de comerciantes da china: onde está a linha principal se quisermos ser prósperos?

a política inesperada no final de setembro é a chave para impulsionar esta ronda de aumento do mercado, e a força das políticas subsequentes determina a altura deste mercado. atualmente, a estratégia com maior taxa de vitórias é comprar o líder do setor csi a50 ou qualidade 300. com o envelhecimento da população, a segurança nacional ainda é a direção com maior espaço. os campos relacionados com a segurança, como a inteligência artificial, a medicina, a indústria militar e a controlabilidade autónoma, são as principais linhas que podem ser consideradas a médio prazo. o índice representativo pode ser ciência e tecnologia 50. o etf é a principal fonte de fundos incrementais nesta rodada e espera-se que gere feedback positivo subsequente. se a política for eficaz e a recuperação económica for relativamente clara, recomenda-se prestar atenção aos líderes das diversas indústrias relacionadas com a economia e se houver tendências industriais claras, então o espaço é mais importante; actualmente, os investidores estrangeiros estão a cobrir as suas posições em activos chineses e estão atentos ao impacto das flutuações da taxa de câmbio do rmb no ritmo do capital estrangeiro que cobre os activos chineses.

bank of china international: esforce-se para operar comprado

o mercado de ações a está em ascensão durante o ano. com a restauração e verificação dos dados de alta frequência, o mercado retornará ao canal ascendente. no quarto trimestre, as ações a deverão inaugurar um excelente retorno absoluto. período de janela de mercado durante o ano. as ações a ainda apresentam uma alta alocação e relação preço-desempenho. após as férias, a configuração da indústria de “procíclico + beta alto” será respeitada. podemos concentrar-nos nas variedades da cadeia de investimento que beneficiam de melhores padrões de oferta e procura orientados pela política imobiliária; " atributos e elasticidade de crescimento, bem como aqueles com alto a beta corretora. espera-se que o plano para aumentar a avaliação do sector de quebra líquida também ajude a reavaliar os activos subvalorizados de alta qualidade.

everbright securities: do beta ao alfa

com a implementação activa de políticas, o mercado aumentou significativamente recentemente, e o "efeito de fazer dinheiro" do mercado regressou significativamente. actualmente, precisamos de prestar atenção à implementação de políticas e dados económicos. analisando as condições do mercado a médio prazo nos últimos anos, depois de um mercado a curto prazo subir rapidamente, o mercado normalmente muda para uma tendência ascendente volátil. o índice global do mercado ainda tem a oportunidade de subir, mas as oportunidades de investimento mudarão gradualmente. β a α. a escolha da estrutura de investimento no futuro poderá ser mais crítica. espera-se que o estilo de mercado seja equilibrado.para indústrias orientadas para o sentimento, recomenda-se concentrar-se em componentes, eletrodomésticos pretos e equipamentos de comunicação (internet das coisas). cimento, seguros e bebidas alcoólicas. recomenda-se que as ações de hong kong continuem a prestar atenção a produtos de investimento com maior flexibilidade ascendente, como a tecnologia hang seng.

west china securities: o pano de fundo e a força motriz por trás do lançamento desta rodada de “novo gado de qualidade”

esta ronda de mercado de "novo touro de qualidade" passou das expectativas políticas como a principal força motriz, e os fundos incrementais impulsionaram o mercado para formar uma atmosfera de mercado em alta. está actualmente na primeira fase de "novo touro de qualidade". um pacote subsequente de medidas incrementais de implementação de políticas será introduzido um após o outro, e a política entrará num "período de lua de mel", e ainda há espaço para fundos nacionais e estrangeiros aumentarem a sua atribuição de acções a. atualmente na primeira fase do "new quality bull", organizar "corretoras" e "ações de preços ultrabaixos" é a melhor estratégia nesta fase. em termos de configuração de estilo, espera-se que o consumo e o crescimento de alta qualidade andem de mãos dadas. preste atenção aos temas do grande consumo, do crescimento de alta qualidade, da reestruturação e das fusões e aquisições que beneficiam dos esforços políticos.

kaiyuan securities: o mercado de ações a se recuperou fortemente, identificando estratégias vantajosas

houve 10 rondas de fortes recuperações na história, e o índice catalisado pela política inverteu-se no fundo. os fundos dos residentes entraram no mercado e novos fundos trouxeram fundos incrementais para o mercado, ajudando o mercado a ultrapassar um período de rápida. crescimento para um período de crescimento sustentado. a experiência histórica mostra que, durante o período de recuperação rápida, concentre-se no índice de ações sub-novo e no índice de ações deficitário, e durante o período de subida sustentada, concentre-se no índice de ações de baixo preço. o lado político proporciona aos investidores condições convenientes para entrar no mercado. à medida que o efeito de fazer dinheiro aumenta, o mercado acolherá mais fundos incrementais, e espera-se que o mercado continue no período de subida. .

títulos guohai: as coisas estão mudando

as políticas actuais têm intenções claras de estabilizar a economia, o imobiliário e as expectativas, e a frequência e o ritmo são de "significado histórico". outubro de 2024 será um importante período de janela para a divulgação da política fiscal do meu país. a liquidez macro entrou na fase de flexibilização da ressonância sino-americana, de dinheiro solto para crédito solto, o que deverá reverter o declínio contínuo do financiamento social e a liquidez do mercado de ações assume a liderança, refletida principalmente na reposição de capital estrangeiro e. o retorno dos fundos ativos. revendo a interpretação do mercado após quatro alterações típicas de política e liquidez (1999, 2008, 2014, 2019), o volume de negociação é um indicador importante para acompanhar as tendências de avaliação. do ponto de vista estrutural, as variedades flexíveis, como as empresas de crescimento e de valores mobiliários, são as que mais beneficiam. . impulsionadas pelas políticas e pela liquidez, as alocações da indústria estão inclinadas para variedades flexíveis + crescimento sobrevendido. no quarto trimestre, as recomendações de alocação da indústria centram-se em títulos, produtos farmacêuticos, biologia e computadores.