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titoli citic: una grande inversione di aspettative, un grande punto di svolta nel mercato

siamo attualmente nella fase di transizione da una prevista grande inversione a un importante punto di svolta del mercato, con il basso p/b e la ripresa della domanda interna come nucleo centrale. dopo che il segnale di prezzo sarà confermato e il mercato avrà raggiunto un importante punto di svolta, inizieremo un livello annuale con il ciclo del credito in ripresa come caratteristica principale. in un mercato rialzista, gli investitori istituzionali avranno migliori opportunità di ingresso.

sia l'innovazione degli strumenti monetari che la posizione del politburo sul settore immobiliare di fine settembre hanno superato significativamente le aspettative del mercato. l'entità della politica fiscale incrementale durante l'anno potrebbe essere relativamente modesta, ma la direzione di utilizzo potrebbe essere notevolmente ampliata si prevede che il punto di svolta dei segnali di prezzo arriverà presto. a giudicare dalle caratteristiche del mercato, negli ultimi tempi gli investitori istituzionali hanno aumentato significativamente le loro posizioni nelle azioni a, ma gli investitori privati ​​sono entrati nel mercato più rapidamente. l'aumento impulsivo è ancora guidato principalmente dalle aspettative e dai fondi, integrati dalla verifica dei fondamentali.

in termini di idee di allocazione, ci sono due linee principali nella fase di transizione del mercato: una rivalutazione a basso p/b e un ripristino della valutazione del settore della domanda interna. si consiglia di minimizzare i dividendi e andare all’estero. dopo che il mercato avrà raggiunto un importante punto di svolta, si prevede un graduale ritorno al mercato dominato dalle istituzioni. a quel punto, si prevede che i due principali settori della crescita di alta qualità e della domanda interna continueranno a dominare.

titoli guotai junan: si prevede che l'indice azionario continuerà a salire

gli attuali dati economici deboli e le aspettative di crescita difficilmente avranno un impatto sostanziale sul mercato azionario nel breve termine, anzi, rafforzeranno ulteriormente le aspettative politiche. la forza trainante di questo ciclo di condizioni del mercato azionario deriva dal calo dei tassi di interesse privi di rischio, che promuove l’ingresso di fondi incrementali nel mercato, e dal cambiamento delle aspettative degli investitori per le prospettive di rischio, che aumenta la propensione al rischio continuerà a spingere al rialzo il mercato azionario e si prevede che la borsa di shanghai aumenterà nell’area operativa annuale 2021-2022. il ritmo prima è aumentato, poi ha oscillato e la decisione è arrivata alla fine dell'anno. i titoli azionari più importanti stanno rapidamente colmando la depressione delle valutazioni e gli extrarendimenti sono ottimisti riguardo alla crescita. attualmente si consiglia di concentrarsi sui settori che beneficiano del calo dei tassi di interesse privi di rischio e dell’aumento della propensione al rischio.

huatai securities: tatticamente ottimista, focus su prodotti di basso livello per compensare i guadagni

a giudicare dall'andamento delle azioni cinesi offshore durante le festività, si prevede che le azioni a saranno ancora popolari nel breve termine dopo le festività. ciò che è più importante è la strategia di trading dopo l'apertura del mercato. il mercato attuale si trova in una fase in cui il rapporto tra domanda e offerta di capitale è migliorato, ma il recupero del credito non è ancora chiaro. la preferenza per i fondi incrementali potrebbe rappresentare la “bandiera del vento” su cui si consiglia di concentrarsi sull'allocazione la doppia linea dei fondi incrementali e dei policy driver. tra i settori con una crescita e un declino relativamente bassi dal 24 settembre e un basso livello di valutazione, i settori preferiti dagli investitori stranieri includono elettrodomestici bianchi/elettrodomestici da cucina/elettronica di consumo/industria farmaceutica, ecc., ma i fondi a leva tradizionali preferiscono l'attuale saldo finanziario del settore; i settori il cui rapporto di capitalizzazione di mercato a flusso libero è a un livello relativamente basso e hanno ancora spazio per raggiungere i massimi prima di maggio includono i metalli energetici/piccoli metalli/fotovoltaico, ecc., tra cui la catena immobiliare/permuta; /nuove infrastrutture, ecc.

titoli shenwan hongyuan: pensiero obiettivo e calmo dopo il "toro fulmine"

il capitale straniero, i fondi commerciali e gli investimenti di piccole e medie dimensioni hanno tutti posizioni basse e stanno tutti scontando aspettative ottimistiche a breve termine. aspettative ottimistiche come il bufalo, il toro politico e il toro fondamentale sono tutti in fermento. ribadire il giudizio secondo cui le azioni a vedranno un'inversione di tendenza nel medio termine. questa volta potrebbe davvero trattarsi di un “minimo politico”, perché la visibilità di un minimo di performance nella seconda metà del 2025 è aumentata in modo significativo. le azioni a sono sempre state rialziste sul lato lungo e corte sul lato corto. spinte dai fondi a breve termine, la logica dell'inversione è diventata anche il materiale del "toro fulmine". durante le festività della festa nazionale, le azioni di hong kong sono cresciute più velocemente delle azioni a, il che almeno ha dimostrato che gli investitori stranieri erano ottimisti e che le forze rialziste stavano ancora esercitando la loro forza. le azioni a potrebbero aumentare intensamente dopo le festività per riparare il rapporto di confronto dei prezzi.

china merchants securities: dov'è la linea principale per prosperare?

la politica inaspettata di fine settembre è la chiave per guidare questo ciclo di impennata del mercato, e la forza delle politiche successive determina l’altezza di questo mercato. attualmente la strategia con la percentuale di vincita più elevata è quella di acquistare la qualità leader del settore csi a50 o 300. con l’invecchiamento della popolazione, la sicurezza nazionale continua ad essere la direzione con lo spazio più ampio. i settori legati alla sicurezza come l’intelligenza artificiale, la medicina, l’industria militare e la controllabilità autonoma sono le linee principali che possono essere prese in considerazione a medio termine. l’indice rappresentativo può essere scienza e tecnologia 50. l'etf è la principale fonte di fondi incrementali in questo round e si prevede che otterrà un successivo feedback positivo. se la politica è efficace e la ripresa economica è relativamente chiara, si raccomanda di prestare attenzione ai leader dei vari settori legati all’economia e se ci sono tendenze industriali chiare, allora lo spazio è più importante; attualmente, gli investitori stranieri stanno coprendo le loro posizioni in asset cinesi e prestano attenzione all’impatto delle fluttuazioni del tasso di cambio del rmb sul ritmo con cui il capitale straniero copre gli asset cinesi.

bank of china international: puntare ad andare long

il mercato delle azioni a è in ascesa durante l'anno con il ripristino e la verifica dei dati ad alta frequenza, il mercato tornerà sul canale ascendente. nel quarto trimestre si prevede che le azioni a introdurranno un eccellente rendimento assoluto periodo di mercato durante l'anno. le azioni a hanno ancora un elevato rapporto di allocazione e prezzo/prestazioni. dopo le festività verrà rispettata la configurazione del settore "prociclico + beta elevato". possiamo concentrarci sulle varietà nella catena degli investimenti che beneficiano di migliori modelli di domanda e offerta guidati dalla politica immobiliare; " attributi ed elasticità di crescita, così come quelli con società di intermediazione ad alto beta a. si prevede che il piano per aumentare la valutazione del settore netto aiuterà anche a rivalutare gli asset di alta qualità sottovalutati.

titoli everbright: dalla beta all'alfa

con l'attuazione attiva delle politiche, il mercato è aumentato in modo significativo di recente e l'effetto di creazione di denaro del mercato è tornato in modo significativo. al momento, dobbiamo prestare attenzione all'attuazione delle politiche e dei dati economici. esaminando le tendenze del mercato a medio termine negli ultimi anni, dopo un rapido aumento del mercato a breve termine, il mercato di solito si trasforma in una tendenza al rialzo volatile. l'indice di mercato complessivo ha ancora l'opportunità di aumentare, ma le opportunità di investimento si sposteranno gradualmente beta ad alfa. la scelta della struttura di investimento in futuro potrebbe essere più critica. si prevede che lo stile di mercato sarà equilibrato. per i settori orientati al sentiment, si consiglia di concentrarsi su componenti, elettrodomestici neri e apparecchiature di comunicazione (internet delle cose). cemento, assicurazioni e liquori. si raccomanda alle azioni di hong kong di continuare a prestare attenzione ai prodotti di investimento con maggiore flessibilità al rialzo come la tecnologia hang seng.

titoli della cina occidentale: il contesto e la forza trainante dietro il lancio di questo round di “bestiame di nuova qualità”

questo ciclo di mercato del "nuovo toro di qualità" si è spostato dalle aspettative politiche come forza trainante principale, e i fondi incrementali hanno stimolato il mercato per formare un'atmosfera di mercato rialzista. attualmente è nella prima fase del "nuovo toro di qualità". un successivo pacchetto di misure incrementali di attuazione della politica verrà introdotto uno dopo l'altro e la politica entrerà in un "periodo di luna di miele" e c'è ancora spazio per i fondi nazionali ed esteri per aumentare la loro allocazione di azioni a. attualmente nella prima fase del "new quality bull", organizzare "società di intermediazione" e "titoli a prezzo ultra basso" è la migliore strategia in questa fase. in termini di configurazione di stile, si prevede che consumo di alta qualità e crescita vadano di pari passo. prestare attenzione ai temi dei grandi consumi, della crescita di alta qualità, delle ristrutturazioni e delle fusioni e acquisizioni che beneficiano degli sforzi politici.

titoli kaiyuan: le azioni a hanno registrato un forte rimbalzo, adottando strategie vantaggiose

ci sono stati 10 cicli di forti rimbalzi nella storia, e l'indice catalizzato dalla politica ha invertito il suo fondo. i fondi dei residenti sono entrati nel mercato e nuovi fondi hanno portato fondi incrementali sul mercato, aiutando il mercato ad uscire da un periodo di rapida crescita. crescita ad un periodo di crescita sostenuta. l'esperienza storica mostra che durante il periodo di rapida ripresa, concentrarsi sull'indice azionario sub-nuovo e sull'indice azionario in perdita, e durante il periodo di aumento sostenuto, concentrarsi sull'indice azionario a basso prezzo. il lato politico offre agli investitori condizioni convenienti per entrare nel mercato. con l’aumento dell’effetto di guadagno, il mercato accoglierà fondi incrementali e si prevede che il mercato continuerà nel periodo di crescita. la strategia dei titoli a basso prezzo merita attenzione .

titoli guohai: le cose stanno cambiando

le attuali politiche hanno chiare intenzioni di stabilizzare l’economia, il settore immobiliare e le aspettative, e la frequenza e il ritmo sono di “significato storico”. l’ottobre 2024 sarà un periodo importante per il rilascio della politica fiscale del mio paese. la liquidità macroeconomica è entrata nella fase di allentamento della risonanza sino-americana, dalla liquidità allentata al credito, che dovrebbe invertire il continuo declino del finanziamento sociale e la liquidità del mercato azionario prende il comando, riflettendosi principalmente nella ricostituzione di capitale straniero la restituzione dei fondi attivi. analizzando l’interpretazione del mercato dopo quattro tipici cambiamenti di politica e liquidità (1999, 2008, 2014, 2019), il volume degli scambi è un indicatore importante per monitorare le tendenze delle valutazioni. da un punto di vista strutturale, le varietà flessibili come le società di crescita e di titoli sono quelle che beneficiano maggiormente . spinta dalle politiche e dalla liquidità, l’allocazione settoriale è orientata verso varietà flessibili + crescita ipervenduta. nel quarto trimestre, le raccomandazioni sull’allocazione settoriale si concentrano su titoli, prodotti farmaceutici, biologia e computer.